如何提升價值創造能力來增加EVA

趙曉嬌

一、相同的貸款金額可以獲得不一樣的EVA

案例：一筆金額為1000萬元的公司貸款，客戶為A級大型企業，貸款期限兩年，貸款利率4.25%，對應的內部資金價格（FTP）3.35%。假設不考慮減值準備和所得稅影響，計算這筆公司貸款的EVA（見表一）。

表一

一方面可通過提高定價、積極營銷存款、中收等業務，增加盈利點；另一方面可通過調整擔保和抵質押品，有效降低風險權重，從而降低風險資產，實現減支。通過一增一降，實現EVA的提升。

如果單筆業務EVA為負，但后續能為我行帶來存款、中收等其他業務機會，客戶整體對我行的價值貢獻為正，也應積極去做。

二、不同的授信產品不一樣的EVA貢獻

以公司貸款、福費廷和住房貸款產品為例，計算客戶的EVA，可以看出，相同授信金額、不同資產種類，由于風險權重的不同，資本成本、EVA相差較大。顯而易見，在貸款規模受限、定價相同的前提下，我們應傾向于選擇資本占用少的客戶和產品（見表二）。

表二

通過對資產種類的選擇和調整、對客戶結構的調整、選擇更優質的擔保和抵質押物，實現用較少的資本維持較大的資產規模，獲取較大的收益，實現較高的回報率。

三、無資本占用和輕資本業務能更加有效地提升價值創造能力

信用風險是指未來客戶不能按時還本付息的風險。當我行做資產業務，如發放一筆貸款時，客戶是欠錢方（債務人），我們是借錢方（債權人），因此存在客戶不按時償還的風險。但對于負債業務，我們與客戶的身份發生了轉換，我行是欠錢方，這樣自然也就不存在客戶不能按時履約的情況，承擔信用風險的實際上是客戶。負債類業務既然已經沒有信用風險，相應的自然也就不占用經濟資本。

所以要積極爭攬存款業務，不僅有助于資金平衡，還由于不產生資本成本而能有效提高EVA，一舉多得。中間業務收入對EVA的貢獻也很明顯，應積極促進代理、清算、結算、托管等輕資本型中間業務收入的增長。在經營過程中，精細化管理稅費也同樣能增加凈利潤，提升EVA。