中國財富管理邁入新發展階段

蔡燕輝

在“十四五”規劃開局之年和“共同富裕”的時代，經濟轉型和結構調整已與每個家庭的投資收益息息相關，我國的財富管理行業也進入了新的發展黃金階段。

財富管理行業是在居民財富保值增值需求中發展起來的。按照生命周期理論，財富在消費和投資（包括儲蓄）之間的分配是人生不同階段的自然需要。比如，從年齡上看，年輕人傾向于資金流動和財富積累;中年時則關注財富保值、子女教育等問題。此外，除了核心功能的保值增值，當前老年人在養老中對財富傳承的個性化認知也在逐步提升。因此，以財富管理行業為首的財富管理機構所提供的定制化服務正在向現金儲蓄管理、債務管理、個人風險管理、保險計劃、投資組合管理、教育醫療服務、稅收規劃及養老規劃等方向不斷延伸。在財富管理的產業鏈條中，財富及資產管理機構銜接居民財富和底層資產，起到了金融配置的作用。

對于財富管理機構而言，在完善各項服務之外，必須切實做到以客戶需求為中心，根據個性化需求提供有針對性的服務，為客戶提供一套多樣化的金融和非金融產品，以管理客戶的資產、負債和流動性，幫助客戶達到財富保值、增值、傳承等目的。這表明，財富管理本質上就是以資產配置為核心，將不同市場、不同領域、不同行業的資源整合起來，實現金融資源在供給與需求之間的銜接與匹配，通過反饋機制引導資源配置的動態優化。

中國經濟的平穩快速發展帶動了居民可支配收入的增加，對財富管理的需求也開始不斷增強。在過去10余年間，我國房地產投資在居民財富中的分配一直占相當比例。自2018年以來，中央一直強調“房住不炒”，對房地產行業加強了控制，在居民資產配置比例上升的趨勢上，房地產投資屬性開始逐漸弱化，金融資產在居民財富占比上得到進一步提升。與此同時，隨著人口老齡化進程的加快，完全依賴于第一支柱基本養老保險的模式正面臨著壓力，從政策導向、市場供給等多方面來看，商業養老保險和具有真正養老屬性的金融產品將成為居民資產配置的重要組成部分。另外，隨著投資者教育程度和財富增長，專業化財富管理的理念逐漸被人們所接受，居民的多元化投資意識和意愿也不斷增強。

未來財富管理機構將通過提供更豐富的產品、更方便的渠道、更專業的咨詢服務為客戶提供全方位、個性化的專業支持。此外，在夯實財富管理綜合服務的基礎上，通過金融科技等手段創新服務模式，擴大服務延伸范圍，以豐富的服務模式不斷引領和滿足投資者多層次、全球化的需求。