華爾街沖擊波

2008年9月14日傍晚，全世界的金融中心——美國紐約城的華爾街籠罩在一片夜色中。第七大道745號，雷曼兄弟大廈門前被警察攔上了警戒線，這家聲名顯赫的投資銀行剛剛宣布申請破產(chǎn)。根據(jù)美國勞工部預(yù)測，未來兩年，在華爾街18.23萬人里，可能有36000人失去工作，這意味著，在這條全世界最富庶的街上，每5個人當中將要有1個人失業(yè)。

10月6日，道瓊斯工業(yè)指數(shù)以接近800點的單日跌幅創(chuàng)下歷史紀錄。面對20世紀30年代以來最嚴重的金融危機，美聯(lián)儲和美國財政部當日推出了拯救金融市場的新措施，計劃將對商業(yè)銀行的貸款規(guī)模增加至9000億美元。美國救市計劃未能挽回市場信心，歐美金融業(yè)狀況繼續(xù)惡化，全球股市紛紛暴跌。在此情況下，澳大利亞央行率先宣布下調(diào)基準利率1個百分點。英國首相也簽署了數(shù)百億英鎊的注資計劃。人們在疑問，這次金融危機是不是一個僅僅用錢就能解決的問題?

美國《華爾街日報》的專欄作家彼得·西夫指出，美國的金融危機實際是因為美國人長期以來靠借錢過日子的發(fā)展方式出了問題。

彼得·西夫在2006年出版了一本書，書名叫《美元大崩潰》。他在這本書里就曾直言不諱地說，“美國經(jīng)濟面臨巨大的危機。美國的經(jīng)濟是建立在大量消費者的貸款基礎(chǔ)上的，美國人習慣了借錢消費，沒有儲蓄，就沒錢還。美國人自己不生產(chǎn)商品，而是大量進口，造成嚴重的貿(mào)易赤字。我們到處借錢，現(xiàn)在美國欠了世界其他國家數(shù)萬億美元的外債，而向世界輸出的只有像紙一樣的美元。”

在這一點上，中國另一本財經(jīng)暢銷書《貨幣戰(zhàn)爭》的作者宋鴻兵也有著近似的觀點。他指出，金融危機實際上就是一場債務(wù)危機。宋鴻兵說：“從2000年到2007年上半年，美國實際上從全球一共吸納外國儲蓄高達5萬億美元，正是這5萬億美元使美國的經(jīng)濟從2002年以后到2007年之前看起來非常健康，但實際上就是借來的錢，而借來的錢是必須要還的，那么現(xiàn)在你碰到的危機，實際是一場大規(guī)模的債務(wù)危機”。

經(jīng)濟學家們把問題的焦點直指美元，以美元為中心的貨幣體系到底出了什么問題?美國前國務(wù)卿基辛格說過：“如果你掌握了油，你就掌握了一個國家，如果你掌握了糧食，你就掌握了人類，如果你掌握了貨幣，你就掌握了全世界”。宋鴻兵也認為，金融博弈的最高利益就是貨幣發(fā)行權(quán)。自從1944年44個國家在美國新罕布什爾州的“布雷斯頓森林”召開貨幣金融會議，簽署了以美元為中心的貨幣協(xié)定后，當今世界的貨幣發(fā)行權(quán)就掌握在美國的手中。

宋鴻兵說，“1971年之前美國對全世界來說，它的美元是有信用的，因為它的背后是黃金，35美元兌換一盎司黃金，實際上它的信譽不完全是靠美國政府，沒有美國政府也有信譽，因為它背后是黃金。”

但這一切從1971年開始發(fā)生了改變。當越來越多的國家要求美國把美元兌換成黃金的時候，當時的美國總統(tǒng)尼克松拒絕了大家的要求，而且宣布美元和黃金脫鉤。沒有了黃金的約束，美國發(fā)行的美元越來越多，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，美國每年貨幣增發(fā)16％，高于美國GDP的發(fā)展速度。而其中三分之二的美元通過進口商品的方式流向了其他國家。貨幣就像商品，多了一樣貶值。從1971年到現(xiàn)在，美元貶值了三分之二，導(dǎo)致了全球性的通貨膨脹。

《環(huán)球財經(jīng)》雜志社總編輯向松祚說：“從1971年到今天的全球通脹率，超過了以往一切歷史的通脹率總和。從1971年到現(xiàn)在的一段歷史，與以前的時代相比到底發(fā)生了什么變化?關(guān)鍵一點就是美元和黃金脫鉤了。就是美元作為全球的儲備貨幣，其發(fā)行再沒有任何約束了。”

美國用美元換來了各國的商品，也換來了美國長達幾十年的經(jīng)濟繁榮，然而寅吃卯糧終究不是辦法，在繁榮的背后，終于醞釀出一場大危機。

2000年，納斯達克股市暴跌，美國的科技股泡沫破裂，為了挽救市場，當時的美聯(lián)儲主席格林斯潘開始實施低利率政策，尤其是從2002年起，連續(xù)降息，把美國聯(lián)邦基金利率降到了1％的水平，而且這樣的低利率一直維持到2004年，從而激發(fā)了美國人的貸款熱潮。

鹿苑天聞公司董事長施光耀說，“美國政府奉行的一條，就是用泡沫治泡沫，用大泡沫治小泡沫，用更大的泡沫來治大泡沫這樣的策略。2000年初，美國用大幅度地降低美元利率增加貨幣供應(yīng)量，來解決融資環(huán)境問題，刺激經(jīng)濟發(fā)展，其結(jié)果是美國的美元利率降到了二戰(zhàn)以來最低的水平，美元長期持續(xù)走軟，那么美元泡沫帶來的就是地產(chǎn)泡沫、房產(chǎn)泡沫的迅速增長，然后是資產(chǎn)泡沫，這幾個泡沫，等于現(xiàn)在的集中爆發(fā)。”

從2007年，美聯(lián)儲提高了利率，房價開始下跌，沒有工作的人再也還不起房貸，次貸危機爆發(fā)，而且引發(fā)了華爾街的這次海嘯。美國過度發(fā)展金融虛擬經(jīng)濟，過度運用杠桿的金融衍生物，為現(xiàn)今的金融危機埋下了禍根。

向松祚和他的老師歐元之父蒙代爾指出，美聯(lián)儲9000億輸血銀行體系治標不治本。要避免出現(xiàn)更大的危機，關(guān)鍵是建立國際貨幣新秩序。向松祚的意見是：“首先現(xiàn)在全世界主要的大國，應(yīng)該坐下來，談?wù)搰H貨幣體系的改革，有些朋友會覺得這個問題聽起來象是一個天方夜譚，其實不是。如果我們回到70年代，甚至80年代，當人們談?wù)摎W洲要搞一個單一貨幣的時候，幾乎所有的人都認為是天方夜譚，但是1999年，歐洲貨幣就誕生了，這有時就取決于人們的一個勇氣和魄力。”

羅伯特·蒙代爾則認為，“自從1913年美聯(lián)儲成立以來，美元一直都是世界的統(tǒng)治貨幣，尤其是一戰(zhàn)以來，更成為世界主要貨幣。我們沒有世界統(tǒng)一貨幣，這是個大問題，我們的世界貨幣體系不健全，我想現(xiàn)在需要的是進行全球貨幣體系的改革，減少其他國家對美元的依賴造成的后果。我希望在推行世界統(tǒng)一貨幣進程中，中國能發(fā)揮一定的作用。”

華爾街的金融狀況并沒有因為美國政府大規(guī)模的拯救有所改觀，全球經(jīng)濟衰退的跡象日益嚴峻，經(jīng)歷這場風暴，我們想起中國的一句古語：吃一塹，長一智。這次金融危機，讓全世界交了一筆學費。但是交了學費，一定要明白，釀成今天嚴峻形勢的根源是什么?開放的中國經(jīng)濟面對越來越錯綜復(fù)雜的國際金融業(yè)，應(yīng)該如何應(yīng)對?對這些問題的思考任務(wù)已經(jīng)非常急迫了。

編輯 肖利平