地方金融約束下網(wǎng)絡借貸的普惠金融功能研究

◎趙莉娜 周丹

引言

利用網(wǎng)絡與通訊技術，網(wǎng)絡借貸拓展了傳統(tǒng)金融機構營業(yè)的地理限制，降低了交易成本，在業(yè)務上提高了金融交易的包容性（謝平等，2015；王博等，2017）。

但傳統(tǒng)研究認為，“距離”是金融機構向借款人提供資金等金融服務時會考慮的重要因素之一。如Petersen and Rajan(2002)的研究證明，銀行在向小企業(yè)提供貸款時會更關注與借款人的距離遠近。Guiso et al.(2004)的經(jīng)典研究也認為，距離因素對于銀行業(yè)務來說是至關重要的。而“距離”不僅表現(xiàn)為地理空間上的遠近，而且也體現(xiàn)在文化、傳統(tǒng)和信用環(huán)境等方面的相似性。Hahn(2014)、Fisman et al.(2017)等研究發(fā)現(xiàn)，借貸雙方間的文化相似性(Cultural Proximity)會有助于提升貸款規(guī)模，保證貸款質(zhì)量和減少貸后的違約風險。Giannetti and Yafeh(2012)和Beck et al.(2018)的研究證明，銀行的貸款規(guī)模、利率及銀行的貸款決策都會顯著受到交易雙方文化相似性(Culture similarity)或文化距離(Culture Distance)的影響。

對于處于體制外的民間金融交易來說1，其借貸契約也多遵從地域性的“鄉(xiāng)規(guī)”“俗例”，多依賴血緣、地緣或熟人網(wǎng)絡來保證借貸交易的達成與風險控制2（彭凱翔等，2008；張龍耀等，2013；張博、范辰辰，2018）。如根據(jù)張博、范辰辰（2018）的調(diào)查，小額貸款公司本地員工的占比為95.7%，總經(jīng)理為本地人的比率達到95.5%，89%的小貸業(yè)務需要熟人推薦，保證貸款的占比為76%，熟人貸款的占比則達到了63%。而在網(wǎng)絡貸款平臺的平穩(wěn)發(fā)展時期，其與小額貸款公司類似，在其所促成的信用貸款交易中，借貸雙方也都有著明顯的本地化傾向(Lin and Viswanathan， 2015) 。

隨著我國信用制度與信用環(huán)境的不斷改善，在當前許多金融科技的交易場景中（包括網(wǎng)絡借貸），信用要素已經(jīng)取代抵質(zhì)押物成為融資者獲取金融資源支持的唯一條件。……