銀行理財不香了

邵思巧

“銀行理財收益都太低了。”近日，工薪一族王瀚對支點財經記者說，“銀行APP上預期年化收益3%左右的理財，讓我完全沒有購買欲望。”

記者打開某商業銀行APP關注到，固收型理財產品的預期年化收益基本在3.00%-4.40%之間。

現在越來越多的人不再愿意購買銀行理財，大抵是因為銀行理財的收益率在持續下降。

記者了解到，近幾年，銀行發行的理財產品收益率持續走低，大部分在售理財產品預期收益率都不超過4%。

包括30萬元起存的大額存單，收益率普遍在3.55%左右。“以前也存這種定期產品，資金安全有保障，但現在感覺收益比之前要低一些。”投資者張桂芬告訴記者。

資管新規催生凈值型理財產品擴容

是什么原因導致銀行理財市場出現了這樣的變化呢？

早在2018年，央行等部門推出《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》，這一資管新規過渡期將在今年底結束。

資管新規對各種亂象進行了有效的遏制和規范，其中，影響最大的是打破了剛性兌付，銀行理財產品逐漸凈值化，預期收益類產品逐漸退出市場。

新規實施的兩年多以來，市場上凈值型產品規模大幅提升。據《中國銀行業理財市場年度報告（2020年）》顯示，截至2020年底，凈值型理財產品存續規模達17.4萬億元，同比增長59.1%；凈值型產品占理財產品存續余額的67.3%，上升22.1個百分點。

隨著資管新規過渡期臨近結束，各家銀行均在加大力度壓降預期收益類理財產品的發行數量。

信銀理財有限責任公司副總裁賀晉表示，以今年二季度的數據為例，全行業總共發行理財產品1.3萬只，環比下降了800只；其中固收型（預期收益類理財產品屬于此類）發行了4000只，環比減少了2000只。

“總體收益下行的原因是我們整體的宏觀環境，在資產端我們看到貸款利率在持續下行，這也是當下貨幣政策必然的結果。從長遠看，隨著凈值類產品轉型不斷推進，預計未來收益率下降的趨勢，還會維持一段時間。”國家金融與發展實驗室副主任曾剛說。

“市場流動性保持合理充裕使得銀行資金成本有所下降，影響了銀行理財產品收益率。”國家金融與發展實驗室特聘研究員董希淼認為，此外，目前經濟面臨下行壓力，大類資產價格總體下降，也使得銀行理財產品收益率有所下降。

多元化配置是趨勢

那么，面臨收益率持續下行，普通大眾應該如何實現資產的保值增值呢？

對很多投資者來說，銀行理財依舊是投資首選。但需要注意的是，銀行理財凈值化轉型過程中，預期收益類產品已經越來越少了，投資者應該注意銀行理財產品披露的預期最高收益率、業績比較基準等都不能代表投資者最后能獲得的實際收益率，投資者在選擇理財產品時要充分了解其風險再做決定。

專家建議，結合自身風險承受能力，適當拉長投資期限，進行多元化配置，并關注理財子公司發行的理財產品。

記者也關注到，目前多家銀行APP上顯示的可購買的產品都來自不同的理財子公司，理財產品現在也屬于代銷產品。

某股份制商業銀行一位產品經理告訴記者：“通常我們會建議客戶長短搭配，產品時間越長收益相對越高。對于保守型的客戶而言，可以做結構性存款和大額存單，這些產品都是保本的，納入存款保險制度。對于風險接受能力較強的客戶，可以選擇權益類產品。”

國家金融與發展實驗室副主任曾剛認為，“在預期收益類產品以外，資本市場的活躍以及未來一段時間資本市場改革帶來的投資機遇，可以適當關注。在投資端資產更加多元化，適當可以配置風險相對高，但是收益也會高一些的權益類投資，這塊可能更多要通過公募基金這些專業的理財主體進行。”