中小企業融資模式優化路徑探析

摘要：中小企業是推動我國國民經濟增長的重要引擎，然而，中小企業融資難已成為其持續穩定發展的首要制約因素。本文運用微觀經濟學和政治經濟學等分析方法來探析我國中小企業傳統融資模式中的問題，并針對其中的問題，基于創新與健全信用擔保體系的角度提出核心大企業授信和稅收金融信貸的新型模式來優化中小企業融資路徑，進而促進中小企業穩定健康發展。

關鍵詞：中小企業;融資難;融資模式;優化模式

改革開放為我國中小企業開辟了新天地，并隨著全面深化改革的進行，中小企業逐漸呈現出更加快速發展的趨勢，并已成為國家經濟發展中的一個必不可缺的組成部分。尤其在拉動我國的經濟增長，緩解就業壓力和完善經濟結構等方面有著成熟型的大企業無法替代的作用。然而，作為動力源泉的資本卻制約了中小企業的長遠發展。進一步探析發現，信息不對稱和信用擔保體系不健全仍是造成中小企業融資難的主要因素。因此，本文基于創新與健全信用擔保體系的角度，發現當前我國傳統融資模式中的問題，并提出大企業授信與稅收金融信貸的新型模式以優化中小企業融資路徑，進而促進中小企業健康穩定地發展。

1.我國中小企業傳統融資模式中存在的問題

目前我國中小企業傳統的融資模式在供給側與需求側以及融資市場中均存在諸多問題。

在融資的供給側主要有未能堅持競爭中性原則和融資效率低兩點缺陷。首先，由于中小企業自身的財務制度不完善，缺乏合格的抵押擔保品和盈利狀況不真實等因素，使得銀行等金融機構認為中小企業經營風險高而不愿意向其提供信貸等金融服務。其次，即使銀行向中小企業提供信貸服務，其對中小企業的融資審核更加嚴格，審核流程也更加繁雜。這使得整個融資周期較長，大大降低了融資供給的效率。

而融資需求側主要受限于融資渠道單一。受經營規模的限制，中小企業的主要融資渠道為內源融資，外源融資較少，且以銀行信貸為主，缺乏股權等直接融資的支持。

同時，我國的融資市場還不夠發達，信息不對稱和信用擔保體系不健全仍是造成中小企業融資難的主要因素。由于缺少健全的信用擔保體系，即使出臺一系列的政策來提倡給中小企業提供信貸服務，銀行出于對資金安全性的考慮，也不敢貿然給中小企業提供過多的擔保貸款。

2.中小企業融資模式的優化路徑

由以上分析可知，我國中小企業傳統融資模式中存在諸多問題，致使中小企業融資難的問題難以從根本上解決。因此，通過金融創新，創新與健全信用擔保體系進而優化中小企業融資模式，不僅能降低中小企業融資的成本，還有利于我國中小企業結構的優化升級，從而促進中小企業健康穩定發展。

2.1銀企合作：圍繞核心企業的供應鏈金融模式

圍繞核心企業的供應鏈金融模式即以核心大企業為中心，通過與其上下游的中小企業進行貿易往來，并給予中小企業其多余的授信額度，從而形成一條完整的供應鏈，同時創新了中小企業融資的渠道。

與中小企業傳統的融資模式相比，該模式主要有以下兩個優點：

1.首先，在圍繞核心企業的供應鏈金融模式下，中小企業無需單獨申報授信，可直接占用核心企業多余的授信額度，從而有效減少信息不對稱問題，降低銀行所面臨的信用風險及其交易成本，同時有利于保持競爭中性原則，為中小企業融資提供公平和健康的環境。

2.其次，該模式下有核心企業的信譽作擔保，銀行不必再對中小企業進行過于繁雜的審核。這大大簡化了中小企業融資程序，降低融資成本，進而提高中小企業的融資效率。

在實踐應用中，中國一冶上游供應商主要是民營中小建筑、建材企業，經營比較穩定，但資金周轉速度較慢，資金占用壓力大，又由于缺乏高質量的擔保抵押物，難以獨立從銀行貸款。針對上述融資難的中小企業，中行武漢青山支行以核心企業中國一冶集團為中心，將集團上游中小企業與核心企業鏈接為一條完整的供應鏈，進而對融資難的中小企業以普惠金融的方式提供信貸服務。在這種創新型的融資模式下，中小企業供應商僅憑手持的訂單合同，無需抵押，就可獨立從銀行獲得貸款，大大加快了資金的周轉速度，且資金成本年化利率僅為4%至5%之間，中小企業融資成本明顯降低。

2.2銀稅互動：以納稅信用為基礎的稅收金融信貸模式

以納稅信用為基礎的稅收金融信貸模式是指通過用企業的“納稅信用”換“銀行信用”，用“繳納稅額”換“貸款額度”的創新型中小企業融資模式。

與中小企業傳統的融資模式相比，該模式主要有以下兩個優點：

1.首先，稅收金融信貸模式可以打破原有的以合格優質的擔保抵押品為前提的信貸約束，在此模式下，中小企業可以將其良好的納稅信用作為相應的“優質的隱形資產”，進而銀行依據稅務部門提供的納稅數據，給予授信的中小企業貸款。該模式有利于彌補我國當前信用體系不完善的缺陷，減少信息不對稱，進而增大了中小企業融資的可得性。

2.其次，該模式將納稅額度與授信額度緊密掛鉤，在此機制下，一方面稅務部門的稅收得到保障，銀行所面臨的信用風險也得到可以得到有效控制，另一方面誠信納稅的中小企業可以順利融資。因此，以納稅信用為基礎的稅收金融信貸模式有助于實現稅、銀、企三方共贏。

2019年，在湖北省稅務局與武漢眾邦銀行簽約聯合的基礎上，該銀行啟動了“線上銀稅互動”服務，為武漢當地的中小企業提供“眾稅貸”產品等信貸支持。中小企業僅需憑納稅數據，即可獲取最高五十萬元的無抵押純信用貸款，并于兩年內循環使用，這種以納稅信用為基礎的稅收金融信貸模式大大緩解了中小企業融資難的問題。

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作者簡介：宋玥（1999—）女，漢族，河南洛陽人，單位：河南大學經濟學院，本科學歷，資金融學估專業。