財務環(huán)境對企業(yè)融資的影響研究

作者簡介：陳潔蓮（1990— ），女，漢族，福建福州人。主要研究方向：財務管理。

摘 要：現(xiàn)如今，我國經濟飛速發(fā)展，企業(yè)作為市場經濟的重要參與者，其發(fā)展直接影響我國宏觀經濟的發(fā)展。資金對于企業(yè)而言至關重要，一個企業(yè)的經營、運轉離不開強大的資金支持，而企業(yè)融資也需要有一個較為良好的企業(yè)環(huán)境為依托，良好的財務環(huán)境能夠提高企業(yè)的核心競爭力，為企業(yè)融資奠定堅實的物質基礎。文章將首先介紹財務環(huán)境與企業(yè)融資的概念，進而簡要闡述財務環(huán)境對企業(yè)融資的影響，最后總結企業(yè)在融資過程中忽視財務環(huán)境造成的影響，并提出合理的融資決策建議，以更好地促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，并最終實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。

關鍵詞：財務環(huán)境;企業(yè)融資;影響因素

隨著我國經濟社會不斷發(fā)展，企業(yè)競爭日趨激烈，企業(yè)的健康發(fā)展離不開強大的資金支持，當企業(yè)出現(xiàn)資金缺口時，需要結合自身實際情況，明確資金需求量，制定相應的融資策略對外融資，以保證企業(yè)的正常經營。在企業(yè)融資前需要明確融資的目的、融資方法、融資渠道以及如何管控財務風險等等，這些都將對改善財務環(huán)境產生深遠的影響。企業(yè)要想不斷提高核心競爭力，需要制定與企業(yè)戰(zhàn)略相匹配的融資決策，創(chuàng)造良好的內部財務環(huán)境，提升財務管理水平，增強財務風險意識等。但是，對外融資過程往往會因為企業(yè)自身條件限制而導致融資失敗，影響企業(yè)正常經營，阻礙企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，因此，企業(yè)財務環(huán)境問題亟待解決。

一、財務環(huán)境與企業(yè)融資的概念

（一）財務環(huán)境的概念

財務環(huán)境，是指對企業(yè)理財活動產生影響的企業(yè)內部和外部各種作用因素的總稱，是企業(yè)財務活動所身處的所有環(huán)境的總和。企業(yè)財務環(huán)境分為內部財務環(huán)境和外部財務環(huán)境。外部財務環(huán)境主要指不由企業(yè)自身決定，卻會對企業(yè)產生影響的財務環(huán)境，常見的外部財務環(huán)境有經濟、金融、法律環(huán)境，以及經濟周期等。內部財務環(huán)境包括企業(yè)管理體制、生產經營狀況及財務管理質量等。

（二）企業(yè)融資的概念

企業(yè)融資是指企業(yè)主動募集資金的行為，是企業(yè)根據(jù)自身經營活動的實際資金需求量，向企業(yè)內部及外部籌集資金的過程。企業(yè)常見的融資方式包括銀行貸款、股票籌資、債券融資等。

二、財務環(huán)境對企業(yè)融資的影響

（一）外部財務環(huán)境對企業(yè)融資的影響

1.經濟環(huán)境對企業(yè)融資的影響

國家貨幣政策、財稅政策、利率政策、匯率變化等市場經濟環(huán)境的變化會對企業(yè)融資產生影響，具體表現(xiàn)為影響企業(yè)生產經營活動，從而對企業(yè)的融資成本產生影響，因此企業(yè)在進行融資決策時要充分考慮經濟環(huán)境的變化，以免由此帶來的融資風險。

2.金融環(huán)境對企業(yè)融資的影響

我國經濟飛速發(fā)展離不開金融市場的支持，金融市場首先為企業(yè)融資提供了一個較為穩(wěn)定的平臺，此外還能夠提供各種金融信息供企業(yè)參考決策，因此企業(yè)在融資時要充分考慮金融市場的影響。

（二）內部財務環(huán)境對企業(yè)融資的影響

1.管理體制對企業(yè)融資的影響

目前，我國大多數(shù)企業(yè)按照《公司法》設置企業(yè)內部架構與管理機制，企業(yè)內部管理制度不健全，職能分工不明確等都會影響企業(yè)融資，不科學的企業(yè)融資決策，沒有對融入資金進行合理管控，沒有規(guī)避融資風險及評估自身抗風險能力，導致企業(yè)無法實現(xiàn)財務管理目標。因此，建立科學合理的企業(yè)融資決策機制能夠防范企業(yè)融資風險。

2.生產經營狀況對企業(yè)融資的影響

通常，企業(yè)是根據(jù)自身的生產經營狀況進行融資決策的。生產經營狀況良好的企業(yè)往往融資渠道更加豐富，也更容易籌集到資金。生產經營狀況不理想的企業(yè)因其自身經營風險較大，抗風險能力差，融資渠道有限，甚至很多債權人擔心壞賬，不愿意借款，往往導致企業(yè)需要更高的融資成本。

3.財務管理質量對企業(yè)融資的影響

企業(yè)的高層管理人員可以根據(jù)企業(yè)的財務報表判斷企業(yè)的財務狀況，盈利能力、償債能力等，從而做出是否需要融資的決策。倘若企業(yè)財務管理不規(guī)范，沒有科學合理的融資制度，一旦企業(yè)有融資需求會很被動，像無頭蒼蠅一樣不懂如何籌集資金，不利于企業(yè)的正常生產經營活動。

三、企業(yè)在融資過程中忽視財務環(huán)境造成的影響

（一）融資決策與企業(yè)戰(zhàn)略不匹配

企業(yè)的經營、運轉離不開強大的資金支持，企業(yè)融資多是為了解決資金短缺問題，擴大生產經營規(guī)模，進一步提高自身盈利能力。在進行融資決策的時候，需要綜合評估企業(yè)的現(xiàn)狀、財務環(huán)境等等，明確資金的用途再確定具體的融資方案，融資途徑。但也存在企業(yè)忽視自身的生產經營狀況，對內部財務環(huán)境未進行評估，盲目融資，造成融資決策與企業(yè)戰(zhàn)略相背離，籌集到的資金無法最大限度地投入企業(yè)生產經營使用。

（二）融資渠道過于單一

我國的融資渠道主要有股權融資與債權融資兩種方式，不論是哪種融資方式都會受到財務環(huán)境的影響。通常情況下，上市公司會選擇股權融資的方式籌集資金，但是股權融資的條件較為嚴苛，籌資時間相對漫長，而且受到內部外部財務環(huán)境制約因素較大。普通企業(yè)一般選擇采用債權融資籌集資金，常見的是銀行信用方式。債權融資同樣也受到了宏觀經濟環(huán)境、市場環(huán)境及國家政策等方面的限制。雖然國家不斷出臺新政策扶持中小企業(yè)發(fā)展，但是我國商業(yè)銀行是否給企業(yè)貸款很大程度上取決于企業(yè)的類型，國企相對而言較容易獲得銀行貸款，而普通企業(yè)貸款難度相對較大，私營企業(yè)即使信用再好，盈利能力再強，貸款的難度也比國有企業(yè)大很多。中小企業(yè)大多數(shù)規(guī)模較小，內部管理體系不完善，抗風險能力較弱，一旦資金鏈斷裂，很有可能面臨破產清算，因此，商業(yè)銀行不愿意為此承擔風險。有時候企業(yè)急需資金周轉，沒有時間和精力對比不同的方案從中選擇最優(yōu)的融資方式，即使有較低成本的融資方式，企業(yè)因為自身規(guī)模等條件限制，只能選擇最便捷且愿意給企業(yè)放款的融資方式，從而導致融資成本較高，資金運作效率較低。

（三）內部財務環(huán)境建設不完善

企業(yè)的高層管理人員很多并非財務專業(yè)出身，對財務管理工作并不了解，沒有強烈的節(jié)約資金成本意識，對于投融資決策的敏銳度不足，且未建立科學完善的財務管理制度，高層管理人員財務管理水平有待提高，企業(yè)抗風險能力相對低下，從而影響企業(yè)融資活動的順利進行。有的企業(yè)財務管理制度不完善，財務分析不到位，進行融資決策的時候未進行財務分析，不懂得將融資決策與財務指標相掛鉤，融資時完全依靠主觀判斷資金需要量，募集的資金過多或過少都將影響企業(yè)的正常經營。

（四）財務風險意識淡薄

企業(yè)可持續(xù)經營過程需要源源不斷的資金支持，不可避免地需要對外進行融資，資金占用必然需要支付相關的費用，如貸款利息、財產保險費等。融資過程中需要綜合考量與此相關的全部成本，才能盡量避免財務風險發(fā)生。但目前很多企業(yè)在融資過程中往往只考慮貸款利息，而忽略對其他相關費用或者一些隱形費用的整體估量，增加企業(yè)潛在的財務風險，究其原因是企業(yè)高層管理人員沒有強烈的財務風險意識，沒有全面考量資金成本的影響，沒有統(tǒng)籌考慮融資所帶來的財務問題，因此造成潛在的財務風險。

（五）缺乏對財稅政策的了解

隨著我國改革開放的不斷深化，金融市場的不斷推進，我國的財稅政策也在不斷更新變化，而這些政策的變化都會直接影響到融資各主體的具體行為。但是大多數(shù)企業(yè)對于這些國家財稅政策的變化并沒有系統(tǒng)的跟蹤及應對機制，而僅僅依靠財務人員對政策的理解與把握。一旦財務人員沒有及時更新自身知識庫體系，或是對政策解讀不準確，都無法達到規(guī)避財稅風險的預期。這不僅阻礙企業(yè)融資活動的順利開展，還增加企業(yè)的融資成本與融資風險，給未來企業(yè)的健康發(fā)展造成巨大的影響。

（六）與銀行等金融機構合作不暢

隨著企業(yè)的不斷發(fā)展對資金的需求日漸強烈，要想獲得更多的運營資金支持，不可避免地需要對外融資，而融資過程勢必要與銀行等金融機構打交道。然而目前我國金融市場環(huán)境復雜，銀行貸款的門檻相對較高，對于那些生產經營能力低下，經營業(yè)績不理想，盈利能力不佳的企業(yè)，因其存在償還不起貸款的風險，故銀行為了避免產生壞賬風險，在企業(yè)貸款方面設置了較為嚴格的限制條件。倘若企業(yè)不重視財務環(huán)境建設，在向銀行等金融機構借款過程中溝通交流不順暢，且未妥善安排好后續(xù)的還款計劃，甚至出現(xiàn)拖欠借款的情況，容易造成企業(yè)與銀行等金融機構合作關系破裂，影響未來進一步的合作關系。

四、企業(yè)根據(jù)財務環(huán)境合理進行融資決策對策建議

（一）構建與企業(yè)戰(zhàn)略相適應的財務環(huán)境

企業(yè)戰(zhàn)略與融資策略之間相互依存，密不可分，在制定融資策略時需要充分考慮企業(yè)戰(zhàn)略。而在制定企業(yè)戰(zhàn)略時又必須全面考慮財務環(huán)境，只有這樣制定出來的企業(yè)戰(zhàn)略才能夠為融資策略提供指引與幫助，融資策略又是企業(yè)戰(zhàn)略的一種體現(xiàn)，同時，融資策略也是為了更好地實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略而服務。因此，提高企業(yè)對財務環(huán)境的重視程度，制定清晰的企業(yè)總體戰(zhàn)略規(guī)劃，明確與之相適應的融資策略，對企業(yè)長遠發(fā)展是極為重要。

（二）科學選擇融資方式與融資渠道

根據(jù)上文所知，企業(yè)融資渠道往往會因為企業(yè)自身條件限制而受影響，因此，企業(yè)只有提升內部財務環(huán)境，才能在融資方式與融資渠道上有充分的自主選擇權。目前市場上有多種可供選擇的融資方式，例如國家財政補貼、銀行或非銀行金融機構信貸以及資本市場融資等等，單一的融資方式和渠道存在一定風險，一旦融資渠道中斷，資金鏈斷裂，企業(yè)將處于被動的地位，倉促融資將付出更高額的融資成本與代價，因此，選擇多元化的融資方式與渠道能夠一定程度上分散風險。此外，企業(yè)處于不同的發(fā)展階段選擇的融資方式也有所不同，但是總體把握一個原則，就是有資金需求再融資，不讓資金閑置增加成本。合理地選擇融資方式與渠道，不僅能讓企業(yè)擁有足夠的現(xiàn)金流，還能夠優(yōu)化企業(yè)資金結構與資本成本。

（三）創(chuàng)造良好的內部財務環(huán)境，提升財務管理水平

企業(yè)高層管理人員作為企業(yè)重大決定的決策者，其管理水平決定了企業(yè)未來的發(fā)展。因此，應當提高企業(yè)高管的財務管理意識，加強企業(yè)財務管理制度的制定，將融資決策與財務分析指標相掛鉤，避免主觀判斷融資需求造成的資金閑置。只有管理者的財務管理意識提高了，才能發(fā)揮其對財務環(huán)境建設的主觀能動作用。財務環(huán)境對企業(yè)發(fā)展至關重要，加強高層管理人員對財務環(huán)境重要性的認識，加強財務管理制度的建設與實施，合理控制資金成本。

（四）增強財務風險意識，加強財務風險管控

財務風險會出現(xiàn)在企業(yè)生產經營的各個環(huán)節(jié)，特別是在企業(yè)融資之后更應該考慮財務風險問題。融資影響企業(yè)生產經營的各個環(huán)節(jié)，融資目的通常包括為企業(yè)日常經營或是新項目投產提供資金支持。倘若是為企業(yè)日常經營融資，需要了解企業(yè)目前的銷售情況并預測其未來的銷售增長趨勢，合理測算資金需求量。如果是為了新項目投產融資，需要考慮新項目的整體規(guī)模、建設周期以及資金需求量。因此，企業(yè)應當提高財務風險意識，在制定融資策略時綜合考慮企業(yè)內部及外部財務環(huán)境，加強財務風險管控，制定相應規(guī)避財務風險的制度及措施并嚴格執(zhí)行，避免財務風險給企業(yè)帶來不必要的損失。

（五）及時了解國家財稅政策，優(yōu)化企業(yè)財務決策

在企業(yè)的生產經營過程中，財務人員需要加強學習，與時俱進，不斷學習最新最全的財稅政策，及時更新自身知識庫體系，強化對財務環(huán)境的認識，進一步了解其在企業(yè)發(fā)展中的重要作用。財務報表作為財務工作的重要產物，不僅為企業(yè)內部管理決策提供依據(jù)，還為外部投資者、債權人做出是否投資及是否借款等決定提供幫助。因此，企業(yè)需要構建完善的內部財務環(huán)境，不斷健全企業(yè)內部控制制度，保證財務數(shù)據(jù)真實有效。此外，企業(yè)還需要不斷優(yōu)化財務管理技術，提高財務管理水平，了解企業(yè)目前的資金現(xiàn)狀同時預測未來的資金需求量，并分析融資的必要性與可行性。建立必要的激勵機制，提高員工工作積極性，為營造良好的財務環(huán)境奠定基礎。

（六）與金融機構建立良好的合作關系

企業(yè)融資不可避免地要與金融機構打交道，金融機構在同意貸款給企業(yè)前會進行一系列的資質審核，盈利能力較強，財務狀況及信用情況較好的企業(yè)，資質審核更容易通過。企業(yè)融資需要長期與金融機構打交道，與金融機構建立起良好的合作關系，有利于推進企業(yè)的融資進度。此外，金融機構放款以后企業(yè)應當盡早建立科學的還款計劃，按時償還貸款，并定期與金融機構溝通交流企業(yè)目前的財務狀況、盈利能力及資金流向等等，誠信經營是企業(yè)與金融機構建立長期穩(wěn)定合作關系的前提。

五、結語

企業(yè)生產經營過程中，財務環(huán)境直接影響著財務管理的質量和效率，營造良好的財務環(huán)境是企業(yè)健康長遠發(fā)展的關鍵，企業(yè)應當加大對財務環(huán)境的重視度，充分發(fā)揮其在企業(yè)融資中的重要作用。企業(yè)要想快速地獲得融資，就必須對財務環(huán)境進行充分研究，構建與企業(yè)戰(zhàn)略相適應的財務環(huán)境，建立科學的財務戰(zhàn)略，提升財務管理水平，激勵財務人員與時俱進，及時了解國家財稅政策，增強高層管理人員的財務風險意識，加強財務風險管控，選擇適合企業(yè)發(fā)展的融資方式與融資渠道，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展保駕護航，并最終實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。

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