關于企業財務風險管理的探討

李超

摘要：隨著現代社會經濟的不斷發展和科學技術水平的持續提升，我國各行各業都迎來了新的發展時期，雖然不同行業競爭程度不同，但隨著市場需求的不斷增長，整體上各行業企業都得到了不同程度的快速發展。然而，對企業發展產生不利影響的因素卻仍然存在，財務風險就是其中一個重要的因素。財務風險管理是企業管理當中的重要組成部分，無論是在實務還是在理論方面都已經得到了廣泛的重視。文章首先介紹企業財務風險的概念及其特征，再明確企業財務風險的分類，然后分析企業財務風險的成因，最后結合企業財務風險管理提出幾點對策建議。

關鍵詞：企業管理;財務風險;風險管理

目前，我國政治體制和市場經濟體制的深入改革不斷加大推進力度，國內各行業一直在不斷調整，以期能夠跟上改革速度。企業從自身實際運營需求和戰略發展目標出發，不斷探索新的管理模式與管理方法。隨著經濟全球一體化以及中國品牌影響力的提升下，國民經濟中企業地位也“水漲船高”，然而企業的運營風險越來越呈現出多樣化，對企業運營成本和財務管理都帶來一定風險，而企業的財務風險管理則能夠根據相關運營數據和財務數據提前進行風險預測，并采取針對性防范措施，提高企業整體運營能力。為此，企業要想在未來激烈市場競爭環境中擁有與之相適應且匹配的優勢，就需要重視財務風險管理，提高風險防范能力與控制水平。

一、企業財務風險概念及其特征

（一）財務風險概念

企業財務風險主要有狹義和廣義之分，狹義上的企業財務風險主要是指由于企業負債籌資所造成的到期無法償還債務而引起的風險。而廣義上，企業財務風險則主要是指財務管理中受不同不確定性因素影響，而導致企業價值發生增加或減少的可能性，從而使企業各利益相關方財務收益與期望收益發生了偏離。因此，廣義角度的財務風險更加具有現實和客觀上的解讀意義。

（二）企業財務風險特征

客觀性特征，主要是指企業財務風險是客觀存在的現象，既能夠對企業的運營和經濟效益帶來很大的影響，但卻不以人的主觀意識而轉移，而是遵從客觀環境或條件變化而發生變化的一項產物。企業財務風險這一特性能夠幫助人們主動去揭示引發企業財務風險的客觀因素，如此才能夠讓企業可以準確地進行風險識別及控制風險的不確定性，其也是企業財務風險所產生的必要條件。

不確定性特征，對于不確定性因素的控制是企業實現風險防范和有效控制管理的前提。

可度量性，是指能夠以數學計量或數字衡量的，運用概率統計數學法去進行精準的計算，但如果企業財務風險無法度量，則企業財務風險的控制毫無意義。

雙重性特征，是指企業財務風險既有收益又存在損失，企業財務風險這一特性對全面掌握財務風險有著很大的助益，既要全面掌握企業財務風險的影響，增強企業風險防控水平，降低企業財務風險所引起的損失，同時，也必須要加強對企業財務風險相關領域的探究和分析，以確保企業能夠準確地把握機遇，做出正確的決策并獲取風險報酬。

全面性特征，意味著財務風險是貫穿于企業運營活動、財務活動的整個過程，其體現在多種財務關系上。財務風險的這一特征對從全局出發有很大的裨益，既能夠探究多種財務活動中企業財務風險所形成的原因所具有的表征、度量以及控制方法，同時又需要對企業財務風險整體上進行全面管理。另外，還需要正確地進行企業不同財務關系的準確權衡。

二、企業財務風險的分類

企業財務風險的分類主要依照財務活動的類型，通常可以分為投資風險、籌資風險、資金運營風險與收益分配風險。

（一）投資風險

其主要是指企業在某一特定的時間范圍內針對某些運營項目投資所產生的實際收益發生偏離或期望收益值發生偏離，偏離的幅度越大，則企業投資的風險程度越大。投資風險主要表現為收益風險、變現風險和購買力風險，其中收益風險主要是指企業投資者到期取得投資收益的不確定性;購買力風險則是指在通貨膨脹情況下，企業投資所形成的資產與實際收益價值下降，從而致使此部分資產的實際購買力減少，由此將風險與投資的機會成本相關聯，如果投出的資金在一定期限內無法確保可以收回，就會喪失很多其他投資盈利的機會。

（二）籌資風險

企業的管理主要是以財務管理為中心，而財務管理又是以資金管理為核心，所以在現代市場經濟體制環境下，資金已經成為了特殊商品，其所具有的特殊商品屬性，明顯地表現在企業財務管理當中，實現企業經濟收益的最大化，就必須要具備較充足的資本。無論是企業投資、資金管理或是戰略發展，適度的舉債都要首先考慮籌資風險，企業通常會用兩種方法從外部進行資金的籌集，即為股權籌資和債券籌資。為了能夠減少資金成本，企業往往會選擇使用債務籌資、滾動賒銷商品等多種方式來進行成本的降低，而由于債務有著明顯的固定還款期限利率與利息期限，這對于企業來講，增加了其無法按期還本付息的可能性。而目前我國企業的負債率大多較高，部分企業經營者由于缺乏風險防范意識和財務管理意識，再加上國家相關政策體制與經濟體制等多方面因素影響，籌資風險是客觀存在的，其風險的大與小與企業的生存發展有著直接的關系。

（三）資金運營風險與收益分配風險

資金運營風險和收益分配風險是由于其在財務風險當中的重要性和獨立性，使其常作為單獨的專題來進行討論和研究。企業財務風險的現狀主要可以表現在以下兩個方面：一方面，資金結構的不合理，資金結構問題會嚴重加重企業財務負擔，而且影響其償債能力，導致發生財務風險。另一方面，企業財務管理目前存在一定的弊端，通常情況下，一部分企業財務制度不夠嚴密，而且執行力度與監督力度不足，一味地追求經濟利益最大化，使得企業過度消耗了自身的活力和成本。例如，資金管理較為松散、財務信息分析的準確性不高、盲目投資等等。

三、企業財務風險的成因

企業財務風險主要指的是企業在各項財務活動當中由于受到多種不可預料或不可控因素的影響，而使得企業財務狀況帶有一定的不確定性，提高企業經濟損失概率，其原因主要包括以下幾個方面。

（一）外部環境的變化

企業所在行業市場、外部環境的變化可能會為企業帶來新的發展機遇，但同時也存在一定的可能，使企業面臨發展威脅，為企業帶來一定的財務風險，例如國家政策發生變動、相關法律法規條文內容進行變化、市場利率的波動、原材料市場價格變化等等都會存在一定可能使企業面臨財務風險。

（二）資本結構不合理

很多企業的運營者和決策者認為資金越多，則企業的盈利能力越強。所以，往往部分決策者和管理者盲目地進行資金規模的擴大，但對于資本結構的控制卻選擇了忽視。一旦遇到市場萎靡的情況，企業應收賬款開始增多，利潤開始減少，如果企業資產負債率過高，稅前利潤不足以支付利息，便會使企業面臨著財務風險，一旦風險過大，就有可能侵蝕自有資本，使企業產生資不抵債的問題，甚至出現破產。

（三）市場風險防范機制不完善

由于我國社會主義市場經濟仍處于探索階段，很多政策和制度仍然存在一定的不規范和不成熟的問題，整個市場的風險機制也沒有真正的完全建立。完善的市場風險機制應是高風險的產業利潤較高，并且承擔風險的企業權力與責任更加明確，目前現實的情況是，部分風險較高的產業利潤并不比低風險產業的利潤高，而且在風險承擔的權利和義務方面也沒有做到明晰。如目前我國關于風險投資退出機制問題，通過公開上市方式轉售股權方式進行投資退出，但股票市場對企業審核極為嚴格，所以這種方式應用范圍受到很大限制。另外，當前交易市場相關規定和管理機制多是以保護投資者角度出發，這不利于風險投資的推出。

（四）從業人員的專業水平較低、風險管理系統不完善

企業財務管理人員如果缺乏風險管理和防范意識，認為只要做好資金管理，就不會產生財務風險，則在風險來臨時，往往就會表現出措手不及的狀態。部分企業的財務管理人員職業素質較低，而且縱容甚至參與違法事件，為企業帶來更大的財務風險，也有部分財務管理人員過分依賴于經驗決策，所產生的決策失誤就會為企業帶來更大的風險。

就風險管理系統來說，我國目前很少有企業能夠構建規范且完善的財務風險管理系統，也缺乏風險識別預測衡量跟蹤解決的程序和方案，企業無法準確地進行內外部環境變化所帶來的機遇和風險識別，從而使企業常常面臨不小的財務風險。

四、加強企業財務風險管理的對策建議

（一）增強企業的風險意識

企業要有效實現財務風險的管理和控制，其關鍵點在于管理層對財務風險防范的重視意識，需要全面理解財務風險管理相關理論與明顯特征，并意識到風險的危害，如此方能夠確保風險機制的科學化創立，并創造出對企業風險管理與控制有力的基礎物質環境。在此基礎上，不斷提高管理層及員工風險防范意識，確保財務人員能夠具備更高的風險防范意識，掌握科學的風險防范方法，制定完善的風險應急防控方案，在風險發生時，才能夠及時地進行識別和預警以及應對，將可能產生的風險損失降至最低。因此，為有效促使財務管理與風險控制工作的順利推進，管理層與決策者要能夠提高風險意識，這也是增強企業風險管理水平和風險控制效果的必要條件。此外，還要科學完善風險評估機制，為財務風險管理和控制的順利開展提供優質的運行環境，以保證財務工作有序性和風險防范的目標性，確保企業具備更具專業性的財務管理隊伍，使企業資金可以實現高效利用和嚴格管控，防止因財務風險而引起企業運營困境。

（二）重視資產管理，合理進行資本結構設計

企業資產管理中，需重視相關規章制度與規范、流程以及相關機制的科學建立和完善。涉及到的各個部門，特別是財務管理部門，要及時對資產管理信息進行快速的同步更新，嚴密進行資產采購、生產、維護和報廢等方面與環節資產價值的監測，打破數據局限性，以增強各部門之間的高效協同，加強相互之間的協調合作，確保信息的及時通暢，從整體上提高企業資產管理效能。此外，從資金管理層面來講，由于各行各業的實際情況不同，不同企業所具有的活力、能力也不相同。因此，企業需結合自身運營與管理實際以及資金實力，合理選擇和打造符合自身實際需求的資金管理機制與管理方法，促使資金管理集中化、系統化，防止因權力分散而引發混亂局面，保持資金活力，不斷進行資金管理制度、管理模式以及管理方法的改進和完善，增強資金管理水平。

就資本結構而言，企業也要依據自身發展需求，嚴密且準確地把握負債度量，確保負債水平能夠保持在企業可承受范圍之內。另外，還要注意適當的保持短期變現能力，動態調整負債率，嚴密監控資金流動率，強化資本結構布局合理性，以此來提高資本風險規避水平。

（三）構建系統性的財務風險管理體系

為確保企業財務風險的高質量管理，促進風險控制力度，還要打造科學合理且系統性的財務風險管理體系。從風險的評價機制到管理機制、再到預警和應對處理方案，需要構建一套立體系統、完備的財務風險控制管理體系，使企業能夠在財務風險產生初期，就能夠得到有效的識別，并且從風險產生到最后風險的處理，都要做到有跡可循。要能夠利用監督機制針對企業財務風險做出全過程、全方位的管控，利用相關機制與管理制度，加強企業財務風險管理執行力度，保證企業可以在風險挑戰下，發揮完善的財務風險管理效用，妥善解決財務風險和財務問題，同時也要做出系統且完善的部署與規劃。

一方面，要積極落實全面預算制度，結合市場動態做出反應，以此分析結果并對運營活動以及財務管理工作進行調整，并將責任落實執行到各個部門，將預算目標與實際執行結果進行對比分析，利用績效考核刺激全體員工的積極意識，靈活運用預算風險防范機制;另一方面，建立高水平且符合企業實際的風險預警機制，運用財務指標跟蹤與監測分析以及財資產分析方法、風險調查方法以及環境分析方法等，針對企業運營中各項實際開展狀況以及目標值進行預警指標的設定，對運營指標、財務指標做出仔細的監督和定期分析，實現動態性跟蹤，使其保持在允許區間內波動。但必須要注意的是，要及時且準確地識別出財務風險，制定針對性的風險預警機制和防范方案。如利用風險轉移、風險嫁接或風險接受等風險防控方法，最大限度地提高對各類財務風險的有效防范，如超出預警值，要快速反應，并調整運營策略。

（四）提高財務人員專業素質

為有效提高企業財務風險防范水平，避免由于財務人員專業素質和專業水平等人為因素引發財務風險，要重視對財務人員專業水平和職業素質的培訓。一方面，要構建完善的人員培訓機制，制定科學的培訓計劃，提升財務人員對相關財務理論知識與風險防范意識以及職業道德水平;另一方面，要打造高質量的內部管理制度，加強內部管控力度，不但要控制與企業運營活動相關財務活動風險，同時也要嚴控內部人員管理，降低財務風險發生概率。

在企業的運營中，財務風險管理是其首要任務，是企業發展過程當中的重中之重。為了能夠推進企業的持續發展，就需要重視財務風險管理，尤其要全面掌握財務風險管理的理念和特征以及類型，具備高度的財務風險管理和防范意識，降低財務風險的發生概率。同時，也要構建有效的財務風險防范機制、打造財務風險防范與管理體系，加強投資、籌資、運營分配等多方面財務風險控制，從企業自身實際情況出發，實行全過程管理和精細化管理，提高管理質量，如此方能夠助力企業的可持續發展。

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（作者單位：江鈴汽車集團財務有限公司）