國際金融市場的變革下企業外匯風險與對策研究

張健

（浙江康宇電纜有限公司，浙江 紹興 312000）

各企業開展國際經濟活動環節，交易過程中會收付較多的外匯，若匯率發生變化，外匯與本國貨幣的兌換比例就會發生變化，這種情況下，不可避免地會使企業面臨一定的風險。特別是在浮動匯率制度及國際金融市場不斷變革下，這種風險或更為突出，企業應重視外匯風險的防范與應對，從而確保企業得以良好經營。

一、國際金融市場相關概述

國際金融市場，主要是開展各種國際金融業務活動的場所，其中開展的活動包括兩類，一類是居民與非居民之間的活動，另一類型是非居民與非居民之間的活動，詳細而言，國際金融市場具備一定的作用與影響，其能夠使資金國家化，主要是因為，對于跨國大企業而言，其主要的經營手段通常是基于商品出售伴隨著企業生產地域的變化發生移動，這樣就使得企業應該面向全球對資金進行合理的分配。國際金融市場，能夠更便于國家化貿易活動開展，能夠有效提升海外企業商品流通、生產流動資金的利用率，從而能夠更進一步的促進國際投資發展及國際貿易往來，與此同時，能夠有效推動國際融資的暢通化，這種特征的存在，為國際融資提供了更好的環境，更是資金的聚集地。不過在國際金融市場變革下，會使企業面臨一定的外匯風險，這是企業當下需要格外注重的地方。

二、外匯風險的類型

匯率會隨時間變化而出現一定的變動，這種情況下，會使參與主體面臨經濟損失或者收益，企業所面臨的這種不確定性風險就是外匯風險，又被稱為匯率風險，對其進行劃分，可以從狹義及廣義上進行理解，前者主要表示的是匯率發生變化后，會影響到外匯市場的業務活動，可能使其發生的損失，范圍較廣，例如，匯率發生變化后，會對一個國家的進出口造成影響，從而會影響到國民經濟的其他部分，對經濟的良好發展造成阻礙，甚至會影響到其他國家，影響范圍較大。對狹義上的外匯風險進行分析，其主要是表示外匯匯率發生變化后，對具體業務活動的影響[1]，外匯匯率下降的情況下，會降低兌換本幣的數量，從而出口人帶來的外匯風險損失。基于涉外企業經營及微觀經濟活動下進行分析，可以將外匯風險劃分為三個類型，類型一，經濟風險。此類風險又為經營風險，主要是因為外匯匯率發生變化而使企業未來收益產生變化的一種風險，在外匯匯率發生變化后，會導致企業收益或增加、或降低，收益結果主要受匯率變動對產品成本、價格影響程度決定。類型二，交易風險。該風險又為結算風險，主要是外幣計價交易活動中，因為匯率變化，最終使應收資產以及應付債務價值產生變化的一種風險。類型三，會計風險。主要是經濟主體對資產負債表進行會計處理中，進行貨幣轉換時，由于匯率變化，產生的賬面損失。

三、國際金融市場變革下企業外匯風險的應對策略

（一）經濟風險應對策略

企業為有效應對外匯經濟風險，需要做好經濟風險管理工作，首先，各部門協同合作，形成合力。經濟風險管理工作開展過程中，需要由企業財務部門統籌負責，還要由企業多部門進行協作，為更好發揮各部門的協同作用，應進一步細化分析各部門的權力與責任，將具體責任落實到個人，提升企業經濟風險防控能力，并且，需要在企業內部構建出良好的工作氛圍，提升人員工作積極性，形成經濟風險應對，合理、科學、合理的防控企業生產經營環節存在的各種風險。此外，與企業經營特點以及面臨的外匯經濟風險相結合，對企業經營戰略以及內部管理措施做出調整，特別是需重點關注外匯變動情況[2]，進而實施全面營銷管理，有效降低企業經濟風險。其次，科學選擇與制定相關策略，包括市場選擇策略、促銷策略、生產策略以及定價策略，基于市場環境與經營特點做好經濟風險管理工作，深入對匯率風險問題進行分析，提升經濟風險管理效果。例如，可以積極引進先進的技術措施，盡可能地提升產品生產率，對企業生產成本投入進行合理調整，達到較好的成本管控效果。

（二）交易風險應對策略

首先，企業應結合面臨的交易風險，嚴格遵循交易風險管理原則，基于自身交易風險管理目標下，選擇成本投入低的方式，確保企業獲得較高的收益，實際制定風險應對措施時，應深入分析自身的財務承受能力；在管理多樣化原則上，企業應結合自身經營特點及經營范圍，科學選擇并制定針對性的管理措施，重點關注外匯管理政策變化，保證風險管理措施能夠及時調整、完善。其次，通過有效手段，加大對于交易風險的控制力度，企業可以選擇有效的內部管理方式，對自身抗風險能力進一步加強，第一，做好賬戶管理工作，對企業資產負債率做出科學調整，可以轉換主要賬戶，也可以進行重新安排，例如，可以將原本的貨幣，向價值更高、增值速度更快的貨幣進行轉化；第二，強化經營管控[3]，一般而言，企業外匯收支事務收匯是使用硬貨幣，付匯主要是選擇軟貨幣的方式，因此，需做好貨幣選擇工作，并其，選擇的計價貨幣應具備較大的價值；第三，在貨幣保值方面，其模式并不是固定的，往往存在較多條款，現階段，在貨幣保值方式上，企業可以選擇三種模式，第一種是硬貨幣；第二種是“一籃子”，第三種是黃金保值，實際選擇中，企業可以將第一種模式作為首選；第四，企業需要具備較強的風控意識，在收付時間上靈活調整，以免發生較大的經濟損失。最后，嚴格開展交易風險管理工作。針對合同簽訂這一過程，為降低交易風險，需要制定出科學、合理的管理措施，包括調整利率價格等，實際調整過程中，應盡可能保證交易雙方的經濟利益，對合同中的利率及價格進行整合，可以將軟貨幣結算出口價格適當調高或降低。此外，企業為對交易風險進一步管控，可投保匯率變動險，若匯率發生較大變化時，能夠獲得相應賠償。

（三）會計風險應對策略

在會計風險防范上，需要劃分出強勢及弱勢貨幣資產與負債，應適當增加強勢資產及軟弱負債，適當降低弱勢資產及強勢貨幣負債，基于良好的資產與負債情況調配方案下，更好的應對會計風險。選擇這種方式需要確保受險負債與受險資產兩者的數額相等[4]，當匯率發生變化時，能夠有效降低企業損失。可通過以下步驟開展此項工作：第一，詳細了解企業資產負債表中的各種外幣規模，與此同時，還需要對綜合折算風險進行細致了解；第二，從實際出發，明確制定出受險資產與負債的實際調整手段，如果受險負債更多，需要將受險資產進行適當增加，減少受險負債，反之則需要增加受險負債，減少受險資產；第三，找出是否還需要進行調整的賬戶與科目，此項工作存在一定的難度，主要是由于在對一些科目或賬戶做出調整后，很容易造成更大的流動性，影響企業收益，嚴重時可能會為企業帶來新的風險。所以，需要統籌分析多方面影響，包括市場風險、信用風險、受益性等等，保證降低成本的同時，降低企業風險。

四、企業防止外匯風險產生的幾點建議

（一）樹立正確的外匯保值避險理念

企業在外匯保值交易終結后，一般會有兩種可能性，一種是遭受外匯損失，另一種是獲得外匯收益。進行外匯風險防范時，企業可能會面臨在外匯保值防范措施實施后，最終由于外匯匯率變化影響并沒有獲得良好的效果，也有可能實施外匯保值措施后，匯率朝著不利的方向變化而一直等待并未有所作為，失去了良好的保值實際。因此，企業進行外匯保值時需要保持良好心態，樹立正確的外匯保值避險理念，盡可能地規避外匯匯率風險，將關注點放在外匯成本上，盡可能降低匯率風險，提升財務穩健性。目前匯率雙向浮動的情形下，不少外貿企業在接國外訂單時就在銀行簽訂一定金額的了遠期外匯合同，鎖定了匯率成本，這項措施在匯率處于上升通道時，也許會出現到期即期匯率高于結匯匯率的尷尬，但相反在匯率出現下行時，能夠保證已經簽下的訂單的匯率穩定，規避了匯率風險，這無疑對外貿出口企業來說是一個十分值得借鑒的做法。

（二）做好外匯風險識別工作

第一，此項工作開展過程中，需要甄別出企業中的風險事件，企業所有經營活動中，面臨外匯風險的項目活動只是其中一部分，因此，對外匯風險項目活動進行甄別尤為重要；第二，確定出受險時間[5]，通常而言，匯率會在時間變化下發生相應改變，出現外匯風險的主要原因是不同時點匯率差所致，因此，企業識別重點應放在大型項目上，對于周期長、金額大的項目實施遠期購匯。第三，找出產生風險的原因，一方面分析匯率變動所產生的影響，另一方面要了解風險的傳遞機制，以免風險影響的進一步加大。第四，估計風險后果，基于定性與定量層面進行分析，前者主要分析風險的存在會對企業經營能力造成的影響，而后者主要是對風險與現金流量間的關系進行分析。在科學、合理的分析下，評估風險級別，進而針對性的予以預防。

（三）合理選擇結算及融資方式

各國家進行對外貿易時，選擇的結算方式往往會存在較大的差異，所以會使我國企業面臨一定的外匯風險。為有效規避此類風險的出現，企業在選擇結算方式時，應將實際需求與運用規律相結合[6]。進行交易活動時，跟蹤貨幣的兌換情況，在這種方式下，降低企業自身外匯兌換風險。與此同時，企業選擇融資方式時，應對合作方的信任度進行深入考察，有效保證融資力度，降低外匯使用風險。

（四）加大人才培養力度

企業風險管理活動中，雖然人才培養是一個較為重要的內容，但往往容易被企業所忽略，為有效防止外匯風險對企業產生的不良影響，企業需要加大人才培養力度，將人才培養與實際工作需求相結合，更好地提升企業應對外匯風險的能力。實際培養過程中，企業可以針對性地開展相關培訓活動，從整體上提升人員專業水平，更為適應社會實際需求，此外，在人才招募環節，需要提升準入門檻，保證進入到企業的人員具備較高的風險預測及處理水平，為企業外匯風險應對奠定堅實基礎。

五、結束語

綜上所述，國際市場不斷變化下，會使企業面臨較大的外匯風險，包括經濟風險、會計風險以及交易風險等，因此，企業對外貿易環節應針對以上可能出現的風險制定出有效的應對方案，并且，為有效防止外匯風險產生，企業應樹立正確的外匯保值避險理念、做好外匯風險識別工作、合理選擇結算及融資方式、加大人才培養力度，進而保證企業在國際金融市場變革下良好發展。