證監會公司債券監管部副處長汪兆軍：交易所債券市場的創新發展

債券市場投資策略論壇專題

截至2014年11月底，交易所債券市場債券現貨托管面值為2.56萬億元，占境內債券市場托管面值總額不到8%，交易所債券市場與銀行間債券市場一起，形成分層有序、有機統一的債券市場。近幾年來，交易所債券市場改革發展步伐加快，市場份額也翻了一番，較好地服務了實體經濟的融資需求。

為推動公司債券市場發展，2011年11月，證監會成立了債券領導小組辦公室，這是證監會專門為發展債券市場而成立的辦公室，由債券辦統籌負責公司債券市場建設。2012年6月，債券辦牽頭，會同滬深證券交易所推出了中小企業私募債券試點，中小企業私募債是一個比較市場化的品種，其不設行政許可，不強制要求評級，由證券交易所實行備案管理，較好地服務了中小企業的融資需求。2014年4月，證監會正式成立了公司債券監管部，相關部門的債券市場監管職責進行了整合，由債券部負責監管公司債券和企業資產證券化業務。2014年，證監會認真貫徹新“國九條”有關規范發展債券市場的任務部署，積極踐行監管轉型，加快推動債券市場創新發展。主要措施如下：

一是推進上市公司股東發行可交換公司債券試點，支持盤活上市公司股權存量。證監會協調相關單位出臺了可交換債交易、結算配套規則，首家試點企業寶鋼集團已于12月份完成40億元可交換債的發行，其中網下有效申購資金總量超過1000億元，票面利率最終確定為詢價區間下限的1.5%，首單發行取得圓滿成功，具有良好的示范效應。

二是為拓寬證券公司融資渠道，支持證券公司創新發展的業務需求，協調證券交易場所推動了證券公司私募短期公司債券試點。

三是為拓寬并購重組融資工具，協調證券交易場所推出了并購重組私募債試點。

四是簡政放權，加快資產證券化業務發展。為確保取消資產證券化業務許可后的相關制度銜接和措施配套，我會修訂了《證券公司資產證券化業務管理規定》。修訂后的規則已于2014年11月發布實施，按照功能監管原則擴大業務主體范圍，實行證券自律組織備案制和“負面清單”管理，強化以信息披露為核心的監管要求。目前，資產證券化產品采用私募發行方式，待新《證券法》將資產支持證券納入監管范疇后，有望推出公開發行方式，進一步促進企業資產證券化市場發展。

責任編輯：夏宇寧 印穎