關于高速公路PPP投融資模式與財務管理對策的相關分析

湖北交投鄂西高速公路建設管理有限公司

引言

高速公路項目建設具有建設周期長、投資資金大和施工規模大等特點，整個施工過程需要投入大量的資金，由于高速公路建設會受到地理和氣候等因素的影響，導致施工成本難以控制，為投融資帶來了巨大的困難和挑戰。在高速公路建設中受到各種因素的影響導致財務管理困難，各部門之間復雜的關系和施工過程中與設計之間的偏差都加大了成本控制的難度。PPP投融資模式在高速公路建設中起到了良好的集資作用，能夠優化財務管理模式，因此本文就PPP投融資的含義、目前我國高速公路投資現狀、優勢和相關建議進行了研究與探索。

一、PPP投融資基本概念

PPP投融資是目前我國應用較為廣泛的工程建設投融資模式，PPP投融資即公共私營合作制，是指相關政府部門與民間企業合作進行項目融資或投資的融投資模式，二者以建設公共工程項目為共同目標，以合同規定的內容對雙方的權利與義務進行規定，從而保證公共基礎設施順利建成[1]。PPP投融資模式體現了合作共贏的發展理念，彌補了BOT投融資模式中的缺點。PPP投融資模式主要應用于高速公路、鐵路等龐大的工程建設中。政府通過招標的方式確定與之合作的民營企業，而民營企業則通過投標的方式爭取合作機會，雙方以共同目標為基礎簽訂合同并履行相關的義務，確保建設項目的順利進行。PPP投融資模式對于政府來說有利于解決資金不足的問題，解決項目建成后管理和運行問題。對于企業來說有利于提高企業知名度，在社會中樹立良好的企業形象，在運營過程中獲取一定的經濟利益，促進企業發展。

二、PPP投融資模式的優點

（一）有利于解決建設費用超支的問題

高速公路建設投資回收期較長，項目施工資金風險較高，因此會出現預算費用超支的現象。政府與民營企業合作加強了對項目技術的研究，在施工前通過對項目可行性進行研究有利于縮短前期準備工作的時間和準備成本，為成本控制工作奠定了基礎。在高速公路PPP投融資模式應用中，當公路建設完成并投入使用后該企業才可以獲取經濟收益，因此有助于降低工程造價，降低完工風險[2]。大量科學研究數據表明，PPP投融資模式的應用大大地降低了政府的資金壓力，跟其他投融資模式相比實現了成本的節約，成本節約率高達百分之十三，能夠保證施工的順利完成。實現了企業的“名利雙收”，實現雙方共贏，促進我國公共基礎設施事業的發展，提高了我國的綜合國力。

（二）有利于提高高速公路的服務質量

高速服務一直是有關于人民群眾利益的工作內容，高速公路服務質量的高低是我國交通運輸業中關鍵的環節。PPP投融資模式的應用有效地降低了施工前準備工作、施工過程中和竣工環節的成本，提高了施工質量，減少了后期維修成本，節約下來的成本用于服務設施建設中，利于高速服務休息站、收費站等提升服務標準和質量，有利于收益性與公益性相融合，堅持為人們服務的基本宗旨，優化企業的生產結構[3]。PPP投融資模式的應用還有利于提高高速公路的施工速度，通過社會各大民營企業的積極參與，再加上充足資金的投入，有效地縮短了施工周期，提高施工速度。

（三）有利于充分發揮政府的監管職能

政府在高速公路工程建設中主要起到了融資和監管的作用，PPP投融資模式通過與社會企業合作，豐富了工程投資融資渠道，有利于減輕政府的債務壓力，充足的資金投入可以減輕政府繁重的工作事務，為政府轉換職能提供了良好的前提條件。PPP投融資模式的應用能夠充分發揮政府在高速公路建設中的監管作用，保證施工質量，提高施工效率，為高速工程施工提供安全的工作環境。PPP投融資模式的應用還促進了投資主體的多元化，推進了投融資體制的改革，豐富投資融資主體途徑，實現風險的合理分配[4]。

三、現狀

（一）金融市場體系不完善

雖然我國市場經濟取得了一定的成就，但是金融市場體系還存在很多的不足。目前我國對投資融資方面制定的法律法規還不健全，相應的投融資政策環境與發展之間存在著不協調的現象。目前我國關于高速公路的法律法規主要有《公路法》和《收費公路權益轉讓辦法》等，對高速公路投資融資缺乏相應的法律規定，政策體系不健全，對社會民營企業高速公路建設投資融資行為缺乏相應的法律保護，因此健全金融市場體系是發展我國交通運輸業的重要前提。

（二）投資渠道單一，投資風險高

我國高速公路投融資主體主要是相關政府部門，包括中央政府和地方政府，同時政府還履行著監管職責，在很長一段時間內政府都是高速公路投資融資的壟斷主體。由于高速公路建設周期長、建設資金多，導致政府在很長時間內處于負債的狀態，從而造成工程建設資金短缺[5]。隨著市場經濟的發展，高速公路投資融資主體向多元化方向發展，主要包括社會民營企業、發行債券和貸款等，改變了投資一體化的格局，但是仍處于剛起步的階段，多元化投資融資模式難以推廣。其次，社會民營企業在高速公路建設投資中風險較高，根據相關法律規定，企業的負債水平不得超過百分之八十，國家有關部門也對企業的投資做出了明確的限定，使得許多社會企業都采用項目融資方式進行資金的收集，但是項目融資需要更高的融資成本，在項目前期準備過程中成本遠遠高于傳統融資方式，高額的成本還體現在顧問費、法律費和承諾費等，同時高額的利息進一步增加了融資成本，提高了投資風險。此外，我國金融市場法律體系缺乏穩定性，阻礙了社會企業的投融資的正常運行。

四、傳統的投融資方式

（一）財政撥款和銀行貸款

國家財政撥款和銀行貸款是我國高速公路工程建設投資融資的主要兩種傳統投融資方式。在改革開放之前我國為計劃經濟體制，高速公路建設主要靠政府投資和融資，發展到現在財政撥款依然是重大公共基礎設施建設的資金支持。隨著我國經濟體制改革的不斷深入，政府的投資力度有限，已經不能滿足高速公路建設的資金需要了[6]。銀行貸款所籌資金較多，還款期較長，同時還具有利息低的優點，減少了高速公路的建設成本。隨著我國GDP總值的迅猛增長，市場經濟得到了良好的發展，伴隨著全球經濟一體化進程的不斷深入，國際貿易和各行企業的快速發展為銀行提供了充足的資金儲備，因此銀行貸款仍然是重大公共基礎工程建設投融資的主要方式之一。但是銀行貸款存在一個缺點就是提高了社會企業的資產負債率，風險管理難度高，因此要合理運用銀行貸款。

（二）債券集資和股票融資

債券是由政府或企業發行的面向社會的集資方式，政府發行的債券對于購買者來說幾乎不存在風險。如果政府過度發行債券則會引發通貨膨脹等問題，因此通過國家發行債券集資對于高速公路投融資的貢獻是非常有限的。企業發行債券收益較高，存在一定的風險，融資能力強，但是手續復雜，成本高。股票融資能夠在短時間內實現大量融資，融資資本不用交付利息，同時還能夠擴大企業的生產規模，規范股東管理，但是購買者對企業發現的股票信心不足，股票波動幅度較大，存在很大的風險，因此還不使用于我國高速公路的投資融資中。

五、PPP投融資模式的應用分析

（一）加強協助融資

高速公路工程投入資金規模巨大，從幾億元到幾百億元不等，因此投資者很難自己完成資金的融資相關工作。因此相關負責部門應該根據PPP投融資模式的原則進行貸款的追索，中標的民營企業可以將于政府簽訂的合同作為主要憑據，向相關金融部門進行貸款的追回。金融部門在高速公路工程建設中對于投資方看重的是資金的穩定程度和運營安全程度，同時對于所投項目的經濟收入會進行整體的評估和預算，因此項目建設有關政府應該協助社會民營企業進行融資，給金融部門提供真實可靠的保證，提高企業在金融部門的信譽度，加快融資速度，為社會各界參與招標的民營企業提供良好的融資環境[7]。

（二）適當放寬市場準入規則

在社會主義市場經濟體制下，社會企業得到了良好的發展，為提升我國總體經濟水平作出了巨大貢獻。在高速公路融資中為提高投資融資力度，相關政府部門應該鼓勵并引導民間企業積極參與高速公路的投資與融資，在法律沒有明確禁止的情況下拓寬參與條件，放寬民營企業的登記條件，放寬資金來源，對于依法轉讓的資金予以準入。同時在選擇企業類型時也應該放寬標準，例如降低子公司數量要求，對于聯合企業和合并企業等企業類型予以投資融資準許。在相關法律法規的允許下適當放寬市場準入規則，降低民營企業在高速公路等公共設施建設中投資融資的標準，為順利融資提供基礎。

（三）合理減免稅費

在融資過程中大多數民營企業會通過各種融資渠道進行資金的籌集，在此過程中會產生大量的稅費，加重企業的負債負擔，不利于投融資的順利進行。高速公路等大型公共技術設施工程的建設屬于服務于人民群眾的公益性項目，因此我國相關政府部門應該從人民群眾的角度出發促成PPP投融資模式的順利展開。相關政府可以合理減免民營企業在融資過程中產生的稅費，尤其是項目施工準備工作階段和項目竣工交付使用階段，在這兩個階段企業都需要交付大額的稅費，提高了企業的資產負債率，嚴重的還會出現資金鏈斷裂和資金周轉不開等現象，為高速公路交付使用過程中的服務帶來了負面影響，降低服務質量，從而影響了人民群眾的切實利益[8]。相關政府部門應該對私營企業和民營企業實行減免稅費的政策，在很大程度上降低了高速公路投融資的風險，引導更多的社會企業參與到投融資當中，豐富資金來源，為我國高速公路建設提供了資金支持。

結語

綜上所述，PPP投融資模式在我國高速公路等大型公共設施建設中具有至關重要的作用，優化了財務管理結構，提高了財務管理水平。PPP投融資模式有利于解決建設費用超支的問題，提高高速公路的服務質量，與此同時有利于政府職能的轉型，充分發揮政府的監管作用，合理減免稅費，適當放寬市場準入規則，加強協助融資，積極引導社會企業在高速公路建設中的投資融資。