借力資本運(yùn)營 謀求更好更快發(fā)展

丁嘉勇

（浙江阿克希龍舜華鋁塑業(yè)有限公司，浙江 紹興 312366）

一、引言

在企業(yè)發(fā)展的過程中，隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，市場競爭日趨激烈，企業(yè)要確保自身的不斷發(fā)展，充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢，提高自身的核心競爭力，取得飛躍性的發(fā)展，資本運(yùn)營是關(guān)鍵。通過資本運(yùn)營能夠有效幫助企業(yè)制定更加高遠(yuǎn)的戰(zhàn)略目標(biāo)，通過一系列資本運(yùn)營手段，不斷提升企業(yè)價值，通過對實(shí)業(yè)資本、金融資本、產(chǎn)權(quán)的資本運(yùn)營，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤的最大化。

二、資本運(yùn)營的重要作用

資本運(yùn)營能夠通過充分把握市場發(fā)展動態(tài)、運(yùn)用企業(yè)資源、合理利用企業(yè)競爭等，有效促進(jìn)企業(yè)的快速提升。資本運(yùn)營在企業(yè)中的重要作用具體體現(xiàn)在兩方面：第一，能夠?qū)ζ髽I(yè)相關(guān)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整；第二，能夠提升企業(yè)的價值。在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，資本運(yùn)營的最終目的是確保企業(yè)利潤的最大化，因此在進(jìn)行資本運(yùn)營時需要對企業(yè)的全部情況進(jìn)行了解，對產(chǎn)品的市場情況進(jìn)行掌握，當(dāng)發(fā)現(xiàn)部分產(chǎn)品已經(jīng)不符合市場需求時，及時對產(chǎn)品的生產(chǎn)數(shù)量進(jìn)行調(diào)整，避免產(chǎn)品積壓給企業(yè)造成損失［1］。對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整能夠有效提高企業(yè)的經(jīng)營活動收益。企業(yè)要確保自身的不斷發(fā)展，需要對自身生產(chǎn)經(jīng)營活動中的各個環(huán)節(jié)進(jìn)行關(guān)注并及時調(diào)整。在進(jìn)行資本運(yùn)營時需要將企業(yè)的每項(xiàng)經(jīng)營活動都視為企業(yè)的活化資本，以促進(jìn)企業(yè)的資本增值，要通過資本擴(kuò)張、資本流動等整合企業(yè)價值鏈，提高企業(yè)資本收益，提升企業(yè)價值。

三、資本運(yùn)營的具體方式

（一）擴(kuò)張型資本運(yùn)營

擴(kuò)張型資本運(yùn)營中最常見的方法是兼并、收購。近年來，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的不斷提升，市場競爭日趨激烈，企業(yè)間的兼并收購時有發(fā)生，2018年阿里巴巴收購餓了么，這既是阿里巴巴縱向深度拓展的重要戰(zhàn)略手段，也是擴(kuò)張性資本運(yùn)營的具體體現(xiàn)。通過兼并收購活動能夠有效實(shí)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)成本費(fèi)用的降低，能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)市場份額的提升，進(jìn)一步增加企業(yè)的競爭力。通過兼并及收購活動還能提高企業(yè)品牌的知名度，發(fā)揮品牌效應(yīng)，進(jìn)而取得超額利潤。

（二）收縮型資本運(yùn)營

收縮型資本運(yùn)營是企業(yè)在發(fā)展過程中出現(xiàn)問題時為應(yīng)對面臨的困難采取的資本運(yùn)營手段，能夠促進(jìn)企業(yè)從多元化向核心化轉(zhuǎn)變。例如，剝離企業(yè)非主營資產(chǎn)成立股份制公司、資源清算等，通過分離、剝離等方式實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本分割，進(jìn)而進(jìn)行優(yōu)化配置，確保將損失降到最低，實(shí)現(xiàn)資本的充分利用。

（三）其他資本運(yùn)營

擴(kuò)張型資本運(yùn)營與收縮型資本運(yùn)營是企業(yè)發(fā)展常用的資本運(yùn)營方式，資本運(yùn)營的方式還包括企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)重組、戰(zhàn)略性聯(lián)合、無形資產(chǎn)運(yùn)用、證券交易以及資產(chǎn)租賃等，這都是通過對企業(yè)有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的調(diào)配、對資產(chǎn)運(yùn)作模式的改變達(dá)到資產(chǎn)增值，降低損失的資本運(yùn)營形式。

四、企業(yè)資本運(yùn)營的主要對象

企業(yè)資本運(yùn)營的主要對象包括實(shí)業(yè)資本運(yùn)營、金融資本運(yùn)營、產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營三種，實(shí)業(yè)資本運(yùn)營主要指企業(yè)將日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中的機(jī)械設(shè)備、生產(chǎn)場所等固定資產(chǎn)以及流動資本等轉(zhuǎn)變?yōu)榫邆浣?jīng)濟(jì)活動能力的資本并進(jìn)行合理運(yùn)作的過程。實(shí)業(yè)資本是資本運(yùn)營中最基本的運(yùn)營對象，實(shí)業(yè)資本運(yùn)營能夠有效保證企業(yè)的逐漸成長與發(fā)展，是提升企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的重要手段，是企業(yè)發(fā)展的根基。金融資本運(yùn)營即企業(yè)資本運(yùn)營的對象為企業(yè)的金融資本，如債券、股票、期貨合約等，通過買賣金融資本載體實(shí)現(xiàn)對資本的運(yùn)作，如買賣期貨合約等通過股息、分紅等獲得收益，而非企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的收益［2］。產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營的對象是產(chǎn)權(quán)，通過產(chǎn)權(quán)交易實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本形式的變動，為企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)提供條件，并間接實(shí)現(xiàn)企業(yè)收益的增加。

五、借力資本運(yùn)營，助力企業(yè)發(fā)展的具體方式方法

（一）正確認(rèn)識資本運(yùn)營對企業(yè)的影響

盡管資本運(yùn)營能夠解決企業(yè)面臨的一系列問題，但是面對資本運(yùn)營企業(yè)需要對其具有正確全面的認(rèn)識。資本運(yùn)營是一種經(jīng)營手段，能夠助力生產(chǎn)經(jīng)營活動，但是生產(chǎn)經(jīng)營活動才是企業(yè)健康長效發(fā)展的重要動力，不能單純注重資本運(yùn)營而忽視生產(chǎn)經(jīng)營活動，以免對企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性造成危害。企業(yè)需要采用生產(chǎn)經(jīng)營與資本運(yùn)營協(xié)調(diào)發(fā)展的方式，確保企業(yè)快速穩(wěn)步發(fā)展。

（二）整合并購資源，確保企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展

企業(yè)在進(jìn)行并購的過程中，如果只注重并購而不能對并購資源進(jìn)行整合，無法做好內(nèi)部控制以及與控股公司的協(xié)調(diào)控制，就會導(dǎo)致管理混亂，企業(yè)各項(xiàng)事務(wù)也會受到干擾，不能確保企業(yè)穩(wěn)步有序發(fā)展，甚至?xí)o企業(yè)帶來風(fēng)險。因此，企業(yè)在進(jìn)行資本運(yùn)營的并購過程中需要做好整合工作，實(shí)現(xiàn)資源的整合、人力的整合等，對企業(yè)內(nèi)部及外部變動要進(jìn)行系統(tǒng)調(diào)整，確保并購資源與企業(yè)發(fā)展步調(diào)一致，各項(xiàng)工作之間能夠順利接洽，進(jìn)而確保企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性。

（三）合理運(yùn)用資本運(yùn)營，充分發(fā)揮企業(yè)核心優(yōu)勢

企業(yè)的核心優(yōu)勢能夠確保企業(yè)在激烈的市場競爭中占據(jù)一席之地，在采用資本運(yùn)營樹立企業(yè)發(fā)展目標(biāo)時，需要充分結(jié)合企業(yè)的核心優(yōu)勢，確保企業(yè)核心優(yōu)勢的充分發(fā)揮，并以核心優(yōu)勢為中心，提高企業(yè)的競爭力，不斷提高企業(yè)的綜合實(shí)力。在資本運(yùn)營中，如果企業(yè)為追求利益單純地進(jìn)行資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，自身實(shí)力卻不足以對擴(kuò)張下的資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行掌控，那么不僅無法促進(jìn)企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展，還會給企業(yè)造成巨大的風(fēng)險。因此，企業(yè)在進(jìn)行資本運(yùn)營時需要充分結(jié)合企業(yè)自身特點(diǎn)，明確企業(yè)核心競爭力，并不斷提升企業(yè)綜合能力，穩(wěn)扎穩(wěn)打，逐步實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)。

（四）明確資本擴(kuò)張與規(guī)模擴(kuò)張的區(qū)別，確保資本運(yùn)營的合理利用

資本擴(kuò)張與規(guī)模擴(kuò)張具有本質(zhì)的區(qū)別，在企業(yè)經(jīng)營活動中，需要明確二者之間的區(qū)別，確保資本運(yùn)營合理進(jìn)行擴(kuò)張。部分企業(yè)認(rèn)為規(guī)模擴(kuò)張即資本擴(kuò)張，在企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的設(shè)置上不能結(jié)合企業(yè)自身特點(diǎn)，對與企業(yè)性質(zhì)相差較大或發(fā)展受到限制的公司進(jìn)行擴(kuò)張，盲目追求規(guī)模的擴(kuò)大。由于對不同企業(yè)性質(zhì)的差異性不了解，這種規(guī)模的擴(kuò)大不僅不能實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的增加，而且會由于管理消耗較大以及擴(kuò)張公司本身帶來的問題，造成企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的減小，增加企業(yè)的風(fēng)險［3］。資本擴(kuò)張是現(xiàn)實(shí)意義上的企業(yè)資本的增加，企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張可能造成資本擴(kuò)張，但是也有增加企業(yè)風(fēng)險的可能。

（五）做好專業(yè)型與綜合型資本運(yùn)營人才培養(yǎng)

現(xiàn)階段，在各大企業(yè)中，資本運(yùn)營人才屬于稀缺人才，他們不僅需要具備豐富的財(cái)務(wù)管理知識，還需要有淵博的金融知識，能夠從宏觀角度把握市場發(fā)展動態(tài)，能站在企業(yè)全局的高度為企業(yè)的發(fā)展設(shè)立戰(zhàn)略目標(biāo)并進(jìn)行系統(tǒng)部署。企業(yè)要合理運(yùn)用資本運(yùn)營人才，加大對人才的培養(yǎng)力度。資本運(yùn)營人才不僅要是專業(yè)型人才，也要是綜合型人才，要能對企業(yè)發(fā)展的各方面知識進(jìn)行深入了解并合理運(yùn)用。資本運(yùn)營人才并非一朝一夕就能培養(yǎng)成功的，他們需要在不斷的實(shí)踐中了解資本運(yùn)營的本質(zhì)，形成資本運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，因此企業(yè)需要采用科學(xué)的方式方法建立人才培養(yǎng)計(jì)劃，確保人才能夠滿足企業(yè)需求。

（六）明確加入世界貿(mào)易組織對于企業(yè)資本運(yùn)營的影響

企業(yè)要確保資本運(yùn)營能站在一定高度為企業(yè)發(fā)展指引方向，加入世界貿(mào)易組織無疑會為資本運(yùn)營提供更豐富的條件。企業(yè)在進(jìn)行對外貿(mào)易的過程中，可以通過進(jìn)行國際資本市場的融資活動，使資本運(yùn)營對國外企業(yè)進(jìn)行并購活動，進(jìn)而從國際市場與國內(nèi)市場兩個角度出發(fā)，融合并合理利用市場資源，結(jié)合國外企業(yè)與國內(nèi)企業(yè)的優(yōu)缺點(diǎn)，提高企業(yè)相關(guān)技術(shù)，更新企業(yè)發(fā)展理念，在企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大的同時實(shí)現(xiàn)企業(yè)實(shí)力的再度提升。

六、結(jié)語

企業(yè)要通過正確認(rèn)識資本運(yùn)營對企業(yè)的影響；整合并購資源，確保企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展；合理運(yùn)用資本運(yùn)營，充分發(fā)揮企業(yè)核心優(yōu)勢；明確資本擴(kuò)張與規(guī)模擴(kuò)張的區(qū)別，確保資本運(yùn)營的合理利用；做好專業(yè)型與綜合型資本運(yùn)營人才培養(yǎng)；明確加入世界貿(mào)易組織對于企業(yè)資本運(yùn)營的影響等一系列手段，全面了解資本運(yùn)營規(guī)律，對資本運(yùn)營進(jìn)行深入研究，從而有效實(shí)現(xiàn)借力資本運(yùn)營優(yōu)化企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)價值，提高企業(yè)的市場競爭力，充分發(fā)揮企業(yè)自身的優(yōu)勢，提高企業(yè)的綜合實(shí)力，促進(jìn)企業(yè)的多元化或核心化發(fā)展，進(jìn)而全方位促進(jìn)企業(yè)更快更好發(fā)展。