基于戰略視角的公司財務分析

劉美玉

戰略是企業發展的起點公司的戰略決定著企業的發展方向，企業的一切經營活動以及財務決策都要以戰略為前提，都是為實現企業戰略目標服務的，因此，對企業財務報表的分析也應該與企業戰略建立聯系。本文將基于戰略視角，對格力電器財務報表重新進行分析，并以此對格力電器的發展現狀做出簡單評價。

一、引言

財務報表作為一種通用的商業語言，是企業與外界聯系的重要途徑。然而，企業戰略對于企業的發展日益重要。傳統的財務報表分析主要是運用比例分析或比率分析方法，來反映企業的償債能力、盈利能力以及營運能力等，主要作用就是對企業過去的財務活動和財務表現能力進行一個事后評價，這種分析方法卻鮮少能將企業報表與企業戰略相聯系，本文將基于戰略視角來嘗試重新認識財務報表。

二、傳統財務報表分析的局限性

（一）財務比率反應能力的局限性

傳統的財務比率分析方法主要是通過計算計算各項財務比率，從而反映企業在生產經營、資金運用或是企業的盈利能力，但其存在的局限性是非常明顯的。首先，財務報表上的數據僅是反映企業在某一時點的財務狀況，然而企業是時刻都在發展變化中的，某一時點上的靜態數據并不能代表企業的實際動態發展過程;此外，某一些財務指標也不能絕對反應企業經營業績的優劣，企業的某些財務指標的高低是受到企業企業發展戰略的影響的，即使處在同一行業的同一類型的企業，由于企業的戰略定位不同，也可能導致相同指標的比較失去意義。

（二）傳統財務指標分析方法的局限性

傳統的財務指標分析方法都是按照統一的原則、公式進行計算的，用以來反映企業的償債能力、營運能力、盈利能力以及成長能力，但是，由于市場上的企業千差萬別，企業經營狀況、資產狀況不盡相同，行業不同、規模不同的企業用著統一標準計算出的財務指標，是否真正適用于對企業財務業績的分析，這一問題還有待商榷。

（三）過于關注財務指標而忽視了財務報表本身

傳統的財務報表分析過分關注對企業各項財務比率的計算，但值得注意的是，對于企業財務報表的運用，不只有財務相對數有助于對企業財務能力的分析，很多時候，財務報表本身絕對數的變化更加能反映企業經營情況的變動。

三、基于戰略視角對格力電器財務報表的分析

（一）格力電器簡介

珠海格力電器股份有限公司于1991年成立，公司剛剛成立時，主要依靠組裝以及生產家用空調，現在已經發展成為多元化、科技型的全球性的工業集團，。格力產業涵蓋空調、高端裝備、生活電器以及通信設備等四大領域。2019年，公司全年實現營業總收入2005.08億元，實現歸母凈利潤246.97億元，公司稅收貢獻157.90億元。

（二）對格力電器核心競爭力的分析

1.研發創新優勢

格力始終堅持自主研發核心技術，正如它的廣告詞“格力掌握核心科技”，格力電器的空調研發中心可以堪稱全球最大，而且擁有4個國家級的研發中心，15個研究院，900多個實驗室，1.4萬多名研發人員。搭建起“企業為主體、市場為導向、產學研相結合”的技術創新體系，堅持創新驅動，培養創新人才隊伍，實施領先者戰略，在制冷領域不斷鞏固其全球領先地位。

2.銷售渠道優勢

格力電器堅持自主管控、互利共贏的銷售渠道建設及銷售模式，構建穩固的線上、線下業務布局，兩種渠道彼此互補深度融合，打造全渠道銷售平臺。隨著公司業務規模的擴大，格力“自建渠道”的營銷模式使企業“誠信”理念貫穿于生產到銷售的每一個環節，與經銷商保持良好的合作關系，對終端渠道建設和廣告宣傳給予大力支持。目前，格力已加快拓展線上銷售渠道，通過分銷店鋪實現迅速擴張，并借助云端平臺實現對庫存產品的大數據分析、調撥、流轉，通過低庫存預警反推生產計劃，進一步推動庫存結構優化，降低滯銷風險。同時公司也與各大電商平臺展開更進一步的合作，積極在節日期間舉辦大型活動，取得了非同凡響的效果。線下通過數字化管理系統進行大數據分析，實現銷售數據的動態統計和展示，可通過觀測動態數據及時發現市場趨勢及問題，及時調整戰略部署。

3.成本管控優勢

格力電器一直在建立和完善成本管控體系，秉持精細化的成本管控理念，避免浪費資源。公司通過提高生產效率并對制造體系進行優化，實施全流程的成本控制，同時通過“定額管理”，常規化成本分析工作，最終實現提升價值這一目標。2019年，格力電器逐步對精益制造體系進行優化，用以實現生產效率及人力資源使用率提高。此外，格力通過每年會舉辦精益設計大賽的方式促進對新工藝的研究，從而淘汰高成本工藝。格力通過不斷的應用精益化、自動化以及數字化技術，在2019年實現人均效率提升7.1%。

4.人力資源優勢

格力電器從始至終秉持的理念是“聚焦公司戰略布局，堅持自主培養人才”，在公司豐富的發展經驗和深厚的文化底蘊前提下，逐步形成以自主人才引進渠道、自主培養與發展機制、全方位激勵保障體系為核心的自主培養人才的模式，力求員工與公司共同發展和進步。多年以來，格力電器不斷壯大人才隊伍，不斷升級人才結構。截止2019年底，公司員工約有9萬名，其中科研人員有1.4萬余人，技工3萬余人。格力為技術管理類員工設計了“專業、管理、綜合發展”的三通道職業發展途徑，為一線員工設計了技能等級評定機制。基于員工能力、業績、決心，營造公平公正的發展環境，使得格力電器在各領域擁有大量人才。

（三）對格力電器的財務報表的分析

1.對格力電器資產負債表的分析

資產負債表表明的是企業在某一特定日期所擁有或控制的經濟資源、所承擔的現有義務和所有者對凈資產的要求權，基于戰略視角，我們不再用流動和非流動來劃分資產和負債，而是將格力的資產負債表項目進行重新分類，資產負債表左邊重分類為經營資產和投資性資產;資產負債表右邊，負債重新分類為經營性負債和金融性負債，將股東權益劃分為股東入資和利潤積累。