投資生豬須量力而行

肖偉

6月27日晚間，生豬養(yǎng)殖網(wǎng)的信息顯示，全國各地生豬價(jià)格均上漲超過2元/斤，黑龍江等生豬價(jià)格較低地區(qū)亦有短線上漲。

連日來，生豬現(xiàn)貨、期貨以及相關(guān)上市公司股價(jià)的短線上漲，刺激了投資者的神經(jīng)，甚至有投資者欲“加杠桿”博取收益。

記者走訪部分餐飲、食品加工等下游企業(yè)后發(fā)現(xiàn)，面對最近生豬價(jià)格的短期反彈，大部分餐飲機(jī)構(gòu)和食品加工廠均表示，菜品和產(chǎn)品的銷售價(jià)格暫不做調(diào)整。

在生豬期貨交易方面，有業(yè)內(nèi)人士對記者表示，當(dāng)前生豬價(jià)格只是短線反彈，并不存在供求格局反轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，投資者切勿賭博式交易，不論是現(xiàn)貨生產(chǎn)還是期貨投資都應(yīng)當(dāng)量力而行。

頭部企業(yè)十分謹(jǐn)慎

6月27日晚間，生豬養(yǎng)殖網(wǎng)的信息顯示，全國各地生豬價(jià)格均上漲超過2元/斤，黑龍江等生豬價(jià)格較低地區(qū)亦有短線上漲。生豬期貨主力合約近日觸底反彈，4個交易日累計(jì)上漲1500元/噸，漲幅接近10%。受生豬現(xiàn)貨、期貨聯(lián)袂上漲的影響，牧原股份等生豬養(yǎng)殖類上市公司的股價(jià)也均出現(xiàn)不同程度的上漲。

生豬價(jià)格是否迎來反轉(zhuǎn)時刻？記者就此采訪一家上市公司的負(fù)責(zé)人，對方表示：“生豬仍處在供過于求狀態(tài)，我們減緩新增產(chǎn)能的計(jì)劃暫時不變。”

對于當(dāng)前生豬價(jià)格反彈的原因，該負(fù)責(zé)人分析認(rèn)為，夏季高溫來臨，各地冷庫已提前出清庫存凍肉，部分散養(yǎng)戶為止損出清產(chǎn)能。隨著庫存出清、產(chǎn)能出清告一段落，豬肉迎來漲價(jià)時刻，時間窗口可能是在7月至8月。隨著新一輪生豬出欄，不排除未來生豬價(jià)格還有下跌的可能。上市公司需要結(jié)合產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展趨勢，分解制定每年的項(xiàng)目投資和產(chǎn)能投建計(jì)劃，不會因?yàn)樯i價(jià)格的短期反彈隨意更改當(dāng)前的計(jì)劃。

面對生豬價(jià)格連續(xù)下跌后的反彈，下游餐飲、食品加工企業(yè)的態(tài)度比較淡定。雖然主要原料之一的豬肉價(jià)格下跌，大部分餐飲機(jī)構(gòu)和食品加工廠均表示，對菜品和產(chǎn)品的銷售價(jià)格暫不做調(diào)整。

一位食品加工企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，生豬價(jià)格下跌對我們是利好消息，降低了采購成本，資金壓力也沒有那么大了。但我們要綜合考慮經(jīng)銷渠道、商超連鎖、品牌形象等方面的訴求，頻繁調(diào)價(jià)不利于長期合作，也不利于品牌建設(shè)。

財(cái)信期貨總經(jīng)理沈眾輝對上述觀點(diǎn)表示了贊同，除了冷庫出清凍肉、散養(yǎng)戶出清產(chǎn)能之外，近期部分地區(qū)的非洲豬瘟有反彈趨勢，對在欄生豬特別是能繁母豬和仔豬規(guī)模有一定影響。上述因素共同推高了生豬期貨的短期價(jià)格。

一位正在撰寫生豬養(yǎng)殖業(yè)研究報(bào)告的券商分析師對本輪生豬價(jià)格的反彈持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，她表示，雖然只是價(jià)格反彈，還未見得價(jià)格企穩(wěn)。

散養(yǎng)大戶盲目樂觀

惠農(nóng)網(wǎng)分析師李彬彬表示，當(dāng)前，生豬價(jià)格劇烈波動，生豬養(yǎng)殖戶本應(yīng)當(dāng)冷靜思考客觀評價(jià)，但我們走訪后了解到，散養(yǎng)戶普遍存在不成熟的心態(tài)，主要表現(xiàn)為對官方釋放的宏觀消息反應(yīng)遲鈍，對生豬養(yǎng)殖業(yè)抱有較重的賭博心態(tài)。我們擔(dān)心，在短暫反彈之后，這一極端心態(tài)可能會加劇后續(xù)的生豬價(jià)格下跌。

李彬彬舉例稱，去年年末，國家已多次釋放消息，明確表示能繁母豬的存欄數(shù)量已有較好恢復(fù)。按照這一邏輯，散養(yǎng)戶不應(yīng)繼續(xù)加碼擴(kuò)產(chǎn)。但在去年年末，因受雨雪天氣、物流不暢、消費(fèi)復(fù)蘇等因素影響，生豬價(jià)格持續(xù)在高位徘徊，使得部分散養(yǎng)戶對國家釋放的消息將信將疑。今年以來，生豬價(jià)格持續(xù)下跌，部分散養(yǎng)戶又抱有僥幸心態(tài)，認(rèn)為扛過下跌就能上漲。

沈眾輝也表達(dá)了他的擔(dān)憂，現(xiàn)在頭部企業(yè)投資謹(jǐn)慎，大戶和散養(yǎng)戶相對樂觀，甚至部分散養(yǎng)戶認(rèn)為已經(jīng)到了加大杠桿搶反彈的時機(jī)了，存在嚴(yán)重的賭博心態(tài)。生豬養(yǎng)殖業(yè)是資金密集型行業(yè)，散養(yǎng)戶融資渠道有限，存在較大的隱形融資杠桿。生豬期貨品種又自帶一定倍數(shù)的杠桿，期貨交易者通過場外配資去博生豬期貨價(jià)格反彈，不僅是不理智、不冷靜的行為，也會觸犯相關(guān)法律法規(guī)。總之，不論是現(xiàn)貨生產(chǎn)還是期貨交易，希望大家都能謹(jǐn)慎投資，量力而行。