A公司資產重組案例研究

張雪

摘要：21 世紀以來，隨著經濟全球化的大規模發展覆蓋，企業并購以及重組作為眾多大型企業在全球范圍內競爭的一種主要戰略和手段，在國內也以驚人的速度發展著，并且出現了更多不同的形勢。A公司已經完成了資產重組，基于A公司進行的資產重組本文進行了一系列的理論闡述，研究A公司實現資產重組的路徑和具體實施過程，為企業如何進行資產重組進行提供參考。

關鍵詞：資產重組;財務分析;財務管理

一、資產重組相關理論概述

（一）資產重組的概述

資產重組是指企業改組為上市公司時將原企業的資產和負債進行合理劃分和結構調整，經過合并、分立等方式，將企業資產和組織重新組合和設置。指企業以提高公司整體質量和獲利能力為目的，通過各種途徑對企業內部和外部業務進行重新整合的行為，資產重組就是對“經濟資源的改組”，是對資源的重新組合，包括對人的重新組合，對財的重新組合和對物的重新組合。

（二）、企業進行資產重組的方式

重組方式主要有三種，第一是合并，是指兩個或更多企業組合在一起，原有所有企業都不以法律實體形式存在，而建立一個新的公司。第二是兼并，指兩個或更多企業組合在一起，其中一個企業保持其原有名稱，而其他企業不再以法律實體形式存在。第三是收購，是指一個公司通過產權交易取得其他公司一定程度的控制權，以實現一定經濟目標的經濟行為。

二、A公司資產重組的實踐過程

（一）、公司簡介

A公司是一家全球化的智能產品制造及互聯網應用服務企業集團，成立于1981年，總部位于惠州市。經營范圍主要有研究、開發、生產、銷售電子產品及通訊設備，新型光電、液晶顯示器件，五金、交電，VCD、DVD視盤機，家庭影院系統，電子計算機及配件，電池，數字衛星電視接收機，建筑材料、普通機械。電子計算機技術服務，貨運倉儲，影視器材維修，廢舊物資回收。

（二）、A公司資產重組的實施路徑

1、進行資產剝離

A公司發布重大資產重組公告，擬出售智能終端業務及相關配套業務，保留半導體顯示及材料業務，產業金融和投資及創投業務。A公司將其直接持有的B實業100.00%股權、C家電100.00%股權、D家電100.00%股權、F科技55.00%股權、G商務100.00%股權、B產業園100.00%股權、H實業36.00%股權以及通過全資子公司K間接持有的L公司的75.00%股權、U間接持有的O科技1.50%股權合計按照476，000萬元的價格向B控股出售。本次交易構成重大資產重組。

2、進行資產重組的動因

A公司資產重組的主要動因有：（1）適應經營環境變化，調整經營戰略（2）提高管理效率（3）彌補并購決策失誤或成為并購決策的一部分（4）提高資源利用率（5）獲取稅收或管制方面的收益

三、A公司資產重取得的成果

A公司此次進行的資產重組主要形式體現為資產剝離，資產重組后對業務進行聚焦，對產品進行整合，獲利能力大幅度提升，透露出幾個利好信號：去家電化成為科技集團、做大做強半導體業務、提升全球話語權、實現投資人價值最大化、優化對外股權投資。大幅度提升企業的盈利能力。

2017年較2016年銷售毛利率出現了大幅增長，其主要原因是2017年，TCL集團聚焦主業，進行產業及資本結構優化公司產品的競爭力和獲利潛力有了顯著的提升，說明公司產品附加值高，產品定價高，與同行比較公司存在成本上的優勢，有競爭力。

成本費用利潤率反映的是企業成本費用與利潤總額之間的關系，體現了經營耗費所帶來的經營成果。該項指標越高，利潤就越大，反映企業的經濟效益越好。

綜上，資產重組給A公司帶來了很好的經濟效益，業務聚焦對企業的長遠發展打下了很好的基礎。

四、小結

大數據環境下，經濟飛速發展，當企業遇到發展瓶頸時不妨考慮資產重組這樣的方式來改變企業的經營模式，為企業開辟出一條新的道路，A公司剝離的業務為虧損或低利潤率業務板塊，剝離完成后公司凈利率大幅提升，提高了上市公司的盈利能力。

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