金融供給側結構性改革助力經濟新舊動能轉換研究

山東財經大學會計學院 袁明哲 張佳儀

我國目前正處于新舊動能轉換的關鍵時期，經濟由高速增長階段向高質量發展階段轉變。高效的金融服務是經濟高質量發展的重要保障。但是，由于金融體系融資結構不合理、金融資源配置結構不合理、金融資本和產業資本結構失衡等問題的存在，對經濟的高質量發展造成較大影響[1]。本文對山東省部分城市的商業銀行、證券、保險、城投平臺、掛牌服務中心等典型金融機構和部分高新技術企業運行情況進行深入研究，詳細分析了經濟新舊動能轉換和金融供給側結構性改革存在的問題，并提出了更好發揮金融服務于實體經濟的作用、助力新舊動能轉換順利完成的對策建議。

一、供給側結構性改革進展情況

改革開放以來，通過消費、投資和進出口三架馬車的強力帶動，中國經濟維持了長時間高速增長，但從2012年起，這種高速增長勢頭呈現下降趨勢，經濟增速放緩，主要經濟指標之間的聯動性出現背離，僅僅依靠需求側的刺激已經很難為經濟的發展提供動力，經濟發展進入了一個新常態。在復雜的國際形勢和日益激烈的國際競爭面前，必須下定決心轉變經濟發展方式，從長遠的角度為經濟發展賦能，才能保持經濟長期健康穩定發展[2]。2015年11月，中央首次提出“供給側結構性改革”新戰略，經過連續幾年的扎實推進，2019年效果逐漸顯現，經濟供給體系質量和效率不斷改善，持續增長動力不斷增強[3]。近年來，山東省產業結構不斷優化，產業升級取得一定成效，但產品供給中低端產品過剩、高端產品供給不足的問題仍然較為突出，滿足不了產業轉型和消費升級的需要。以印發《關于深入推進供給側結構性改革的實施意見》(魯發〔2016〕12號)為標志，山東省全面實施八大發展戰略，圍繞“三去一降一補”、“六穩六?！钡戎攸c工作，從供需兩端精準發力，加快推進新舊動能轉換，綜合施策推進經濟向高質量發展方向轉變，供給側結構性改革的效果不斷顯現[4]。在國家、省政策的推動下，山東省各市供給側結構性改革也持續深化，新動能快速壯大。

二、金融供給側結構性改革助力新舊動能轉換取得的成效

（1）搭建金融服務對接平臺，降低融資成本。制定《促進金融業集聚發展若干政策》，深化金融供給側改革，加強金融對實體經濟發展的保障。搭建“山東省企業融資平臺”和“城市智慧金融服務平臺”，有效利用互聯網、大數據等先進技術實現多方信息的快速傳遞。通過引導企業利用金融平臺發布融資需求信息，以及指導各金融機構利用平臺主動對接企業工程、項目的方式，緩解企業融資難、融資慢的難題。

（2）鼓勵企業上市和并購重組，助推新舊動能轉換。通過給予補助、準許延期繳納相關稅款等政策，鼓勵上市公司并購重組優質企業，為全市新舊動能轉換提供更好助力。

（3）設立新舊動能轉換基金，促進金融資源向科技領域配置。設立新舊動能轉換基金，對所有企業一視同仁給予支持。為深入實施創新驅動發展戰略，建立科技型企業科創板上市培育庫，推薦入庫企業優秀項目納入山東省新舊動能轉換基金投資項目庫，充分發揮新舊動能基金的引導作用，加快推進金融資源向科技領域配置。

（4）打造金融要素聚集平臺，助力產業轉型升級。建設以資本市場要素聚集為核心的綜合性金融服務平臺，作為政府引導基金投資運作的重要載體，引導金融機構信貸與政府基金投資聯動，為非公有制經濟新舊動能轉換提供長期、低成本的支持，助力企業轉型升級。

三、金融供給側結構性改革助力新舊動能轉換存在的問題

（1）新舊動能的界定存疑。政府雖然對其規定的新動能產業予以稅收優惠等政策扶持，但在界定“新舊”動能時存在“一刀切”的情況，更多以“形式”為導向而非以“結果”為導向，同一行業內部信貸扶持資源分配的不合理現象時有發生。作為企業和銀行，對國家新舊動能轉換的政策掌握不全面，缺少靈活運用，甚至思想仍然停留在傳統的企業生產、金融服務層面，雖然企業有資金需求，銀行也有提供資金需求，但二者經常存在脫節現象。

（2）“銀行典當化”問題嚴重，企業貸款變成了用固定資產換取貸款資格。一是信息透明度低。企業流水記錄和銷售合同之間存在不匹配的現象，企業內部的“兩套賬”情況普遍，銀行因此不能真實全面了解企業會計信息而給予合理授信。二是抵押物設置不合理。貸款需要土地、房產等固定資產抵押物作抵押，但固定資產抵押物變現能力較低。三是不支持無形資產充當抵押。銀行在放貸過程中需要的抵押物形式過于單一，正常情況只能通過固定資產抵押與社會擔保兩種途徑，專利等無形資產是否允許作為抵押物的相關規定模棱兩可，實際認可度很低。

（3）銀行對企業貸款需求不掌握。一是信息的雙向耦合程度低。國家對于高新技術企業的信貸扶持政策難以落地，企業實際融資成本需要在基準利率上浮70%—80%，從而影響整個產業鏈的循環流通。銀行目前更愿意支持發展規律明顯的傳統行業，而對新興行業尤其高新技術企業信用授予程度明顯偏低，導致更有發展潛力的項目只能主要依靠資本市場融資，不確定性大大增加。二是銀行對于自己的服務群體和目標不清楚。一些小型信貸機構的市場定位非常清晰，就是面向中小型企業給與資金支持，基本不面向大型企業授信。而一些大銀行往往對大型企業和中小型企業不做區分，依舊以行業排名、企業背景等幾乎只有大型國企才符合的標準，來衡量尚處于起步階段的新興企業。

（4）區域性股權市場放貸周期過長。中小企業因規模等原因，很難取得足夠的銀行貸款，所以較為依賴資本市場的融資。而投資機構需詳細調查企業經營情況，至少需要七八個月的時間，耽誤了中小企業的資金需求，大大限制了其生長期的進一步發展。

（5）非強制性保險需求待提升。目前保險公司的財險中，還是以國家強制性的險種為主，客戶對其他險種的興趣不大。主要原因是同質產品供給過剩，而差異化產品較少，導致不能產生個人或企業“量身定做”的險種。加之普遍存在的“投保容易取保難”的思想，致使難以運用保險工具規避風險。

四、金融供給側結構性改革助力新舊動能轉換的相關建議

（一）準確理解把握新舊動能轉換的意義

從政府層面看，各級政府要合理設置新舊動能轉換企業標準，準確確定需要扶持的企業，實現對中小企業、高新技術企業的精準扶持。從企業層面看，要通過持續不斷的產業升級和自我革命，實現管理創新、產品再造和營銷方式的推陳出新，保證企業長期健康發展。從銀行等金融機構看，在新舊動能轉換期間，發揮好金融機構的服務職能，既是金融機構服務國家經濟發展的義務，更是實現自身發展壯大的機遇，千方百計滿足企業資金需求、實現資金風險可控，將為金融機構進入良性發展插上翅膀。

（二）深入緩解“銀行典當化”現象

緩解“銀行典當化”現象，必須從加強監督和有效疏解兩個方面入手。在加強監督管理方面，首要的是解決好企業“兩套賬”問題，為銀行提供真實的財務數據，主要措施有：提高管理人員與會計人員法治意識、嚴懲偷逃稅行為、從源頭上縮小現金使用范圍和額度、加強對企業存貨的定期或不定期盤點、縮短企業增值稅進項稅額抵扣時限等。在加強疏解、引導企業利用合法渠道籌集資金方面，除開展實物抵押或者提供擔保貸款外，可探索無形資產抵押貸款方式來滿足企業對資金的需求。

（三）有效解決中小企業融資難問題

解決中小企業融資難問題，必須充分發揮政府的宏觀調控和服務職能。主要措施有：制定完善法律法規，規范中小企業融資程序、不斷擴大中小企業獲得資金的渠道、堅決打擊高利貸及影子銀行、大力簡化申請貸款的程序、建立中小企業財務數據和運營狀況平臺、建立專門針對中小企業發放貸款的各種政策性銀行、積極引導和發揮好互聯網融資平臺和非強制性保險對企業融資的支持作用等。

（四）合理調整銀行與中小企業的關系

調整銀行與中小企業的關系，核心是銀行通過有效的內部改革措施，為中小企業提供及時充足的資金支持。主要措施有：完善中小企業征信體系，適當下放銀行內部貸款審批權限，適當放開對中小企業貸款準入、信用等級、企業規模、差別化授權等限制條件，增強銀行與中小企業間信貸信息的及時傳遞，建立高效合理的中小企業信貸風險管理體系等。