瑞納智能：智慧供熱領域知名企業登陸A股一體化服務全產業鏈覆蓋

張敘

近年來，我國城市化進程加速推進，城市容量不斷增大，集中供熱行業取得了較快發展。國家統計局公布的數據顯示，2011年至2019年，我國城鎮集中供熱建設投資額從593.34億元增長至699.60億元，每年投資規模均保持在較高水平。從當前行業發展趨勢來看，一方面供熱建設投資規模持續增長，國內供熱節能行業市場空間廣闊;另一方面隨著物聯網、云計算等新技術的不斷成熟和產業化應用，智慧化升級逐漸成為供熱節能行業發展的主要方向。

作為國內集“產品+方案+服務”為一體的智慧供熱整體解決方案提供商，瑞納智能（301129.SZ）近日將正式登陸A股市場。公開資料顯示，自成立以來，瑞納智能始終以供熱節能產品研發與生產、供熱節能方案設計與實施為核心業務。經過多年深耕，公司目前已成長為國內供熱節能領域具有較強競爭力的知名企業，能夠為熱力客戶提供涵蓋“能源計量與數據采集、能源智能控制、數據交互與分析管理、節能服務”的完整產業鏈服務。

行業地位穩固需求推動業績持續增長

瑞納智能產品及服務主要覆蓋熱源、熱網、熱力站和熱用戶等核心環節，具體包括供熱節能產品（主要包括：超聲波熱量表、智能物聯數據終端、模塊化換熱機組、智能控制柜、智能平衡閥、智能溫控產品等）、供熱節能方案（即智慧供熱整體解決方案）和供熱節能服務。

多年來，憑借行業項目的積累，公司在技術方案、產品品質和服務能力等方面深受客戶認可。招股說明書顯示，目前瑞納智能的產品和技術解決方案已被北京熱力、太原熱力、西安熱力等多家國內大型熱力企業所采用，在山東、新疆、山西、陜西等地區取得了較好口碑。隨著業務規模的不斷拓展，公司與部分國內主流或區域內重點供熱企業合作關系日漸穩固，而老客戶的轉介紹也為公司不斷帶來新的客戶和業務增長點。不斷增加的新客戶和新需求，也為公司市場份額的不斷提升和業績增長持續注入動力。

據Wind數據顯示，2017年至2020年期間，公司營收由1.60億元增長至4.16億元，復合增速達到37.51%;凈利潤由0.30億元增長至1.30億元，復合增速達到63.03%。報告期間，公司同期營收增長在所屬儀器儀表制造業內居于前列，利潤增速更是大幅領先于行業平均水平。

研發確立技術優勢一體化服務完成全產業鏈覆蓋

供熱節能行業屬于技術密集型行業，只有通過不斷的技術更新才能夠保持公司的較強市場競爭優勢。作為國家高新技術企業，瑞納智能自成立以來始終圍繞主營業務產品，堅持“自主可控”，不斷進行技術攻堅。公司在全網熱平衡、超聲波計量、供熱控制與調節、物聯智能等領域形成了多項核心技術。截至招股說明書簽署日，公司及下屬公司已經取得發明專利15項、實用新型專利134項、外觀設計專利23項;擁有軟件著作權129項。并主編或參編了多項國家、行業及地方標準。

現代供熱節能行業一方面要求參與者具備供熱行業的專業知識和經驗，能夠準確地理解用戶需求;另一方面需要熟悉自動化、物聯網、互聯網、遠程通訊等專業技術知識，具備將用戶需求轉化為硬件產品和進行系統開發、功能升級的技術實現能力。數據顯示，2017年至2020年期間，瑞納智能的研發支出分別達到825.82萬元、1320.23萬元、1981.65萬元和2937.26萬元，研發投入呈現持續遞增趨勢。持續研發投入，使得瑞納智能構筑起強大的競爭壁壘。

區別于業內傳統的單一產品提供商，瑞納智能目前已在技術上打破了多項產品的專業壁壘，掌握了智慧供熱軟、硬件整體產品技術解決方案，成為一家集“產品+方案+服務”為一體的智慧供熱整體解決方案提供商。此外公司也能夠為客戶提供更多涵蓋“能源計量與數據采集、能源智能控制、數據交互與分析管理、節能服務”的完整產業鏈服務，并幫助客戶有效降低成本。

智慧供熱系統建設主要是利用新時代技術幫助傳統供熱實現產業升級，這也與當前國家新基建戰略方向相符。此次IPO募集資金主要投向智能供熱生產基地和研發中心建設項目，募投項目的實施，瑞納智能的研發效率，生產能力將得到進一步提升。面向未來，在行業智能化發展趨勢的背景下，作為技術領先，一體化全產業鏈覆蓋的智慧供熱領軍企業，或將為投資者不斷帶來驚喜。