國有企業財務風險管理研究

韶關市金律會計師事務所（普通合伙） 李慈權

財務風險是財務狀況出現不確定性，可能導致出現損失的可能性，也指償債能力或利潤、收益的可變性，常見于不同的資金籌措、投資活動中，可分為流動性、信用、籌資、投資等風險。國有企業是社會主義市場經濟支柱和命脈，其生存和發展狀態也是經濟社會情況的重要體現，在發展中遭遇可控或不可控的財務風險時，如何規避并將損失將至最低，便成了國有企業首要解決的問題，由此可見，加強財務風險管理，才能化解種種危機，獲得良好的生存和發展空間。

一、國有企業財務風險管理意義

風險貫穿于國有企業財務活動的始末，而加強財務風險管理，則有助于降低不利于國有企業的負面影響，從而減少經濟利益損失，助力平穩過渡發展危機。

（一）優化社會資源配置

國企承載著重要的經濟活動，可以對市場資源進行合理的配置，而面對財務活動中的各類風險，國企采用行之有效的方法進行規避，有助于在財務工作細節中發現存在的顯性和隱性問題，通過合理的分析問題成因，從而實施針對性的解決策略，可以優化社會資源配置，改善市場營商環境。國企具有國有化特點，這使得其資源配置的水平與社會資源配置密切相關。實施財務風險管理后，國企內部資源配置水平會明顯上升，可以間接優化社會資源配置，從而為投資活動的開展提供有力保障，進而保證社會投資活動的安全進行，避免市場營商環境中出現行業亂象、惡性競爭等，促進社會主義市場經濟發展。

（二）降低財務投入成本

在國企財務工作中采取有效的風險預防措施，有助于降低投入成本，能夠避免經濟收益中出現較大的波動，從而確保現有資金穩定流動，更好地應對當前多變、競爭激勵的市場環境。現階段國企的經營發展會受到新形勢的影響，風險管理制度在一次次改革、升級中趨于完善，有助于減少不利于經濟收益的成本支出，從而降低財務投入資金，逐漸消除自身在經營中所承受的風險，進一步增強管理體制的活性，彌補設計方面的缺陷和不足，避免陷入財務困境。應用合理的方式來轉移風險，有助于增強國企的償債能力，進而預防破產、資不抵債的問題出現，合理降低財務投入成本，為國企的平穩經營保駕護航。

（三）保障國企資產安全

強化財務風險管理，不僅符合國企加強內部管理的現實需要，而且有助于保障國企資產的安全，從而改變相關部門僵化的財務運行機制，提高內部控制執行效果，避免因資產閑置、浪費而造成不必要的損耗，影響國企的收支平衡。部分國企投資、融資評價體系相對欠缺，而適時財務風險管理，則有助于在資產的有效使用年限內，大限度發揮資產作用，為國企贏取更為可觀的收益。在保障國企資產安全的同時，也能完善投資、融資評價體系，有效控制不必要的成本支出，降低資產的日常維護成本，健全財務風險控制體系，增強核心競爭力，維護國企在行業競爭中的領軍地位，助力行業健康發展。

二、國有企業財務風險管理現狀

（一）投資方式不科學

國企進行投資能夠獲取豐厚的經濟利潤，從而籌集更多的資金用于生產和經營，有助于促進社會主義市場經濟繁榮發展。從經濟理論角度出發，可以在常見的投資行為中看出，國企投資具有非理性化特點，存在些許不科學的投資方式。部分國企在固定資產投資的過程中，缺乏周密、詳細的分析和研究，僅是依據表面的分析報告來決定投資，導致決策出現失誤，招致不必要的投資風險，不能獲得預期收益，不利于總體財力控制，影響未來的生產經營效益[1]。

（二）資本結構不合理

國企的資本結構由長期資本構成，能夠體現出資本構成和比例關系，直接決定國企的短期資金運轉情況。而在自身資金結構形成時期，部分國企容易忽視資金與負債資金的搭配，以至于資金周轉出現問題，出現了不必要的資本風險，降低了國企的資產價值。國資委在有關文件中指出，多數國企的資產負債率超過63%，甚至會高達82%，負債結構也多為長期負債，在經營發展中過分依賴銀行，以至于出現了支付危機，容易遭遇失信風險，不利于融資成本控制。

（三）風險意識不夠高

風險意識是國企對風險的感受，也指對待利益與風險關系的態度。在實際的財務活動中，風險無處不在，但部分財務人員的風險意識相對淡薄，沒有客觀的認識到風險所帶來的消極影響，導致國企出現了較為嚴重到經濟損失，不利于未來階段的生產經營發展[2]。一些管理者為了增加業務量，采用賒銷等方式來銷售產品，忽視了客戶的信用等級了解，造成了大量的應收賬款，甚至形成了數量較多的壞賬，給國企帶來了較為嚴重的財務風險。

（四）內控執行不到位

內部控制是保證財務部門工作質量的必要手段，也是降低風險和經濟損失的重要保障，可以使得內部監督系統高效運行。但受到傳統觀念的影響，部分管理者忽視帶來內部控制體系建設，將管理與監督合一，忽視了內控執行監督，導致財務工作出現的問題難以追責，也會因內控執行不到位而出現制度盲區，不利于國企的健康發展。部分管理者的工作重心向業務方向傾斜，忽視了內部控制相關的工作，導致實際的財務工作缺乏良好的監督，出現了內部控制風險。

三、國有企業財務風險管理有效策略

（一）規范國企投資領域

正確的投資領域是保證國企投資收益的必要條件，因此，必須要規范國企投資領域，使之充分考慮影響投資收益的諸多因素，降低投資風險，以獲得更為客觀的經濟利潤。可以采用定量分析法來計算不同因素產生的影響，構建優質決策模型對投資方案進行評估，合理確定投資風險，進而決定投資領域，減少主觀判斷帶來的失誤和不可控因素[3]。針對投資方式不科學的問題，國企應當明確發展領域，從行業發展角度出發，避免盲目的分散投資，要合理控制主業和非主業的投資比例，保障國企的財務安全，確保市場經濟環境中的主導性作用不被削減。也要嚴控非主業投資，實行依法轉讓，將全部經精力集中至主業投資領域，重構國企的投資結構，牢牢把握住市場經濟命脈，革除投資風險。

（二）確定最優資本結構

最優資本結構是促進國企財務能力提升的有效手段，所以，要保持債券、股權資本比例實現最優，衡量兩種資本的盈利、抗風險能力，構建盈利最大化的資本結構[4]。國企可以在風險適當的情況下重新安排債權比例，分析所持有的的固定資產折舊情況，細致權衡資本盈利狀況，盡可能降低經營成本，以將凈利潤控制在最高水平線上，保障國企未來一段時間內的經濟收益。還要結合實際的工作情況來調節負債，確定籌資數量，以清晰的了解實際籌資需求，切實解決資本結構不合理的問題。要根據經營績效、資金周轉能力、利潤獲取能力來研判國企的負債率，合理的配置債權資本期限結構、利率結構，以長期、短期負債來抵消資本風險，切實提高國企的資本結構穩定性，進而獲取可觀利潤。

（三）建立風險預警機制

預警機制能夠在風險到來的一段時間內發出提醒信號，為財務人員提供多種規避方案，輔助其進行一系列操作后，構筑起一道防范、化解風險的防線。為了革除風險意識不夠高的弊病，國企財務部門需要上下一心，樹立良好的預防意識，在日常工作中謹慎對待風財務工作，明確管理責任，堅決落實好分級預警負責制度，以保證預警機制的靈活性，提高預警信號發出的及時性[5]。應當規范各類報表分析制度，分別按照月度、季度、年度來分析財務狀況，進一步完善預警機制。適時邀請三方機構到企指導，及時發現預警機制建設中的問題并予以解決，根據其提供的建議來建立、完善預警系統。要運用比例分析法、建立模型等措施，對潛在的風險進行實時監控，將預警機制建設貫穿于國企生產經營的全過程，以減少風險損失。

（四）完善內部控制體系

內部控制體系是規范財務工作的一種保障，也是促進國企健康發展的重要力量。面對內部控制執行不到位的問題，國企財務管理者應該樹立良好的內部控制意識，高度重視內部控制體系建設、完善工作，從而更好地約束實際的財務工作，降低內部控制風險。要根據實際的財務狀況來精簡工作業務量，組建專門的內部控制隊伍來對財務部門進行監督，適時開展內部審計活動，對財務工作中的核算程序以及會計資料進行審查，及時發現工作中的失職、失誤等現象，并指導進行改正，出具真實、客觀的審計報告，為管理者提供科學的內部控制整改建議，確保內部控制工作落實。也要逐步完善內部控制制度，建立嚴密的追責制度，確保財務問題出現后能夠追責至具體個人，降低內部控制風險。要對難以預見和無法改變的風險做出預防，根據內部控制體系中的隱性問題建立緊急預案，著力完善內部用制體系，確保國企健康發展。

四、結束語

總而言之，財務風險存在于國有企業經營發展中的各個環節，于是出現了投資方式不科學、資本結構不合理、風險意識不夠高、內控執行不到位等問題。為了改善國有企業的風險管理現狀，解決上述棘手問題，國有企業選擇采用規范國企投資領域、確定最優資本結構、建立風險預警機制、完善內部控制體系的等有效策略，正確分析風險產生原因，進而增強抵抗風險的能力，助力國有企業綜合實力提升，以在激烈的市場競爭中謀求發展，促進市場經濟不斷完善。