中小企業(yè)融資困境及解決方案分析

中國人民大學商學院 王美慧

一、引言

我國中小型企業(yè)的數(shù)量在進入21世紀以來呈快速上漲的趨勢，據(jù)有關(guān)部門的不完全統(tǒng)計，到2018年年末為止，中國有2600多萬家中小企業(yè)，占中國企業(yè)總數(shù)的97%，而且還在不斷增加。從目前中國中小企業(yè)的發(fā)展情況來看，單純依靠公司自籌資金難以滿足大規(guī)模的資金需求。此外，近年來中國股市一直低迷，市場波動等諸多弊端，對中小企業(yè)的影響越來越大。因此，中小企業(yè)融資問題已成為制約其發(fā)展的重要問題。本文通過理論和事實依據(jù)，重點分析了步步高公司這一案例，分析了該公司在融資過程中存在的問題，進而提出有關(guān)對策建議，并為我國中小企業(yè)融資問題提一些啟示。

二、相關(guān)概念界定

（一）中小企業(yè)

當前在國內(nèi)以及國際社會各領域還沒有針對中小企業(yè)有一個比較成型的定義。不同國家和區(qū)域?qū)τ谥行∑髽I(yè)的認知也存在差異，整體上說，中小企業(yè)的定義，基于經(jīng)濟發(fā)展的水平、階段，在不同國家與地區(qū)以及不同時期，都有不同的界定標準。我國當前對于中小企業(yè)的標準，隨著國民經(jīng)濟發(fā)展水平的持續(xù)提高，已經(jīng)有了多次變動，當前仍然處于變動當中，因而對于中小企業(yè)的定義也沒有成型。那么參照國家經(jīng)貿(mào)委、國家計委、財政部、國家統(tǒng)計局2002年制定的《中小企業(yè)標準暫行規(guī)定》，符合以下標準和要求的企業(yè)，可以被定義為中小企業(yè)：職工人數(shù)不足2000人，或者銷售額不足3億元，或者資產(chǎn)總額不足4000萬元。其中，中型企業(yè)必須同時滿足300名以上職工的需求，銷售額3000萬元以上，總資產(chǎn)4000萬元以上，其余為小型企業(yè)。

（二）企業(yè)融資

融資（Financing）也被稱為資金融通。從廣義上來說，資金需求者通過各種方式進行資金的籌措、拆解、借貸，都稱作融資。狹義的融資則僅僅指企業(yè)或者事業(yè)單位團體根據(jù)自己的經(jīng)濟活動的實際操作和資金的實際運作情況出發(fā)，根據(jù)公司或者個人的意愿，基于自身的發(fā)展目標及對策，通過有效的內(nèi)外部渠道，確保其現(xiàn)有的資金需求能夠滿足其生產(chǎn)經(jīng)營活動。

三、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及問題

（一）我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

相對于大中型企業(yè)或者國有企業(yè)的相對不穩(wěn)定性，銀行機構(gòu)對于中小企業(yè)的融資問題一直是慎之又慎，一方面對企業(yè)的資質(zhì)審核更為嚴格，另一方面融資的費用也更高，它使我們的中小企業(yè)在面臨嚴苛的貸款要求的時候，更要承擔高昂的融資成本，可謂內(nèi)外交困，具體問題，我們可以在如下的內(nèi)容中進行分析。

（二）我國中小企業(yè)融資中存在的問題

1.融資成本高

銀行的貸款機制更加嚴格，中小企業(yè)本身也存在問題。不規(guī)范的金融體系和過度的暗箱操作行為使銀行難以對中小銀行進行預審和事后監(jiān)管。他們過高的貸款頻率和小額貸款配額都增加了銀行金融機構(gòu)貸款的風險。由于對風險和成本的雙重考慮，銀行要求提高貸款利率。當商業(yè)銀行向中小企業(yè)提供貸款時，它們往往會轉(zhuǎn)嫁一些隱性成本，這是導致中小企業(yè)貸款利率高的重要因素。我國中小企業(yè)貸款利率具體如表1。

表1 國內(nèi)中小企業(yè)貸款年息構(gòu)成

正如表1所示，我國的中小企業(yè)貸款年息構(gòu)成分布，低于10%的年貸款利率占貸款總數(shù)的59.4%，但仍有40.6%的貸款年息超過10%。因此，中小企業(yè)面臨著較高的融資成本。

2.融資渠道單一

由于中小企業(yè)外源融資能力的確實以及風險的走高，中小企業(yè)通常以內(nèi)源融資為主要的融資渠道，而很少使用外源融資的方式。有限的外援融資比例，主要是來自金融機構(gòu)貸款以及銀行貸款。然而，銀行貸款的貸款授信周期與額度通常都非常有限，長期性的貸款產(chǎn)品少之又少。它也就進一步限制了銀行外援融資的規(guī)模。來自2017年人行的金融機構(gòu)投向統(tǒng)計報告告訴我們，企業(yè)的貸款資金當中，金融機構(gòu)的貸款占6成以上，權(quán)益融資僅占3成左右，而債權(quán)融資甚至低于2%。融資渠道單一的問題，使得中小企業(yè)的資金鏈非常脆弱，稍有不慎，就會出現(xiàn)斷裂，造成企業(yè)運營的整體崩盤。

3.銀行貸款難

隨著我國中小企業(yè)數(shù)量的不斷增加，整體的融資需求也在不斷上漲，這對于銀行以及融資機構(gòu)而言，本身就是較大的壓力。我國中小企業(yè)的信貸總額整體在增長過程中，然而相對于全國信貸總額而言，占全國企業(yè)比例超過7成的中小企業(yè)，所獲得的融資比例不足三成，這說明廣大的中小企業(yè)必然面臨很大的資金壓力，這一不公平的信貸體系，實則為利益導向所致，畢竟銀行也是營利性機構(gòu)，它造成了中小企業(yè)“一款難貸”，即使有貸款渠道，繁雜的貸款程序也能讓人抓破頭皮。當前，國有商業(yè)銀行的一級法人體制，總行的分行授權(quán)管理模式，地方分行貸款行為的省行、總行審批機制，增加了程序、繁雜了擔保機制、提高了貸款門檻，使中小企業(yè)的貸款狀況雪上加霜。

四、促進中小企業(yè)解決融資問題的建議

（一）中小企業(yè)方面

中小企業(yè)融資之所以困難，最根本的原因還是在其自身，包括資信狀況、資金運作方式以及盈利能力和逃貸風險等等。中小企業(yè)有必要改善自身建設，以擴大和疏通融資渠道。具體表現(xiàn)在：

首先，企業(yè)需要塑造良好的企業(yè)形象，內(nèi)外兼修，通過培訓、充電等方式，提升內(nèi)部員工素質(zhì)、儲備優(yōu)秀的管理人才，以此形成自身的核心競爭力，打造團隊的整體水平。

其次，要改善經(jīng)營管理，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。從步步高公司的融資中問題不難發(fā)現(xiàn)，該公司所采取的激進的融資策略給其帶來較大的風險，給信貸機構(gòu)留下不好的印象，進而易造成企業(yè)的信用下降。所以，就民營企業(yè)自身而言，應提高自身的信用度，不斷增強道德素質(zhì)，建立信用評估指標體系。當然，企業(yè)也可以建立完善的財務管理制度，加強財務管理的意識，提高企業(yè)財務管理水平，建立規(guī)范的財務制度，完善信用評級體系，秉持誠信經(jīng)營的理念，致力于建立與銀行之間的信用體系，不斷提升企業(yè)的資信等級，這樣一來有益于企業(yè)能夠更好的與金融信貸機構(gòu)的合作，為企業(yè)融資籌集相應資金支持。

（二）金融機構(gòu)方面

1.加快對銀行、證券等金融機構(gòu)的改革力度

國有商業(yè)銀行應當加快改革力度，進行自身職能的優(yōu)化，提升自己對中小企業(yè)的信貸服務能力。在貸款的門檻上給予適當放低，在貸款的流程上也進行一定程度的簡化。切實根據(jù)企業(yè)自身的實際需求，來進行自身服務項目與內(nèi)容的開發(fā)。同時，建設自身更加靈敏的風險預警系統(tǒng)以及信息獲取系統(tǒng)，從而更為周密、實際地了解企業(yè)實際的經(jīng)營狀況，避免因為政策制度的僵硬而而一刀切、一竿子打翻一船人的情況。為此，銀行、金融機構(gòu)等等，應當根據(jù)中小企業(yè)的實際狀況，建立科學、合理的信用評價制度，將不適用、不客觀的企業(yè)信用評價方法進行剔除，并加入與企業(yè)信用高度相關(guān)的中小企業(yè)個人信用信息。

2.優(yōu)化信貸管理機構(gòu)

信貸管理機構(gòu)主要解決信貸工作中的權(quán)利分工，以此來達到相互制約的作用，要細化信貸部門工作職責，使信貸工作中的每一項工作都可以得到制約，因此要優(yōu)化信貸機構(gòu)，在監(jiān)督信貸工作的前提下，逐步優(yōu)化信貸管理機構(gòu)，使其每個部門都可以發(fā)揮他的最大作用，降低信貸風險。

3.改善融資環(huán)境

從國家層面而言，應當從自身宏觀調(diào)控的職能出發(fā)，努力為企業(yè)營造良好的融資環(huán)境。一方面，為中小企業(yè)提供公平的貸款條件與信貸政策，改善其生存與競爭的條件。其次，對其融資環(huán)境進行一定的優(yōu)化與改善，敦促各商業(yè)銀行增加中小企業(yè)的貸款比例以及相關(guān)信貸產(chǎn)品的總量。此外，從銀行角度來說，應當加強其對企業(yè)的問責職能，盡量避免呆賬、壞賬的形成。此外，銀行、國家相關(guān)管理層面，對我們的中小企業(yè)，還應當簡化審核手續(xù)、減低融資成本，增強其外源融資的能力，改善其融資環(huán)境。

為解決國有商業(yè)銀行深入改革，很多低效的銀行將被撤銷或者合并.貸款權(quán)限也在不斷上升，給中小企業(yè)融資帶來困難。應當組建專門為中小企業(yè)融資服務的政策性銀行.這些銀行機構(gòu)能夠充分解析地方中小企業(yè)的發(fā)展特點及經(jīng)營狀況，從而最大限度地克服中小企業(yè)融資中的信息不對稱現(xiàn)象，從而為中小企業(yè)融資構(gòu)建完善的信用擔保體系。

（三）政府及社會方面

1.鼓勵社會資金進入風投領域

像步步高公司這樣的民營企業(yè)在成立初期往往無法獲得大量融資，受技術(shù)風險等因素的影響，大多數(shù)投資者敬而遠之，導致高科技中小企業(yè)無法發(fā)展壯大起來。因此，建議政府和投資機構(gòu)通過引入相關(guān)的監(jiān)管政策，建立良好的市場投資環(huán)境，促進社會盈余資金進入風險投資領域。同時，還要制定嚴格的法律法規(guī)，嚴厲打擊國內(nèi)游資的炒作，避免對經(jīng)濟發(fā)展的危害。此外，我們必須疏通和結(jié)合，并制定及時和優(yōu)惠的稅收政策，如投資所得稅，投資收益減少。稅收鼓勵和引導社會盈余資金投資風險投資領域，豐富風險投資，為中小企業(yè)的發(fā)展提供融資支持。

2.進一步完善法律制度

從整體而言，中小企業(yè)普遍規(guī)模小、抗風險能力差、技術(shù)含量低，因此有必要通過制定相關(guān)的法律法規(guī)來建立健全中小企業(yè)的融資制度和規(guī)范。我國已經(jīng)出臺了《中小企業(yè)促進法》，我們還可借鑒日本的立法經(jīng)驗，如制定《中小企業(yè)信用擔保法》《中小企業(yè)融資法》等，讓中小企業(yè)的融資渠道都有全面的法律支撐，為中小企業(yè)提供法律上的保護，用法律的形式規(guī)范政府和金融機構(gòu)的責任范圍、權(quán)利義務，創(chuàng)造一個良好的融資環(huán)境。