我國上市商業銀行的競爭力分析
——基于因子分析法的實證研究

蔡奕昕 張菲菲 錢志遠

(蘇州大學應用技術學院 江蘇蘇州 215000)

1 引言

銀行的商業模式主要是靠房貸利率差來獲得穩定利潤，而從2012年開始，在經濟市場化、金融體制改革和互聯網的沖擊下，我國商業銀行盈利增速持續下滑，銀行賺錢最容易的時代已經過去了。近幾年，從國家開始控制房貸起，銀行的發展受到更多的監管和控制，并且有些銀行因前期缺乏對房地產行業嚴謹評估，任由房地產公司借貸融資導致銀行存在較大規模的壞賬準備。由此可見，建立我國股份制商業銀行競爭力指標評價體系并進行綜合排名，是塑造良性競爭環境和確保我國金融業健康發展的有效方法。

國內已有多篇關于用因子分析法分析商業銀行競爭力的論文。曹璇和肖子倩(2017)把商業銀行的財務狀況問題作為研究的重點,運用因子分析法剖析我國商業銀行當時的財務情況,并且有針對地提出關于商業銀行改革路徑方面的建議。郝宇曼(2018)采用因子分析法對我國商業銀行競爭力規模性和充足性進行了實證分析，結果顯示，國有大型商業銀行在這方面排名靠前。趙潔(2021)則從流動性、運營能力、發展能力和盈利能力四個方面的指標建立商業銀行競爭力評價模型。

2 我國上市商業銀行的競爭力分析指標構建

本文選取國有六大行、實力較強的股份制商業銀行和地方銀行，其中股份制銀行有招商銀行、浦發銀行、興業銀行、平安銀行和光大銀行，地方性銀行有杭州銀行、江蘇銀行、蘇州銀行和南京銀行。選取銀行范圍包括國有控股銀行、股份制商業銀行及地方商業銀行，范圍具有一定廣度，研究原始數據來源于上市商業銀行2020年的年報。

根據商業銀行的經營原則，商業銀行需遵循三性原則，即安全性、流動性及盈利性。因此，構建競爭力分析指標也從安全性、流動性及盈利性這三個方面進行考慮，并且還要對未來做出一定的預測性，所以還將成長性列入其中。所以，本文結合各家商業銀行2020年年報公布的數據，選擇以下幾個指標作為因子分析法的切入點。

安全性：選取核心資本充足率X1，不良貸款率X2來體現這一指標。其中，核心資本充足率=核心資本/加權風險資產總額×100%，不良貸款率=不良貸款/各項貸款×100%。其中，不良貸款率是負向指標，選取這兩個指標主要是反映商業銀行的償債能力，測算銀行內部不會因外界經濟情況而發生重大變動，有足夠實力保證正常運營。

流動性：選取撥備覆蓋率X3，存貸比率X4來體現該指標。其中，撥備覆蓋率=(一般準備+專項準備+特種準備)/(次級類貸款+可疑性貸款+損失類貸款)×100%，存貸比率=貸款總額/存款總額×100%。該指標主要反映了滿足貸款人正常貸款需求、存款人提取現金的能力，是考察銀行是否有足夠現金流的指標。

盈利性：選取凈資產收益率X5來體現這一指標。凈資產收益率=凈利潤/所有者權益，是衡量公司對股東投入資本的利用效率指標，也是巴菲特最推崇的計算盈利能力的指標之一。

成長性：選取存款增長率X6，總資產增長率X7來體現這一指標。其中，存款增長率=(本年存款總額-去年存款總額)/去年存款總額，總資產增長率=(本年總資產額-去年總資產額)/去年總資產額，這是對存款、總資產增長進行總結并預測未來趨勢。

本文計算時會將負向指標進行同向化處理，力求數據準確。

3 我國上市商業銀行的績效研究

3.1 因子分析可行性檢驗

我們運用KMO和巴特利特檢驗對文章選取的數據進行可行性分析，結果表明KMO為0.526，顯著性水平為0.000，如表1所示。當KMO越接近1時顯示數據相關性越強，是判斷是否適合做因子分析法的重要指標，當KMO大于0.5時便能證明數據可以用來進行因子分析法，本文KMO是0.526＞0.5，并且顯著性水平小于0.05，故本文數據適合做因子分析法的研究。

表1 KMO和巴特利特檢驗

3.2 公因子提取

經過主成分分析法對7個財務指標進行提取，樣本多數提取比例在80%以上，說明對于原始變量保留程度較好，如表2所示。

表2 公因子方差

從表3可知，因子分析一共提取了3個主因子,并且因子旋轉前與旋轉后的方差解釋率分別是35.128%,29.482%,19.310%,旋轉后累積方差解釋率為83.920%,說明能夠解釋商業銀行經營業績的絕大部分數據。

表3 總方差解釋

3.3 公因子命名

由表4可以看出，不良貸款率、撥備覆蓋率和存貸比率構成了成分F1，因其與銀行運營能力有關，所以叫營運因子；總資產增長率、存款增長率構成了成分F2，我們將該因子稱為發展因子；核心資本充足率和凈資產收益率構成了成分F3，我們稱其為盈利因子。

表4 旋轉后的成分矩陣

3.4 結果得分分析

通過SPSS軟件分析，我們可以得出如下幾個式子（見表5）。

表5 成分得分系數矩陣

F1=-0.082X1+0.375X2+0.315X3+0.437X4+0.093X5-0.122X6-0.107X7

F2=-0.026X1-0.021X2+0.087X3-0.278X4+0.179X5+0.490X6+0.459X7

F3= 0.662X1-0.144X2+0.057X3-0.012X4+0.481X5+0.178X6-0.172X7

F =(35.128F1+29.482F2+19.31F3)/83.93

3.5 排名結果

根據以上式子，我們可以計算出商業銀行的競爭力排名，排名結果見表6。

表6 商業銀行經營業績排名

表6展示了運用SPSS分析后完整的排名，我們可以看到排名第一的是招商銀行，三項數據均表現出了優異的成績，其中發展因子和盈利因子均排名第一。并且從股市走勢中也能印證招商銀行的強勢。從2020年1月開始計算到2021年3月出年報，招商銀行從35.13元漲到了49.85元，漲幅高達41.9%，在銀行ETF指數近乎未變動的情況下，體現出招商銀行競爭力已被市場所認可。

但是從上面數據我們也可以發現，國有六大行表現整體一般，并且各自情況不一樣，表現成績較好的郵儲銀行是靠著自己保持著所選取樣本中最低的不良貸款率和最高的撥備覆蓋率將占比最高的營運因子提升到第一名，這與郵儲銀行較為保守的管理有關，出現非常潛在的危險也不會放貸，這也印證了銀行的安全性和盈利性相對是一個對立面，當運營做到最安全時，勢必會損失一些盈利的機會。建設銀行、工商銀行、農業銀行情況有些相似，這三家銀行分別在某一方面取得了不錯的成績，建設銀行和工商銀行的盈利能力都在2020年保持了較好的水平，但是兩者的營運水平在整體銀行排名里并不占優勢，對于國有銀行來說，為了國家經濟穩定，應該更注重自己的營運方面的問題，太過于注重盈利性或許并不明智。農業銀行的營運因子也是很不錯的，但是受制于體量大和一些專項政策方面問題成長性已經見頂。中國銀行和交通銀行和農業銀行類似，在發展因子方面成績太差，這在一定程度上反映了現在進入了國有銀行發展的瓶頸期，在未來政策沒有大的變動的情況下，國有銀行需要從運營方面尋求進一步的提高。

地方銀行整體表現都比較靠前，這可能有兩大原因，第一是地方銀行都處于發展期，體量不算大，發展起來較快，再加上地方政策扶持，使得這些地方銀行競爭力顯得非常強勁；第二是本文所選取的四家地方銀行全部是江浙一帶的，地方經濟發達，這也一定程度上保證了這些地方銀行發展有著足夠多的業務拓展，并且綜合來看地方銀行在盈利因子方面表現一般，這說明地方銀行為了發展，損失了一定的盈利性機會，未來地方銀行的發展還得看逐步提高盈利能力以后之前拓展的業務是否會回流到傳統銀行。

股份制銀行中，除招商銀行之外競爭力是相當差的，在2020年疫情的沖擊下，大部分股份制銀行缺乏國有銀行強有力的政策和體量保障，又缺乏地方制銀行一些地方政策的扶持，出現了較多的問題，尤其是一些地產貸款和一些較小企業出現資金鏈斷裂以后造成了銀行壞賬，使得這些股份制銀行問題凸顯。

4 結語

本文通過采用因子分析法對我國15家三種性質的銀行進行了競爭力排名，最終可以發現，營運能力較強的銀行為郵儲銀行、南京銀行和杭州銀行；發展方面招商銀行、光大銀行和浦發銀行在2020年有著較快的發展；盈利方面招商銀行、建設銀行和工商銀行都保持了不錯的水平。整體而言，招商銀行、南京銀行、郵儲銀行和杭州銀行的競爭力與其他銀行之間拉開了一定的差距。

通過分析也可以看出營運能力占據銀行較大的比重，對于銀行來說，信貸業務是銀行利潤的主要來源，也是銀行風險的產生點，這就需要銀行在追求盈利時必須做好風控，在目前國家調控房市的情況下對于房貸的放款必須慎之又慎，盡可能降低不良貸款的產生。疫情的沖擊下銀行對于小微企業貸款的補助也需要做更多的調查，可以建立大數據風控平臺，對小微企業做好畫像，確定哪些小微企業確實需要貸款并能渡過難關。

在發展方面，銀行也需要做好金融創新和智能銀行建設。網上銀行仍然是未來銀行之間開展競爭的主要內容，建設好網上銀行可以讓顧客更便捷地處理業務，不能讓人們對銀行的評價永遠是有著數不清的辦理業務時煩瑣和無用的流程，并且網上銀行進行反饋可以與詞云結合，這樣就可以快速總結出顧客的需求和銀行內存在的問題。

盈利方面可以先通過其他兩方面提高銀行競爭力并進行提升。