混合所有制改革對國有企業績效的影響探析

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上世紀九十年代，混合所有制改革被首次提出，其目的是為了引進民間資本來促進生產力的發展。在黨的十八屆三中全會上，正式提出發展混合所有制改革，這對國有企業提出了新的改革要求，國有企業需要扭轉觀念，從“管資產”向“管資本”變革，通過混合所有制改革加強國企資本管理，優化國有企業資本配置，全面提升國有企業自身發展，提升國有企業績效。當前，混合所有制改革依然成為目前我國國有企業改革的基本方向，國有企業的績效也因此受到很大的影響。因此，對混合所有制改革對國有企業績效影響的探析對于提升國有企業市場競爭力，促進國有企業的發展具有十分重要的現實意義。

一、混合所有制改革概述

混合所有制指的是將多種不同的所有制經濟遵循一定的原則混合到一起而形成的聯營形式，允許更多的國有經濟和其他所有制經濟發展成為混合所有制經濟，混合所有制可以說既是一種社會經濟成分，同時又是一種企業資本組織形式。基于我國目前國企發展情況來看，國有企業可以通過混合所有制改革在一定程度上放大國有企業資本，通過多種所有制資本取長補短，相互配合，從而達到促進國有企業發展，提升國有企業市場競爭力的目的。近些年來的混合所有制改革實踐證明，混合所有制的改革一定程度上激活了國有企業的活力，能夠適應市場需求，促進我國國有企業在新形勢下能夠有更新的發展。

二、混合所有制改革對國有企業的影響

近些年來，混合所有制改革已經成為我國國企改革的基本方向，在最初實行混合所有制改革階段，我國國有企業的資源利用率和企業效益都得到了明顯的提高，改革產生了十分顯著的效果，經過進行混合所有制改革，不少國有企業擺脫掉了一味依靠國家和政府扶持的困境，走出一條發展前進的新路子。在這之前，我國國有企業所有制形式單一，僅有國有資本這一種形式，因此造成了國有企業體制僵化、缺乏活力、國有企業資本流動性不強，由于有國家和政府兜底，國有企業逐漸失去了發展的動力和活力，然而這對于一個企業來說是極其危險的。基于這種現象在國有企業中的泛濫，國家出臺了關于國有企業所有制改革的相關政策，推動國有企業由原來單一的國有資本形式向多資本形式的混合所有制發展，促進國有企業資本流動性，盤活國有企業資金，從而恢復國有企業的生機與活力，使其能夠在社會主義市場經濟不斷發展的形勢下能夠保持良好穩定發展。通過一系列的改革實踐可以看出，混合所有制改革，與我國社會主義市場經濟體制高度契合，一定程度上促進了我國國有企業績效的提升，下面本文從多個角度來分析混合所有制對國有企業的影響。

三、混合所有制改革對國有企業的影響

從行業角度分析，目前我國國有企業分為壟斷性行業、競爭性行業兩大類別。其中，我們對于壟斷性行業一次并不陌生，壟斷性行業指的是一些社會基礎行業，包括煙草、通信、水電、交通、石油等等一些直接關系民生的支持性重要行業，由于其具有較強的特殊性，為了保障其行業穩定和國家安全，必須由國家直接掌控。競爭性行業相對來說非常廣泛，可以說除了上述這些壟斷性行業，剩下的其他行業幾乎都屬于競爭性行業。由于壟斷性行業的特殊性，壟斷性行業中的國有企業掌握著更多優質資源，關乎著國家整體經濟的發展，其發展過程中存在以下一些問題：首先，壟斷性行業國有企業對于資料的利用率整體不高，在特定的時期內會影響市場經濟的發展；其次，壟斷性行業會使企業產業市場價格發生變化，而這種變化勢必會造成壟斷行業中國有企業生產力的下降，這無疑會極大影響我國國民經濟的發展；最后，壟斷性行業不利于市場的公平競爭。由于壟斷性行業中的國有企業都是依靠國家和政府的支持，國家和政府的支持在一定程度上促進了國有企業的發展，但是也正因為由國家政府買單的行為，壟斷性行業并不利于我國經濟市場公平競爭環境的構建。競爭性行業的國有企業相對來說，雖然國家政府也有一定的支持，但是力度不大，在進行混合所有制改革后，競爭性行業的國有企業更是自負盈虧，因此也導致不少競爭性行業中的國有企業在混合所有制改革的浪潮中面臨破產或者被收購等現象。由此可見，混合所有制改革在國有企業中的不斷推進有利于促進國有企業生產能力和創新能力的提高，能夠積極促進國有企業的發展。

混合所有制改革依然成為國有企業走出困境，勇于創新的重要改革，極大驅動了國有企業的發展，是我國國有企業發展進入新時代。總體來說，競爭性的國有企業改革效果比壟斷性國有企業改革效果有更明顯的效果，由于競爭性行業國有企業需要自負盈虧，不再由國家和政府買單，如果不進行生產經營上的改變就被市場無情地淘汰，而壟斷性行業中的國有企業由于其性質的特殊性，無論盈虧均有國家買單，因此相對來說改革效果較差。近些年來，我國國民經濟增長速度上逐漸放緩，質量上不斷提升，央企盈利能力也出現一定的下降，造成持續虧損，因此，混合所有制改革又被大家所提出。對此，中石化率先進行了混合所有制改革，以期能夠通過改革探索出企業發展的新道路。對于連年虧損的國有企業來說更應當積極進行改革，通過混合所有制改革來驅動國企發展，改變企業生產經營模式，在管理上進行創新，實現企業扭轉盈虧。

四、混合所有制改革對國有企業績效的影響及具體路徑

(一)股權結構的調整

股權結構的調整能夠直接影響到國有企業績效，即對國有企業中的國有股占比、股權多元化、股權集中度、等關于股權結構方面的調整。我們知道，企業的股權結構對其自身經營模式、利潤創收以及管理能力有關鍵性的影響，由于混合所有制在國企中的改革并沒有對國有資本與非國有資本進行股權配比結構方面的規定，因此，需要不同的國企在進行改革推進時優化股權結構，合理降低國有股的占比，積極引進民間資本、外企資本的融資，以此形成多元化股權結構。

其具體實施路徑可以從以下幾點進行：首先，降低國有股占比。有研究證實，國有股占比與企業的發展是成負相關的，因此，對于企業的績效也會產生負面影響，而提高法人股和流通股則更利于企業發展，從而對提升企業績效。因此，需要降低國有股的占比，積極引進非國有資本，能夠通過發揮其靈活性來促進國有企業的發展。除此之外，國有持股還可以績效發揮其優勢，一定程度上得到國家層面的支持和參與，因此，國有資本和非國有資本的融合能夠通過取長補短實現國有企業的優化配置，從而提升國企績效；其次，促進股權多元化。國有企業混合制改革，能夠使企業擁有多元化的投資人，具備多樣化的董事會以及多渠道的企業資源，從而構建出多元化高效率的企業管理體系，以此對企業績效產生正面影響。此外，股權多元化對于國有企業政企分離有積極的促進作用，使企業真正回到市場競爭上來，免受管理者個人政治因素的影響，從而確保企業績效的提高；最后，股權集中度要把握好度，在國有企業中，股權高度集中，而大股東則具有絕對的控制地位，而因此對小股東進行利益方面的損害，這顯示對于企業的整體績效是不利的。而混合所有制改革，國有企業可以通過引入其他性質的股東來平衡兩者之間的關系，形成不同利益主體共同監督、相互制衡的局面，有利于避免利益方面的沖突，實現企業績效的提升。

(二)激勵機制的優化

激勵機制的優化能夠實現優化人力資源結構，充分發揮人力資源價值，從而促進企業發展，提升企業績效。激勵機制包括薪酬激勵、股權激勵、在職消費幾個方面。其具體表現在以下幾點：首先，薪酬激勵方面，對于企業高管來說，薪酬激勵能夠促進高管的工作動力，從而提升企業績效。國有企業進行混合所有制改革中，不同的控股方式下的激勵機制方式不同所產生的影響也不同，對企業的績效影響也有所差別。研究證實，薪酬激勵能夠明顯提升企業經營效率，而對于高管方面的薪酬激勵對于企業研發的投入有明顯的正面作用，從而影響企業績效的提升，此外，混合所有制改革后，企業會減少來自國家政府的干預，能夠更加發揮出非國有資本的薪酬優勢，因此，能夠對企業績效產生正面影響；其次，股權激勵方面，混合所有制改革后，股權激勵能夠將公私利益進行融合，使之能夠更加協調，以企業發展為共同目標，促進企業績效的提升。對于股權激勵上至高管下至基層員工都涉及，研究證實，無論是員工還是高管，股權激勵都有十分積極的促進作用，而高管持股所呈現出的效果更為明顯，但是在一定比例內會達到一個峰值，高管過高的持股比例反而會降低股權激勵的作用，同時，對于員工持股來說，有造成國有資產流失的風險，因此對此問題上存在一定爭議。總之，股權激勵還需要把握好度，使其發揮出最大價值，提升企業績效；最后，多種激勵方式并行，與前兩者相比，在職消費屬于隱形激勵，對于不同股權結構的國有企業來說，可以根據自身實際情況采用不同的激勵組合方式，多種激勵方式并行，積極促進國企績效的提升。

(三)融資約束的放松

對于國有企業來說融資約束指的是國有企業在進行融資的過程中經常受到國家政策性或者其他方面的限制，融資約束會對企業的現金持有量和企業投資決策產生很大的影響，國有企業融資約束程度與內外部融資成本差異、信息不對稱程度等都有一定程度的關系，由于國有企業在進行混合所有制改革中通過放松融資方面的約束來促進企業發展，提升企業績效。首先，對于我國來說我國資本市場效率不高，對于不少國有和民營企業來說，融資約束問題都十分常見，這是由于所有制結構對企業的融資行為有非常大的影響作用。企業所有權形式單一那么其擁有的資源也更單一，而混合所有權形式企業則會擁有更為豐富的資源，也能夠更好地協調不同利益主體之間的矛盾，進而對提高企業績效。國有企業混合所有制改革對于企業股權結構更為多樣化有一定的促進作用，從而獲得更為豐富的資源，各個利益相關者之間的沖突也能夠得到一定緩解，利于促進企業績效的提升；此外，資金供給方與需求信息的不對稱也會造成融資約束，混合所有制改革后，企業中國有資本與非國有資本各具優勢，對于企業融資約束的降低方式上能夠互相配合，以此促進國有企業績效的提升。

(四)提高投資效率

由于我國國有企業受國家政府干預，容易造成經理人過度投資的行為，造成投資效率普遍比較低下，導致企業在投資決策中過于盲目，回報率低下。經過混合所有制的改革，促進了企業股權多元化，對企業內部管理有了積極的改善作用，從而提升了內部管理人員互相監督的作用，進而能夠有效避免投資過度、投資不足的問題，在進行投資決策時更為謹慎合理，獲取更高的回報率，從而提升企業績效；另外，“一股獨大”的現象在國企中十分常見，缺乏對大股東的相互制衡機制，造成公司管理不利，造成投資效率低下，混合所有制的改革能夠通過調整股權結構，對各不同利益主體進行相互制衡，從而保證企業投資決策的科學性和公平性，進而提升企業績效。

(五)政策性負擔

對于國有企業來說，政策性負擔過與國有企業績效有較為復雜的關系，一定的政策性負擔有利于國有企業績效的提升，但是過度則會造成企業績效下降，就目前我國國企普遍存在政策性負擔過度的問題，想要減輕政策性負擔，可以通過混合所有制改革實現，以此促進企業績效的提高。首先，政策性負擔的減輕能夠使國有企業提高自主決策性，企業會以盈利為宗旨進行企業投資和運行，有利于我國市場提供更為公平的競爭環境，促進國有企業創新發展，實現企業績效的提升。同時，改革后，企業的信息更加透明和公開，能夠減少內部人員管控和政府干預的問題，使國有企業在市場上更具競爭力；其次，降低政策性負擔能夠促進壟斷性行業國有企業的績效提升。我們已知，混合所有制改革在國企中的推進以及作用效果會受到國企壟斷性質、地域分布等的影響，在混合所有制改革中，可以通過引入民間資本、外企資本等眾多非國有資本，能夠為企業提供更為公開透明、公平合理的市場競爭環境，一定程度上減少資源錯配現象，企業通過對資源進行優化和科學配置，積極改善管理模式，以企業利潤為導向積極探索創新，從而使企業績效得到提高。從行業角度看，由于壟斷性行業的特殊性質，壟斷性行業中國企受到的國家政策和地方政府的干預和保護更多，因此政策性負擔程度也更重，雖然一定程度上保護了企業的發展，但是對于企業自身的成長和長期發展是極為不利的，因此，可以預見，隨著政策性負擔的下降，壟斷性國有企業將會在諸多方面迎來更多發展空間，相應的企業績效也會隨之大幅度提高。

五、結語

綜上所述，混合所有制改革對于國企的績效影響十分顯著，首先，混合所有制改革的本質就是調整股權結構，這就會對國有企業國有資本占比有直接影響，形成股權多元化的局面，有利于改善國企內部人員管控問題，在進行相關決策時能夠更為謹慎科學，獲取更高回報，提高企業績效；其次，混合所有制的改革利于國有企業減輕政策性負擔，從而能夠在生產與發展上更加自主，能夠面臨更加公平的市場競爭環境，同樣有利于國企績效的提升。因此可以得知，混合所有制改革對國有企業績效的影響因素有很多，因此，國有企業在進行混合所有制改革時，需要統籌規劃，有的放矢，積極在混合所有制改革的浪潮中創新與探索，緊跟時代發展，抓住改革機遇，通過改變生產經營理念，扭轉盈虧。■