基于市值管理角度分析上市公司董事會(huì)秘書(shū)的職責(zé)和價(jià)值

摘 要：當(dāng)前，世界各國(guó)董事會(huì)秘書(shū)制度呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢(shì)。由于我國(guó)新《公司法》對(duì)董事會(huì)秘書(shū)的法律地位也進(jìn)行了明確，但并沒(méi)有作出具體規(guī)定，因而人們對(duì)董事會(huì)秘書(shū)制度的重要價(jià)值認(rèn)識(shí)不足。而這樣會(huì)導(dǎo)致企業(yè)管理能力出現(xiàn)大幅度衰弱，不僅無(wú)法對(duì)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理，同時(shí)還會(huì)對(duì)企業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生不利。正因?yàn)槿绱耍疚膹膬?nèi)部治理和外部治理兩個(gè)方面對(duì)我國(guó)上市公司建立董事會(huì)秘書(shū)制度的價(jià)值進(jìn)行了全面論述，以此為基礎(chǔ)進(jìn)行有關(guān)上市公司董事會(huì)秘書(shū)的職責(zé)與價(jià)值的探討和研究，從市值管理的角度出發(fā)，對(duì)如何提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力與綜合管理水平進(jìn)行相應(yīng)的分析。

關(guān)鍵詞：市值管理;董事會(huì)秘書(shū);公司治理;價(jià)值分析;上市公司

本文索引：王剛.<變量 2>[J].中國(guó)商論，2021（15）：156-158.

中圖分類號(hào)：F 279.23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2021）08（a）-156-03

近年來(lái)，董事會(huì)秘書(shū)制度在中國(guó)乃至世界范圍內(nèi)得到了蓬勃發(fā)展，并在英美法系國(guó)家經(jīng)歷了一個(gè)多世紀(jì)的變革與發(fā)展，至今仍保持著旺盛的生命力，并已開(kāi)始引起大陸法系國(guó)家的廣泛重視，其原因主要在于它對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的重要性。在我國(guó)新《公司法》頒布實(shí)施后，雖然也進(jìn)一步明確了公司董事會(huì)秘書(shū)的法律權(quán)利和地位，但并未作出具體規(guī)定，以致人們普遍認(rèn)為，對(duì)公司董事會(huì)和秘書(shū)管理制度的重要性和價(jià)值缺乏充分認(rèn)識(shí)。本文旨在通過(guò)對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的全面闡述，來(lái)說(shuō)明目前我國(guó)上市公司設(shè)立董事會(huì)和秘書(shū)機(jī)構(gòu)的重要意義。

1 公司內(nèi)部治理的價(jià)值

1.1 對(duì)健全的董事會(huì)職能的需求

內(nèi)部治理對(duì)于任何一個(gè)公司來(lái)講都有著極為重要的作用。近年來(lái)，許多學(xué)者為了建立健全公司治理結(jié)構(gòu)，提出了如何建立完善的公司治理結(jié)構(gòu)，并在公司內(nèi)部建立健全組織體系，這也是現(xiàn)代企業(yè)內(nèi)部管理制度的基本要求。理事會(huì)的設(shè)立是公司治理結(jié)構(gòu)整體效能發(fā)揮的基礎(chǔ)和關(guān)鍵，它的運(yùn)作有效、獨(dú)立，直接關(guān)系到所有者和股東雙方的利益，其治理水平本身就是整個(gè)公司治理水平的集中體現(xiàn)。盡管世界各國(guó)的公司都有不同的公司董事會(huì)管理模式，但它們都是公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的核心，也是公司治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)和核心。如何完善企業(yè)獨(dú)立董事制度的職責(zé)，完善企業(yè)董事會(huì)運(yùn)行機(jī)制，設(shè)立專門委員會(huì)，是我國(guó)目前董事會(huì)改革中遇到的一個(gè)重要問(wèn)題。這一制度變革必然要求對(duì)董事會(huì)秘書(shū)這類關(guān)系作出協(xié)調(diào)、補(bǔ)充和職能上的調(diào)整[1]。只有這樣，企業(yè)自身的管理水平與工作效率才能夠得到較為有效地提升。對(duì)于企業(yè)發(fā)展而言，想要實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)價(jià)值的有效管理，對(duì)董事會(huì)職能的完善與健全就顯得尤為重要;同時(shí)也是當(dāng)前我國(guó)企業(yè)想要在如此激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中得以發(fā)展的重要措施，對(duì)于企業(yè)來(lái)講有著極為重要的現(xiàn)實(shí)意義。

1.2 補(bǔ)充個(gè)別獨(dú)立董事的事業(yè)監(jiān)督權(quán)不足

當(dāng)前我國(guó)企業(yè)獨(dú)立董事的一個(gè)重要職能，就是對(duì)股東、董事、經(jīng)營(yíng)管理者以及企業(yè)高層的違法行為進(jìn)行有效地監(jiān)督和制約，但這種監(jiān)督還存在諸多不足。作為外部董事的獨(dú)立董事往往不能親自參與公司的治理過(guò)程，其所行使的監(jiān)督權(quán)大多是事后的監(jiān)督[2]。此外，董事會(huì)秘書(shū)制度的設(shè)計(jì)，除了考慮到公司事務(wù)執(zhí)行效率的影響因素之外，還應(yīng)考慮到公司秘書(shū)可由政府授權(quán)，對(duì)其從事的業(yè)務(wù)和工作中涉及內(nèi)部和外部安全的某些問(wèn)題進(jìn)行設(shè)計(jì)和監(jiān)督，在確保公司檔案的有效性和及時(shí)披露信息等方面負(fù)有特殊義務(wù)。例如，董事會(huì)秘書(shū)負(fù)責(zé)主持和保管董事會(huì)的會(huì)議紀(jì)律記錄，這是對(duì)董事行使職權(quán)的一種監(jiān)督，這樣獨(dú)立的董事監(jiān)督機(jī)構(gòu)就能通過(guò)其職能上存在的缺陷加以彌補(bǔ)[3]。

由此可見(jiàn)，當(dāng)事業(yè)監(jiān)督權(quán)不足時(shí)，所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題是企業(yè)無(wú)法預(yù)估的，很有可能會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生，對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益帶來(lái)巨大的影響。正因如此，為了確保企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與價(jià)值水平能夠得到提升，需要企業(yè)結(jié)合當(dāng)前所面臨的各項(xiàng)問(wèn)題進(jìn)行優(yōu)化與改進(jìn)，加強(qiáng)監(jiān)督權(quán)的管理操作，提升監(jiān)督力度，強(qiáng)化管理人員的綜合素養(yǎng)，從而來(lái)確保企業(yè)的發(fā)展能夠得到有效保障。

1.3 協(xié)助專項(xiàng)基金理事會(huì)依法行使其主要職能

隨著獨(dú)立大股東的出現(xiàn)，董事委員會(huì)的專業(yè)管理體制不斷完善，股東委員會(huì)下各部門獨(dú)立成立的多個(gè)專業(yè)管理委員會(huì)正在快速發(fā)展，并逐漸形成多種多樣的必然趨勢(shì)。通過(guò)對(duì)其管理實(shí)踐的總結(jié)，上市公司企業(yè)及子公司可在董事會(huì)以下設(shè)立獨(dú)立的財(cái)務(wù)執(zhí)行審查委員會(huì)、審計(jì)審查委員會(huì)等專門的業(yè)務(wù)委員會(huì)，專門的業(yè)務(wù)委員會(huì)如財(cái)務(wù)提名委員會(huì)等。筆者一般認(rèn)為，在各專門的財(cái)務(wù)委員會(huì)中，審計(jì)財(cái)務(wù)委員會(huì)應(yīng)是必要的，設(shè)立專門的財(cái)務(wù)委員會(huì)，因?yàn)閷徲?jì)財(cái)務(wù)委員會(huì)本身就是公司董事會(huì)的重要附屬機(jī)構(gòu)，也是審計(jì)委員會(huì)的首要任務(wù)。其主要職責(zé)是負(fù)責(zé)對(duì)中國(guó)企業(yè)和上市公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)信息進(jìn)行專項(xiàng)監(jiān)管，并進(jìn)行公開(kāi)披露，以提高中國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表的質(zhì)量、可信度和客觀性，增強(qiáng)中國(guó)社會(huì)公眾對(duì)中國(guó)企業(yè)和上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表的社會(huì)信任[4]。為了及時(shí)收集和整理每一家公司的審計(jì)資料和財(cái)務(wù)信息，審計(jì)管理委員會(huì)通常至少需要由公司高級(jí)董事會(huì)業(yè)務(wù)秘書(shū)專門負(fù)責(zé)向其他公司內(nèi)部提供，而報(bào)告對(duì)外公開(kāi)公司業(yè)績(jī)也通常需要由公司高級(jí)董事會(huì)業(yè)務(wù)秘書(shū)專門負(fù)責(zé)向其他公司報(bào)告執(zhí)行情況，在公司年報(bào)管理工作中的技術(shù)援助和業(yè)務(wù)輔助作用非常明顯。

2 彌補(bǔ)《公司法》漏洞的必要性

當(dāng)前我國(guó)《公司法》雖然對(duì)我國(guó)上市證券公司的各種法律職能、行為都作了明確的規(guī)定，但也難以完全避免其中可能存在的一些法律漏洞。如果是全資的股份有限公司，《公司法》第105條明確規(guī)定，對(duì)于召開(kāi)本次股東大會(huì)，應(yīng)當(dāng)在本次股東大會(huì)結(jié)束后的30天內(nèi)將審議通過(guò)的本次股東大會(huì)的相關(guān)事項(xiàng)通知各股東，而對(duì)于發(fā)行未申請(qǐng)注銷無(wú)記名成分股票的股東大會(huì)，應(yīng)當(dāng)在本次股東大會(huì)結(jié)束后的45日前就前款所列事項(xiàng)作出公告。對(duì)于在上述期間內(nèi)未發(fā)出正式通知或不能作出正式公告的權(quán)利義務(wù)承擔(dān)者、債權(quán)主體或上述期間內(nèi)的其他直接責(zé)任者，也沒(méi)有明確要求說(shuō)明。《公司法》第116條規(guī)定，董事會(huì)每次會(huì)議的全體會(huì)議時(shí)間，應(yīng)于董事會(huì)屆會(huì)舉行10日前，將通知公司全體董事，同時(shí)不明確通知的主要責(zé)任人。《公司法》第132條明確規(guī)定，股份由上市公司授權(quán)董事長(zhǎng)本人簽名，《公司法》第134條明確規(guī)定，公司向法人股東轉(zhuǎn)讓發(fā)行或登記為法人股份時(shí)，應(yīng)在其身邊設(shè)置專門的股東受讓登記，并備有股份受讓人的股份受讓登記證，及時(shí)記錄以下文件注意事項(xiàng);第145條明確規(guī)定，股份受讓登記和股份轉(zhuǎn)讓，應(yīng)由上市公司直接將股份受讓人的股東姓名或本人身份證號(hào)等信息登記在受讓股東名冊(cè)上。其中，沒(méi)有明確規(guī)定的內(nèi)容包括：持有公司股份的公司董事長(zhǎng)聯(lián)合簽名并由上市公司股東蓋章的身份證明及其真實(shí)性如何做、如何處理才能有效地保證公司股東在更名期間的正常經(jīng)營(yíng)，以及股權(quán)變更風(fēng)險(xiǎn)由誰(shuí)來(lái)承擔(dān)。就我國(guó)兩大有限責(zé)任公司而言，《公司法》關(guān)于上述各自職權(quán)范圍的相關(guān)規(guī)定中，可能也存在著一點(diǎn)差別和一些缺陷[5]。且以上相關(guān)事項(xiàng)，無(wú)一不直接或間接地影響到該保險(xiǎn)公司的正常經(jīng)營(yíng)。《公司法》中安全的重要構(gòu)成要素、上述條款的缺陷，隱藏著對(duì)相關(guān)行為的明確規(guī)定以及其他違法行為的主體與責(zé)任方式的潛在矛盾。恰如其分的公司秘書(shū)制度能有效克服我國(guó)《公司法》中的行為權(quán)與責(zé)任承擔(dān)權(quán)缺位等問(wèn)題。

3 公司外部治理的價(jià)值

3.1 履行披露責(zé)任的要求

我國(guó)公司首次引入的醫(yī)藥董事會(huì)及秘書(shū)管理系統(tǒng)，旨在使我國(guó)公司能更好地適應(yīng)香港聯(lián)交所的有關(guān)政策，保證我國(guó)公司當(dāng)年在中國(guó)香港順利注冊(cè)成立及成功上市。時(shí)至今日，隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的不斷變化，管理層才將公司董事會(huì)及其秘書(shū)處的管理工作作為一種強(qiáng)有力的工具，幫助上市公司實(shí)現(xiàn)對(duì)控股股東的長(zhǎng)期監(jiān)管。因而，我國(guó)目前對(duì)外資公司設(shè)立董事會(huì)財(cái)務(wù)秘書(shū)的法定職權(quán)制度，在基本已經(jīng)存在的情況下，甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了英美公司法系中關(guān)于董事會(huì)財(cái)務(wù)秘書(shū)的一項(xiàng)重要傳統(tǒng)的職權(quán)制度，同時(shí)也賦予了由公司董事會(huì)財(cái)務(wù)秘書(shū)依法履行其職責(zé)以保證公司股票及其他相關(guān)財(cái)務(wù)信息在公開(kāi)和公開(kāi)披露時(shí)完整和準(zhǔn)確的法律義務(wù)。董事長(zhǎng)秘書(shū)長(zhǎng)是負(fù)責(zé)指導(dǎo)和組織指導(dǎo)境內(nèi)外上市公司信息披露工作落實(shí)的主要負(fù)責(zé)人，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)處理和指導(dǎo)境內(nèi)外有關(guān)證券市場(chǎng)監(jiān)管行政管理機(jī)構(gòu)、新聞媒體和境內(nèi)外證券投資者之間的溝通聯(lián)系，負(fù)責(zé)組織安排召開(kāi)有關(guān)上市公司全體董事會(huì)議、出席境內(nèi)外上市公司實(shí)體經(jīng)營(yíng)者及其管理層常務(wù)會(huì)議以及其他與公司信息披露有關(guān)的實(shí)際會(huì)議，負(fù)責(zé)全面準(zhǔn)確地把握和組織協(xié)調(diào)有關(guān)公司信息披露各環(huán)節(jié)的實(shí)際工作。當(dāng)前我國(guó)證券市場(chǎng)，上市公司控股公司財(cái)務(wù)信息公開(kāi)管理制度已成為國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)各類上市公司控股公司財(cái)務(wù)信息公開(kāi)管理工作進(jìn)行規(guī)范的最主要的實(shí)施方式。

3.2 建立證券市場(chǎng)監(jiān)管體系的重要基石

盡管我國(guó)上市公司個(gè)人信息披露的基礎(chǔ)和框架已經(jīng)確立，但如何實(shí)現(xiàn)信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整和有效，還存在很大的差距，這一問(wèn)題仍需要有一套完善的配套制度來(lái)加以解決。本文從上市公司內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)的設(shè)立和設(shè)置入手，從制度安排上如何為上市公司信息披露及證券監(jiān)管機(jī)關(guān)的監(jiān)督工作提供方便快捷的途徑。董事秘書(shū)的這些職責(zé)正好使我們公司能夠更好地執(zhí)行和遵守法律法規(guī)，使資本市場(chǎng)、管理人市場(chǎng)等外部因素能夠?qū)ξ覀児酒鸬椒e極的促進(jìn)作用，通過(guò)優(yōu)勝劣汰的機(jī)制激勵(lì)和控制企業(yè)及其經(jīng)營(yíng)管理者，為公司的未來(lái)發(fā)展創(chuàng)造更加規(guī)范的外部條件。

3.3 公司對(duì)外聯(lián)絡(luò)要求

為切實(shí)保障廣大股東的合法知情權(quán)，以備查閱，上市公司的各種重要資料應(yīng)在公司登記機(jī)關(guān)進(jìn)行登記并存檔。理事會(huì)秘書(shū)的主要職責(zé)之一是與注冊(cè)公司的有關(guān)機(jī)構(gòu)保持聯(lián)系，根據(jù)要求進(jìn)行法定注冊(cè)和變更，提供與公司相關(guān)的信息，并確保信息注冊(cè)及時(shí)、準(zhǔn)確。各上市公司董事會(huì)秘書(shū)是各證券交易所委派和指定的直接聯(lián)絡(luò)人，除保證上市公司的行為完全符合證券監(jiān)督管理部門的有關(guān)規(guī)定之外，還應(yīng)按照國(guó)家證券監(jiān)督管理部門的有關(guān)規(guī)定，對(duì)其進(jìn)行內(nèi)部信息披露，防止內(nèi)部信息泄露，另一重要職能是協(xié)調(diào)其新發(fā)行股票。理事會(huì)常務(wù)秘書(shū)主要通過(guò)嚴(yán)格正確地履行其在公司中的主要管理職能，以及通過(guò)什么方式才能確保其在國(guó)家公司組織中的所有行為完全符合執(zhí)行國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)的管理要求。作為一個(gè)企業(yè)組織和行政機(jī)構(gòu)，其由國(guó)家公司內(nèi)部的人來(lái)管理，它能夠確保在國(guó)家公司組織中的所有行為都完全符合執(zhí)行國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)及其所有權(quán)的管理要求，它不僅充分了解國(guó)家法律的一般普遍管理規(guī)定，而且還通過(guò)了解國(guó)家公司的具體情況和具體特點(diǎn)，充分了解其在國(guó)家公司中的行為應(yīng)如何遵守和適用的特殊管理?xiàng)l件和法律規(guī)定，從而為其提供專門的法律咨詢服務(wù)。

4 結(jié)語(yǔ)

在上市公司的治理過(guò)程中，上市公司和監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間并沒(méi)有建立起一種順暢的協(xié)調(diào)、協(xié)商和信息交流機(jī)制。其原因一方面是公司內(nèi)部信息披露義務(wù)主體不明確，不利于對(duì)上市公司的監(jiān)管法規(guī)貫徹執(zhí)行;另一方面，也極大地增加了上市公司監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司質(zhì)量的監(jiān)管難度。因此，可以從上市公司內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)的設(shè)置入手，在制度安排上為上市公司的信息披露和證券監(jiān)管等部門的監(jiān)管工作帶來(lái)更多便利。董事會(huì)秘書(shū)制度的推行，對(duì)加強(qiáng)我國(guó)上市公司的監(jiān)督管理工作具有十分重要的意義。董事秘書(shū)的具體工作職責(zé)已使公司對(duì)證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)督行為有了明確的對(duì)象，并在證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)中設(shè)立了統(tǒng)一的組織機(jī)構(gòu)，能使證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)更好地履行職責(zé)，更好地實(shí)現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)。

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Analysis of the Responsibilities and Value of the Board Secretary of a Listed Company from the Perspective of Market Value Management

Beijing Graphene Technology Research Institute Co.， Ltd

WANG Gang

Abstract： At present， the board secretary system of various countries in the world is showing a trend of vigorous development. Although China's new "Company Law" clarifies the legal status of the board secretary， but does not make specific provisions， people have insufficient understanding of the important value of the board secretary system. This will lead to a substantial weakening of the company's management capabilities， not only failing to effectively manage operational risks， but also adversely affecting the company's own economic benefits. Because of this， this article comprehensively discusses the value of China's listed company's establishment of a board secretary system from both internal governance and external governance. On this basis， it conducts discussion and research on the responsibilities and value of the board secretary of listed companies. In addition， from the perspective of market value management， we will analyze how to improve the core competitiveness and comprehensive management level of the enterprise.

Keywords： market value management; board secretary; corporate governance; value analysis; listed companies