企業(yè)財務(wù)風險與防范

銅陵有色金屬集團建筑安裝股份有限公司

引言

企業(yè)是否能夠?qū)ω攧?wù)風險進行有效防范或管理，決定了其是否能夠在市場中提高競爭能力，實現(xiàn)可持續(xù)長遠發(fā)展。企業(yè)財務(wù)風險受到的市場影響非常廣泛，不僅受到國家宏觀政策的影響，還會受到上下游市場的影響，所以企業(yè)及時地梳理及預防各方面可能導致出現(xiàn)的財務(wù)風險，對于其實現(xiàn)安全運營十分重要。

一、財務(wù)風險定義及常見類型

本文所謂財務(wù)風險，是指企業(yè)遭受損失的可能性，而這種損失通常是企業(yè)自身決策失誤或者其無法及時對市場波動作出反應(yīng)造成的。常見的財務(wù)風險通常有融資風險、投資風險、運營風險、利潤分配風險等。

二、目前企業(yè)面臨的財務(wù)環(huán)境

（一）市場競爭日漸趨于白熱化

在經(jīng)濟一體化、全球化的時代背景下，市場競爭的地域大范圍擴張，且競爭主體數(shù)量急劇增加，任何企業(yè)要想在競爭中取得優(yōu)勢地位，都必須一刻不松懈地抓好經(jīng)營與管理，一旦遇到危機不能及時排解，很可能就會陷入發(fā)展低估而推出市場競爭的舞臺。隨著市場的擴張，資本的流動范圍與流動性都越來越強，資本相關(guān)的決策選擇越來越多，金融工具更顯多樣化，最終勢必會加大企業(yè)的財務(wù)風險。

（二）消費者忠誠度流失嚴重

競爭的激化，使得企業(yè)所處的市場更多的處于完全競爭的市場環(huán)境，所以產(chǎn)品的可替代性較高，消費者無法對企業(yè)的某一產(chǎn)品維系忠誠。消費者們一旦看到其他產(chǎn)品更加具有吸引力或者服務(wù)更好，則很容易轉(zhuǎn)變消費對象。同時，現(xiàn)代的消費者們更希望能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)品的個性化，能夠體現(xiàn)自身與其他使用者的差異。所以其偏好的轉(zhuǎn)移速度也更快，產(chǎn)品一旦大眾化對他們而言就不再具有吸引力。這就使得企業(yè)必須不斷地分析調(diào)查市場需求，使得自己的研發(fā)生產(chǎn)更具彈性，而不是只依靠單一的產(chǎn)品來實現(xiàn)長期獲利。而經(jīng)營決策的多樣化及多邊性，同樣也會極大地增加企業(yè)的財務(wù)風險。

（三）信息過度且存在不可辨認性，傳播速度快

信息技術(shù)的發(fā)展，使得信息成為企業(yè)獲取成本最小的資源。企業(yè)在做各種財務(wù)相關(guān)的決策時，盡可能搜集并使用各個渠道取得的信息資訊。例如做投資決策時，會查看被投資單位的財務(wù)披露信息，但是其實市場上存在著一些公司在披露財務(wù)信息時弄虛作假的行為，對投資者決策產(chǎn)生誤導，最直接地導致投資企業(yè)承擔投資風險。同時，信息獲得的便利性，也會將企業(yè)暴露在“陽光”之下，例如一旦產(chǎn)品訴訟等不良事件出現(xiàn)在公眾視野中，就會使消費者對企業(yè)的產(chǎn)品產(chǎn)生質(zhì)疑，不再有購買的欲望，對企業(yè)的社會信譽產(chǎn)生非常大的影響。所以信息的快速傳播及不可辨認性都會增加企業(yè)的財務(wù)風險。

（四）企業(yè)自身缺乏財務(wù)內(nèi)控

企業(yè)自身經(jīng)營管理過程中，尚未形成完善的內(nèi)部控制制度，使得企業(yè)在進行經(jīng)營管理時無章可循，沒有制度依托，就不能形成管理的軌跡并進行管理結(jié)果的考核。企業(yè)缺乏內(nèi)控制度，直接導致的結(jié)果就是對企業(yè)的人力、物力、財力失去控制，將會使企業(yè)的經(jīng)營陷入極大的風險中。例如，若不能實現(xiàn)出納與會計的不相容崗位職責相互分離，則無法監(jiān)控企業(yè)的資金流入與流出，給財務(wù)舞弊行為的發(fā)生提供機會。又例如，企業(yè)在購買和銷售的過程中，如果沒有完善的內(nèi)部控制制度，則會使得采購與銷售人員與供應(yīng)商或購買實現(xiàn)串謀，虛增采購價格或者隱瞞更低的銷售價格，從企業(yè)內(nèi)部套取差價，對企業(yè)的資金產(chǎn)生侵害。

三、常見財務(wù)風險及防范

本文從企業(yè)的財務(wù)活動維度來分析常見的財務(wù)風險，并就如何對財務(wù)風險進行防范進行詳細分析。

（一）融資風險及防范

企業(yè)在融資階段產(chǎn)生的財務(wù)風險，即融資風險。融資風險指的是企業(yè)在進行融資活動時產(chǎn)生收益的不確定性，既包括融資失敗籌集不到資金帶來的損失，也包括融資決策失誤造成的不合理損失。由于企業(yè)在融資環(huán)節(jié)，會因融資的方式不同、所融資金的期限不同、資金使用的方式不同，而對其償債能力產(chǎn)生較明顯的影響。例如融入長期資金用于短期投資，由于長期融資的資金成本較高，且短期投資資金回流速度較快，會產(chǎn)生資金的限制，因此會增加企業(yè)資金的使用成本，使得其利潤降低；融入的是短期資金用于長期投資，雖然能夠獲得短期融資資金的低成本，但是會造成企業(yè)流動負債率過高的情況，極容易出現(xiàn)無法按時足額償還債務(wù)的風險，使得企業(yè)陷入債務(wù)危機。

為了避免可能產(chǎn)生的融資風險。首先，企業(yè)在融資過程中，需要遵循的原則是所籌資金必須滿足及時性、充足性兩大特征。及時性指的是企業(yè)不早不晚，能夠在需要資金的恰當時點籌措資金，既能夠避免過早籌集到資金造成資金閑置浪費，又能避免過遲籌集到資金使得投資活動或者經(jīng)營活動無法按時開展造成損失。充足性指的是，首先，企業(yè)在融資時，所融得的資金恰好能滿足其使用需求，不多不少，既避免了融資過多產(chǎn)生閑置，又避免了融資過少使得投資或經(jīng)營目的無法達成造成損失。其次，企業(yè)在指定融資方案時，務(wù)必要考慮可行性與經(jīng)濟性。可行性，指的是企業(yè)需要對融資的方式及融資對象做充足的分析，確定融資方式的安全性，確保資金供應(yīng)者具備相應(yīng)的資金提供能力，最后，還要綜合分析資金的籌集期限和成本，是否在企業(yè)的償債能力范圍內(nèi)。經(jīng)濟性，指的是企業(yè)的融資方案是否能夠符合綜合資本成本最小化的目標。企業(yè)無比預先考慮融資方案的可行性，再考慮融資方案的經(jīng)濟性。例如，對于企業(yè)而言，債務(wù)融資的成本要低于股權(quán)融資的成本，短期債務(wù)融資的成本又要低于長期債務(wù)融資的成本，在滿足資金成本更低的情況下，實現(xiàn)及時、足額融得資金的目標。

（二）投資風險及防范

企業(yè)在投資階段產(chǎn)生的財務(wù)風險，即投資風險。投資風險指的是企業(yè)在進行投資活動中產(chǎn)生的收益不確定性，一般表現(xiàn)為投資的結(jié)果無法達到預期的收益，從而進一步影響到企業(yè)的繼續(xù)經(jīng)營或者導致其無法形成足夠的盈利或現(xiàn)金流來償還債務(wù)。根據(jù)經(jīng)驗分析，企業(yè)的投資風險一般來源于以下幾個方面：第一，企業(yè)進行的投資行為無法完成，因為投資項目無法開展而本不能實現(xiàn)盈利。第二，企業(yè)投資的項目雖然能夠進行，但是其盈利能力不足預期，甚至不能達到投入資金的使用成本，導致投資失敗。第三，盡管投資項目正常進行，也高于資金成本，但是低于預期回報率或期望回報率，導致投資活動沒有意義，投資失敗。

為了避免可能產(chǎn)生的投資風險。首先，企業(yè)在投資過程中，需要知曉投資活動是一種較為復雜的企業(yè)經(jīng)濟活動，且由于受到的企業(yè)內(nèi)外因素干擾較多，投資活動本身即存在著較大的不確定性。企業(yè)務(wù)必建立科學可行的投資決策分析體系，決策體系應(yīng)包含對投資的對象、時間、規(guī)模、資金需求、合作伙伴的調(diào)研和分析，通過市場調(diào)研的形式來搜集足夠的信息，并使用市場化的分析工具，如經(jīng)濟增加值模型、現(xiàn)金流模型來對項目的價值進行評估，必要時聘請外部的評估機構(gòu)，對項目的可行性及收益性進行評估。并且應(yīng)建立投資決策機制與程序，通過實行集體審議支付來批準通過重大投資決策，完善內(nèi)部控制，有利于明確最后投資結(jié)果的職責。其次，企業(yè)在指定投資決策時應(yīng)抓大放小，切忌盲目投資。我國企業(yè)在進行投資時普遍存在著多元化投資、投資分散的特點，很多企業(yè)甚至是看什么賺錢就投什么，完全不分析自身的實際情況。因此，企業(yè)應(yīng)該將投資策略與長期的戰(zhàn)略發(fā)展策略結(jié)合起來，集中有限的資金和人力投資合適的項目，畢竟投資只有達到一定的規(guī)模才能夠真正實現(xiàn)投資收益最大。就算是要走多元化發(fā)展的道路，企業(yè)也應(yīng)該從其主導的產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營出發(fā)衍生多元化發(fā)展，盲目地跟隨市場潮流，進行多元化分散產(chǎn)業(yè)的投資只會逐漸耗盡有限的資源，最后連本行都保不住。

（三）運營風險及防范

企業(yè)在日常運營階段產(chǎn)生的財務(wù)風險，即運營風險。運營風險指的是企業(yè)在經(jīng)營活動中產(chǎn)生的收益不確定性，具體包括資金流動性風險、成本風險、銷售風險、違約風險等。經(jīng)營風險是企業(yè)最直觀，且影響最直接的財務(wù)風險。企業(yè)可以通過計算資產(chǎn)、應(yīng)收賬款及存貨的周轉(zhuǎn)率來衡量其流動性風險，通過計算存貨、制造費用等占其銷售成本的比率來衡量其成本風險，通過計算產(chǎn)品滯銷率來衡量其銷售風險，通過評估合同違約率來衡量其違約風險。

為了避免可能產(chǎn)生的運營風險。首先，企業(yè)應(yīng)針對各個業(yè)務(wù)流程或經(jīng)營活動，結(jié)合管理的經(jīng)驗設(shè)置相匹配的項目管理制度，嚴格落實分級分責，完善各個流程的風險預警、檢測、調(diào)整系統(tǒng)，例如對于運營風險中的流動性風險，應(yīng)當建立客戶檔案，對客戶的信用進行打分建檔，定期計算其應(yīng)收賬款回款率，當出現(xiàn)回款率下降的情況時，及時安排催收，并下調(diào)其信用分，再下次合作時通過減少合作或者提高付款比例等形式防范可能存在的流動性風險。再例如，對于成本風險，應(yīng)當分項目建立成本檔案，在成本分攤合理準確的基礎(chǔ)上，根據(jù)具體項目準確進行成本分析，從成本形成的各個節(jié)點，落實削減成本的方案。成本檔案的建立有利于通過對比歷史數(shù)據(jù)來體現(xiàn)成本管理的效果。其次，企業(yè)應(yīng)建立內(nèi)部監(jiān)督機制，必要時建立內(nèi)部審計部門，保障企業(yè)的管理效率。企業(yè)通過建立內(nèi)部監(jiān)督機制，能夠及時地識別各項經(jīng)濟活動產(chǎn)生的風險，預測其可能造成的損失，將經(jīng)營活動的管理從事后階段提前到事前與事中。最后，企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)督或內(nèi)部審計應(yīng)該保證獨立性，與企業(yè)內(nèi)部其他所有部門保持獨立，只有這樣才能實現(xiàn)有效監(jiān)督。

結(jié)語

綜上所述，企業(yè)要想增加對財務(wù)風險的防范，務(wù)必要及時地從管理工作入手，做出制度、政策上的優(yōu)化，然后具體針對自身常見的財務(wù)風險類別，參考競爭對手或者借鑒自身之前的管理經(jīng)驗，制定具體可行的改進措施。只有盡早地落實風險防范策略，才能真正降低財務(wù)風險，從而實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。