關于集團公司財務風險管理的探討

彭 娟

（泰禾醫院管理有限公司，北京 100025）

財務風險源于集團公司日常經營活動，在復雜多變的市場環境中，若財務風險管控得當，有可能給企業帶來額外的經濟效益，促進企業戰略目標的實現；反之，則會給企業帶來經濟損失，甚于導致企業經營的失敗。因此，集團公司應合理管控財務風險，使自身在復雜多變的市場環境中持續健康發展。集團公司經營中會遇到各種風險，包括戰略不當風險、經營失敗風險、市場風險、財務風險、信用缺失風險等。財務風險對于集團公司影響巨大，財務風險管控也成為集團公司風險管理的核心所在。

一、集團公司財務風險管理概述

（一）集團公司財務風險的含義

財務風險指企業在進行各項經濟活動時，由于所處的外部宏觀環境具有不確定性，同時企業內部未能合理決策、執行力度不夠等因素，使得企業實際取得的經營成果與戰略目標存在一定偏差，導致企業出現經濟損失的可能性。集團公司組織管理架構較為復雜，有可能涉及到多個行業的經營，使得集團公司內同時存在多個經營主體，這也意味著集團公司面臨的風險比單個企業更為復雜。財務風險管理是企業經營管理過程中一項重要內容。集團內各公司應從集團大局出發，有效地防范財務風險。集團公司活動一般分為經營活動、籌資活動、投資活動，各個環節均存在相應的風險。

（二）集團公司財務風險的特征

集團公司財務風險具有復雜性和不確定性，一方面由宏觀環境決定，包括全球化的市場經濟環境、政治環境、法律環境、人文環境等，集團公司只能認真分析宏觀環境及其變化，提高自身的應變能力，來減少宏觀環境對集團公司產生的不利影響；另一方面，集團公司復雜的內部組織架構和治理結構，也會導致財務風險的產生，而內部風險則可以通過科學的管理手段予以控制。

二、集團公司財務風險的現狀分析

（一）集團公司管理者財務風險意識有待加強

大多數企業管理者并沒有真正意識到財務風險的重要性，認為財務風險管控主要由財務部門負責。財務風險貫穿于企業經營活動的各個環節，如集團公司在經營管理過程中，未能對年度生產和銷售情況有合理的計劃，出現庫存積壓，產品不能快速轉化為可用資金，造成資金短缺的風險；集團公司為了提高市場份額和銷售業績，未能對顧客的支付能力和信用有深入的了解，增加了應收款項未能如期收回的風險，進而出現壞賬或資金短缺的風險；集團公司在項目投資時，未能對市場進行充分的調研，導致投資收益未達到預期，產生投資風險。集團公司管理層財務風險意識[1]的缺失是財務風險產生的重要根源。

（二）資金管控存在較大問題

現金流的正常運轉是集團公司可持續發展的重要條件。資金風險重點關注經營活動、投資活動、籌資活動產生的現金流量是否匹配。集團公司的日常經營中，由于資金管控不當，使集團公司不能保持正常的現金流運轉，引發資金的流動性風險，導致企業不能健康發展。資金管控風險的主要原因如下。

1.缺乏有效的資金預算管理

通過事先編制年度、季度等資金收支計劃，保證合理的資金需求，控制資金收支平衡是資金預算的作用。集團公司財務風險管控的重要環節之一就是資金預算管理，如缺乏有效的資金預算，集團公司各單位、各職能部門無明確目標，在進行經營活動時就具有一定的盲目性，不利于集團內各公司日常經營活動的控制，使得資金不能得到有效使用，無法達到集團公司收益最大化的目的。

2.資本結構不合理帶來的籌資風險

集團公司為了滿足日常經營、投資等資金需求，需要通過籌資來實現。籌資風險主要是集團公司由于無法按約定償還借款本金和應付利息、甚至產生違約金的償債風險。集團公司因需要資金支持，未合理進行籌資規劃，資本結構、籌資方式選擇、負債期限結構等安排不當，嚴重導致集團公司資金結構失衡[2]，給集團公司帶來資金風險。集團公司因不能合理安排融資規模，使得債務類融資占比較高，償債風險加大，會對后續的融資產生一定的負面影響，也會有出現資金鏈斷裂的風險。

3.盲目擴張引發的投資風險

正確的投資是集團公司做強、做大的一個重要途徑，有利于提高集團公司的整體盈利能力。當前部分集團公司未能充分考慮自身實際情況，對市場沒有充分的認識，跟風盲目投資，投入的資金沒有得到預期的收益，且投資成本無法短期內變現，使得集團公司面臨資金鏈斷裂的風險。

（三）集團內部存在稅務風險

稅務風險指集團公司未能正確有效地遵守稅收法規，而出現的合法性風險。稅務風險包括兩方面：一方面指集團公司應繳未繳和少繳的稅額，面臨被稅務機關要求補稅、罰款、加收滯納金及企業聲譽受損等風險；另一方面指企業沒有享受國家稅收優惠政策、多交稅款，增加了企業的稅負。集團公司出現稅務風險的原因，一方面是財務人員專業素質不足；另一方面，集團公司經營者為了獲取經濟利益的最大化，通過機會主義行為進行漏稅逃稅，給集團公司的發展帶來更大的經濟損失。

三、加強集團公司財務風險管控的對策

（一）樹立全員財務風險管控意識

集團公司經營活動中的各種風險最終都會通過財務數據反映出來，因此集團公司應著重加強全體員工的風險管控意識，在沒有造成重大損失之前及時準確發現并應對風險。集團公司應定期加強對全員的專業技能知識和風險管控意識的培訓，使得員工具備較強的專業勝任能力和過硬的職業道德素養，讓員工將風險管控意識貫穿于日常經營活動當中，加強全員對財務風險的敏感度、風險辨別和應對能力，在風險出現的前期就對其進行有效的預防和應對，盡量將財務風險的危害將至最低。

（二）建立有效的財務風險管理體系

1.建立有效的內控制度

有效的內控制度可以為集團公司日常經營活動的順利開展保駕護航，是集團內各公司、各部門自我管控的內在制約機制，也是集團公司風險管控的基礎所在。首先，集團公司應根據自身業務情況，對業務流程進行分解與控制，把控經營管理活動的整個過程，保證結果的準確性、可靠性。其次，集團公司應對經營活動如采購、生產、銷售、投資、籌資等各個環節進行有效管理，梳理科學的審批流程，在每個重要審批環節設置關鍵審批節點，對事項的授權和執行、保管和記錄等不兼容崗位要相互分離，達到相互制約。最后，聘請相關專業經驗和技能的人員作為審批人員，避免因審批流程不規范而導致的財務風險。

2.建立暢通有效的信息系統

集團公司因子公司數量多、經營地分散等造成信息不對稱，使得集團公司在進行各項決策時，沒有真實有效的數據做支持，無法進行客觀分析和有效評估，從而造成集團公司財務風險管控難度加大。集團公司應建立暢通有效的信息系統[3]，可利用信息技術，在集團公司內部及時傳遞真實有效信息，以便集團公司依據外界環境的變化，及時預警財務風險并采取有效措施進行應對，將風險管控貫徹到集團內各公司的各項決策中，提高集團公司整體應對財務風險的及時性和有效性。

3.建立財務風險預警和應對系統

財務風險圍繞生產經營活動，是各種經營風險的具體表現，集團公司應在采購、生產、倉儲、銷售等環節建立并完善風險評估和預警系統，分析風險產生的原因，從各環節上預防風險，降低風險的發生。風險評估和預警系統的建立應結合集團公司實際情況，建立短期和長期的財務風險評估和預警機制。集團公司建立資金流預警機制，可定期對集團內各公司收集相關信息，建立可量化的財務指標作為資金流的預警指標。根據行業特點和市場情況，通過財務指標的橫向、縱向對比，分析指標的異常變化及產生的原因，進行風險的預測。如對正常經營產生的影響較大，集團公司應采取預防措施，做好財務風險的應對。通過預警系統提供真實、可靠的風險信息，相關人員能熟練提取和利用預警系統信息，及時發現風險且快速應對，使得財務風險得到有效控制。

（三）加強資金管理，規避現金流風險

1.加強資金預算管理

集團公司必須規范資金的預算管理，提高資金預算編制的準確性和執行的有效性，確保集團公司資金的合理配置。資金預算編制方面，集團公司按照“資金全歸集、預算全覆蓋、收支兩條線”原則，根據年度目標，以生產經營計劃為依據，集團內各公司按月、季、年分解到各部門，預測資金的收支情況，制定合理的資金預算，有效預測資金收支盈余缺口，為資金管理提供可靠依據。加強資金預算的過程管控，經批準的資金支出不得超預算使用，如確實需要，可申請預算的調整或總額內調劑。各公司應將資金的實際收支情況與月度、季度資金預算進行比較分析，對實際數與預算數偏差一定比例或金額的項目，分析偏差產生的原因和可能存在的影響，確保資金使用的有效性和資金流動的安全性。

2.實行資金集中管理

集團公司必須充分利用、管理和統籌自身資源，加強資金流轉過程中的集中管理[4]，增強對各子公司資金的管控力度。集團總部可建立資金池，將各子公司的賬面可用余額定期進行上劃，按周讓各子公司上報資金需求，并根據各部門、各子公司的實際資金需求進行資金的分配，按周或按月對資金的收支情況進行統計，加強對資金流向的監控，最大程度減少閑散資金，做好資金的統籌調配，提高資金周轉速度和使用效率，為集團帶來最大的利益。

3.優化融資結構、減少籌資風險

集團公司應加強各子公司籌資管理，在考慮整體資源和各子公司的融資需求后，從集團整體進行融資，可降低融資成本。集團公司應根據實際運營情況，在充分考慮經營和投資活動資金收支前提下，根據資金的需求缺口，明確融資規模和結構，平衡好短期、中期和長期的負債比率，使得自有資金和借入資金的占比更合理。優化應收款項的信用方式，全面評估客戶信用和資產情況，執行有效的客戶信用監控方案；提高存貨周轉率，及時排查存庫物資積壓情況，從而加強經營資金的快速回收，在滿足集團公司資金需求的情況下，適當融資，降低融資成本，規避因債務資金占比過高而導致到期不能償付的風險。

4.嚴格項目審批制度，進行有效投資

集團公司投資的項目決定了未來一段時間內業務的發展方向和集團目標的實現與否，集團公司可成立專門的投資部門，對投資項目事前進行評估、事中進行分析、事后進行監控，投資決策的關鍵節點要嚴格落實項目審批制度。投資項目前，集團公司要對內外部環境進項充分的了解，理性評估公司優勢和劣勢；做好項目盡調工作和投資前的可行性研究，可建立財務模型，通過投資收益率、投資回收期等財務指標為投資決策提供參考和支持。項目投資后，定期對項目進展情況進行分析，確保項目按照預期的計劃開展，如外部環境發生變化，應及時對項目進行全面的評估，若項目繼續開展會給集團公司帶來經濟損失，必要時也應及時止損。投資決策應確保所投資的項目與集團的戰略目標相一致，實現集團公司投資收益的最大化。

（四）加強稅務風險管控

在提高企業管理水平和增強風險意識的前提下，集團公司應建立一套可操作性強、便于控制的內部稅務風險管控系統。首先，集團公司管理層和財務人員應樹立稅務風險意識[5]。設立稅務團隊，團隊成員應具備良好的財稅專業技能知識，相關人員不斷學習財稅政策，對稅收法規有深入的了解。其次，建立稅務風險預警制度，稅務團隊定期收集集團內各公司的稅務信息和財務相關信息，運用各種分析等方法，識別潛在的稅務風險，采取相應的措施規避風險，從而防范企業稅務風險的發生。再次，加強稅收繳納的復核制度，在實施稅收繳納過程中，要合規、合法地審閱納稅事項，測算稅收繳納的合理性、合規性，進行相應的稅收繳納，避免因辦稅人員財稅知識不足導致的稅收繳納不準確而產生的稅務風險。最后，在稅務風險產生后，集團公司應積極溝通，緩解存在的稅務風險，避免對集團公司產生更大的經濟損失。

四、結束語

財務風險會影響集團公司的可持續經營，財務風險管控是集團公司風險管理的核心所在，盡管財務風險具有復雜性和不確定性，但財務風險可以預防和應對，集團公司可以通過樹立財務風險管控意識，建立有效的財務內控管理體系，加強資金風險管控和稅務風險管控，將財務風險控制在一定的范圍內，從源頭規避財務風險的發生，提高集團整體應對財務風險的能力，使得集團公司不斷擴大市場份額、提高核心競爭力，實現集團戰略目標和持續健康發展。