深耕服務之基 科學謀劃遴選之策

尹眉 辛明亮 劉亞義

2021年6月，貴陽永青儀電科技有限公司（以下簡稱“貴陽永青”）在貴州陽光產權交易所有限公司（以下簡稱“貴州陽光產權”）的協助下順利完成增資。本次增資，貴陽永青引入了5家優質投資者，同步實現了員工持股，募集資金共計1.56億元，實現了真正意義上的混合所有制改革，進一步優化了股權結構、治理體系與財務狀況，實現了企業綜合實力與發展動力的提升，為貴陽永青加快推進IPO步伐、成為“非道路機械電氣控制系統、智能配電及自動化控制系統”領域的上市企業打下堅實的基礎。

1? 增資主體介紹

貴陽永青作為一家以非道路機械電氣控制系統、智能配電及自動化控制系統為主導產品，集研發、制造、銷售、服務為一體的國有高新技術企業，在行業內已占據了重要的市場地位。但與同行業大型企業相比，貴陽永青在規模、科技、創新、人才與品牌搭建方面仍相對不足，在充分市場競爭環境中受到極大制約，亟需深化改革、促進發展。2019年5月貴陽永青被確定為全國混合所有制改革試點企業，貴陽永青緊抓政策機遇，統籌結合改革上市目標，啟動了增資混改工作。

2? 精細梳理，深化混改前期服務

貴州陽光產權根據貴陽永青核心需求，梳理了貴陽永青增資須遵循的五個原則：一是實現在中國證券市場公開上市;二是交易要保障各方利益，實現多方共贏;三是保持原股東貴陽市工商產業投資集團有限公司的控股地位;四是不改變非道路機械電子監控系統和自動化控制領域等業務為主營業務;五是合法合規，陽光交易。在此基礎上，貴州陽光產權發揮產權交易機構的專業優勢，深入分析相關法律法規及政策要求，協助貴陽永青制定了《混合所有制改革方案》，解決了企業在發展過程中存在的諸多歷史遺留問題，真正做到了突出聚焦主業，聚焦發展，有效提升了凈資產的收益率，為吸引投資者及公司未來發展打下了堅實的基礎。

3? 科學謀劃，充分發揮遴選作用

為滿足增資后新老股東戰略協同性需求，貴州陽光產權建議增資企業通過“綜合評議+談判”的組合方式遴選最終投資方。綜合評議的遴選方案除考慮增資報價外，還將意向投資方綜合實力（包括但不限于行業地位、市場開拓能力、協調能力、資金實力、項目儲備及未來發展規劃）、資本運作能力、項目管理能力，戰略協同效應、業務經營拓展建議、公司發展管理建議等多方面因素納入遴選標準，全方位考察意向投資方與增資企業的契合水平。該方案保持了場內增資交易的靈活性，使增資企業能夠擇優選擇符合自身多維度要求的投資者。同時在綜合評議后選擇排名靠前的五家進行第二輪談判，針對具體增資金額由增資企業與各意向投資方協商確定，保障各方利益，在合作共贏的基礎上，充分發掘標的市場價格。

4? 使命擔當，助推貴州國企改革

貴陽永青增資后原股東貴陽市工商產業投資集團有限公司占比58.54%，投資者和員工持股占比為41.46%，貴陽永青注冊資本由人民幣1億元增加至1.7億元。作為國家混合所有制改革試點企業，貴陽永青上交了一份令人滿意的答卷。按照制定的“一年混改、三年上市、五年營收超10億”的戰略發展目標，成功邁出了堅實的一步。本項目也是貴州陽光產權服務混合所有制改革試點企業引入優質戰略投資者的一例成功案例，體現了貴州陽光產權優秀的增資服務水平和項目組織能力，對服務貴州各級國有企業改革具有積極和重要的指導意義。

今年是國企改革三年行動的攻堅之年、關鍵之年，改革在企業基層落實落細至關重要。貴州陽光產權作為產權交易機構將進一步提高合規性、創新性、專業性、服務質量以及持續學習能力建設，積極落實貴州各級國資監管機構的規劃部署，以產權投行服務為抓手，迎難而上、主動作為助力貴州省國有企業開展混合所有制改革，推動全省國有資本優化布局結構及資源配置，全力支持國資國企改革發展。