遼寧省中小企業融資困境及其解決對策

杜心宇

（1.遼寧工業大學經濟管理學院，遼寧 錦州 121001；2.遼寧大學商學院，遼寧 沈陽 110136）

一、引言

近年來，中小企業已成為遼寧省國民經濟中的重要組成部分。據統計數據顯示，截至2020年，遼寧省中小企業約占全省企業總數的99%，其創造的最終產品和服務價值約占全省總GDP的60%，上繳的稅收收入約占全省稅收總額的66%，提供的就業崗位占比更是達到70%以上，可見中小企業在工業產值、稅收和就業等方面均占有重要地位。雖然中小企業在各方面發揮著重要的作用，但其自身發展卻面臨著瓶頸。企業想要發展就需要有資金，由于自身規模條件的制約，中小企業若只依靠內源融資所籌集的金額是十分有限的。因此，外源融資變成了企業大規模融資的主要渠道，但是中小企業在外源融資方面卻備受約束。在渣打銀行聯合中國社科院的調查中表明，超過90%的中小企業認為融資困難，認為融資環境好的僅占1%，這無疑給中小企業的進一步發展帶來了巨大阻礙。

二、中小企業融資現狀及存在的問題

1.融資現狀

近年來，遼寧省中小企業飛速發展，雖2020年受新冠疫情有所影響，但仍在東北三省中處于領先地位。遼寧省中小企業的主要融資渠道有自有資金（占67%）、外資等引進資金（13%）、銀行等金融機構借款（占12%）、民間融資等其他來源（占7%）、國家和有關部分扶持資金（占1%）等。為擴大生產、提高效率，遼寧省小型企業將30%的融資資金用于日常運營，24.3%的資金用于擴大生產規模，15.4%的資金用于開發新產品和新技術；微型企業和個體經營者中，32.6%的融資資金用于日常經營，38.8%的資金用于擴大規模，10.6%的資金用于開發新產品和新技術。由此可見，中小企業融資的目的大多是為了企業更好地發展，但是，卻由于自身規模和環境限制存在諸多融資問題。

2.融資問題

遼寧省中小企業眾多，其業務發展需要大量的資金支持。據遼寧銀監局資料統計，遼寧省中小企業貸款余額約占全省金融機構貸款余額的3%左右，而這部分信貸資金只能滿足中小企業10%的資金需求。由此可見，除銀行等金融機構提供的貸款外，中小企業還存在相當大的資金缺口。根據對融資現狀的分析可以看出，自有資金是遼寧省中小企業發展的主要資金來源。而企業為了更好的發展，外源融資才是關鍵。企業的外部融資主要有兩種：直接融資和間接融資。直接融資又可以分為股票融資和債券融資。在股票融資方面，遼寧省中小企業2006年才開始進行，起步相對較晚，同時上市數量和融資規模也相對較少，幾乎沒有通過資本市場進行再融資的能力。在債券融資方面，也基本處于停滯狀態，無法發揮作用。因此，遼寧省中小企業通過股票和債券等方式進行的直接融資大約占比7%，遠遠低于來自銀行等金融機構的間接融資。另外，眾多中小企業因為很難達到金融機構的借款要求，無法從正規渠道獲得資金，只能依靠民間借貸來解決融資問題。綜上所述，遼寧省中小企業存在融資缺口大、融資渠道單一、融資結構失衡等問題，非常不利于企業成長。

三、遼寧省中小企業融資困境原因分析

1.融資風險大

大部分中小企業生產規模較小，技術水平、創新意識不強，核心競爭力不高，一旦經營不善很容易被市場淘汰。同時，遼寧的地區經濟實力不強，對于中小企業發展并不能起到很好的保障作用，因此遼寧中小企業的經營風險較大。另外，大部分的中小企業還存在財務報表不完善、記賬操作不規范、產權界定不清晰等問題，大大增加了中小企業的信用風險。再加上中小企業的廠房和設備等固定資產較少，導致其在融資時可供抵押的資產有限，對于債權人的保障能力較弱。較高的經營和信用風險加上較低的保障能力導致給中小企業放貸存在著較高的融資風險，降低了金融機構的放貸意愿。

2.融資時間緊

中小企業的融資需求多為日常經營活動，雖然金額不大、期限不長，但頻率高、時間緊，急需資金投入生產經營搶占市場份額。但不論是金融機構貸款還是資本市場融資，都需層層審批，程序繁瑣，短時間難以完成。因此，短時間大量的融資需求嚴重制約了中小企業的融資渠道。據《中國小微企業白皮書》調研顯示，融資時間緊是小微企業區別于其他企業融資的最主要特征。對于經營時間不到3年的初創期小微企業來講，融資的時效性決定了企業是否可以持續經營；對于3-7年成長期的小微企業來講，融資的時效性決定了企業是否可以穩步發展。因此，融資時間緊迫是中小企業存在融資約束的主要原因之一。

3.融資成本高

由于中小企業的經營和信用風險較高，根據風險收益理論，中小企業融資需要支付的融資溢價也較高。同時，短時間內對資金的巨大需求使得中小企業融資渠道受限，可供選擇方式的減少使得中小企業為獲得資金就不得不通過額外支付擔保費或提高貸款利率等方式進行融資。再加上中小企業的融資規模較小、頻率較高，相同的貸款金額需進行更多次的審批，耗費更多的人力物力，增加了金融機構的財務成本，轉嫁到中小企業身上就形成了更高的融資成本。

四、解決遼寧省中小企業融資問題的對策

1.完善中小企業融資制度環境

2020年3月遼寧省第十三屆人民代表大會常務委員會第十七次會議對《遼寧省促進中小企業發展條例》做出了最新修正。條例包含對遼寧省中小企業的扶持政策、服務措施及權益保護等方面。雖然已經為中小企業解決融資問題提供了一定保障，但是還應具體細化一些內容，比如民間借貸方面。民間融資是中小企業重要的資金來源之一，在實踐中，由于操作不規范和缺少相應法律規范，常常和非法集資等問題聯系在一起，既不利于中小企業的融資，也不利于社會的穩定發展。因此，應根據省內的實際經濟情況，結合民間融資活動的特點，制定具體的管理辦法，及時排除化解風險，為中小企業提供更完善的融資制度環境。

2.構建中小企業融資金融市場

現階段，我國金融市場的主體還是銀行等金融機構，而銀行業中仍是以大型國有商業銀行為主。國有商業銀行滿足于過去對大企業的貸款業績，主要服務對象鎖定在大型上市公司，很少深入了解中小企業的貸款需要。但是，隨著市場的發展，中小企業已成為國民經濟的中堅力量。因此，國有商業銀行應轉變經營觀念、創新信貸產品，提高對中小企業的融資支持。同時，加快中小金融機構的發展，將其服務對象更精準地定位在中小企業上，開展的業務不僅包括貸款，還開通資產、負債和中間業務，使其能更全面多樣化地了解中小企業，緩解雙方的信息不對稱問題，構建更適合中小企業融資的金融市場體系。

3.加快培育中小企業創新能力

近年來，為促進經濟的高質量發展，遼寧省委、省政府把科技創新作為振興遼寧經濟發展的重要戰略。目前，全省科技型中小企業超過13000家、高新技術企業超過7000家、高成長性企業達到2163家，已成為全面振興東北老工業基地的主要力量。但是與經濟發達地區相比，遼寧科技型中小企業數量仍然不足，在技術創新能力、創新要素保障、創新資源投入等方面仍有較大差距。并且，遼寧中小型企業中的工業企業居多，雖然單位資產創造的價值要相對高于發達地區，但是所需投入大，技術相對落后，在市場中缺乏競爭力。因此，應加快推進省內中小企業的創新培育工作，擴大科技型中小企業的規模，加速中小企業科研成果的轉化，從而整體提升中小企業實力，從根本上解決中小企業融資問題。