企業財務風險管理問題研究

李永強

摘要：企業是市場經濟活動的主要參與者，市場經濟到處充滿了競爭和風險，企業為了適應隨時變化的市場環境，保證企業生產經營活動的順利開展，就要應對做好財務控制和防范企業財務風險等問題，只有依靠防范風險等管理手段，提高企業經濟效益和保障企業資金正常運轉才能落到實處。本文首先介紹了財務風險分類及成因，然后列舉了企業營運過程中財務風險管理存在的一些典型問題，最后給出防范企業財務風險的一些具體措施。為了達到防范企業財務風險和提高企業財務風險管理能力的目的，促進企業日常生產經營活動的健康穩定發展。

關鍵詞：財務管理;財務風險;風險預警

面對競爭日益激烈的市場經濟，企業之間的競爭也勢必加劇，競爭的企業經營環境下必然存在各種風險隱患。這就對現代化的企業經營和管理提出了更高的要求，把握和控制關鍵風險點，應對風險和挑戰。由此，在財務風險組織架構的設立和風險管控流程的設計方面，許多企業不能結合自身特點，在風險預警分析機制的建立和風險應對措施制定等方面存在不足。每個企業都應結合自身管理特點并根據自身需要，從提高財務風險管控能力和實現企業的長遠穩定發展的前提出發，建立一套完善的財務風險預警和管控體系。

一、財務風險概述

財務風險是指在企業財務管理活動過程中產生的，由于各種難以預料和控制的不確定性因素，給企業生產經營活動帶來損失的可能性，財務風險是企業生產經營過程中應對的主要風險。一個企業的財務風險主要來自企業內部和企業外部兩方面因素的影響，內部影響因素主要包括企業投資籌資以及營運活動，外部影響因素主要包括國家政策和市場環境。企業財務風險按照類型劃分包括：

第一，籌資風險。為了擴大生產和提高效益，企業必然要籌措資金。如果企業借入的資金不能產生效益，從而導致企業不能按期還本付息，債權人可能向企業討債而產生法律訴訟，企業向銀行支付罰息甚至拍賣和抵押財產，引起股票價格下跌，甚至造成企業破產。籌資風險形成的原因：主要是企業出現融資困難，不能按時取得銀行的貸款資金，導致企業資金循環中斷從而使企業現金流量不能維持的流動性風險。

第二，投資風險。企業為了保持經營活動的延續和穩定擴大再生產，需要給生產經營過程和項目建設不斷注入籌集資金和自有資金，任何事情都要受到周圍環境的因素影響，企業的投資活動也一樣，往往難以實現目標收益，或者難以達到預期的投資效果，使企業發生投資損失而導致投資風險。企業出現投資風險的主要因素包括國家政策的變化、企業管理的失誤、形成產品成本的重要物資價格大幅度上漲或產品價格大幅度下跌、借款利率急劇上升等。投資風險產生的原因包括盲目擴大投資，或者對投資項目的論證缺乏依據，投資立項過程流于形式，對項目執行跟蹤監管不力，最終造成投資資金浪費，或者不能產生預期的投資經濟效益等投資風險。

第三，營運風險。營運風險產生于企業開展生產經營活動過程中，出現企業生產環節受阻中斷運營環節不流暢的許多不確定性現象。主要包括企業在現金管理、應收賬款管理以及存貨管理等方面所面臨的不能達到預期的效果，一個企業出現營運風險的因素是多方面的，常見的因素有企業的采購管理及采購卡控制度措施、銷售管理制度和應收賬款催收制度以及收款環節的具體限制等，都會因決策失誤、程序設計不符合實際、管理制度不夠健全缺乏科學性而出現營運風險問題。

第四，流動性風險。主要是企業沒有足夠的流動資金儲備應對到期債務，不能按時償還債務，以及企業變賣資產困難、或資產不能按時賣出變成現金的可能性。流動性風險在實際經營活動過程中表現為不能按時償付和不能按時變現兩種可能性，相對于不能按時變現來說，不能按時償付的可能性對于企業的生產經營活動的造成的損失較大，資不抵債是大部分企業破產倒閉主要原因。造成流動性風險的原因較多，主要原因有經營虧損、管理不善、流動比率不合理、盲目債務擔保等。

二、企業財務風險管理過程中存在的問題

（一）缺乏科學的財務風險管理體系

部分企業風險管理意識不強，注重經營，輕視防范和應對風險，一些企業的風險管理流于形式，風險理念和意識沒有深入到管理根基，也沒有將風險防范意識根植到企業文化之中。一些企業沒有設置財務風險管理機構和部門，也沒有結合企業自己規模大小和特定經營管理實際情況以及企業所處行業特點，來合理設置風險管理部門和人員機構。在落實具體風險責任、承擔相應風險義務時，存在無人管理和無部門主動參與管理的問題，出現財務風險管理責任得不到落實和財務風險管控的運行效率較低的現象。也有部分企業不能因地制宜，財務風險組織管理體系一成不變，不能適應企業內部和外部環境的變化，不能結合企業發展戰略的調整，適時合理設置和調整企業的財務風險的組織管理體系。

（二）財務風險的管控流程不夠優化

企業的財務風險管理的四個步驟是風險識別、風險評估、風險應對、風險跟蹤。在風險管理的每個步驟中，流程化管理非常必要。隨著企業管理現代化水平的不斷提高，財務風險管理指標是評價企業全面管理評價指標中的主要指標，企業需要結合營運活動的需要，建立和完善風險管理工作方案。但是，實際中部分企業存在財務風險管控流程不完善的現象，一些企業在財務風險識別方面，沒有建立細化的財務風險評價數據指標，分析方法單一，不能夠使定性分析與定量分析的方法結合運用，不能做到及時準確地識別診斷財務風險。不能夠通過科學選擇分析模型來預警財務風險，專業人員因經驗不足使得預警分析方法缺少靈活性，分析問題達不到解決問題的目的，財務風險識別分析工作成果利用程度不高，使財務風險管控的效果和作用發揮不出來。

（三）財務風險管理專業人才缺乏，風險應對管控能力不足

應對管控財務風險能力不足的現象是個亟需解決的問題，缺乏科學的管控策略，不能做到對癥下藥，對于不同的財務風險不能有針對性地制定有效的管控策略，對待籌資、投資、營運以及流動性風險問題上專業性不強。解決和處理風險問題的措施和方法落后，缺乏前瞻性，在財務風險管控中，信息化的管理應用不能推廣，風險管理和分析過程中提煉的相關財務數據，總結的相關信息資料難以得到推廣應用，妨礙了財務風險管理工作向更高階段發展。在企業中，人員的專業素質也對企業的風險有著巨大影響，為了讓企業更好更科學的持續發展，企業必須加強財務人員的專業綜合素質，這樣才能在快速發展的社會中立足，在面對風險時能夠從容應對，用自己的專業知識對風險進行分析，從而采取相應的解決辦法。

三、提高企業財務風險管理水平的路徑

（一）明確財務風險管理的目標和要求

財務風險管理的目標決定著它的研究和發展方向，企業管理者明確財務風險管理的基本目標和要求后，在財務風險防范控制管理過程中有針對性地開展工作。第一，為了保證企業經營活動的合法合規，要在企業文化中灌輸風險管理理念，來提高企業員工的風險意識，使管理者自覺遵從生產經營以及日常經濟管理活動的合法性合規性。第二，為了保證資產的安全完整，企業就要運用財務風險管理手段，發揮企業資產管理的作用來提高企業資產的利用效率，為了實現企業資產的保值增值就要保證資產的安全完整。第三，為了確保會計信息的真實可靠，不斷完善內部控制管理制度，保證向信息使用者提供真實完整的財務報告和審計報告信息，對重大風險事項能及時預見并做到準確研判和正確披露。第四，為了保證企業運營活動順暢，建立高效的財務風險管理機制，提高企業經營管理水平，給企業財務管理提供優質運行環境，使企業長期運營在穩定可靠的財務狀況之中。第五，為了實現企業戰略管理目標，財務風險管控策略的制定必須圍繞企業戰略發展規劃，順應企業戰略目標和發展方向，只有不斷調整管理目標使其為戰略目標服務，才能增強企業的可持續發展后勁和能力。

（二）建立專門的風險管理部門和機構

開展風險管理，首先要在企業中建立風險管理部門，科學合理地配置定編設置專門的工作人員，在體系和人力方面給有效開展實施財務風險管理控制提供保障。企業需要根據實際結合自己的管理特點重點做到選用合適的人才，制定切實可行，職責明確的財務風險管理崗位流程。根據企業財務風險管理工作開展的實際情況，制定企業部門之間的溝通協作制度，切實提高業務部門與財務部門的融合能力，在有效制度作為保障的前提下，同時注重加強對風險管理人才的培養和教育，通過開展系統的培訓教育，提高財務管理工作人員的風險防范意識和風險判斷能力。此外，通過改進和完善企業的財務風險管理模式，構建財務風險管理的信息系統，通過財務風險信息管理系統，運用大數據技術等信息化處理方法，搜集整理企業經營活動中的信息成果，并能使預警反饋的信息數據成果得以合理運用，搭建企業內部數據共享平臺，通過共享實現財務風險管理充分利用數字信息的優勢高效運行。

（三）確定風險預警指標和風險評價指標

開展財務風險管理，需要從風險預警和風險評價基礎工作做起，風險預警和風險評價工作，關鍵是確定財務風險預警指標，選擇營運風險指標時應該重點選擇應收賬款、流動資產以及總資產的周轉率，選擇投資風險指標時應該重點選擇營業利潤率、成本費用利潤率和總資產報酬率。選擇籌資風險指標時重點選擇資產和現金流動負債比率以及速動比率等指標，選擇發展能力指標時重點選擇營業收入和營業利潤增長率以及總資產增長率等指標。用層次分析法來確定財務風險的指標發生的大小，充分利用財務風險等級和分析模型，最大限度地控制財務風險并能降低財務風險發生的實際概率，制定科學的財務風險管控策略，將企業財務風險降低到可承受的范圍內。

（四）應對各種財務風險的具體措施

第一，應對籌資風險應重點突出通過調整企業的資本以及負債結構，使企業保持合理的負債比例，通過調整企業的負債規模優化企業的資本結構實現企業應對并抵御和抗擊財務風險的能力，既維持了企業長短期負債結構合理的水平又起到有效降低企業的資本成本率。運用多樣化的籌資渠道和籌資方式，不斷降低企業的籌資成本，提高企業應對和防范籌資風險的能力。把握適當的籌資時機，企業在選擇籌資機會時要考慮籌資時機要與企業經濟活動的周期和財務狀況相匹配，瞅準股票行市選擇籌資時機，同時籌資時機還要與企業未來現金流量相匹配。

第二，應對投資風險的措施包括通過建立投資項目的決策審批制度來提高企業投資項目成功率，在投資項目的選擇決策問題上一定杜絕不經論證而盲目投資現象，對于已經投資立項的建設項目，要對建設和投資過程隨時跟蹤分析，及時檢查和發現投資項目實施過程中可能出現的問題，糾正偏差，使投資項目沿著良性循環發展。投資風險具有預測性差的特點，一旦風險發生造成的損失難以補償，投資風險還具有存在期長、不同項目的風險差異大、多種風險因素相互交叉共同交織作用的特點。這就要求企業在做出投資決策之前，需要認真權衡投資報酬和風險，不要盲目投資，結合企業當時承受風險的能力，保持清醒的頭腦，從而做出最終有利于企業經營和發展的投資決策。

第三，應對企業營運風險的控制措施重點在于，對企業的存貨管理和應收賬款加強管理，對企業存貨建立倉庫收發和存貨盤點制度，保持合理的庫存數量，既要防止存貨短缺延誤企業正常生產，還要防止存貨積壓大量占用企業資金。在應收賬款管理上，按業務部門建立企業的應收賬款管理臺賬，落實應收賬款的責任清收制度，誰經辦的業務誰負責清收應收賬款，按照信用等級對客戶嚴格授信管理，不斷完善企業的信用管理機制，提升企業的應收賬款周轉率從而加快企業資金周轉速度，最大限度降低企業營運風險。企業營運風險的控制過程中，需要企業在分析市場變化的同時抓住內部管理，還要借鑒其他企業先進的管理經驗，在成本管理和資金運營上下功夫，企業應注重創新和改革內部管理制度，通過降低能耗促進企業整體運營水平的提高。

第四，應對企業流動性風險的主要措施是分析企業銷售收入的現金流入構成，重點盯住能給企業來帶富裕現金流入的銷售業務，運用多種方法，通過科學的現金流量預測，強化企業依靠資金預算管理的能力，促使企業在加速資金合理流動的過程中，避免出現現金流量中斷帶來的財務風險和損失。發生流動性風險的企業并非都是經營不善的企業。有些企業經營情況非常良好，盈利能力很強，銷售增長很快，經營效率很高，但是如果沒有做好短期的資金預測和合理的安排，仍然有可能存在很高的流動性風險，甚至有可能讓企業因資金鏈斷裂而“猝死”。因此，流動性風險是一種致命性的風險，需要通過時刻觀測企業的各項流動性指標，才能及時予以防范。

四、結束語

現代企業財務風險管控體系的建設，應根據企業規模和特點因地制宜。不同的行業領域、不同的企業戰略發展階段，財務風險防范和管控的目標不同。企業只有適應內部和外部環境的變化，合理在企業內部設置風險管理部門，結合管理需要制定風險管理的控制程序和辦法，根據企業不同生產活動的發展要求創新財務風險的具體管理模式，進一步為提升企業財務管理水平和提供企業可持續發展后勁打好基礎。

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