顯盈科技：覆蓋3C周邊領域多產品技術先進鑄就Type-C領先企業

梧桐

作為主要用于解決不同設備間數據視頻傳輸接口不匹配問題的產品，Type-C信號轉換拓展產品迎來了較為廣闊的發展需求。同時，隨著Type-C接口進一步普及，Type-C信號轉換拓展產品比例將進一步提高，在這一發展趨勢下，部分在Type-C信號轉換拓展產品領域有著深厚積累的企業將獲得競爭優勢。據悉，主要從事信號轉換拓展產品研發、生產和銷售的顯盈科技（301067.SZ）將于9月22日在深交所創業板上市。公司產品品質優良、技術水平先進、客戶黏性較強，此次上市后，公司有望在資本市場的加持下，開啟新一輪成長。

立足Type-C、模具及精密結構件經營持續穩健向好

經過多年的行業深耕，目前公司已形成信號轉換拓展產品為主，模具及精密結構件為輔的主營業務格局。展開來看，早在2015年顯盈科技即前瞻性地推出Type-C信號轉換拓展產品，且Type-C產品系列的完整度、工藝成熟度、產品穩定性受到客戶廣泛認可，目前主要客戶包括全球知名3C周邊品牌商Belkin、StarTech.com、綠聯科技、Cropmark等。

同時，為掌握核心生產環節、實現快速反應、提高產品工業設計水平并保護商業機密，自2017年起，公司開始自行設計、生產模具及精密結構件，作為信號轉換拓展產品的部件，同時逐步對外銷售，用于大疆創新、羅馬仕等少數對模具及精密結構件品質要求較高的品牌，業務開始向3C電子產品部件拓展。

具體到業績表現，據招股書顯示，2018年～2020年，公司營業收入及歸母凈利潤呈現出上升的態勢，其中，分別實現營業收入4.0億元、4.21億元、5.31元，年復合增速為15.14%;分別實現歸母凈利潤2303.41萬元、5175.13萬元、6640.66萬元，年復合增長率為69.79%。

主營業務方面，據了解，報告期內，依托優秀的研發實力、迅速的響應能力和穩定的生產品質，顯盈科技主營業務收入呈現持續增長趨勢。其中，信號轉換拓展產品分別實現營收3.57億元、3.73億元、4.46億元，年復合增速為11.75%;模具及精密結構件分別實現營收4180.04萬元、4375.85萬元、8159.60萬元，年復合增長率為39.72%。

近三年研發支出共計超5300萬元先發優勢顯著

自成立以來，顯盈科技始終高度重視研發工作，不斷進行產品創新。一方面，2018～2020年，公司持續加大研發投入，研發投入金額分別為1468.06萬元、1839.41萬元和1996.19萬元，保持快速增長勢頭;另一方面，公司重視對技術的保護工作，截至2020年12月底，公司已取得121項授權專利，其中發明專利4項，實用新型63項。從公司所面對的下游高端客戶來看，據悉，不同于中低端客戶，行業高端品牌商客戶往往對產品設計、品質和安規等方面有更高的標準和要求，由此公司需要更多研發投入才能滿足這些要求，例如：2018年下半年，為了滿足Belkin對Type-C信號拓展塢產品抗干擾能力、鋁殼色差和老化測試等方面的更高要求，公司進行了3個月以上的針對性研發，專門為生產線增加了老化測試工序，前往Belkin指定安規實驗室進行檢測，最終獲得Belkin認可，并于2019年批量出貨，在此過程中，公司的研發能力、工業設計能力和生產管理能力均有大幅提升。

此外，值得一提的是，公司與VIA、Synaptics和ITE等上游芯片原廠建立了合作伙伴關系，幫助其對新芯片展開測試、試用，公司能夠較早獲得新型芯片供應，提前進行產品研發，從而取得先發優勢。同時，公司已建立完善的研發管理體系，并引入了IPD集成開發系統，且擁有安規認證實驗室和工業級3D打印實驗室，具備各類信號轉換拓展產品的技術開發能力，能夠提供完整的信號轉換拓展產品解決方案。

面向未來 募資開啟新一輪成長周期

招股書顯示，顯盈科技擬將1.5億元募集資金投向Type-C信號轉換器產品擴產項目，該項目為公司提升產能提供了充分的保障，后續隨著此項目的落地投產，公司在行業內的競爭地位有望得以增強。此外，公司擬在現有業務的基礎上，增加對高速高清多功能拓展塢產品的研發投入，將投入1.15億元對高速高清多功能拓展塢產品進行擴產，通過本項目的實施，將進一步提升公司技術實力，并擴大公司在高端產品市場的影響力。

下一步，顯盈科技將繼續提升在信號轉換拓展產品領域的技術優勢和生產制造優勢，擴大Type-C信號轉換拓展產品生產規模，繼續加大研發投入力度，開發能夠支持USB4、DP2.0和HDMI2.1的超高速信號轉換拓展產品。同時，公司將依托現有優質客戶資源、研發和生產制造優勢，實現3C周邊產品領域的多產品覆蓋，并繼續進行產業鏈整合，推動金屬模具及結構件實現內部供應，擴大公司模具及精密結構件對外銷售規模。