關于匯率風險與商業銀行外匯資產結構優化的探討

（中國工商銀行股份有限公司伊春分行 黑龍江 伊春 153000）

關鍵字：匯率風險；商業銀行；外匯資產結構；優化分析

經濟全球化程度不斷加深，外匯在經濟活動過程中往往會面對巨大波動，而商業銀行在經營過程中，外匯資產保值增值面對問題較多，銀行對匯率風險管理成為現代商業銀行經營和風險管理的重要工作內容。而且基于中國某商業銀行擁有高額外匯資產背景下，全球經濟失衡，商業銀行匯率面對風險加劇。如何調整銀行外匯結構，提高管理工作體系運行效率，減少外匯資產所承擔的匯率風險，通過對風險研究，優化銀行外匯結構。

一、匯率預測

商業銀行對外匯資產情況進行分析研究，通過科學的方式得到準確數據。以外匯的實際購買力而言，不同研究人員提出了不同的學說，匯率價格也通過價格貨幣的不斷調整，對匯率，利率等變量進行分析研究并，在宏觀市場的角度上進行計算和評估，從而進行匯率預測。匯率預測模型的搭建，主要是基于購買力平價理論，和匯率模型相比，能夠直觀展現匯率的變化情況，并進行長期或者短期的預測。 在時間序列基礎上分析劑量模型，通過對模型的研究和分析，在匯率預測上研究人員往往會通過假設等手段，將穩定和非穩定的兩種情況進行研究和分析，并針對性提出假設，對匯率序列中可能存在的誤差進行估計，而這種模型屬于隨機游走模型，在匯率變動上，就匯率模型進行研究有著很大幫助。非參數模型有著自身優越性，通過神經網絡和小波分析在時間序列模型上的應用[1]。

通過多種預測方式共同進行開始，研究人員通過預測模型的建立，以加權形式對組合方式進行預測，但是單一的形式很難全面的將匯率和變化程度進行直觀呈現，而且數據模型本身就具有自身特點，在分析過程中，通過數據方式數神經我拿網絡建立。長期來看，預測準確度方案以組合預測方式進行預測準確性比較高。

匯率預測方面，通過單變量序列來對匯率情況和走勢進行精準分析和預測，而沒有站在整體的角度上，對宏觀情況思考比較少，而且在變量指數的實際應用中，對社會資產配置的真實性，進行詳細考量，并通過相應模型建立，對匯率的實際情況進行預測。

二、匯率風險分析

（一）價值縮水風險

我國手中持有大量的外匯資產，而外匯貶值則會產生一定程度的價值縮水。而我國持有的外匯大部分是機構儲存和國債，所以一旦發生外匯貶值情況，就會對我國造成極大的金融沖擊，從而流動性的價值也會伴隨著美元貶值而喪失，這是外匯面對風險之一。

（二）利差風險

央行通過票據利率控制過程公開，工作人員通過對國債史進行分析，能夠計算出外匯儲備，通常為4%-5%，同時將操作成本計算之后，收益會隨著時間的推移不斷降低，而外匯購買國債資金將會流向國外，通過多種渠道來進入我國進行投資，并獲得收益，其中包含著技術、人才、品牌等多種組成部分，所以我們需要正確認識到，資金成本被低估的現實。

（三）通貨膨脹

為保證匯率的穩定，央行會通過釋放貨幣的方式來對外匯進行對沖。通過這種方式能夠環節一些風險問題，但是流通過程中的貨幣量增加，往往會造成我國市場出現貨幣過剩等問題，從而對現在的貨幣政策造成一定影響[2]。許多國家秉承著美元一定會升值的想法，然后用美元進行人民幣的兌換，將資金投入在房地產和資本市場還上，可能會造成資產價格盲目攀升。資產泡沫的出現對金融體系造成巨大沖擊，導致央行貨幣政策調控空間也不斷縮小。

三、外匯資產配置

外匯資產配置具體結構在商業銀行中的具體情況，主要指外匯資產占有的內容和比例，而且減少影響波動性情況下，需保證外匯資產面對風險最小值，需銀行調整各種外匯資產比例，從而能夠達到最優的價值保障效果。通過建立資產組合模型的方式，分析出最優的資產結構，從而實現銀行外匯資產保值效果。銀行金融開展過程中，主要是受到相關額度的限制，并針對資產和投資進行調整，根據實際情況開展分析并研究組合問題[3]。另外由于資產組合模型假設金融市場的競爭情況，需要對交易成本進行有效考慮，金融機構和個人在交易過程中都面對著成本的問題，研究固定交易費用，投資者需要更高的收益來彌補交易成本，在資產結構優化模型基礎上，需嘗試使用均值和方差模型給出一個最優的外匯結構。

四、資本配置案例分析

以H商業銀行為例，在2019年的全行外匯美元占92.56%、歐元4.87%、英鎊0.52%、日元1.7%，整體預期收益約在0.56%，風險水平0.0304。H商業銀行的外匯資產中，美元在其中比重最大，根據VAR模型對美元、歐元、英鎊、日元四種貨幣的實際有效匯率預測，通過適量的方式減少美元資產在總資產中占有的比重，能夠有效減少H商業銀行承擔的匯率風險[4]。通過對模型的研究和使用，對商業銀行資產中外匯的內容進行定量分析，并通過不同的資產收益方式進行預估和研究并形成矩陣，通過對實際有效匯率和數度量，外匯資產的收益情況，使用VAR模型估計數據，構建均值方差模型。H商業銀行外匯預期值在0.62%，風險水平0.0304，通過模型收益風險的組合對比，則需對多資產儲備進行調整，使美元的占比降低，從而能減少外匯資產承擔的風險率。

（一）外匯配置建議

外匯資產配置應該根據實際的匯率情況進行動態調整，才能夠有效降低匯率風險，實習經濟效益的增加。資產配置的核心是收益和風險需要相互匹配，隨著各國匯率不斷浮動，世界經濟還存在失衡的現象，全球匯率結構風險依然存在。從商業銀行資產配置角度上來看，提升一種貨幣資產的配置，不利于風險的分散處理，通過貨幣之間特殊的失衡關系，降低一種貨幣資產的配比，那么外匯資產所承擔的風險，會有一定程度的降低[5]。外匯資產主要面對的是流動性的風險、政策風險、衍生品產生的風險，由于市場情況有其自身的多變性，會對貨幣的價格形成嚴重的影響，通過模型分析方式進行調整和深入研究。H商業銀行行的資產結構，保證在匯率相對穩定的情況下，對外匯資產的流動采取相應措施，而且在政策風險面前，美元資產是商業銀行重要的外匯資源，但是在實際經營的過程中，相關政策會對銀行的外匯資產造成嚴重的影響。，銀行在經營管理過程中需給予一定重視。外匯衍生品風險管理，主要體現在層次過多市場上信息量過大，導致投資人員和資產持有人員在信息上存在明顯差異，導致了風險的發生，對銀行經營工作造成巨大影響。

（二）商業銀行外匯資產結構優化措施

就國家經濟建設而言，定量的外匯儲備能夠滿足進口支付，從而防止投機攻擊行為，并且對匯率市場具有一定程度的穩定效果。而且國家因為儲備數量過多，對我國經濟發展不僅沒有幫助，還會產生一定的制約效果。面對新時代經濟發展，外匯儲備寧缺毋濫，不能盲目儲備跟風。外匯經濟儲備需從多元化的角度來看待，針對國家經濟發展形式和外匯質量來建設外匯資產結構。由于外匯儲備對國家而言需調動大量的資源，近幾年外匯儲備數不斷上漲，但是國家的外匯資產結構確越來越復雜。商業銀行應該建立多元化管理目標，通過科學的方式提升商業銀行對資本的管理能力。

1.外匯結構調整

國家之前的外匯儲備貨幣形式比較單一，只采購一種國債，這樣的購買方式對我國外匯儲備效率的提高有著一定程度的制約，而且受到金融危機的影響，中國金融經濟發展速度和規模速度降低，在這樣階段貿然去購買其他國家的國債會面對巨大的風險。國家在購買國債的過程中，需要將目光擴大，對多個國家的國債和經濟情況進行研究，從而打造多元化資產形式，并提升我國經濟發展速度。多元化購買方式比較穩妥，能夠減少金融風險對我國經濟的影響。

2.完善外匯管理體系

我國現在外匯儲備量巨大，這種形勢不利于我國經濟多元化發展，一旦出現泡沫經濟或者金融危機，會對我國經濟發展造成嚴重影響，在外匯儲備過程中，經濟發展和管理體系有著密不可分的聯系，國家可以出臺相應政策，鼓勵民間持有小部分的外匯，才能夠提高外匯應用效率，投資風險進行分散處理，保證我國經濟環境的穩定性。在新的經濟時代國家應該轉變經濟增長的方式，對流動商品的結構進行優化，從多元角度上來看，世界經濟一體化趨勢發展迅速，在發展過程中，各個國家之間的經濟活動交往更加密切，需進一步加強科學完善外匯儲備的搭建。

結束語：

商業銀行應樹立先進的經營管理理念，通過建立全面的匯率風險控制體系，認識匯率風險管理重要性。隨著經濟全球化，銀行對匯率大幅度波動認識逐漸加深，匯率風險管理工作是現代銀行在經營管理工作中的重點，銀行需通過科學的方式定量分析外匯資產風險投資，對風險的識別和認識是管理規避的基礎。商業銀行通過先進的技術，對匯率風險進行管理控制。