這些公司的新資產帶來新增長

苗中杰

《紅周刊》：沃爾德擬購買鑫金泉100%股權，本次交易對價總額預計為6.965億元，若收購順利完成是否會提升公司的估值？

邱諍：沃爾德主要產品及服務定位于高端超硬刀具市場，鑫金泉主要產品包括各類超硬刀具、硬質合金刀具，主要應用于3C產品、光學產品、汽車、精密模具等領域，上市公司與標的公司均主要從事超硬精密刀具、超硬材料制品的研發、生產，具有較高的協同效應。

此次沃爾德購買鑫金泉100%股權，以發行股份方式支付交易總價款的70%，以現金方式支付交易總價款的30%，擬發行股份的價格為32.5元/股。按對價總額6.965億元計算，沃爾德需發行1500萬股左右，即發行后公司總股本將增至9500萬股。2021年1-9月，沃爾德的凈利潤為4961.18萬元，鑫金泉的凈利潤為3941.84萬元，假設上述收購已經在年初時完成，沃爾德今年前三季度的每股收益將由目前的0.62元提升至0.90元左右，增厚約45%左右，此次收購會明顯提升沃爾德的估值。

《紅周刊》：吉林敖東本周增持遼寧成大96.61萬股，目前吉林敖東與一致行動人已合計持有遼寧成大5%股權，并計劃12個月內繼續增持遼寧成大不低于100萬股股票，公司持續增持為哪般？

邱諍：無論是吉林敖東還是遼寧成大，目前都處于較低的估值區間。二者分別為廣發證券第二和第三大股東，其中吉林敖東持有廣發證券12.52億股，按目前廣發證券股價計算，吉林敖東持有的廣發證券市值約260億元，而目前吉林敖東的總市值僅為185億元左右。

遼寧成大目前持有廣發證券12.50億股，相應總市值接近260億元，同時遼寧成大還持有本周上市的成大生物54.67%股權，按成大生物本周四上市首日收盤價計算，54.67%股權相對應的成大生物市值約182億元。目前遼寧成大持有的廣發證券和成大生物的市值合計約440億元，而目前遼寧成大的總市值僅為312億元。

《紅周刊》：與吉林敖東和遼寧成大相比，云南白藥的股權投資似乎并不順利，本周“云南白藥炒股虧了”成為熱議，如何看？

邱諍：今年1-9月云南白藥“持有交易性金融資產、交易性金融負債產生的公允價值變動損益，以及處置交易性金融資產、交易性金融負債和可供出售金融資產取得的投資收益”項目數值為-11億元左右，而2018年至2020年該項目均為正值，分別為3.21億元、1.63億元和26.18億元，合計超過31億元。從整體數據來看，雖然云南白藥今年在股票投資等方面出現了虧損，但近些年公司投資仍保持大額的盈利，因此僅以短期的數據去指責公司顯然是不正確的。

《紅周刊》：新奧股份擬以發行股份及支付現金相結合的方式購買新奧科技、新奧集團和新奧控股持有的新奧舟山90%股權，此次收購前景如何？

邱諍：新奧股份擁有天然氣生產能力以及天然氣分銷網絡和相關基礎設施，是兼備上下游產業部署的以天然氣生產、銷售和服務業務為主的清潔能源行業企業，本次交易的標的資產新奧舟山是首個國家能源局核準的由民營企業投資、建設和管理的大型LNG接收站，因此收購新奧舟山可顯著提升公司天然氣中游儲運能力。

2021年上半年，我國天然氣對外依存度由2020年的41%進一步提升至45%，根據思亞能源咨詢（北京）有限公司統計的數據，今年上半年我國LNG進口量同比增長29%，已經超越日本成為全球最大的LNG進口國。LNG接收站作為我國LNG進口的惟一窗口，在整個天然氣產業鏈中具有接收、氣化和調峰功能，是產業鏈上的重要基礎設施，截至2021年6月末，我國已投運LNG接收站22座，仍較為稀缺，未來其在穩定天然氣能源供應方面的作用愈加突出。

資料顯示新奧舟山LNG接收站一期于2018年年底才正式投運，因此新奧舟山2019的盈利狀況并不是很好，其營業收入和凈利潤僅為2.60億元和2960萬元。2020年新奧舟山的盈利能力開始大幅提升，其營業收入和凈利潤分別達到了9.09億元和3.46億元。2021年上半年，新奧舟山的營業收入和凈利潤分別達到了6.30億元和2.58億元。雖然新奧舟山2021年上半年的營業收入及凈利潤再次明顯增長，但資料顯示新奧舟山LNG接收站二期工程于2021年6月剛剛完工并進入試運行，很顯然新奧舟山2021年上半年的營收增長并非來自二期工程。新奧舟山一、二期工程合計年設計處理能力為500萬噸，目前僅憑借一期工程就已取得了不俗的業績，待二期工程盈利能力釋放后，將會顯著大幅提升公司的業績。

（本文所涉個股僅做舉例，不做買賣推薦）