中國老年群體消費結構、需求特征和行為決策

王少輝 李富有

一、引言

人口老齡化是我國正在面臨且不斷深化的現實境遇。從經濟角度來看，人口老齡化對經濟發展的影響全面且深遠，即便是許多西方發達國家，在處理人口老齡化問題的過程中，受制于高福利支出和低經濟產出的雙重作用，國家經濟發展一度陷入困境。根據國家統計局數據顯示，我國60歲及以上人口從2000年的1.32億人增長至2020年的2.64億人，占總人口的比重從10.2%增長至18.7%。在我國極高的人口基數面前，人口老齡化速度如此之快，顯現出我國老齡化問題的嚴峻態勢。同時，2000-2020年期間，65歲及以上人口增長了1.6%，是60歲及以上人口增速的2倍，這說明我國還面臨著人口老齡化向人口高齡化發展的情況。從國家統計局數據來看，2019年我國老年撫養比同比增加2.8%，增幅為11年來最大，老年撫養比又稱老年人口負擔系數，這也表明了我國勞動人口對老齡人口的負擔越來越大。人口老齡化是今后較長一段時間我國的基本國情。黨的十九大報告中提出，我國將積極有效的應對人口老齡化帶來的經濟社會問題。2019年11月，中共中央、國務院印發的《國家積極應對人口老齡化中長期規劃》中也明確提出，要實現經濟發展與人口老齡化相適應。上述內容體現出老齡化問題是黨和人民所關注的重大社會經濟問題。2021年5月習近平總書記主持召開中央政治局會議，聽取了“十四五”時期積極應對人口老齡化重大政策舉措匯報，為應對人口老齡化作出重大安排和部署。在這樣的背景下分析老齡化群體對經濟社會所產生的內在影響，不僅有其理論價值，更能夠為處理人口老齡化的現實問題提供借鑒。因此文章將聚焦于老年群體的消費結構角度，并從消費需求和消費行為等角度切入，進而評估老齡化對消費經濟的切實影響。

二、文獻述評

人口老齡化對消費經濟的影響，也可以轉換為對老年群體消費能力的分析，這一研究視角目前仍存在爭議。一方面，有學者認為，老齡化對我國居民消費沖擊十分嚴重，中國老年群體受到退休的影響，可支配收入大幅度下滑，因此對非耐用品消費顯著下降，這說明老年群體的消費能力更低[1]。另一方面，有學者的研究則指出，由于“銀發經濟”現象的存在，老年群體在服務型消費內容中的消費占比顯著提高，包括醫療、保健和旅游等等產業因此受益，并抵消了實物消費下降的沖擊。[2-3]由此可見，分析老年群體的消費水平，要根據消費結構、需求特征和行為決策等諸多方面展開，不同的分析方法意味著不同的價值取向，也會導致結論走向分歧。本文將基于北京大學國家發展研究院2013年和2015年“中國健康與養老追蹤調查”(CHARLS)的數據為該問題提供最新的微觀證據。

考察老年化群體的消費偏好，第一個核心問題是如何定義“老齡化人口”和“老齡化群體”的概念。不同的研究中之所以會出現研究結果上的分歧，就是因為在老年群體的測量上存在主觀認知上的差別，目前的數據庫均是源于家庭調查數據，調查時間的不同以及受訪對象的不同，將造成老年化分類標準的不同。在實證過程中，因為“老齡化人口”明顯指向的是“個體效應”，而“老齡化群體”則指向“群體效應”，因此很難通過計量手段消除測量上的差異。以中國綜合社會調查項目為例，該項目就嚴格區分了“受訪者”和“戶主”的區別，假設“戶主”是60周歲以上的居民，那么并不代表其家庭中均為60周歲以上的老齡化人口，因此簡單的歸類成“老齡化家庭”是存在差別的。本文所使用的中國健康與養老追蹤調查中，也針對60歲以上的純老年人家庭與含有60歲及以上老年人的有老家庭兩類標準進行了分類，這將有利于改善當前很多研究中的測量誤差問題。

第二個核心問題是需要關注老年群體的異質性特征。西方經濟學中長期采用“生命周期理論”來定義理性人的資產安排和消費情況，但在實際情況中，居民更傾向于非完全理性。首先，從我國的實際情況來看，由于我國處于經濟快速發展的時期，居民很難具備完全理性條件下的未來洞見，因此以理性人假設居民是相對不合理的。其次，經濟周期的波動將會對沖生命周期中的消費安排情況，這在我國居民收入和物價同步上升的背景下表現的更加突出，也就是說，由于社會環境的劇烈變化，居民在住房、教育、醫療等方面的非預期支出水平更高，使得家庭的消費計劃無法與生命周期完全對應，這也可能導致“生命周期理論”的失效。

第三個核心問題則是“代際收入”和“退休節點”的沖擊。首先，“代際收入”是指我國屬于儒文化圈的核心位置，十分注重宗族與傳承的過度，因此大部分老年群體需要將個人收入分配給子女，用于其住房、婚嫁以及日常支出，“代際收入”不僅導致了老年群體可支配收入與實際支出之間的不匹配，還可能造成居民進入老齡化后預防性儲蓄不足，且難以平滑代際收入的支出。其次，“退休節點”是近年來學者們所發現的重要現象，“生命周期理論”通過將居民生命周期所有支出進行各期平滑后發現，貼現后的各期消費水平基本保持穩定，但從實證角度出發，大量研究證實居民在退休之后消費曲線會陡然下降，這也被稱為“退休—消費之謎”，“退休節點”的存在導致預期居民消費結構時需要分類調查，對于老年群體的分析過程中還需要注意其需求特征和心理因素。

上述三個問題也是回答本文“中國老年群體消費行為決策”的核心渠道，是解決老齡化與消費經濟聯系的理論橋梁。可以發現，現有研究中少有學者針對上述三個問題進行深入剖析，這也導致了在回答有關問題時莫衷一是。本文基于2013年和2015年中國健康與養老追蹤調查的雙周期數據，展開對老年群體的消費結構調查，并通過實證方式分析影響老年群體消費需求的核心因素。本文的邊際貢獻主要體現于以下方面：第一，基于CHARLS數據庫的優勢，審慎定義了“老年群體”的概念，解決了以往研究中可能存在的測量誤差。CHARLS數據庫在調查過程中針對老年群體家庭進行了深入分析，對每位家庭成員是否大于60周歲進行了詳盡調查，同時考察了各個居民的收入與消費情況，形成了自洽的調查模式。第二，相比于傳統研究中僅僅關注“撫養比”這類宏觀概念，本文注意到老年居民的消費實質上是一個家庭行為，勞動人口與老年人口是否處于同一個家庭之中，將顯著影響撫養系數的定義，這也造成了不同家庭條件的老年人消費習慣差異巨大。本文所定義的老年群體概念，就能夠更好的捕捉居民的關鍵行為特征，群體消費具有明顯的規模經濟性，對消費市場的影響也更加明顯。此外，前文中已經提到我國正逐步從老齡化走向高齡化，出于對異質性問題的考察，本文以5周歲為一個階段，進行了分樣本考察。第三，本文重點關注了“代際收入”和“退休—消費之謎”的關聯，不同于以往研究將這兩個問題相互獨立，本文注意到了“代際收入”實質上是“退休—消費之謎”的一個重要解釋因素，這也啟發了本文對于老年群體消費結構的觀察方法，通過影響因素的回歸分析，找到影響老年群體消費結構變動的核心要素，就能夠回答困擾理論學界已久的“退休—消費之謎”。

三、理論分析與研究假設

本文基于Romer的典型消費群體模型展開分析，首先需要定義Ramsey-Modigliani形式(下文中簡稱為RM形式)的家庭消費效用函數：[4]

(1)

(2)

在滿足家庭收支平衡的情況下，生命周期內的總財富應該大于或等于總支出，因此預算約束條件為：

國家體育場（鳥巢）是第29屆夏季奧運會的主體育場。奧運會后，國家體育場公司按照“政府主導、社會參與、企業運作”的要求，充分利用奧運場館遺產，打造鳥巢旅游新亮點，引進頂級賽事演出活動，創辦青少年公益賽事，培育鳥巢自主品牌項目，打造全新的商業產業鏈，探索場館多元化經營，實現了鳥巢賽后的可持續發展，獲得了社會各界的廣泛贊譽

(3)

基于式(3)的約束條件，將式(2)轉換為最優化問題，因此需要設定拉格朗日函數：

(4)

式(4)中，λ表示拉格朗日算子。進一步對c(t)求偏導，從而得到一階最優條件：

e-βtC(t)-θ=λe-R(t)#

(5)

再對式(5)兩邊求t的一階導數，從而得到Romer(2010)構型的家庭消費歐拉方程(Euler Equation)：

(6)

由式(6)可見，在風險系數θ相對穩定的情況下，假設生命周期內居民的消費效用達到最大，那么各期利率回報r(t)等于貼現因子ρ，這也表明將生命周期消費對各期進行貼現，最終家庭的消費增長率應該為0。

圖1 “退休—消費”之謎的消費斷點

然而，關注“退休—消費之謎”的國內文獻仍寥寥無幾，盡管部分學者在探索老齡化問題過程中，注意到了國外學者對該問題的關注，但并未深入探討我國老年居民是否同樣存在“退休—消費”問題，同時在解讀這一問題時，也存在完全不同的說法。本文基于已有研究的缺陷，提出以下3個假設：

假設1：異質性的老年群體存在異質性的消費需求，城鎮老年群體的消費水平顯著高于農村群體，中國老年群體的消費結構與需求特征顯著關聯。中國老年群體的行為決策分化程度較大，主要體現在城鄉居民之間，在消費支出、消費結構和消費偏好方面均有較大差別。[10]

假設2：“代際收入”的存在導致老年群體對家庭的互動特征更強，因此會對老年群體的消費行為決策產生更大的影響。中國的老年群體相比于其他年齡段居民的生活成本更高，這與國外老年群體的表現完全不同，這可能是由于我國社會工作壓力較大，部分老年群體在退休后更愿意將閑暇投入到日常消費(如旅游)之中。[11]

假設3：中國老年群體同樣存在“退休—消費”效應，但由于中國居民的“銀發經濟”潛力更強，這可能導致退休產生的效用不一定如發達國家一樣是顯著負向的。中國老年群體在養老醫療方面投入比重更大，這或許與我國居民的“頤養”“養生”觀念有所聯系。[12-13]

四、數據與樣本特征

(一)數據選擇

本文數據主要來源于2013年和2015年中國健康與養老追蹤調查數據庫，該數據庫通過追蹤調查的方式，收集了全國45歲以上中老年家庭的高階數據，抽樣調查的過程具備科學性和可追溯性，基本能夠涵蓋除西藏外的中國不同縣級單位。首先，由于調查工作和統計工作的復雜性，該調查自2011開始到目前共發布了3期，其中2015年數據是最新公布的數據，在已有研究中應用尚不充分，也利于本文找尋老年群體的消費現狀。其次，這類長期追蹤調查具備較高的內部效度，可以更好的呈現老年群體的消費趨勢，結合本文研究來看，這種調查的方案更加符合異質性分析的需求，解決了以往研究中出現的問題。[14]本文還進一步對數據進行了處理，包括剔除3倍標準差以外的異常值樣本，以及部分消費為負值的特殊樣本。最后，為了進一步分辨不同老年群體的家庭效應，本文將家庭成員均為60歲及以上的純老年人家庭與含有60歲及以上老年人的有老家庭分為兩個類別展開研究。

(二)樣本特征

從本文的3個假設不難看出，研究將主要考察群體“異質性”“代際收入”和“退休—消費之謎”問題。為此，本文將首先調查城鎮和農村老年群體的消費情況，包括消費水平(規模)與消費結構。其次，本文結合老年群體的需求特征對消費的營銷展開分析，這里就需要引入家庭需求、社會需求等概念，因此會考察年齡分布、健康水平、可支配收入、教育水平、家庭互動等要素的影響系數。[15]CHARLS的調查樣本同時也包含45歲起的中老年人群，這對于分析45-60歲男性、45-50歲女性的退休變化情況具備利好，可以對比退休前后的消費結構變動進而觀察不同年齡層次人群的需求特征。需要說明的是，由于CHARLS問卷中是以“您是否已經退休或退職”問題來調查受訪者的退休信息，這一說法僅僅考察了政府部門、事業單位和企業退休(退職)的人員，而另一個問題“您是否已經開始領取農村養老保險”則揭示了農村“退休”人員的情況。2009年開始實行的新型農村社會養老保險規定農村勞動者年滿60即可領取該保險，這也能夠對應城鎮的“退休”節點。[16]基于上述樣本特征，本文能夠有效考察“退休—消費之謎”的現實表現。

五、全國城鄉老年群體消費支出對比分析

(一)老年群體消費規模分析

2013年至2015年的觀測期內，我國城鎮老年群體人均年消費支出明顯增長，從14508元上漲至19079元，同時人均年可支配收入小幅度上漲，從13587元上漲至14981元；農村老年群體人均年消費水平從10444元下降至9214元，收入從3943元上漲至5027元；2013年和2015年城鄉消費比分別為1.39和2.07，收入比分別為3.45和2.98。通過數據不難發現，無論是城鎮還是農村老年人，在同一時期的消費規模都大于收入規模，造成這一現象的原因可能是老年群人的實際收入較低，但由于子女的贍養，即通過“代際收入”實現了補充，因此會出現消費大于收入的情況。從兩期對比來看，老年群體的消費規模上升較快，但收入規模上升較慢，文章認為這是由于老年群體勞動能力明顯降低，因此收入無法匹配消費，難以達到整體的收支平衡。參考國家統計局數據，2015年全國居民人均消費支出為21966元，其中城鎮居民為21392元，農村居民為9223元，城鄉比例消費比重約為2.32；2019年全國居民人均消費支出為21559元，其中城鎮居民為28063元，農村居民為13328元，城鄉比例消費比重約為2.11。這也表明我國老年群體的城鄉差別正逐漸趨于全體居民的平均水平，城鎮居民消費水平顯著高于農村居民消費水平；同時，2013年和2015年數據都顯示老年群體收入顯著低于居民平均收入水平，這也證明了老年群體的產出能力相對較低，收入水平對應下降。

(二)老年群體消費結構分析

在消費規模分析的基礎上，本文進一步考察了老年群體在消費結構方面的表現。依據國家統計局《居民消費支出分類(2013)》的標準，將老年群體的消費支出分為8大類別：食品煙酒、衣著、居住、生活用品及服務、交通和通信、教育文化和娛樂、醫療保健、其他用品和服務。并基于調查數據整理老年群體的8大類消費規模，具體情況見表1所示。

由表1可見，盡管城鄉老年群體的消費規模差異巨大，但城鄉老年群體的消費結構比較類似，城鎮老年群體的在2013和2015年的恩格爾系數均低于50%(食物消費占總消費比重)，但農村地區在兩個統計期均高于50%的警戒線，這也說明了我國農村老年群體用于基礎消費的比重極大，經濟狀況相對較差。從兩期對比的角度來看，城鎮老年群體在食品煙酒、生活用品及服務、交通和通信、教育文化和娛樂4個品類的消費比重下降，而衣著、居住、醫療保健3個品類消費比重上升，這說明城鎮老年消費者更加注重個人儀表、生活環境和醫療健康，對于服務型消費的消費比例持續上升；農村居民在食品煙酒、交通和通信、教育文化和娛樂3個品類消費比重下降，而衣著、居住、生活用品及服務以及醫療保健的消費上升，這說明農村老年群體同樣對健康生活具備較高的需求，因此在對應品類的消費分配逐漸上升。但城鎮老年群體在衣著、居住和醫療保健這3個品類消費比例遠大于農村老年群體，本文認為很可能是由于農村老年群體在食品煙酒項目上分配的比例過高，因此擠占了其他消費品類的比例。從8項支出的分配比重來看，城鎮老年群體的消費分配出現了明顯的集中趨勢，即向食品煙酒、居住、醫療保健3個項目上集中，而農村老年群體則表現出向食品煙酒和醫療保健2個項目的集中趨勢。

表1 我國城鄉老年群體的消費結構

(三)老年群體消費需求和結構的影響因素

在考察老年群體消費需求和消費結構的基礎上，本文進一步針對老年群體的特征進行了分析，主要考察各個因素對消費結構的影響。同時結合Romer的研究方法，為了避免經濟周期的影響，本文將2013年和2015年合并后進行回歸分析，合并過程中主要以CPI指數為基準進行平減。[14]本文首先對各個因素的影響水平進行單因素分析，從而考察各個因素對消費的單獨影響；其次采用多元回歸分析(FE模型)將所有變量進行結合，進而考察多因素影響下各個因素的顯著性。具體而言，包括老年群體年齡、是否退休、教育程度、有無慢性病、戶籍、有無伴侶、家庭屬性、代際收入、養老保險和醫療保險。結果見表2所示。

表2 影響老年群體的特征因素分析

從單因素方差分析的結果來看，城鎮老年群體的消費水平顯著高于農村群體，中國老年群體的消費結構與需求特征顯著關聯，這也表明本文的假設1具備合理性。城鄉老年群體在異質性因素的影響下呈現出明顯不同的消費特征，可支配收入、退休、高學歷、城鎮戶籍、有老家庭、代際收入支持、養老保險、醫療保險均能夠在單因素水平下顯著促進老年群體消費。具體而言：首先，可支配收入是實現老年人消費的前提條件，只有具備一定基礎收入的老年群體才能夠進行消費，當可支配收入增加時，相關群體的消費水平也會上升，這是符合一般居民消費傾向的研究結果。

其次，隨著年齡的增長，年齡對老年群體消費的負面影響會先上升、后下降，75～79歲年齡段的老年人的負向影響最為顯著，核心原因在于這個年齡的老年人往往處于生命周期的關鍵節點，疾病等因素的困擾更強。而對85歲及以上的老年群體的影響并不顯著，這可能與85歲以上群體人數較少，無法形成明顯的規模效應。為了檢驗年齡因素的差別，本文著重考察了顯著性區間之前的幾個關鍵節點，包括58歲、63歲、65歲、67歲、69歲、71歲六個位置，是否存在消費規模突變狀況。結果見圖2所示。可以看到，58～63歲的補充節點前后波動性極大，說明“退休—消費”問題出現的概率較高，但越是接近顯著性區間(75～79歲)，出現“退休—消費”問題的概率越低(曲線越平滑)。該情況部分證明了本研究假設2。

圖2 關鍵年齡節點的消費補償節點

然后，教育水平對老年群體的消費提振效應非常明顯，小學及以下的老年群體具備顯著的負面影響，但隨著學歷提升，初中、高中或中專、大專及以上的影響系數均為正值，且逐步上升，這表明受教育水平較高的老年群體往往具備更高的消費，消費結構也偏向于服務型和享受型，這可能與受教育水平較高的老年群體往往具備更高收入有關。類似的，城鎮戶籍的老年群體往往可支配收入更高，因此在消費水平上顯著為正。

再者，有老家庭代際收入的系數顯著為正，這表明上文分析中的“代際收入”的存在導致老年群體對家庭的互動特征更強，因此會對老年群體的消費行為決策產生更大的影響成立，即假設2得到支持。相比于純老家庭，有老家庭中子輩、孫輩和親朋可以為老年群體提供經濟支持，因此有老家庭中的老年群體消費更高，比對各個代際的支持可見，老年群體的父輩影響極小，但子輩、孫輩影響顯著，農村老年群體的親朋影響顯著，這也表明了我國宗族式社會結構能夠為老年人提供有效贍養和經濟支持。

最后，養老保險與醫療保險也能夠為老年群體提供很好的經濟支持，解決老年群體的醫療支出問題，因此對消費有明顯的促進作用。在多元分析的結果中，各個因素的影響出現了變化。僅有收入、退休、大專及以上、有老家庭、子輩和孫輩存在顯著的正向影響。在控制個體變量的影響之后，這些變量依然能夠顯示出顯著的正面影響。從回歸結果來看，退休效應依然顯著為正，且個人特征中，“代際收入”相關的項目，包括有老家庭、子輩和孫輩等，因此多元回歸結果進一步證實文章假設3的結論，即中國老年群體同樣存在“退休—消費”效應，但由于中國居民的“銀發經濟”潛力更強，進而導致了中國老年群體在退休后消費規模上升，產生了不同于發達國家老年群體的表現，進而說明我國并不存在“退休—消費之謎”。

六、結論及政策啟示

本研究從中國老年群體消費結構入手，分析了消費規模、消費結構及影響消費的特征，傳統研究中的“退休—消費之謎”認為退休行為會降低老年群體的消費水平，但從本文的實證結果來看，退休行為對消費的影響反而是正向的。也就是說在中國環境下，“退休—消費之謎”實質上并不存在，而且城鄉消費水平反而會因為退休行為的發生而上升，這與我國老年人的需求特征關聯較大，由于我國老年群體在消費上正逐漸向食品煙酒、居住和醫療保健集聚，因此老年群體在退休后獲取更多的閑暇時，會追求更好的生活環境、食品和醫療供給，需求特征決定了消費決策，退休對中國老年群體并不意味著財富的問題，而是讓老年群體有更多機會來享受生活。從動態視角來看，“代際收入”的存在為老年群體退休后的行為決策提供了支持，我國老年群體在子輩、孫輩和親朋方面都可以獲取經濟支持，因此能夠通過代際收入補充收入的下降，為銀發經濟提供更多的助力。“代際收入”是國外老年群體相對匱乏的方面，由于發達國家更傾向于經濟獨立，因此父母和子女的經濟聯系相對割裂，而在對宗族更加重視的我國，代際收入使得“退休—消費之謎”發生了逆轉。

基于上述研究，本文認為我國老年群體的消費決策有助于發展消費市場，為我國經濟發展提供動力。老年群體的消費結構更加豐富，對食品消費的分配比例在不斷下降，代際收入的存在也能夠幫助老年群體投入更多經濟進行消費，隨著世代更替，老年群體向高齡轉換時，代際收入的作用就會下降，因此必須把握我國逐步進入老齡化社會的機遇期，完善“銀發經濟”的消費結構。第一，可以從提高老年群體收入的角度入手，培育消費潛能。我國老年群體目前消費與收入失衡的問題依然嚴峻，提高老年群體的收入是勢在必行的舉措，通過養老保險和醫療保險的全面實施，可以極大的緩解這一問題。第二，豐富消費市場產品供應，目前的老年群體消費已經完全不同于之前，老年群體對個性化產品的要求越來越高，吸引老年群體的消費，就要從老年群體喜愛的居住、醫療等產品入手，加強健康服務的水平。第三，加強家庭互動，完善社會保障體制。我國存在重視家族聯系、重視社會紐帶的社會氛圍，正是由于家庭和社會的支持，老年群體才能夠為消費助力，培育和諧穩定、友愛互助的社會氛圍，不僅能夠幫助家庭成員之間加強聯系，還能夠為社會安定提供助力。