宏觀審慎監管下銀行業系統性風險防控對策研究

儲 鈺

(廣州應用科技學院，廣東 廣州511370)

一、 銀行業系統性風險與宏觀審慎監管相關理論概述

(一)銀行業系統性風險的界定與來源

1. 銀行業系統性風險概述

在金融領域，系統性風險是指國家因多種外部或內部的不利因素經過長時間積累沒有被發現或重視，在某段時間共振導致無法控制使金融系統參與者恐慌性出逃(拋售)，造成全市場投資風險加大的現象。 縱觀我國整體金融體系布局，銀行業金融機構發揮著至關重要的作用，牽一發而動全身，起著不可替代的效果。 同時，金融業監管當局與國民經濟體系中其他諸如貨幣當局等金融機構聯系較為密切，往往牽一發而動全身。 于是，資本主義國家常常把銀行業金融機構的創造力與企業的創造力聯系在一起。 這就導致銀行的系統性風險集中體現在金融體系中，并將會在某個時間點爆發，結局也是顯而易見的——最終發展為銀行業危機。 換句話說，銀行業危機最終會影響整個金融體系和實體經濟的增長。

2. 銀行業系統性風險的傳導途徑

研究表明，商業銀行系統性風險一般通過資本流動性渠道和信息傳導渠道兩個方面進行風險傳導。 首先，當商業銀行缺少資金時一般會通過同業拆借的方式去獲得資金。 這是因為如果銀行無法償還債務資金，出現資不抵債，將對自身的經營保障和流動性產生重大影響。 資金的流動性將導致風險從一家銀行轉移到其他銀行。 其次，隨著銀行間支付結算機制的不斷發展，跨行金融交易和商品的深入推進，資金傳導網絡日益多元化，為銀行轉嫁流動性風險提供了可能。 商業銀行的這種主要的傳導途徑具有流動性效應，很容易將風險在銀行系統間進行轉移，以至于影響到整個金融體系。 最后，在系統性風險的生成初期，個別行業的小型風險開始顯露，而商業銀行作為金融市場的參與者，主要關注自身的風險狀況。 當一家商業銀行因受負面因素影響而資不抵債的消息傳出時，作為一個理性的經濟人，參與者會盡快從中取出資金，以減少損失。 由于信息收集具有較高的成本，且市場成員存在從眾心理和羊群行為，隨著這種負面消息在金融體系中的進一步傳播，他們會對貸款資金采取同樣的行動，導致風險通過信息傳遞系統傳遞給其他銀行，從而影響整個金融渠道的運行。

(二)宏觀審慎監管的界定與特點

1. 宏觀審慎監管概述

在國際上，宏觀審慎并不是一個全新的提法。 1986 年，國際清算銀行在其公開文件中正式引用了“宏觀審慎”一詞，以支持“整個金融體系和支付機制的安全性和穩健性”。2000 年，國際清算銀行行長克羅克特在一次公開演講中提出將金融穩定劃分為微觀審慎和宏觀審慎兩個層面，同時分別對應實施確保單個金融機構穩健為目標的微觀審慎監管和以維護整個金融體系穩定為目標的宏觀審慎監管。 此后，宏觀審慎監管被納入理論研究的視野，并越來越廣泛地用于相關研究和政策報告中。

近年來，全球金融危機頻發，引發了學術界對金融監管的反思。 傳統的微觀審慎監管把重點放在了維護金融體系完整性方面，而宏觀審慎監管在公眾看來已成為一種日益重要的工具。 不僅是金融市場，信貸市場、房地產市場和銀行體系都體現在宏觀審慎監管的效果上。 截至目前，現有研究主要從傳統宏觀貨幣政策面臨挑戰的角度探討宏觀審慎監管的提出，微觀審慎監管與宏觀審慎監管在信貸層面對供給影響的差異，以及宏觀審慎監管對銀行業的影響。 但從現有文獻來看，當前研究在理論體系的完善、宏觀審慎監管對銀行經營活動的影響、與貨幣政策配合的方式以及相關工具的融合等方面仍需深入。

2. 宏觀審慎監管特點

(1)系統性監管

宏觀審慎監管旨在緩解系統性風險。 與單一混合金融機構的微觀審慎監管相比，宏觀審慎監管強調對整個金融業和金融機構的監管。 同時，要防止大規模的金融危機和大規模的金融不穩定對全球經濟增長造成重大影響，以確保經濟的穩定發展。

(2)宏觀范圍性

宏觀審慎監管的范疇是整個金融業，主要的監管對象是銀行業和金融機構。 與微觀審慎監管不同，微觀審慎監管體系是針對每一種監管類型而建立的，而宏觀審慎監管的框架則是通過對市場結構和其他宏觀層面要素的監管而建立的。

(3)監管傳導性

宏觀審慎監管模式是一種自上而下的傳導性的監管模式，對不同經濟周期的各類金融機構制定監管要求，在整體調控意義上對不同機構進行有針對性的監督管理。 宏觀審慎監管是建立在微觀審慎監管的歷史數據和數據解釋績效基礎之上的。 整個金融體系的宏觀審慎監管是通過對單個實體的微觀審慎監管建立起來的。

(三)宏觀審慎政策框架的內容

通過國內外關于宏觀審慎政策的分析，可以將其分為三個部分內容。 一是宏觀審慎研究，即結構性風險識別和評估；二是宏觀審慎監管，即政策框架和監管維度；三是宏觀審慎監管運行結構，即治理政策和治理結構。

1. 宏觀審慎分析

在國內，業內人士普遍認為，宏觀審慎監管的初衷是防范系統性風險，評估金融體系面臨的系統性風險整體。 在宏觀審慎監管層面，通過數據收集、定性和定量分析、預警、宏觀壓力測試以及最終的跟蹤和評估，建立和修正了金融體系中跨行業、跨市場的金融風險。

2. 宏觀審慎監管

對于調控政策，重點在于如何運用政策工具。 宏觀審慎監管已被巴塞爾委員會納入《巴塞爾協議Ⅲ》。 協議明確指出，應對系統性風險需要各國監管部門加強監管，政策工具應充分利用系統價值、逆周期資本、追加資本等宏觀審慎監管機制，因此，宏觀審慎監管成為中國銀行業監管的重中之重。

3. 宏觀審慎監管組織框架

宏觀審慎政策是與宏觀經濟政策(包括貨幣政策和財政政策)相對獨立和互補的，以促進金融穩定和增長。 宏觀審慎策略并不總是維護金融穩定和遏制系統性風險的政策。我們不僅需要審慎監管，還需要健全的貨幣和財政政策、強勁的宏觀經濟環境、健全的金融機構、健全的金融市場和有效的危機管理進程，以維持金融環境穩定，規避系統性風險。因此，宏觀審慎政策只是維護金融穩定的行政安排和政策。

二、 銀行業系統性風險監管存在的問題

(一)銀行業的金融監管政策缺乏遠見和緩解措施

當今的銀行業金融監管實行順周期的金融監管，包括資本監管、信用違約、存款準備金等監管措施。 目前，銀行業資本監管面臨的主要挑戰是，由于銀行業的資本和風險資本相互適應、相互協調，銀行業通常采取限制信貸供應的辦法，通過降低成本來滿足宏觀資本監管的預期和條件。 因此，它不僅會導致整個社會可獲得的社會信貸減少，而且會影響正常的經濟秩序。 在銀行內部，系統性風險的評價標準本身就是順周期的，那么，在經濟下行壓力加大的背景下，就會導致經濟收縮。

(二)銀行業宏觀管理主體運作效率低下

目前國內的金融業監管主體是“一行一委兩會”，但是監管主體協調機制不完善，會由于缺乏溝通而引起監管缺位。具體來說，存在如下的問題：首先，權責不對應造成政策難以上行下效。 在我國目前是由中國人民銀行制定與下達政策，而各地央行的分行承擔推行的責任。 當分支行處理風險時，還需要層層上報得到總行的批準，這就會導致錯過最佳的處置時機，影響政策實施效果，政策制定的初衷無法實現。 其次，由于我國商業銀行實行混業經營，單獨監管會造成監管盲點。 目前，我國的分業監管模式將有利于監管專業化和趨同，并將實現分塊監管。 隨著中國人民銀行、中國銀行業和保險監督管理委員會以及中國證券監督管理委員會工作出現交叉，比如多重監管或行政真空。 最后，金融機構內部監管缺失。 目前，一些金融機構并不重視內部監管，取代金融機構內部監管的央行負責監管。 這將導致央行大量使用監管資本，并逐漸缺乏自我監管。

(三)銀行業金融風險的事后監管需要加強

為了保證監管的公信力和準確性，對宏觀金融風險的事后監管具有相當重要的意義。 當前，我國的事后風險監管機制亟待加強，特別是存在以下問題：首先，從行政角度看，事后宏觀金融風險管理存在制度性缺失。 目前，我國金融風險監管體系建設相對落后，缺乏可接受的科學有效的風險等級和類型劃分管理方法。 其次，從監管技術的角度看，我國對事后風險評估的重視程度和專業性有待提高。 目前沒有定期、完整的系統性事后風險評估審計，風險監督只停留在賬戶查詢和憑證審計上，監督耗用了大量的人力物力，監督效果較差。

三、 加強我國銀行業系統性風險監管的政策措施

在“十三五”規劃中，中國提出了宏觀審慎管理結構的發展標準，要求建立符合當前金融環境的監管框架。 通過財政政策、貨幣政策和信貸政策的協調與配合，形成一個連貫有序的格局，對資本市場進行有效的監管，關注由于監管不慎所產生的風險積累。 因此，制定有效的監管制度應從以下幾個方面著手：

(一)讓監管跑在風險前面——加強前瞻性預期管理

中國金融監管最關鍵的目標是在確保不發生系統性金融風險的基礎上，優化金融作為實體經濟血液的流動性支持和財富增值效應。 如何加強我國的預警能力，是新興發展中大國高效預警體系的重要任務。 開展短期、中期和長期風險預警，監管要與金融業務的監管指標相配套。 因此，需要加強對公司信用風險的及時監管。 根據融資性擔保公司的風險嚴重程度，監督管理部門可以確定相應的應對機制，并依法采取措施，增加信息報送頻率，督促自查，要求充實風險管理力量，做好風險提示和通報，開展監管談話、責令其暫停部分業務、限制其自有資金運用的規模和方式、責令其停止新設分支機構等監管措施。

(二)夯實監管力度，促進銀行業主動抵御風險能力的提高

首先，在風險轉移過程中，國家應及時對系統性風險過大的銀行進行分類，然后對風險溢出銀行進行差別化管理，并在風險發生前、發生時和發生后采取系統的三級監管措施，進一步減少和遏制銀行業產生系統性風險。 二是從銀行業自身來說，要加強自身建設，保證足夠的資本充足率和流動性的基礎上嚴格遵守現行體制下的宏觀審慎監管原則，增強風險承受能力，以減輕自身市場管理過程中極端負面外部沖擊的影響。 與此同時，商業銀行應加強在受到外界影響之前對威脅的評估能力，提前制定風險管理步驟，建立銀行業分業經營程序，以規避和化解各種系統性風險，遏制其進一步蔓延。

(三)銀行業金融監管要從注重事前審批向事中事后監管轉變

要不斷加強與對外開放程度相適應的監管流程和方式，確保金融市場的安全有序。 金融市場開放的過程還包括金融監管從非審慎的數量約束向審慎的一致性方案的轉變。在對外開放的過程中，必須加強監管體系的建設。 與此同時，相關審慎監管可能會進一步加強。 因此要結合我國實際，借鑒國外成熟的監管經驗，彌補監管框架的不足，加強資本監管、行為監管和實際監管，確保監管能力與對外準入程度相一致。

四、 結語

銀行業作為我國金融體系的“心臟”，要不斷防范和化解我國銀行業的系統性風險，做到經濟的安全增長，從而保證我國經濟經濟高質量發展。 而隨著金融改革的不斷深化，各金融機構間的業務往來更加密切，銀行間動態交易的系統性風險也會越來越大。 因此，無論是監管機構還是銀行業自身都要利用好宏觀審慎監管工具，提升對系統性風險管控的意識，從而提高風險控制能力，最終實現我國金融市場和經濟社會的穩定有序發展。