風險投資促進長三角城市群創(chuàng)新能力提升的現(xiàn)狀與對策研究

李瑤馨 邵金昊 沈雪珍 虞簡

摘 要：隨著疫情的影響和世界各國的經(jīng)濟封鎖，國內已將目光逐漸轉移到風險投資領域。以小范圍的長三角區(qū)域而言，風險投資不僅影響了企業(yè)經(jīng)濟的走勢，還促進了區(qū)域經(jīng)濟的融合創(chuàng)新。本文將剖析風投的優(yōu)劣勢，研究長三角經(jīng)濟模型，探討風險投資對長三角經(jīng)濟社會發(fā)展造成怎樣的影響，基于此提出長三角乃至全國在新一輪經(jīng)濟模式下如何發(fā)展的建議。

關鍵詞：風險投資;城市創(chuàng)新能力;空間杜賓模型;長三角;管理能力

本文索引：李瑤馨，邵金昊，沈雪珍，虞簡.<變量 2>[J].中國商論，2021（19）：-121.

中圖分類號：F832.48 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2021）10（a）--03

1 選題

1.1 研究背景

（1）風險投資被稱為產(chǎn)業(yè)升級的“觸媒”。研究表明，風險投資能夠幫助信息落后地區(qū)提高資源配置，加快創(chuàng)新技術提高，縮減融資約束成本。風險投資機構作為專業(yè)投資者，可依據(jù)擁有的資金和相關知識技術，對企業(yè)創(chuàng)新發(fā)揮重要作用。

（2）作為中國最具發(fā)展?jié)摿Φ慕鹑谥行模L江三角洲十分重視創(chuàng)新能力提升。在中華人民共和國成立70周年之際，國務院發(fā)布《長江三角洲區(qū)域一體化發(fā)展規(guī)劃綱要》 [1]，將長三角一體化抬升為國家戰(zhàn)略。

1.2 國內外現(xiàn)狀評述

我國的風險投資業(yè)經(jīng)歷了14年的緩慢發(fā)展尚在初期階段，隨著國家中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板市場計劃的出臺，全國范圍的風險投資熱將持續(xù)升溫，中國風險投資業(yè)的發(fā)展前景令人樂觀。美國、日本等風險投資大國在世界風險投資額中占比巨大，已形成獨有的風投體系。

風險投資在科學技術向實際生產(chǎn)力轉化中能夠牽動新經(jīng)濟發(fā)展，促進各國產(chǎn)業(yè)升級，但理論與實踐方面仍不完善，國內外各方學者做了大量調研：

（1）風險投資對創(chuàng)新的促進方面。周澤將和胡劉芬（2018）運用“信號傳遞理論”發(fā)現(xiàn)風險投資可以降低企業(yè)與投資者間的信息錯誤率，向市場傳遞企業(yè)品質的信息，從而降低約束成本，拓展企業(yè)的融資渠道。Lerner（2010）實證風險資本增長可以有效驅動創(chuàng)新增長[2]，引起專利數(shù)量的增加效應提高。

（2）風險投資機構的職能方面。鄭馨（2019）基于“代理理論”，肯定了風險投資機構具有“內部人職能”。Amit、Glosten和Muller（2019）強調了風險投資機構事前評估與事后監(jiān)督管理的重要性。

1.2.1 風險投資網(wǎng)絡與城市創(chuàng)新能力

相關文獻表述，風險投資網(wǎng)絡位置關系和上市公司投資效率間的相關影響是基于理論和實踐雙重依據(jù)，風險投資在網(wǎng)絡中心度的變化可以抑制投資不足，市場上企業(yè)的變化對城市十分重要，間接說明風險投資網(wǎng)絡位置對城市創(chuàng)新能力起很大作用，這也是本文重點探究的一方面。

從我國經(jīng)濟發(fā)展分布來看，城市創(chuàng)新能力的不同空間分布[3]與地區(qū)經(jīng)濟狀況有相關性，創(chuàng)新能力自東南部向西部地區(qū)遞減;在影響創(chuàng)新能力方面，受金融環(huán)境影響較大的是西部和東北部城市，而東南部城市受原有經(jīng)濟水平影響較大。

風險投資作為重要的融資形式，深刻影響創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展。相比單獨投資，聯(lián)合風險投資更利于提升企業(yè)創(chuàng)新能力，但投資方之間在不同指標上的差異過大，也不利于創(chuàng)新能力的發(fā)揮。

1.2.2 文獻評述

風險投資網(wǎng)絡發(fā)展至今雖然有很多不足之處，但從整體發(fā)展上看已逐漸走向成熟。近些年因為市場經(jīng)濟發(fā)揮著更大效用，很多有創(chuàng)新潛力的企業(yè)認可風險投資對地方經(jīng)濟尤其長三角城市群的積極作用。在解決資金困境時都會采用風險投資這一方法，在獲得資金后，將其轉變?yōu)楦蟮纳Γ岣咦灾鲃?chuàng)新能力，改善經(jīng)濟結構，進而促進城市經(jīng)濟發(fā)展。

1.3 選題意義

1.3.1 理論意義

在我國經(jīng)濟發(fā)展進入“新常態(tài)”的背景下，創(chuàng)新能力作為經(jīng)濟增長核心驅動力[4]的影響作用日益加強，成為衡量地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展質量的重要參考。因而在全球化進程加快、國際競爭的加劇和分工深化的全球背景下，探討如何提升區(qū)域自主創(chuàng)新能力，轉換發(fā)展思路，提高區(qū)域綜合競爭力，也是依據(jù)不同歷史時期的發(fā)展狀況，研究長三角城市群面臨的機遇與挑戰(zhàn)。

1.3.2 現(xiàn)實意義

當下，我國正向高質量發(fā)展階段轉變，創(chuàng)新驅動發(fā)展尤顯重要，應把握自主創(chuàng)新能力，提升整體創(chuàng)新水平。長江三角洲創(chuàng)新能力的提高可促進整體經(jīng)濟實力的發(fā)展，擴大對外開放程度，提高市場化程度。而風險投資也發(fā)揮了積極作用，在不同層面有了顯著的進步，為長三角地區(qū)各方面能力的提高提供有效思路，開拓新的道路，引領城市提高自主創(chuàng)新能力。

2 內容

2.1 課題研究思路

查找相關中外文獻，搜集各地區(qū)風險投資網(wǎng)絡位置對長三角城市群的影響資料，于風險投資網(wǎng)絡對創(chuàng)新能力的促進效果展開分析討論。通過對長三角主要城市受風投網(wǎng)絡位置影響的分析和實地研究，總結出對于政策制定者、風險投資者以及創(chuàng)新型企業(yè)的相關決策建議，撰寫論文（見圖1）。

2.2 研究方法

2.2.1 文獻研究法

收集有關的中外文獻和新聞材料，全面、正確地了解掌握所要研究的問題。在導師的幫助及小組成員的共同努力下，查找了大量有關風險投資網(wǎng)絡位置促進城市創(chuàng)新能力的文章，參考資料過后，對其有了一定了解和掌握。

2.2.2 定量分析法

采用問卷調查的形式進行調查，了解長三角城市群主要城市的常住居民對于該地區(qū)風險投資發(fā)展的了解程度，及對他們的影響，得到更加精準的數(shù)據(jù)，為后期研究區(qū)域風險投資網(wǎng)絡位置對城市群影響提供可靠的依據(jù)。

2.2.3 定性分析法

通過對長三角城市群主要城市受風險投資網(wǎng)絡位置的研究，進行歸納、概括，對獲得的資料進行分析，去粗取精、去偽存真、由此及彼，認識其本質，并進一步分析其對嘉興金融業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生的影響。