凈利增123%，現(xiàn)代牧業(yè)如何做到的？

崔建玲

8月23日，中國現(xiàn)代牧業(yè)控股有限公司公布2021年中期業(yè)績。銷售收入31.80億元（人民幣，下同），同比增長12%。現(xiàn)金EBITDA錄得11.53億元，同比增長17%。公司現(xiàn)金流表現(xiàn)強(qiáng)勁，經(jīng)營性現(xiàn)金流增至14.65億，同比增長39%。凈利潤錄得5.06億元，同比提升123%。如果撇除去年同期的一次性收益，溢利同比大幅增長約230%。2021年初至今，面對常態(tài)化疫情及成本上漲雙重壓力，依然取得搶眼佳績，現(xiàn)代牧業(yè)是如何做到的？

8月24日，現(xiàn)代牧業(yè)董事會副主席趙杰軍、執(zhí)行總裁孫玉剛、非執(zhí)行董事朱曉輝、首席財務(wù)官蘇建功在2021中期業(yè)績發(fā)布會上對此進(jìn)行了揭秘。

擴(kuò)群增規(guī)模效益

規(guī)模就是效益。今年上半年，公司“內(nèi)生自繁+外延擴(kuò)張”兩手同時抓，一方面，自有牧場奶牛存欄規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，規(guī)模牧場效益日益凸顯。公司依靠自繁及使用性控凍精實現(xiàn)牛群快速增長，奶牛存欄量達(dá)25.2萬頭，較去年同期增加1.6萬頭，增長7%。另一方面，公司依據(jù)計劃實施整合并購，今年3月和4月，公司分別發(fā)布公告收購富源國際及中元牧業(yè)，并于7月21日完成中元牧業(yè)100%的股權(quán)收購，為公司奶牛存欄帶來1.8萬頭的增量，目前存欄已突破27萬頭。富源國際預(yù)計在今年第三季度完成交割。兩個項目的收購?fù)瓿珊螅镜呐Ｈ阂?guī)模將突破34萬頭。

提奶價爭市場效益

受市場供應(yīng)不足的推動，今年上半年市場奶價同比大幅上漲。特別是今年第二季度，淡季不淡，供應(yīng)不足疊加需求強(qiáng)勁，原奶價格持續(xù)堅挺。公司把握時機(jī)，乘勢而為，奶價錄得13.4%的增長，達(dá)4.39元/公斤，與市場漲幅相當(dāng)。在飼料成本價格上漲的形勢下，奶價的增長能夠完全覆蓋成本上漲的影響，使得公司上半年的毛利率依然能夠維持去年同期的同等水平，公斤奶毛利額得到進(jìn)一步提升。

降成本抓管理效益

隨著國內(nèi)生豬存欄量的逐步提高以及工業(yè)消費(fèi)的回暖，去年下半年以來，玉米、豆粕等主要大宗物料市場價格持續(xù)攀升。針對這一情況，公司適時調(diào)整采購策略、優(yōu)化飼喂配方、加強(qiáng)精準(zhǔn)飼喂管理等措施，適度平抑了部分飼料市場價格上漲的影響。同時，挖潛節(jié)流，有效管控其他成本費(fèi)用開支。隨著精細(xì)化管理的進(jìn)一步加強(qiáng)，公司上半年銷售費(fèi)用率及行政費(fèi)用率得到有效控制，分別下降2.5%及4.9%。受益于運(yùn)營效率的提升，預(yù)期2021年單頭泌乳牛的年現(xiàn)金毛利額將進(jìn)一步增長。

削減債務(wù)挖潛在效益

公司資產(chǎn)負(fù)債率從2018年年底的接近60%下降至2021年上半年的41.1%，有息負(fù)債比率從2018年的52.2%下降至34.0%。有息負(fù)債較2020年末下降6.5億元，有息凈負(fù)債下降19.42億元，凈杠桿比率大幅縮窄至24.2%。財務(wù)成本方面，隨著有息負(fù)債的規(guī)模下降，公司的有息負(fù)債利息支出從去年同期的1.4億元下降至今年上半年的1.1億元，同比減少25.5%。

今年7月，公司獲得了國際知名評級機(jī)構(gòu)標(biāo)普給予的BBB投資級評級，成功發(fā)行5億美元5年期美元債，年利率僅為2.185%。此次發(fā)行獲得投資者的踴躍認(rèn)購，所得款項凈額將用于再融資及一般企業(yè)用途。發(fā)債后，公司長期債務(wù)的占比將提至60%以上，進(jìn)一步優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，同時有效降低融資成本，為提升公司盈利能力創(chuàng)造了十分有利的條件。

力爭開創(chuàng)“五年領(lǐng)跑計劃”新局面

斐然的業(yè)績開創(chuàng)了現(xiàn)代牧業(yè)實施“五年領(lǐng)跑計劃”的全新局面，更為全面實現(xiàn)“牛翻番、奶翻倍”戰(zhàn)略目標(biāo)邁出了堅實有力的第一步。

現(xiàn)代牧業(yè)執(zhí)行總裁兼執(zhí)行董事孫玉剛表示，未來，公司將以“橫向做寬，縱向做深”為業(yè)務(wù)指導(dǎo)方針，不僅做好養(yǎng)牛產(chǎn)奶的核心業(yè)務(wù)，用5年時間實現(xiàn)牛、奶雙翻番，至2025年實現(xiàn)奶牛存欄增長至50萬頭以上、年產(chǎn)鮮奶達(dá)360萬噸的目標(biāo)，同時積極開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，增加新的利潤增長點(diǎn)：一是開拓飼料業(yè)務(wù)，打造全方位上游養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈，穩(wěn)固行業(yè)龍頭地位；二是開拓肉牛業(yè)務(wù)，發(fā)揮自身資源優(yōu)勢，打造“放心牛肉工程”；三是開發(fā)特色奶業(yè)務(wù)，配合大股東戰(zhàn)略發(fā)展，提升公司整體毛利率；四是培養(yǎng)育種業(yè)務(wù)，發(fā)展奶牛遺傳改良和性控繁育技術(shù)，為公司提供優(yōu)質(zhì)奶牛、肉牛凍精；五是打通平臺業(yè)務(wù)，借助現(xiàn)代化技術(shù)，加強(qiáng)牛臉識別，實現(xiàn)數(shù)字化養(yǎng)殖。

針對消費(fèi)者比較關(guān)注的奶價及飼養(yǎng)成本問題，孫玉剛表示，疫情對于人們消費(fèi)習(xí)慣的形成是長期的，隨著國內(nèi)消費(fèi)升級，原奶供不應(yīng)求，預(yù)計下半年奶價會進(jìn)一步上升。在成本端，飼料價格上漲勢頭已得到抑制，下半年有望穩(wěn)定或略有下降。同時，公司內(nèi)部也將繼續(xù)通過提升單產(chǎn)、尋找替代飼料、挖潛節(jié)能等渠道進(jìn)一步降低成本，提升公司核心競爭力。

孫玉剛表示：“奶業(yè)，是建設(shè)‘健康中國、增強(qiáng)民族體制不可或缺的產(chǎn)業(yè)，是農(nóng)業(yè)和食品工業(yè)現(xiàn)代化標(biāo)志性產(chǎn)業(yè)，更是與三農(nóng)發(fā)展、鄉(xiāng)村振興密切相關(guān)的民生產(chǎn)業(yè)。作為奶業(yè)龍頭企業(yè)，做大做強(qiáng)做優(yōu)做精奶業(yè)，現(xiàn)代牧業(yè)責(zé)無旁貸。未來，現(xiàn)代牧業(yè)將堅持高質(zhì)量發(fā)展理念，堅持走規(guī)模化發(fā)展道路，堅持種養(yǎng)加一體化發(fā)展戰(zhàn)略，再寫新篇章，再創(chuàng)新佳績。”