賦能重大戰略 創新投資模式山東財金辟出一片新天地

□ 本刊記者 鞏聰聰／通訊員 蔡曉彤

8月30 日，山東省財金投資集團有限公司（以下簡稱“山東財金集團”）發布的2021 年半年度財報顯示，報告期內，山東財金集團營業收入較上年同期實現翻番，利潤增長70.3%，資產負債率較上年末下降近1 個百分點。一系列財務數據表明，山東財金集團已然邁入高質量發展快車道。山東財金集團黨委書記、董事長宋文旭表示：“作為省屬骨干金融企業、功能型國有資本投資運營公司，山東財金集團追求的高質量發展是社會效益與經營效益的雙豐收?！?/p>

這種“雙豐收”，在山東財金集團的業務運作中，體現得淋漓盡致。

山東財金集團黨委書記、董事長宋文旭

從棚戶區改造到鄉村振興

2019 年11 月8 日，東營市東營區龍居鎮黃河灘區，噼里啪啦的鞭炮聲打破了初冬的寒意，傳遞著當地村民喬遷新居的喜悅。

20 世紀70 年代，為了支持當地油田建設，龍居鎮轄區內的很多村民就近遷移到了臨黃大堤的房臺。所謂房臺，即就近取土建成的蓋房用的宅基地，高于行洪水位，低于黃河大堤。當地村民記憶中的房臺，狹窄的胡同僅能通過一輛板車，一家人擠在低矮昏暗的屋子里，轉身都困難。

2013 年以來，東營市實施的黃河南展區搬遷改造工程，為數十年蝸居在房臺的龍居鎮村民帶來了福音。通過改造，龍居鎮19 個行政村、3707 戶居民、12758口人都享受到了政策紅利，數年時間內分批陸續從“房臺村”搬到了敞亮的新房里。

老房換新居需要大量資金支持，僅靠地方政府難以持續，東營市黃河南展區搬遷改造工程得到了山東省級棚改統貸平臺的大力支持。山東財金集團旗下的山東省財金發展有限公司（以下簡稱“山東財金發展公司”）正是這個平臺的運營主體。

成立于2014 年5 月的山東財金發展公司為山東財金集團全資直屬公司，注冊資本100 億元。按照融資政策要求，山東財金發展公司作為省級綜合性融資平臺，承接國家開發銀行棚戶區改造專項優惠貸款業務。作為全省棚戶區改造項目的統籌運作主體，截至目前，山東財金發展公司的運營已惠及棚改居民44 萬戶，改造農村公路2 萬多公里、危橋1400 多座、學校1600 多所，切實增強了人民群眾獲得感、幸福感、安全感。

山東財金集團2021 年度工作會

山東財金發展公司項目部部長王麗告訴記者，2016年之前，山東財金發展公司主要采取統一評級、統一授信、統貸統還的“三統一”平臺融資模式，開展政策性貸款融資業務。2016 年以來，應國家主管部門相關工作要求，山東財金發展公司將項目操作模式由政策性貸款融資轉為政府購買服務，即由各市縣政府購買由承接主體提供的政策性項目建設服務。承接主體由山東財金發展公司和當地政府指定的平臺公司組成，按照市場化方式運作銀行貸款，以市縣政府分年度支付的政府購買服務費用逐年償還銀行貸款。這種轉變開辟了地方政府與社會資本合作的新途徑，切實提升了地方政府的投融資能力。

而今，經過7 年的發展，山東財金發展公司已成為山東省最大的城鄉基礎設施投資運營公司，是國家開發銀行全國第二大、全球第三大客戶，部分商業銀行省內第一大客戶，公開市場評級為最高等級3A 級。

今年5 月28 日，注冊資本200 億元的山東省財金鄉村振興有限公司（以下簡稱“山東財金鄉村振興公司”）在濟南成立，定位為省級鄉村振興產業投資運營平臺。這是山東財金集團應黨中央和山東省委、省政府有關鄉村振興決策部署的順勢而為，也是山東財金集團基于多年棚戶區改造工程融資經驗的水到渠成。

2018 年3 月，全國兩會期間，習近平總書記參加十三屆全國人大一次會議山東代表團審議時，就實施鄉村振興戰略作出重要指示，要求山東充分發揮農業大省優勢，打造鄉村振興的齊魯樣板。圍繞中央決策部署，山東省委、省政府把鄉村振興放到戰略高度推進，出臺了一系列扶持政策和工作方案，形成了較為完備的政策體系。

在投融資方面規模缺口巨大，是鄉村振興的一大困境。根據農業農村部的測算，鄉村振興五年規劃內全國至少要投入7 萬億元；根據人口總量測算，山東省至少要投入5000 億元。而市縣政府受到嚴控政府債務的政策影響，融資能力不足，產業鏈上也大多是民營企業、中小企業，投融資能力與需求相比有巨大缺口。

破解這種困境，正是山東財金鄉村振興公司的主要發力方向。

山東財金鄉村振興公司總經理李振華介紹，成立伊始，山東財金鄉村振興公司依托山東財金集團多年合作基礎，先后與國開行、日照市、農行和農發行簽署了合作協議，累計爭取到金融機構合作額度2300 億元，為全面進軍鄉村振興奠定了資金保障和業務基礎。

之后，山東財金鄉村振興公司乘勢而上，與濟南、淄博、棗莊、菏澤、煙臺、日照、濟寧等市交流項目投資方向和運作模式?；谏綎|財金集團多年在投融資領域的資源積累特別是其在棚戶區改造工程中的擔當作為，山東財金鄉村振興公司得到了省內各級政府、平臺公司、農業龍頭企業的廣泛關注和積極反饋。截至目前，山東財金鄉村振興公司已經征集到省內15 個市、72 個縣（市、區）申報項目437 個，總投資金額1951 億元。

山東財金集團投資的壽光高效農業項目

“集團公司的業務主攻方向將持續向國家和省重大戰略靠攏。”山東財金集團戰略發展部部長丁毅介紹，“十四五”期間，山東財金集團將按照省委、省政府的決策部署，打造財政金融政策聯動的投資運營公司、國內一流的國有資本投資運營公司，重點服務以鄉村振興為代表的重大戰略。

提升社會效益方面，從棚戶區改造到鄉村振興，山東財金集團實現了由執行政治任務到主動謀劃積極作為的轉變。

山東財金集團投資的臨沂東夷文旅項目

自營投資夯實服務大局能力

從棚戶區改造到鄉村振興，體現了山東財金集團進一步、更全面服務大局的底氣。這種底氣來自哪里？

“經營業績持續向好，企業有實力了，才能做更多事情?！睋碛胸S富市場化業務操盤經驗的山東財金集團副總經理周洪文道出了山東財金集團不斷提升社會效益背后的重要支撐。

據悉，成立以來特別是最近兩年，在完成好省級統貸統還政策性業務的同時，山東財金集團積極探索市場化轉型道路，努力做強做優做大自營投資業務。

目前，山東財金集團自營投資收入占比已超九成，投資質量效益顯著提升。今年上半年，決策投資144.78億元，實際投資114.52 億元，分別同比增長126.32%、154.32%，超額完成年度投資進度計劃，呈現出持續快速增長的良好態勢。

在支持省市重點項目方面，投出臨沂東夷文旅、聊泰公鐵橋、華美立家等項目；在重點民生工程方面，投出濟南市中區后魏安置房、濰坊億燃燃氣、萊陽中醫院等項目；在支持產業龍頭轉型升級方面，投出中國重汽、中國銀聯、力諾光伏等項目；在化解地方企業債務風險方面，投出天弘化學、濰坊五洲城等項目；在落實鄉村振興戰略方面，投出高青木李鎮、蒙陰光伏等項目。應急轉貸業務規模超過30 億元，躋身全省153 家應急轉貸機構前三名，切實幫助中小企業破解融資瓶頸、化解經營風險。

特別值得一提的是，近兩年，山東財金集團不斷挖掘作為企業的市場主體潛力，堅定不移推進投資模式“三個轉變”，即財務投資向價值投資、債權類投資向股權類投資、參股型投資向控股型投資轉變，取得明顯成效。

威高骨科項目是“三個轉變”投資模式推進以來，山東財金集團運作的一個典型項目。威高骨科是國內500 強企業威高集團旗下的重要支柱企業，其骨科板塊具備行業領先的研發實力，產品規格齊全、質量過硬，核心競爭力突出。在山東財金集團旗下山東省財金創業投資有限公司（以下簡稱“山東財金創投公司”）的支持下，威高骨科于今年6 月份登陸A 股科創板，為企業進一步創新發展奠定了融資渠道基礎。

“我記得很清楚，當時是我和山東財金創投公司董事長張瑞杰一起去的威高，我們想參與威高骨科上市前的增資擴股。一開始，對方認為我們不可能在一個月內完成相關準備工作?！闭劶巴吖强祈椖康膶舆^程，周洪文回憶，“特別是輔導威高上市的券商，非常不看好國企的工作效率。在我們反復表達合作誠意后，才勉強同意讓我們試試?！?/p>

時間緊迫，沒等回到濟南，周洪文就先向宋文旭電話匯報了對接情況。宋文旭第一時間組織召開了威高骨科項目專題論證會，研究項目的投資可行性。就在周洪文和張瑞杰返回濟南的同時，山東財金集團緊急抽調組建的盡職調查小組已經登上奔赴威海的高鐵。

經過高效、縝密的實地盡調和決策，山東財金集團最終投資入股威高骨科。2021 年6 月，威高骨科在上海證券交易所成功上市。周洪文跟記者分享了一個細節：“券商代表特意向我們表達了歉意，說對國企的刻板印象讓他們差點錯過一個優質合作伙伴?！?/p>

山東財金集團投資的盛瑞傳動項目，也是一個有故事的項目。盛瑞傳動是濰坊市一家從事汽車變速器生產的企業，擁有國家乘用車自動變速器工程技術研究中心和國家認定企業技術中心兩個國家級研發平臺。企業主要從事汽車自動變速器、柴油發動機零部件的研發與制造，現已成功研制出具有完全自主知識產權的國內首款前置前驅8 擋自動變速器，填補了國內技術空白。

山東財金集團投資盛瑞傳動時，正是這家企業最困難的時候。具體運作這個項目的是山東財金集團旗下的山東省財金產業投資有限公司（以下簡稱“山東財金產業公司”）。

“對盛瑞傳動的支持，既是看好未來市場，又緣于拯救民族品牌的情懷。”山東財金產業公司董事長尹濤向記者介紹，“2020 年前后，受國外競爭者惡意打壓、新冠肺炎疫情暴發等不利因素影響，盛瑞傳動業績持續下滑，經營出現困難。為支持民族汽車產業和我省高端裝備制造業發展，我們出資2.4 億元，聯合省、市、區三級引導基金，發起組建規模為4 億元的基金，專項投資盛瑞傳動項目?！?/p>

在山東財金集團的大力支持下，盛瑞傳動迅速“轉危為安”，并于去年8 月與濰柴動力實現戰略合作，助推我國輕型商用車及乘用車高端傳動技術產業化加速落地。

采訪中記者發現，山東財金創投公司和山東財金產業公司側重投資的項目有著明顯的區別。對此，周洪文解釋：“創投公司側重股權投資，青睞處于初創期的高成長性企業，重在扶持高科技創業項目，將助推企業上市作為重要目標；產業公司投資參與的項目階段更偏成熟，重在產業培植和行業深耕?！?/p>

這正是山東財金集團的用心之處。作為市場主體，山東財金集團在推進自營投資業務的過程中，注重以市場需求為導向，用市場思維設置投資主體、運作投資項目，用周洪文的話說就是“發揮國企優勢，用市場化方式做項目”。這也是山東財金集團推進投資模式“三個轉變”的題中之義。

同頻共振良性循環

梳理山東財金集團成立以來特別是近兩年自營投資業務，不難發現，其中很多項目都圍繞著我省“十強”產業布局而為之。

比如，前面記者重點了解的威高骨科項目和盛瑞傳動項目。近年來，威高骨科背后的威高集團順應行業發展趨勢，深耕“十強”產業中的醫養健康領域，威高骨科也順勢較好地把握了國產高端產品進口替代的歷史機遇。盛瑞傳動屬于山東省新舊動能轉換重點項目企業，其自主研發的世界首款前置前驅的8 擋自動變速器產品，具有體積小、重量輕、結構簡單、布置方案靈活的特點，實現了與一汽、北汽、奇瑞等9 家整車企業18款車型的匹配，對于我省乃至全國汽車行業轉型升級都具有重要意義。

此外，山東財金集團重點投資的聯科科技和欣悅健康也頗具代表性。聯科科技是山東財金集團圍繞我省“十強”產業中的高端化工行業篩選出的優質投資標的，是“雙碳”目標友好型企業。在山東財金集團的支持下，聯科科技已于今年6 月成功在A 股上市，為企業深耕“綠色輪胎”細分領域奠定了良好基礎?！笆濉睍r期，“健康中國”正式升級為國家戰略。山東財金集團投資欣悅健康，支持其以濱州高新區為中心輻射拉動周邊200 平方公里區域的醫養健康產業，形成覆蓋區域內全產業鏈、涉及全生命周期的大健康產業集群，助推我省新型健康材料產業集群高質量發展。

事實上，近年來，山東財金集團在自營投資與服務大局兩個維度呈現出明顯的同頻共振發展特點。山東財金集團自營投資規模2018 年突破30 億元、2019 年突破50 億元、2020 年突破100 億元，2021 年上半年達到114 億元。與此同時，山東財金集團自營業務對我省重點產業和重點項目的賦能力度也在不斷增強。2020 年以來的自營投資項目全部投向我省“八大發展戰略”，投資領域對“十強”產業實現全覆蓋。

山東財金集團與同創偉業簽署戰略合作協議

值得關注的是，聚焦“十強”產業背后，是山東財金集團對“三個有機結合”發展思路的精準把握。這也是山東財金集團實現社會效益與經濟效益雙豐收高質量發展的根本原因。

所謂“三個有機結合”，即將服務省委省政府戰略意圖與發展集團綜合實力有機結合起來、將推動自營投資方式加快轉變同發揮集團稟賦優勢有機結合起來、將增強國企經營活力同堅持安全底線思維有機結合起來。

“作為省委省政府確定的財政金融政策聯動的投資運營公司，服務全省經濟戰略意圖既是我們的崇高使命和應盡之責，也是我們壯大綜合實力的根本出發點和落腳點?！彼挝男裆钣畜w會地說，“山東財金集團轉企改制5 年來的發展經驗充分證明，只有做強做優做大自營業務，才能不斷夯實服務支持省委省政府重要戰略的物質基礎、專業實力和資信保障?！?/p>

推進投資模式“三個轉變”，是山東財金集團基于企業身份特點而進行的一場市場化轉型。這場轉型之所以能夠快速見成效，很大程度上在于站在了企業稟賦優勢基礎之上。省級統貸統還業務是山東財金集團的代表性傳統業務，為其培育發展市場化業務積累了豐富的標的資源。基于這種傳統優勢，山東財金集團與泰安、日照、濰坊等地市政府深化戰略合作關系，為支持地方經濟民生事業和民企紓困作出了重要貢獻。同時，山東財金集團提出“借梯上樓”“借兵打仗”的理念，與同創偉業、常春藤資本、深創投等國內知名投資機構建立項目聯合開發機制，實現市場化投資業務利潤不斷攀升。

2020 年，山東財金集團內部召開的投資決策會議達109 場，投前論證會議超50 場。高頻次的考察調研論證為山東財金集團在諸多優質股權項目競爭中贏得了先機。混改是山東財金集團增強經營活力的重要抓手。推進混改過程中，山東財金集團始終堅持“實事求是、應改盡改”的原則，對承擔重要政策性業務功能的權屬公司，繼續保持全資地位；對參與市場化競爭程度較深的權屬公司，按照“資源互補、業務協同”的原則，積極引入民營戰略投資者，充實集團市場化經營資源，提升權屬公司自主發展活力。在堅持搞活機制的同時，山東財金集團始終牢記國有資本的性質宗旨，強化底線思維，突出風險防控意識。伴隨著市場化改革的不斷深入，山東財金集團及時研究完善出臺相關管控制度，聚焦自身主責主業，規范日常經營管理事項，對授權決策內容實施負面清單制度，堅決維護“山東財金”在公開市場的良好正面形象。

對于投資運營平臺公司來說，投融資雙輪驅動良性循環才能行穩致遠。不斷豐富的融資渠道，是山東財金集團做好自營投資業務的重要保障。成立以來，通過積極探索、創新實踐，靈活運用多種融資工具，山東財金集團逐步形成了全方位、多層次、多元化的融資體系，為投資工作的全面推進提供了強有力的資金支持。上半年，山東財金集團累計完成融資121.94 億元，同比增長78.17%。其中，先后發行債券3筆，包括2筆境內公司債券，直接融資35 億元，利率均在4%以內；以2.4%的利率成功發行我省首單國家主權評級境外債，并完成境外投資任務，打造了境內外業務聯動新格局，實現境外投融資“零突破”。此外，山東財金集團創新使用融資產品，上半年實現間接融資44.44 億元，同比增長33.75%，綜合成本下降10.45%，有效提升了融資工作的效率效益，實現了投融資業務以及資金使用的無縫銜接。