各業務板塊實現全面增長通化金馬上半年營收增速達75%

袁靚

8月20日，通化金馬（000766.SZ）對外發布了其2021年半年度報告，上半年，公司實現營業收入7.85億元，同比增長74.95%，歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利約2295.85萬元，較去年同期增長131.26%，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤1598.42萬元，較去年同期增長了116.75%，盈利水平有了較大幅度的提升。

對于此次業績正向增長的主要驅動因素，通化金馬也總結稱：經過一年多的調整，適應了國家藥品政策變動對市場帶來的新變化、新趨勢，并且公司新銷售體系調整逐步產生新效果，構建新的市場格局，品種潛力得到進一步釋放，主營業務收入大幅提升。同時，公司繼續加大資產整合力度，并通過資產置換等措施，進一步改善公司資產質量。而且公司通過強化內部管理，抓核心，挖潛力，降本增效，也提升了公司可持續的盈利能力。

地域優勢明顯產業“縱橫”布局不斷完善

我國東北地區的中成藥生產商數目眾多，根據歐睿的數據顯示，我國東北地區中成藥的生產銷售額由2015年的約508億元增至2019年的約650億元，復合年增長率達6.4%，而在生產銷售額增長的背后，來源于東北地區中藥材資源優勢的強力支撐。據了解，吉林長白山是中國三大中藥材基因庫之一，蘊藏著豐富的藥用生物資源，而通化金馬所在的通化市更是被譽為中國醫藥城，是中國五大藥庫之一，而這無疑為通化金馬的持續發展奠定了絕佳的地域優勢。

基于獨特的地域優勢，通化金馬不斷深耕醫藥領域，且橫向布局進展神速，據了解，目前其已形成了圣泰生物、永康制藥和源首生物等組成的業務單元集群。不僅如此，其還成功收購了擁有處于臨床Ⅲ期的阿爾茲海默癥治療新藥的研發公司長春華洋，并參股了以腫瘤和神經系統疾病為主要治療領域的單抗研發公司上海詩健和化藥CRO企業民康百草。這意味著，通化金馬在鞏固提升自身原有中成藥制造優勢的基礎上，也在進一步完善化學藥、生物藥和創新藥業務。而在縱深方向，據了解，通化金馬為拓寬業務領域，也開始向醫療產業下游延伸產業布局，據悉，公司已成功摘牌獲取雞西雞礦醫院有限公司等醫院15%股權。

基于產業布局的不斷“橫縱”發展，報告顯示，上半年通化金馬業績實現全面提升，其中中成藥營業收入達到了3.17億元，同比大增了111.76%，營收占比也從去年同期的33.33%提升至40.34%，化學藥營業收入也達到4.66億元，同比增長57.18%，營收占比達59.37%，可以說，通化金馬當前形成了各業務齊頭并進的良好發展態勢。

藥品劑型齊全多個細分領域產品優勢明顯

眾所周知，醫藥制造業是關系國計民生的重要行業，大力發展醫藥產業，對于深化醫藥衛生體制改革、推進健康中國建設、培育經濟發展新動力具有重要意義。近年來，隨著我國經濟持續增長，居民人均收入水平提高，醫療保障制度逐漸完善，人口老齡化問題日益突出，我國醫藥行業呈現出持續良好的發展趨勢。同時，國家及各部委出臺的一系列醫藥產業政策也推動提升了我國醫藥產業核心競爭力，有利于醫藥產業的持續健康發展。而為了能夠準確把握所屬行業發展趨勢，近年來，通化金馬根據政策和市場變化，全面做好產品布局，并不斷聚焦優勢細分領域。

據了解，當前通化金馬的藥品劑型已經比較齊全，涵蓋抗腫瘤、微生物、心腦血管、清熱解毒、消化系統、骨骼肌肉系統、婦科系統、神經系統等多個領域。其中，母公司的主導產品主要包括復方嗜酸乳桿菌片、風濕祛痛膠囊、清肝健脾口服液、芩石利咽口服液等，其中風濕祛痛膠囊是風濕骨病用藥中蟲類藥的代表，在國內風濕骨病中成藥用藥中排名居于前位。子公司圣泰生物經營的品種主要集中在骨多肽類、腦保護劑化學藥、心腦血管中成藥、清熱解毒類以及兒童呼吸系統中成藥等五類藥品領域，主要產品為骨瓜提取物制劑、血栓通注射液、清開靈片及小兒熱速清顆粒，且在同類產品零售市場中建立了一定的市場地位。子公司永康制藥生產的藥品種類主要系中成藥，用于治療腺體增生、炎性疾病、骨外傷及軟組織損傷等相關疾病，主要產品包括小金丸、天然麝香小金丸、消咳喘膠囊、九味羌活顆粒、元胡止痛分散片、溫胃舒片等，其中核心產品小金丸采用超微粉碎技術，溶散時間短，發揮藥效快，具備較高的市場知名度。另外，子公司源首生物主導產品蠟樣芽孢桿菌活菌膠囊、蠟樣芽孢桿菌活菌片為治療用生物活菌微生態制劑，其中，蠟樣芽孢桿菌活菌膠囊在國內為獨家劑型，較目前上市的其他微生態制劑具有效期長、運輸和儲存成本低的特點，產品競爭力十足。

綜上可以看到，通化金馬通過產業布局的不斷豐富，順勢進行了多個領域的產品布局，并形成了多個細分領域的產品優勢，從而大幅提升了行業地位和市場競爭力。

研發體系完善新銷售體系調整產生新效果

研發投入已經毫無爭議地成為了醫藥企業發展的基本。當前越來越多的企業通過加大自身研發的投入、推進更具創新性的項目，以取得更多的競爭優勢。而通化金馬作為醫藥領域的知名公司，一直以來就非常重視創新研發和專利技術開發，報告顯示，通化金馬已通過專利保護構建起核心產品的知識產權保護體系，截至目前，公司及子公司已成功擁有42項發明專利，71項實用新型專利，2項外觀設計專利，已被受理發明專利2項。基于此，通化金馬在研項目也不斷豐富，報告期內，公司還重點推進了化藥1.1類新藥琥珀八氫氨吖啶片III期臨床試驗，截至目前已完成全部病例出組，而且也開啟了藥學研究、物料平衡和代謝產物藥代動力學特征考察、藥物相互作用研究，同時公司還開展了對小金丸物質基礎、質量控制、作用機制等方面的研究。可以看到公司研發體系完善，研發實力也在不斷增強。

同時，根據醫藥行業政策的發展變化，通化金馬也在堅持“以變應變”的變革理念，對銷售體系進行了全面調整。據了解，公司以往以生產基地產品線劃分的多個銷售事業部，現在已統一組建臨床銷售事業部和行銷銷售事業部。而且，公司“條狀管理”也改為了“塊狀管理”，將臨床事業部及行銷事業部的全部產品，由原多個銷售事業部的銷售組織結構變為全集團全國共分為兩個銷售區域，每個銷售區域負責10-12個分公司的銷售組織結構。不僅如此，通化金馬還打破了傳統產品及市場區域管理，根據各省區醫藥市場規模和以往集團產品銷售基礎內外兩方面多個維度評估成立分公司，分公司負責其管轄區域內集團所有品種的銷售和管理，人員由分公司總經理、行銷線經理、臨床線經理及下屬各分線區域銷售經理組成，由分公司總經理對銷售業績及團隊管理負全責，分公司負責人及分線經理公開競聘上崗。這一系列措施瞬間激活了組織、也激活了產品，更激活了市場。

當前，通化金馬新銷售體系快速產生了新效果，報告顯示，通化金馬上半年主要地域的銷售均實現了大幅提升，其中，上半年營收占比高達36.01%的華東地區，銷售同比大增了86.26%;營收占比18.86%的華北地區，銷售同比大增了136.31%;營收占比12.63%的華南地區，銷售同比大增了48.39%;西南地區、華中地區、東北地區和西北地區的營收增速也分別大增了29.79%、119.35%、22.84%和55.75%。可以說，通過整合營銷資源，通化金馬在穩固現有市場的基礎上，構建了新的市場格局，從而使品種潛力得到了進一步釋放，從而最終提升了公司總體市場份額和銷售業績。

管理團隊優勢明顯資產整合使資產質量進一步改善

經過多年的行業深耕，當前通化金馬已成功擁有一支經驗豐富、多學科背景、高凝聚力的專家型管理團隊，管理層不僅具有長期豐富的行業積累及專業技能，同時具有較強的市場敏銳度、先進的企業管理和實踐經驗、清晰的戰略規劃和發展思路。而在優秀管理團隊的帶領下，為解決藥品管理政策變化對全資子公司圣泰生物的銷售影響，經公司多方協調，據悉，2021年5月圣泰生物與金宏置業正式達成了《資產置換協議》，協議中，圣泰生物置出資產為部分應收賬款，置入資產為金宏商貿100%股權，核心資產為房屋資產，用途為商住和商業服務。今年6月金宏商貿已完成工商變更登記，并取得了蓋州市市場監督管理局仙人島分局變更登記核準通知書，至此，金宏商貿正式成為了圣泰生物的全資子公司。而隨著資產整合的完成，通化金馬的資產質量也得到了進一步改善。

隨著地域優勢、產品優勢的不斷凸顯，以及研發水平、營銷實力的不斷提升，再加上資產質量的進一步改善，通化金馬逐漸獲得了行業的高度認可。據悉，2019年、2020年公司及子公司圣泰生物分別被評定和復評為高新技術企業，2019年公司更榮獲了中華全國工商聯合會醫藥商會頒發的“中華民族醫藥百強品牌企業”稱號等榮譽。