恒光股份(301118) 申購代碼301118 申購日期11.5

發行概覽：公司本次擬申請公開發行不超過2667萬股人民幣普通股，本次募集資金扣除發行費用后將全部用于公司主營業務相關的項目，具體情況如下：5.5萬噸精細化工新材料生產線建設項目、13.3萬噸精細化工新材料及配套產品建設項目（一期）之10.5萬噸精細化工新材料生產基地建設項目、補充流動資金。

基本面介紹：公司是一家圍繞循環經濟發展模式，集硫、氯化工產品鏈的研發、生產和銷售于一體的高新技術企業。公司依托區域豐富的鹽鹵資源和含硫尾砂礦資源優勢，通過深入發揮現有循環經濟發展模式的優勢，循環利用氯堿和硫酸等基礎化工產品生產過程中的聯、副產品，圍繞氯化合物和硫化合物向下游精細化工產品延伸，逐步形成了以硫化工、氯化工產品鏈為主線的產品布局。

核心競爭力：公司領先建立了循環生產工藝流程，并根據公司的實際生產經驗、企業所在地化工企業布局，設計了一系列的聯產品生產、資源再利用環節，對各制造環節的浪費和污染物排放量的控制達到業內領先水平，這也使得公司在主要產品成本方面獲得了綜合優勢。公司整個循環生產及資源綜合利用過程有效降低了廢棄物排放，資源在生產全過程得到高效利用，改變了行業“高耗能、高污染、資源導向”的傳統生產模式，實現了經濟效益、社會效益和環境效益的有機統一。

公司多年來深耕氯、硫化工產業鏈相關產品的研發和生產，憑借豐富的經驗積累和不斷地生產技術創新，形成了公司獨特的循環經濟發展路徑。公司氯、硫化工的生產線配置具有較強的“柔性生產”特征，能夠根據市場需求情況靈活調整不同產品的產量，優化配置產業鏈上的化工產品種類，及時契合市場需求，規避下游行業需求波動帶來的業績風險，保證公司具備持續盈利能力。

募投項目匹配性：隨著項目陸續投產和業務規模的擴大，公司盈利水平將提升，公司的經營規模和盈利能力將得到進一步的提升。本次募集資金重點投向主要為和發行人主營業務相關的精細化工新材料產品的研發生產以及補充流動資金。其中，5.5萬噸精細化工新材料生產線建設項目主要涉及的產品為亞氯酸鈉和2-乙基蒽醌，13.3萬噸精細化工新材料及配套產品建設項目（一期）之10.5萬噸精細化工新材料生產基地建設項目主要涉及的產品為聚氯化鋁水處理劑、過硫酸鹽助劑、氯代吡啶。上述產品的生產基地建設均為公司為深入發展循環經濟發展模式，將產業鏈向下游精細化工新材料行業進行延伸的重要舉措，對公司業務創新創造創意性具有重要支持作用。

風險因素：創新風險、技術風險、經營風險、財務風險、法律及內控風險、募投項目相關風險、發行失敗風險。

（數據截至10月29日）