集團企業財務公司經營模式淺析

毛慧貞

摘要：集 團 企 業 依 靠 財 務 公 司進 行 資 金 管 理，有 效的 資 金 管 理 模 式 可 以 加 強 對 企 業 集 團 的 資 金 管控 和 風 險 防 范。結合實務操作，本文對財務公司的經營模式、法律關系及財務公司可發揮的功能三個方面進行分析，以期為集團企業資金管理提供啟示。

關鍵詞：財務公司;資金管理

前言：企業管理的核心是財務管理，財務管理的核心是資金管理。財務公司作為集團企業發展到一定階段對資金管理提出更高要求的產物，其運行模式和意義備受關注。

一、集團財務公司的經營模式

集團企業資金管理的高級階段是財務公司。從運營模式來看，財務公司主要分為四大板塊：

（一）資金籌集

資金籌集可以分為內部歸集和外部融資。內部歸集是指集團子公司在財務公司設立內部賬戶，存儲自由資金。集團成員同時在財務公司和銀行開設賬戶，并授權財務公司有權查詢銀行賬戶信息和轉賬明細。每日結束將收入賬戶余額歸入財務公司內部賬戶，余額為正的集團成員，財務公司為其存款提供利息，余額為負的集團成員，財務公司向其收取貸款利息。外部籌資是指財務公司對外開展直接融資和間接融資業務。

（二）資金結算

依托在財務公司開設的內部賬戶，集團內各公司可以進行內外部的資金結算。

（三）資金融通

作為集團內部銀行，財務公司充分發揮資金樞紐功能，為集團內部成員單位提供資金融通服務，如提供優先貸款、買方信貸、融資租賃、分期付款等;采用業績標準，對集團成員實行差異化利率定價;開展商票貼現業務，提供流動性資金;組織牽頭行，安排銀團貸款，滿足大規模資金需求。

（四）資金運用

在資金管理過程中，資金中心應追求效益最大化，發揮資金最大化使用效率。公司可挑選集團內部具有發展潛力的企業，為其提供直接股權投資、籌集長期發展資金。通過建立投資產品池，在其中篩選符合財務公司風險偏好，兼顧安全性、流動性和收益性要求的投資產品，建立備選庫，適時進行投資。

二、集團財務公司的法律關系解析

財務公司與母公司均為獨立法人主體。根據國家《企業集團財務公司管理辦法》定義：財務公司是為企業集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構，是獨立核算、自負盈虧、自主經營的企業法人，旨在加強企業集團資金集中管理，提高資金使用效率。從法律角度來看，母公司以其出資額為限，對財務公司在經營活動中的債務承擔責任;財務公司作為獨立的法人，以子公司自身的全部財產為限，對其經營負債承擔責任，兩者以獨立法人實體形式存在。

財務公司與集團內子公司地位平等，是調劑資金的法律基礎。財務公司作為集團內下屬子公司之一，與其他子公司法律地位平等，這也是財務公司弱化行政干預，區別于一般資金調節中心的法律基礎。

三、財務公司的功能

財務公司具有三大核心功能：提效率、降成本、控風險。財務公司同時擁有金融牌照和獨立法人資格，1）金融牌照表明財務公司除基本的“存、貸、結”業務之外，也可在貨幣市場或資本市場中進行融資租賃、承銷債券等業務，服務范圍遠超傳統管理方式，2）獨立的法人資格表明財務公司不再隸屬集團某個職能部門，資金集中不完全依靠集團行政強制。基于上述特點，財務公司對資金的管控和統籌有以下優勢：

（一）子公司間配置資金，減少沉淀資金

下屬各公司根據自身業務開展需要，分別設置賬戶，導致資金分散。從單一主體看，資金規模有限，匯總到集團層面，資金規模將相當可觀。當沉淀資金較多時，集團資金使用效率較低。同時，不同子公司面臨的資金問題不同，有些公司有好項目，因為資金短缺而無法實現投資;有些公司資金充裕，卻沒有好的投資渠道。財務公司作為資金配置樞紐，通過將資金先集中再分配的方式，有效減少資金沉淀，提高資金使用效率。

（二）加速資金周轉，壓縮資金使用成本

一是集團內部企業業務往來頻繁對內部結算要求高，財務公司采用內部賬戶系統，加速資金流轉速度，節約大量財務手續費。二是可以為內部企業提供盡可能低的貸款利率，減少外部資金往來，降低貸款利息支出。

（三）強化集團資金風險管控

首先，財務公司通過資金歸集、運作和分配，可以了解各成員單位重大事項。其次，集團內部成員單位是財務公司的客戶對象，通過業務交流、提供金融服務，可以全面分析下屬單位財務狀況與經營成果。因此，財務公司對下屬成員單位的資金結算、支付等進行監管，可以有效防范和管控風險。

參考文獻：

[1]林潔.企業集團財務公司資金管理模式分析[J].財會學習，2020，（32）：62-63

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