2021年10月債券市場風險監測簡報

黃稚淵

價格風險監測

2021年10月，中債-新綜合凈價指數下降0.33%，至100.63點，波動率處于歷史值的63%分位數;10年期國債收益率上行10BP，至2.97%，波動率處于歷史值的63%分位數。

信用風險監測

10月新增違約或展期債券8只，規模合計35.71億元，月度違約率為0.16%;新增違約或展期企業2家，除已違約或展期的債券外，還存續6只17.33億元待償債券。

5年期AA級產業債信用利差收窄12BP，至157BP;5年期AA級城投債信用利差收窄10BP，至126BP。新發公司信用類債券的中債市場隱含評級（以下簡稱“隱含評級”）平均得分上升2.28分，至86.77分。存量公司信用類債券的隱含評級指數下降0.08%，至95.42點。隱含評級下調債券共計123只，占存量債的比重下降0.33個百分點，至0.57%;涉及發行主體29家，數量居前三位的行業分別是房地產業、建筑業、文化體育和娛樂業。

流動性風險監測

10月，中央結算公司日均現券結算量環比微降0.27%，至5464億元;換手率環比持平在0.65%。

中債七天基準回購利率（BR007）平均為2.23%，環比上升1BP。月末BR007達全月最高點2.45%，低于上月高點10BP。流動性分層幅度整體收窄。中小銀行、非銀機構、非法人產品與大型銀行的平均融資成本利差分別收窄1BP、9BP、12BP，至2BP、13BP、12BP。利率債與非利率債的擔保品利差收窄4BP，至17BP。

杠桿率監測

10月末，債券市場總體杠桿率為112%，環比下降1個百分點，同比上升1個百分點。杠桿率高于200%的機構占3.40%，以券商資管、年金、券商自營為主。從各類機構的杠桿率來看，全國性商業銀行、城市商業銀行、農村銀行類機構持平，外資銀行下降;保險機構上升，券商自營持平，信用社下降;銀行理財、證券基金、基金專戶、券商資管、社保基金、年金下降，保險產品、信托計劃上升。

回購風險監測

10月末，未到期質押式回購總體擔保率下降0.61個百分點，至109.21%;未到期買斷式回購總體擔保率下降0.61個百分點，至106.69%。

作者單位：中央結算公司統計監測部

責任編輯：徐真 劉穎