國有企業財務風險防控

劉花

國有企業財務風險形成原因分析

（一）內部控制和投資決策機制不健全。目前一些國有企業在的財務管理方面缺乏有效的內部控制制度，缺乏健全的投資決策機制，增加了財務風險管理的難度。一方面，在投資時表現出極大的盲目性，國有企業之間的關系比較復雜，缺乏完善的問責制度，在投資決策過程中難以分清責任。另一方面，國有企業的決策權基本上集中在高層，一般職工難以參與投資決策，決策者主觀判斷可能影響決策的科學性，特別是對于準備投資上線的項目，缺乏系統的評價和嚴格的審批流程，可能導致決策的失敗。從而嚴重影響國有企業的財務狀況，當不能收回國有企業投資時，其財務風險會急劇增加。

（二）成本費用支出大，盈利能力差。一些國有企業集團及其子公司處于初創階段，盲目的擴張，其子公司的前期啟動資金主要是依賴集團對外融資貸款，子公司占用集團的資金成本高、集團的財務費用大。一部分子公司未開展實質性經營業務，另外一部分子公司的投資項目屬于保本微利項目，體量較大、建設周期較長，盈利能力差。

（三）資產負債率過高。國有企業一般發展規模較大，在快速發展過程中經常會受到資金不足等因素的影響，國有企業通常會通過集團授信貸款來解決燃眉之急。國有企業的貸款金額在逐年的遞增，盈利項目少、財務費用大，導致資產負債率過高、資產結構不合理、存在違約風險，甚至使一些國有企業陷入破產清算。

（四）資金流動性較弱。資金是企業的血液，只有流動起來，才能產生利益，才會推動企業的發展，如果一個企業沒有充足的資金便無法正常的運轉，這種局面如果一直得不到改善，必然危機企業的生存。國有企業在快速發展過程中同樣需要大量的流動資金，但是，目前一些國有企業的存貨占資產總額比重大、應收賬款占收入比重大、現金周轉率低等指標都體現出企業的資金流動性較弱;如果這個問題得不到解決，嚴重時可能導致發生財務危機。

（五）對外擔保問題嚴重。一些國有企業為其子公司或其他企業融資，提供大額擔保，導致企業或有負債規模擴大，則使自己在融資時也會受到限制，如果未來被擔保企業的生產經營惡化，則國有企業就將面臨代償風險，可能會導致國有資產流失。

（六）財務管控效果不佳，信息化有待完善。一是財務數據上報不及時、不準確、不全面，財務信息溝通不暢，影響公司管理層的決策。二是子公司財務人員配備不足，人員結構不合理，且一人多崗的現象比較普遍。三是財務信息化建設滯后，目前有些國企集團與子公司均使用單機版財務軟件，集團不能及時掌握子公司財務運行情況，有些子公司存在信息傳寄層層遞減、管控不力的現象。

國有企業應對財務風險的具體措施

（一）完善財務管理體制，提高投資決策的科學性。

1.提高對風險的認識和防范。一是建立綜合性的科學風險預防體系，充分考慮到國有企業財務管理的特點和性質，科學分析國有企業財務管理問題，建立完善的風險預警機制。二是明確界定國有企業的關鍵性指標，重點關注的財務管理指標有現金流、庫存商品、應付賬款和應收賬款等科目。三是建立財務管理體制，不斷完善內部監督制度;明確區分不同部門和工作人員的責任，提高職工的業務能力，提高國有企業的財務風險控制水平。

2.全面提高投資決策的科學性。一是投資項目要通過嚴格的測試，提前做好風險預防準備，根據情況做好解決一系列突發問題的緊急方案。如果超過風險評估指標，就應對項目風險加強預防并采取適當的應對措施，盡量規避風險。二是主動掌握信息技術工具、收集市場數據，分析市場上的綜合數據信息，結合大數據技術以及人工智能技術打造現代化的先進國有企業，積極擴大信息交流范圍，提高投資決策的科學性。

（二）開源節流、降本增效。

1.完善子公司的獎懲機制，強化激勵制度。在明確目標和責任的基礎上，制定科學的獎懲辦法，有效激勵項目扭虧工作的開展，建議扭虧目標與項目負責人及相關管理層的薪酬績效考核相掛鉤，確保完成年度各項指標。

2.加強市場開拓力度和項目精細化管理。一是對于未開展實質性經營業務的子公司，要加強業務整合和市場開拓力度，提高資金使用效能，大力推進已開工項目工程進度，加強跟蹤落實，力爭早日投產達效。二是對于持續虧損的子公司，要加大推動已開工項目的工程進度，加強跟蹤落實，力爭早日投產達效。

3.多措施降低成本支出。國有企業集團及所屬子企業要深入分析各項成本構成，量身定制降本增效的具體方案，分解細化指標，層層傳寄責任，逐項落實到各部門，強化考核兌現，確保成本費用大幅下降。

（三）降低資產負債率。

1.國有企業應建立風險自動預警機制，對項目的進展程度進行動態監測，定量測算財務風險臨界點，及時對可能發生的或已發生的與預期不符的情況進行反映。利用財務杠桿控制負債比率，采用總資本成本比較法選擇總資本成本最小的融資組合，進行現金流量分析，保證償還債務所需的充足資金。

2.國有企業還可以通過降低子公司占用集團資金成本，減少貸款金額來降低資產負債率。一是子公司從集團本部借款，應按合同或協議約定，按期給集團支付利息費用，減輕集團的財務壓力。二是子公司應盡快培養造血功能，提高自身融資能力，滿足公司經營發展所需資金的籌資需求。

（四）提高資金流動性，優化資本結構。

1.提高資金保障能力。國有企業應加強項目的動態跟蹤，確保前期應收賬款及時回款;各部門及子公司應加強應收賬款的管理，對于已簽合同或協議的項目進行梳理，企業相關部門應加強與客戶有效溝通，確保各項目資金能按合同或協議約定及時回籠。

2.優化資金流動性，將有限的資金盡可能用于更有前景或收益快的優質項目。以效率和市場為中心，積極擴大業務規模，加強大型項目投資，開發與運營的綜合管理，創建業務反饋機制，實現項目與收入的合理匹配，增加公司的收入來源和現金流量，并提高其造血能力和管理資本的能力，以消除公司債務風險，優化資本結構。

（五）加強對外擔保管理。為了最大程度地預防債務風險并確保債權人的權益，企業需要簽署具有法律效力的協議，同時嚴格監督管理外部保障措施的實行。一是嚴格控制擔保總額，通常外部擔保總額不應超過公司凈資產的50%，并且在合理范圍內提供擔保。二是在擔保過程中增加第三方提供的信用擔保。可擔保的資源包括土地，房地產等，以確保第三方的擔保價值將大于全部擔保總額。三是加強對擔保風險的控制，評估組應動態評估被擔保公司的現金流量，信用和財務狀況，合理調整擔保力度。四是嚴格執行“三重一大”制度，對外擔保事項需經過集團會議通過和聯簽，國企負責人在進行重大項目投資前，需向國企監管部門履行報批制度。

（六）加快財務信息化建設，提高財務管控力度。一是加強財務信息化建設，根據國資監管平臺要求，加快更新集團財務信息系統，提高集團對子公司財務數據的匯總、審核及財務信息分析的準確性和及時性。二是緩解財務人員配備不足，財務信息平臺能把財務人員從大量、具體、繁瑣的事務性工作中解脫出來，同時降低對子公司的財務檢查、審計、監督等的人員成本。三是利用財務信息手段實現資金集中管理，提高資金集中歸集能力，提高資金使用效率，為公司的業務發展和快速決策提供有力的保障。