金融工程的發(fā)展及金融自由化

曹宇航 雷濤 宋鳳祥

摘要：本文圍繞金融工程簡述、金融工程的發(fā)展現(xiàn)狀及對策、金融自由化三個方面展開討論，對金融工程的發(fā)展及應(yīng)用進(jìn)行了分析，并提出了一些筆者自己的見解，希望能夠?qū)窈蟮慕鹑诠こ贪l(fā)展提供一些理論建議。

關(guān)鍵詞：金融工程;發(fā)展;應(yīng)用;金融自由化

在全球經(jīng)濟(jì)化的推動下，金融業(yè)的全球地位越來越高，并吸引了諸多金融家進(jìn)入其中。金融工程是加入國際金融活動的基本通行證，它在社會經(jīng)濟(jì)中的應(yīng)用范圍也逐漸擴(kuò)大，特別是在企業(yè)及個人的風(fēng)險分析、理財管理方面發(fā)揮著極大的作用。

一、金融自由化的意義

金融自由化的出現(xiàn)在一定程度上促進(jìn)了金融行業(yè)的發(fā)展，也在一定程度上加快了全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐，我國從19年開始進(jìn)入金融自由化，從利率自由化到金融業(yè)務(wù)與機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入自由化，再到后來資本賬戶自由化，我國的經(jīng)濟(jì)水平得到了很大程度的提升;但另一方面，金融自由化的出現(xiàn)使得金融更加脆弱，進(jìn)而加大了金融危機(jī)出現(xiàn)的概率。即便如此，我們也必須推進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融化，因為這是一個不得不走的過程，因為金融自由化的收益是大于風(fēng)險的，我們在進(jìn)行金融自由化的時候要講究方式，盡可能地將其帶來的危害減少到最低，擴(kuò)大由于金融自由化帶來的收益，讓其可以更好地為經(jīng)濟(jì)增長服務(wù)。

二、金融工程和金融自由化

在搞清金融工程及金融自由化的含義之后我們可以看出，在金融工程的應(yīng)用和研究過程中，會出現(xiàn)各種各樣的金融衍生工具，孕育出各式各樣的保值策略，這樣一來應(yīng)對風(fēng)險的能力自然也會增強(qiáng)，在這種環(huán)境下出現(xiàn)的金融自由化，不僅不會增加金融市場的風(fēng)險，還會對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到很好的作用。因此各個國家或者是地區(qū)推行金融自由化的同時一定要注意對金融衍生市場的發(fā)展，大力開展金融工程的研究，具體地可以從以下幾個方面進(jìn)行：盡快地健全相關(guān)的金融法則;完善相關(guān)的金融市場監(jiān)管體系;為金融行業(yè)打造一批具備專業(yè)能力的金融工程師隊伍。

三、金融工程的具體應(yīng)用方案

（一）套期保值

套期保值是指一個風(fēng)險暴露的實體試圖借助與原有風(fēng)險頭寸相反的套期保值工具來達(dá)到風(fēng)險消除的目的。通常來說，一個完美的套期保值工具能夠?qū)崿F(xiàn)與原始風(fēng)險之前的高度契合，從而實現(xiàn)有效的風(fēng)險規(guī)避，這僅是一種理論結(jié)果，事實上并不存在完美的套期保值工具，任何設(shè)計合理的套期保值工具都能發(fā)揮一定程度的作用，區(qū)別主要體現(xiàn)在作用程度上。而設(shè)計不合理的套期保值工具，不僅不能發(fā)揮任何作用，反而會帶來更高的風(fēng)險。

（二）投機(jī)

投機(jī)是指通過對市場變化趨勢的觀察及分析來預(yù)測將來的走勢，針對一種處于不確定狀態(tài)下的因素進(jìn)行投資，從而形成新的風(fēng)險暴露。一般來說，投機(jī)模式分為“欲抑先揚(yáng)”和“欲揚(yáng)先抑”兩大類，當(dāng)然，若在投機(jī)過程合理應(yīng)用一些衍生工具，將會起到意想不到的效果，具體體現(xiàn)為下面三點(diǎn)。

1.衍生工具能夠依靠低資本來獲取高頭寸，雖然能夠節(jié)省大量資金，并創(chuàng)造高額收益，但是相應(yīng)的風(fēng)險也在基礎(chǔ)上翻了十幾倍，是一種風(fēng)險極高的投資方式。

2.金融工具在金融工程的作用下，可以組合形成各種不同的負(fù)債結(jié)構(gòu)以及風(fēng)險結(jié)構(gòu)，用來滿足各種客戶的要求，其它方式則不具備這種優(yōu)勢。

3.金融工程在一些特殊的投資機(jī)會中具有不可或缺的地位，例如，當(dāng)投資者只能借助定頂定底的方式才可以把市場價格的波動幅度減低到一定水平時。

（三）保利

商品價格是按照相應(yīng)的價值規(guī)律形成的，也就是說價格是由價值決定的，并在價值的一定范圍內(nèi)波動，但是受到市場各種不確定因素的影響，價格通常是不穩(wěn)定的，因此在不同的市場中會存在以不同價格銷售同一種商品的現(xiàn)象，但是通常來說它們之間的價格差異不會太大，但是為套利創(chuàng)造了一部分空間。在價格發(fā)生變化時，以低價買入，高價賣出，通過買賣價格差異來賺錢利潤。

（四）構(gòu)造組合

金融工程能夠根據(jù)交易對象以及風(fēng)險暴露的不同來制定相應(yīng)的技術(shù)方法，并重新組合原有的金融工具。例如，某公司收入貨幣與支出貨幣種類不同時，能夠采取貨幣互換的方式來實現(xiàn)交易幣種匹配的目的，從而預(yù)防因匯率變化而引起的金融風(fēng)險。

四、結(jié)束語

綜上所述，金融工程在國際金融市場中所起到的作用是不可或缺的，它不僅能實現(xiàn)效率提升的效果，同時還可以對金融市場進(jìn)行宏觀性調(diào)控，它的應(yīng)用領(lǐng)域正隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而不斷擴(kuò)大，并發(fā)揮著自己獨(dú)特的優(yōu)勢，相信在未來幾年也必將會保持這種發(fā)展勢頭持續(xù)前進(jìn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]詹文英.淺談金融工程技術(shù)在個人理財中的應(yīng)用[J].金融證券，2012（05）

[2]何繼善，陳曉紅.管理科學(xué)：歷史沿革、現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢[M].長沙：湖南人民出版社，2004

[3]王彥奇.我國金融工程的發(fā)展阻礙及對策建議[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2012（16）