SQ公司財務管理中的稅收籌劃應用

張博 黃淮學院

引言

稅收籌劃在企業財務管理活動中的重要作用隨著日趨激烈的市場競爭逐漸凸顯。把稅收籌劃與企業財務管理結合在一起，將稅收籌劃的思想引入到企業財務管理活動中去，兩者的結合可以起到相互促進的作用，有利于財務管理和稅收籌劃理論體系的構建與完善和進一步指導實踐工作。

一、稅收籌劃與財務管理的關系

企業面臨的財務方面的主要決策有籌資決策、投資決策、利潤分配決策等，每一項財務決策都會涉及稅務問題。企業將稅收籌劃應用于財務管理的各個環節可以幫助企業優化資源配置，選擇最優的方案進行決策，進一步實現企業財務活動健康高效運行的良性循環。實施稅收籌劃方案可以幫助企業增強成本節約和支出控制的意識，進而實現企業經濟效益和管理水平的提高。如果企業想要實現合理節稅的目標，必須提高相關人員在稅收籌劃和財務管理方面的專業技能。以此來互相促進，既減輕了企業的稅收負擔又提高了企業的財務管理水平。

二、稅收籌劃在SQ公司財務管理中的應用

（一）籌資活動中的稅收籌劃

SQ公司為順應市場對高端冷凍食品的需求，2020年計劃籌資3000萬元資金用于廠房擴建和生產設備的購買，項目計算期5年。假定公司自有資金1000萬元（結合公司2019年利潤分配情況），其余2000萬元通過對外籌資解決，所得稅率25%。公司財務部門初步擬定了三種籌資方案：

籌資方案一：公司通過發行股票籌集資金。發行價格為10元/股的200萬股普通股股票，每年分派現金股利為1.2元/股，發行費用為2元/股。

籌資方案二：公司通過向銀行借款籌集資金。向銀行借入期限為5年的款項2000萬元，復利年利率11%，到期一次還本，每年付息一次（年末付息）、籌資費率為0.5%。

籌資方案三：公司通過發行債券籌集資金。平價發行公司債券，面值總額為2000萬元，期限5年，票面利率為11%，籌資費率為5%。

對比三種籌資方案如表1：

表1 三種籌資方案對比分析表

通過表1的計算可以看出，不同的籌資方式對公司資金成本和企業所得稅節稅效果有不同的影響。第二種籌資方案（借入5年期款項）的資金成本最低，節稅效果最好。總體看來，公司籌集債務資金的成本低于籌集權益資金的成本，因為公司從外部借入資金需要承擔利息和籌資費用，這部分利息和籌資費用會被計入財務費用，用來抵減公司的應納稅所得額，進一步減少了公司的所得稅費用，最終可以增加公司的稅后凈利潤；發行股票雖然也產生籌資費用可以抵減公司的應納稅所得額，但支付的股利不能稅前列支，所以節稅效果欠佳。

（二）投資活動中的稅收籌劃

1.對內投資

SQ公司計劃購買一臺價值500萬元的機器，假定該臺機器預計使用壽命8年，每年能夠為公司帶來200萬元利潤，預計凈殘值20萬元，采用直線法計提折舊。公司面臨以下兩種方案進行選擇（假定借款利率和折現率都為10%）：

對內投資方案一：通過向銀行借入500萬元購買該機器，貸款期限8年，復利計息每年付息一次（年末付息）、到期一次還本，使用滿8年后報廢該機器。對內投資方案二：通過租賃取得該生產設備的使用權，年付租金75萬元，租期為8年。針對兩種對內投資方案的現金流情況進行分析（見表2）：

表2 對內投資方案一現金流分析 （單位：萬元）

由方案內容和表2分析可得：

對內投資方案一的凈現值

=-500+172.5×（P/F，10%，1）+168.75×（P/F，10%，2）

+164.62×（P/F，10%，3）+160.09×（P/F，10%，4）

+155.09×（P/F，10%，5）+149.60×（P/F，10%，6）

+143.56×（P/F，10%，7）+156.92×（P/F，10%，8）

=356.84（萬元）

對內投資方案一應交所得稅現值

=37.5×（P/F，10%，1）+36.25×（P/F，10%，2）

+34.88×（P/F，10%，3）+33.36×（P/F，10%，4）

+31.70×（P/F，10%，5）+29.87×（P/F，10%，6）

+27.86×（P/F，10%，7）+25.64×（P/F，10%，8）

=175.83（萬元）

由方案內容和表3分析可得：

表3 對內投資方案二現金流分析 （單位：萬元）

1～8年，每年所得稅費用=（200-75）×25%=31.25（萬元）

1～8年，每年凈利潤=（200-75）-31.25=93.75（萬元）

1～8年，每年凈現金流量=93.75（萬元）

對內投資方案二的凈現值=93.75×（P/A，10%，8）

= 500.15（萬元）

對內投資方案二應交所得稅現值=31.25×（P/A，10%，8）

= 166.72（萬元）

通過以上計算可以看出，租入設備方案的凈現值為500.15萬元，大于購買設備方案的凈現值356.84萬元；租入設備方案應交所得稅的現值為166.72萬元，小于購買設備方案的應交所得稅現值175.83萬元。公司在進行對內投資決策時，不僅要從資金時間價值、風險、現金流量等方面考慮，還要結合每種投資方案的涉稅情況進行分析，充分考慮多種影響因素，最后做出合理的對內投資決策。

2.對外投資

2021年3月，SQ公司用于有價證券投資的資金為600萬元，不同的投資方式，涉稅及收益情況存在著區別：企業所得稅法規定，國債利息收入免征企業所得稅，所以，如果公司有閑置資金進行投資時可以優先考慮進行國債投資。如果選擇投資于債券或者股票，公司可以獲得高于國債利息的投資收益，但是高收益伴隨著高風險，而且債券利息和股息所得還需要繳納企業所得稅，在獲得高收益的同時也增加了公司的稅收負擔，公司在進行對外投資決策時應該綜合考慮各方因素。

（三）資金營運中的稅收籌劃

1.固定資產折舊的稅收籌劃

SQ公司擁有一輛廂式貨車價值20萬元，該廂式貨車預計使用壽命為8年，預計凈殘值率4%，采用直線法計提折舊。SQ公司符合享受“三免三減半”稅收優惠的條件，假定該廂式貨車為公司取得營業收入第一年買入的，可供選擇的折舊年限為6年或8年。計算分析如下：

當選擇折舊年限為6年時，SQ公司計提的年折舊額為：200000×（1-4%）÷6=32000（元）

企業的節稅額為：32000×（25%÷2）×3=12000（元）

當選擇折舊年限為8年時，SQ公司計提的年折舊額為：200000×（1-4%）÷8=24000（元）

企業的節稅額為：24000×[（25%÷2）×3+25%×2]=21000（元）

通過以上計算分析可知，當公司享受定期稅收減免優惠時，固定資產計提折舊的年限越長，年折舊額就越小，在享受稅收減免優惠期間的應納稅所得額就越大，公司正值享受稅收減免優惠期間，公司因此實際上享受到的稅收減免優惠的力度更大。同時，由于折舊年限長于享受稅收減免的優惠期間，有一部分折舊額計入了非享受稅收減免優惠期間的成本，可以抵減當期的應納稅所得額，進一步減少了當期應納所得稅額，從而給公司帶來了更多的節稅收益。但是需要注意，公司必須經過主管稅務機關批準認可，才能變更固定資產折舊方法。

2.成本費用的稅收籌劃

SQ公司在新產品開發的試用原材料、新產品的市場調研、新試驗設備設施的投入、研發人員的薪酬支付等方面都有不同程度的支出，公司上述這些研發支出對于確保食品安全、升級產品質量、提高產品競爭力進而擴大市場份額有著十分重要的作用。

除了充分列支研發投入以外，SQ公司還通過積極響應國家政策安排殘疾人就業、合理列支業務招待費、廣告費等方式進行了成本費用的稅收籌劃。

（四）利潤分配中的稅收籌劃

由SQ公司2020年年報獲知：該公司2020年經審議批準宣告發放的利潤或股利為2405.45萬元。實務中，我國公司經常使用的股利支付方式有：現金股利和股票股利。下面針對兩種股利支付方式對公司現金流狀況和股東財富的影響展開分析（見表 4）。

表4 不同股利支付方式對比分析表

從理論上來講，公司支付股票股利并沒有引起所有者權益總額的變化，僅改變了所有者權益的內部結構，所以公司股東的財富總額沒有增加，但是由于股東持股數量增加導致股票價格的下跌。

然而，股票的價格在實際運作中會受到諸多因素的影響。公司的股票股利分配公告往往傳達出一些公司成長的信息，股東們期望公司未來有良好的發展前景，利潤會持續增長，股東們的這種預期將使股票價格上漲的幅度大于理論上的下跌幅度。股利政策差別稅收理論認為，一般情況下因取得股利收入而承擔的稅負要高于因取得資本利得而承擔的稅負，從承擔稅負高低的角度來講，公司少支付股利對股東更有利。

結語

前文結合稅收籌劃的基本原理，對SQ公司財務管理中的籌資、投資、資金營運、利潤分配各個涉稅環節的稅收籌劃實踐進行了梳理，公司通過開展稅收籌劃工作，在一定程度上減輕了稅負，但是SQ公司實施的每一項稅收籌劃都具有兩面性：一方面可以減輕公司的稅負；另一方面，由于稅收籌劃方案的實施，公司將不可避免地承擔一定的機會成本和稅收成本。

因此，公司在實施具體的稅收籌劃方案時，不能只追求短期或者片面的稅負最輕，必須要充分考慮到稅收籌劃的兩面性，綜合多方因素從公司整體利益出發。公司有必要將稅收籌劃作為財務管理活動的一部分，只有把稅收籌劃真正融入到財務管理活動中，結合公司實際進行籌劃，才能在具體實施時保證各個環節的順暢貫通，避免短期或片面行為對公司整體利益的破壞。