金融行業債券投資交易風險分析及建議

何賽妮

摘 要：隨著經濟社會的迅速發展，金融行業也逐漸繁榮，進一步擴大了債券交易規模，完善了具體的交易機制。在新時代，債券流動性增加，具有較多的品種，帶來了很多的投資機會，同時也增加了債券投資的難度，金融行業要關注機遇，還要主動迎接挑戰，全面提高風險應對能力，從而進一步提高金融機構綜合競爭力，保障其綜合收益，促進其長期持續健康發展。本文從金融行業的角度進行分析，首先分析了債券投資的發展現狀，進一步對其中隱含的各種風險隱患進行了詳細的分析，并有針對性的對這些問題提出了一系列的優化措施，為金融機構具體進行債券投資提供有效參考，促進債券投資市場的健康發展。

關鍵詞：金融行業;債券交易;風險;措施

金融行業的經營范圍包括多種金融產品，其中債券是很重要的一種，在金融行業快速發展的時代，債券市場也迎來了發展繁榮的關鍵時期，在債券投資市場快速發展的過程中，越來越多的投資者進入債券投資市場，越來越多的不同信用評級的債券流向市場，再加之市場環境的快速變化，經濟不確定性和不穩定性日趨增加，這些都為金融機構開展債券投資業務帶來了競爭和挑戰。要推動金融行業的長期持續健康發展，就需要結合實際情況，有針對性的進行風險分析和采取有效措施進行風險防范。

一、金融行業債券投資發展現狀

（一）具有多樣化的債券交易品種

在改革開放和社會主義現代化建設的過程中，我國金融市場經歷了長期的制度設計和管理模式的優化，市場環境有了很大的變化。在國家進一步加大金融機構放寬準入的政策力度的背景下，金融機構的數量快速增加，金融行業迎來了一個繁榮發展的關鍵階段。這個階段的顯著特點是金融產品種類進一步豐富，從債券交易的品種來看，就體現出具有多樣化的債券交易品種，相應的交易規模也有了明顯的擴大。這些種類的債券主要是企業債券，既有國有企業債券，也有民營企業債券，既有上市公司的債券，也有中小公司的債券，債券的利率有很大差別，具有的債券周期也不盡相同;還包括政府發行的國債，票據和金融債券等種類。隨著科學技術的進一步發展，大數據和互聯網的普及進一步又擴展了債券交易的品種，產生了多種新型的交易品種，極大的豐富了債券交易的方式和進一步滿足了市場多樣化的投資需求。隨著我國經濟規模的進一步擴大和進一步發展，會有更多的投資需求，以此可以推知未來會有更多的債券投資的需求，將會進一步擴大債券交易的市場規模和增加其復雜程度。

（二）缺乏科學的風險管理

當前的金融行業進行債券投資管理的方法不夠科學，沒有完善的風險管理、風險評價以及風險防范的有效措施。當前的債券交易過程中，實際上是存在著很多風險的，這些風險不僅僅包括內部的風險，還包括外部的風險。從外部來看，主要就是環境的快速變化為經濟發展帶來了很多的不確定性，這種不確定性直接影響了企業的經濟收益，進而影響了其還債能力等風險。從內部來看，這些機構普遍存在一些只重視宣傳推廣和籌集資金，重視信用評級，但是卻忽視了機構內部的組織機構建設，忽視了完善的內控機制建設，沒有能夠有效的重視管理對于機構長期發展的重要決定性作用，如果沒有科學的管理模式，機構就可能會存在較大的風險隱患，進而會影響其經濟收益。一些機構沒有能夠科學設置崗位職責，沒有能夠清晰的界定職責邊界，各個崗位直接也不能形成有效的相互制約的管理模式，這些都增加了內部風險存在的可能性。

二、金融行業債券投資中存在的主要風險

（一）利率變動的風險

利率變動風險主要是由于市場上實際的利率發生了變化，這樣就會直接影響債券價格，并可影響實際收益，進而帶來一定的風險。債券到期的利率是固定不變的，有著清晰具體的票面價值和到期后償還價格，如果市場利率發生率變動，相應的投資資金進行決策的收益相應的就會變化，進而直接導致相應債券價格的反向波動。債券的到期時間也就是持有期限如果越長，出現利率風險的可能性自然也就會越大，這與國家的政策有著十分緊密的關系，例如在國家進行去杠桿和進行供給側改革的過程中，對金融行業采取了去杠桿的措施，這樣就直接導致了利率的波動，相應的持有債券的金融機構就會遭受損失，出現賬面上的浮虧。

有一些機構還會使用一定程度的杠桿來進行債券交易，比如可以進行適一定程度的債券回購，這種模式雖然可以在短期內增加其收益，但是收益和風險是對等的，這樣進一步增加了相應的金融機構蒙受經濟損失的風險。一旦市場出現較大幅度的利率波動，這些機構就會面臨加倍的經濟損失，帶來嚴重的市場風險。

（二）發行人的違約風險

違約風險主要是指債券發行人不能夠即使償還相應的債務的情況所帶來的風險。債券最后的價值兌現是需要發行人能夠及時的履行承諾，但是這首先要求發行人有足夠的償還能力，如果發行企業出現一定程度的財務危機，就會導致債券到期卻不能夠及時償還，從而引發風險。在實際債券交易的過程中，債券上一般不會體現發行企業的財務狀況和營運成績，所以很多時候不容易提前進行準確的風險測度，但是一旦企業經營不善，就會直接影響其償還能力，進而導致金融機構承受較大的經濟損失。針對這種風險，就需要相應的管理機構能夠及時進行風險防控，但是當前很多機構還沒有完善的風險管理體系，不能夠在投資之前了解相應發行企業的實際信用狀況，存在嚴重的信息缺失，這也進一步增加了金融機構的風險。

（三）變現風險

金融機構一般都有很多的投資業務，涉及多個領域，一旦機構急需資金時，債券的流動性較差，很可能就會出現不能變現的情況，這樣就會直接影響其流動性，流動性受到影響，就會進一步影響其其他業務的開展，甚至會影響到具體的日常經營管理活動的順利開展。在這種情況下，一旦遇到客戶的撤資，就會直接導致這些機構陷入被動的局面，甚至是會導致破產。

（四）操作錯誤風險

金融機構都是需要借助這些信息系統進行投資操作的，一旦這些誒系統出現錯誤操作就會直接導致相應的債券交易風險的發生。這些風險既有人為因素的，也有是由于工作程度不科學、甚至是系統故障導致的，當前一些機構由于沒有建立科學完善的債券投資管理體系，管理也不夠科學精細，相應員工的業務水平不高等都會直接導致操作錯誤風險的增加。

三、金融行業債券投資風險的有效應對策略

（一）完善債券投資管理機制，結合實際制定投資方案

要全面提高機構債券投資的科學性，就需要進一步結合實際情況制定科學有效的投資方案，完善相應的投資管理機制。從投資期限來看，需要根據資金情況和流動性需求，制定長短結合和比例適當的債券組合投資的方案，短期債券的變現可以有效對沖利率上升帶來的影響。如果利率下降，長期投資反而可以獲得較高的收益。從債券風險的角度來分析，就需要制定安全合理且收益較高的組合投資方式，有效滿足投資需求，還可以不斷的拓展業務范圍，全面提升風險應對能力。要結合機構實際情況和市場環境的變化進行動態管理，科學制定投資方案，全面提高風險應對能力和管控水平。

（二）加強信用評估，完善信用機制

金融機構需要建立完善的信用機制，進一步加強信用評估，這樣就可以全面了解交易對象，明確其信用狀況，并對其進行全面嚴格的評估。這就需要全面了解企業的相關歷史數據，適當進行實地調研，全面了解其資信狀況之后再進行交易。在交易之后，也要及時進行定期跟蹤調查，全面掌握對方的實際情況，對各種突發事件做好應對，從而有效的防范和控制風險。通過這種模式可以很好的進行數據積累，進一步構建完善的信用評估管理體系。這個數據管理系統應該包括交易對象的信用等級、交易類型、對象類型、交易評估等內容，加強數據信息內部共享，全面提高風險應對能力，提升綜合競爭力。

（三）全面提高內部管理水平

良好的內部管理是機構進行債券交易風險管理的基礎，科學的管理不僅要包括做好資金配置，保障充足的資金，并對投資進行全面合理的評估，還包括要進一步加強審計管理和財務核算，制定科學的管理方案，從而保障流動性的平衡，做好資金使用規劃，結合未來一定時期的資金使用需求對業務結構進行優化，從而全面提升資產配置的科學化水平，選擇適當的交易品種，從而有效避免因為流動性而引發的一些風險問題的出現。要通過引進大數據、云計算等現代信息技術和信息系統平臺來全面加強內部管理，全面提高管理的科學化和現代化水平。

四、結束語

綜上所述，本文在深入分析了當前金融機構債券投資的現狀的作用的基礎上進一步深入分析了實際投資過程中的主要問題，并有針對性的提出了一系列的優化措施。要有效防范風險，就需要完善債券投資管理機制，結合實際制定投資方案，加強信用評估，完善信用機制，全面提高內部管理水平，進而可以有效的防范和化解風險愛你，提高風險應對能力。

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