上市公司財務舞弊手段及防范機制探析
——以大智慧為例

一、財務舞弊的理論解釋

財務舞弊，是指利用財務欺詐等非法手段，為詐騙者帶來經濟利益，最終導致他人財產損失事件的發生。財務舞弊主要由兩方面組成：一是非法占有他人資產，指單位的管理人員尋求自身利益，采用偽造等非法手段，讓被審計方承擔一些不必要的損失；二是列示虛假的財務報表，這是管理層基于自己的常識對盈利能力進行預測，進而利用手段改變利潤的實際情況誤導財務報表的用戶。

二、大智慧公司財務舞弊案的背景介紹

（一）公司簡介

上海大智慧股份有限公司是一家從事投資咨詢及相關業務的現代服務業公司。從公司成立至今，初步形成了以投資管理咨詢、財經公關、金融投融資等為主的業務格局。

（二）大智慧財務舞弊事件始末

1.事件的起源

2014年，扭虧為盈的大智慧公司突然宣布停牌，其對外界聲稱需“商談重大事項”，當年中旬，大智慧方面宣布進行“策劃重大資產重組行動”。此時大智慧的財務狀況已經不容樂觀，公司已連續兩年處于虧損狀態。是年8月，大智慧宣布正式成立分部，計劃收購湘財證券全部股份。2015年初，湘財證券與大智慧達成了合并協議。此后，大智慧便順理成章地成為我國打造互聯網券商理念的先行者。

2.事件的發展

在A股牛市及互聯網券商噱頭的雙重加持下，大智慧公司在復牌日的股票價格一路上漲。迎合這一勢頭，到4月份，公司股價漲到了35元，國泰君安、招商證券、中銀國際等紛紛寫文力推大智慧，這些機構將大智慧與湘財證券的協議看作公司戰略的新開始，甚至還有些機構不切實際地認為大智慧市價預計可達峰值900億元。

3.泡沫的破滅

但無論謊言有多美，大智慧的騙局到最后還是一場空。根據規定，證監會決定成立專案處理，并以涉嫌“財務造假、舞弊行為”為由，對其進行檢查。至此，大智慧的財務舞弊案才真正浮出水面。

三、大智慧公司財務舞弊的手法

大智慧公司在財務舞弊的過程中主要運用了以下幾種手段。

（一）提前確認收入，虛構利潤

大智慧的年報顯示，公司對外銷售產品、為客戶提供咨詢服務是當期收入的主要來源。2013年末，一些不屬于當期的收入被大智慧提前確認，從而虛增了8千余萬不實收入。同時，公司進行了一項名為“年末狂歡”的大促銷活動，大智慧當期賬面收入獲得巨額增長，但是此次營銷事件中，顧客具有全額退款的權利，因此并不能合理估計真實的營銷收入。大智慧通過這一操作虛增了財務報表中的賬面收入，蒙騙了廣大的投資者。

（二）用框架協議虛增收入和利潤

2013年年末，大智慧與陽光恒美達成合同協議，協議金額400萬元。經查證，陽光恒美是一個與大智慧相關聯的廣告公司，合同也為空殼合同。2013年，為了迎合大智慧的造假意圖，恒美有意虛構了一張數據表，數據表顯示，當年最后一個季度，該公司實際使用了大智慧300萬元的費用，相關的收入竟也被大智慧列入財務報表中。

（三）虛減應計成本和費用

大智慧主要通過對員工年終獎進行人為操作來減少應計費用。為了減少本年的成本和費用，公司將上一年職工的年終獎在2013年年初進行發放，而2013年的年終獎則推遲至2014年年初發放，此舉直接減少了本年應計成本2495萬元。公司通過人為操作，對成本的分攤方案進行調整，鉆了審計上的漏洞，取巧性地虛增一筆營業收入。

（四）未履行的項目用來虛報

2013年年末，大智慧旗下子公司與渤海商品交易所達成協議，成為渤商所的會員，渤商所支付大智慧軟件租用費2000萬元，同時，其還與大智慧達成協議，大智慧交出產品與服務，渤商所支付2000萬元。是月10號，大智慧給渤商所2000萬元的項目款項，次日，渤商所又將錢通過匯款方式交還大智慧，大智慧卻將其確認為收入。2014年年初，在協議尚未完全履行的前提下，大智慧在渤商的協助下對合作書的執行書進行修改，此舉導致1546萬不實利潤虛增。

四、大智慧財務舞弊案的啟示

上市能夠提高公司知名度，擴大籌資渠道，使公司的財務狀況改善，獲得更多的資金用于發展。但正是出于這樣的原因，上市公司為贏得投資者青睞，往往只注重對財務報表的粉飾。中國上市公司相關的法規還不完善，加之上市公司存在大量的子公司及相關企業，關聯方交易行為錯綜復雜，注冊會計師也難以一眼辨明，大智慧財務舞弊一案正是鉆了這個空子。總之，中國的上市公司要想規范，相關法律法規的完善必不可少，只有加強市場的監管力度，破壞造假行為的溫床，大智慧公司的類似案件才能不斷減少。

五、防范上市公司財務舞弊的對策及建議

（一）相關部門要嚴格執法，加大對違規行為處罰的力度

在此背景下，管理層為了達成業績目標往往會選擇侵害其他利益相關者的權益，由此財務作假案便層出不窮。但原本該起到懲戒約束能力的監管機構卻存在執法松懈的問題，更有甚者還參與其中，分一杯羹。相關人員應該加強對此類違法事件的監管力度及處罰力度，只有這樣企業才能在違規之前思量再三，最終放棄。

（二）建立健全企業內部監管制度

內部控制對于上市公司的重要性在不斷提高。內部監管水準的不斷改進，對于會計法規原則及會計精神的體現有著積極影響。相反，在會計信息扭曲，財務收入和支出管理混亂的公司中，內部控制的不完善將導致公司財產發生重大損失。完善的內部控制系統有助于公司平穩運營，只要制度健全，內部監管得到有效實施，財務造假幾率就會大大降低。

（三）提高會計從業人員素質

會計人員是造假案的直接執行者，雖然廣大會計人員聽從于上級命令，但財務舞弊案的發生是會計人員不可推卸的責任。國家在教育會計人員及選拔會計人才時應該加強素質教育，尤其是會計道德方面的教育，在以往考試中這一部分往往比重較小，也最容易被忽視，但卻是最重要的部分。