大型建筑施工企業財務公司模式下資金集中管理探究

李福亮 中建三局北京公司

引言

資金集中管理是指企業集團總部通過設立結算中心或者內部銀行、財務公司等方式加強對企業內部資金管控力度，不斷強化企業資金的有效整合與調控，充分盤活閑置資金，減少對外部融資依賴，降低資金使用風險，提高資金使用效率。目前，中國主要大型建筑施工企業如中國建筑、中國鐵建、中國電建和中國交建等均已成立財務公司，并借助財務公司平臺推進資金集中管理，故本文聚焦財務公司模式下的資金集中管理研究。

一、建筑施工企業主要資金集中模式比較

目前，國內建筑施工企業的資金集中管理模式主要有三種，結算中心模式、內部銀行模式和財務公司模式，三種模式比較如表1。

表1 建筑施工企業資金集中管理的三種主要模式比較

二、財務公司模式下的資金管理體系

2008年開始，在國資委鼓勵倡導下，各大型建筑類央企相繼成立財務公司推進資金集中管理，財務公司模式已成為國內主要大型建筑類上市企業的共同選擇。各建筑集團將本單位的可歸集資金集中于財務公司管理（歸集模式：定余額上收、按需下撥）。財務公司也通過實施存款利率上浮、貸款利率下浮、免收部分業務手續費等多種優惠政策，積極主動為各單位提供優質服務；同時聚焦技術創新，通過開發先進的信息化系統平臺，持續推進銀企直聯工作，為成員單位分擔資金結算工作量，提升其線上資金支付效率。具體財務公司模式下資金集中體系如圖1所示：

圖1 建筑施工企業財務公司模式下資金集中管理體系

三、當前建筑施工企業推進資金集中管理的主要措施

近年來，國內大型建筑施類央企均高度重視資金集中工作，普遍在現有資金集中管理體系的框架基礎上，革故鼎新，采取了諸多措施為實現強而有力的資金集中管理增添助力。其措施主要包括。

（一）逐級下達資金集中預算指標并宣貫相關要求

建筑施工企業普遍將“資金集中”作為子企業經營業績考核事項，列入各單位“降杠桿防風險類專項指標”，并體現在《子企業年度經營業績責任書》中，考核結果與子企業主要負責人年薪掛鉤以明確目標、壓實責任。在此基礎上，各子企業再逐級向下分解并傳遞資金集中預算指標壓力。同時，按照相關管理要求，總部和各子企業相關人員也充分利用了電話、會議、例行檢查等多種業務交流形式和交流機會，大力加強政策宣貫，不斷強調“全口徑、日平均”的資金集中要求，從而有效提高了下屬單位對基金集中管理工作的重視程度。

（二）清理閑置銀行賬戶，減少不必要的資金留存

首先是對企業現存的外部銀行賬戶進行全面清理，著重厘清賬戶余額現狀和開戶原因，分析賬戶存在的合理性、必要性，嚴控賬戶數量的同時進一步保證各賬戶的質量，從而確保有關資金的正常流轉，并使其在符合規定條件時能及時、順利回流；其次，針對久懸戶問題，要求制定嚴謹的撤銷計劃并及時回收資金；此外，還要求各單位將銀行賬戶全部納入總部的信息化系統中，以便加強日常監管。

（三）多措并舉提升財務公司服務能力

財務公司作為建筑施工企業資金集中平臺，履行公司內部銀行職能，在資金集中管理工作中所能發揮的重要作用，必須不斷發揮財務公司作為內部銀行職能作用，提升其金融服務能力，為集團的資金管理工作做出卓越貢獻。首先推動財務公司向商業銀行看齊，提升其資金結算業務便捷性；其次，推動財務進行金融創新，如開拓聯合保理業務，取得承銷成員單位企業債券、對金融機構股權投資等多項業務資質，提升金融服務能力；最后，適時推動財務公司增資或上市，進一步提高了其內部信貸與資金調劑的能力。

（四）推進“銀企直聯”進程，提升資金集中管理信息化

銀企直聯作為一種全新的現金管理服務，目前已有個別建筑施工企業已開始逐步推進銀企直聯進程，通過與財務公司、外部銀行合作開通“銀企直聯”渠道，實現了資金劃撥網上操作，極大提高了結算效率。同時，各二級單位與財務公司之間，各二級單位與其下屬機構、主要結算銀行之間，也簽訂有資金自動歸集協議，從而保證各級總賬戶能定時自動歸集下屬關聯賬戶的資金余額，較好地提升了資金集中度。

四、財務公司模式下資金集中管理存在的問題

（一）受限資金規模居高不下，壓控難度較大

建筑施工行業普遍存在規模較大的履約保證金、三方監管資金等各類受限資金的現象。特別是近幾年來，隨著國家新基建的推廣，建筑施工企業基礎設施業務規模和占比不斷上升，三方監管資金規模也在不斷擴大。而因國家相關監管政策及行業慣例的影響，此部分的三方監管資金短期壓降可能性不大，客觀上加大了公司貨幣資金存量。加快監管資金解禁成為公司當前資金管理工作的重點之一。

（二）因監管要求，財務公司不能對境外機構服務，境外資金集中難度大

當前中國主要大型建筑施工企業均積極響應國家號召，大力實施走出去戰略，在海外進行投資并承接大量建筑工程。隨著建筑施工企業海外業務規模的不斷擴大，海外也留存大量資金，但考慮到目前國內財務公司根據監管要求不能對境外機構提供服務，且各建筑施工企業普遍未成立境外資金集中運營平臺，即使目前有部分企業通過獲批國家外管局跨境資金集中運營業務資質，可將集團下屬部分成員單位境外資金通過下屬財務公司調回境內，這部分調回資金也將失去其在境外機構及業務中所能發揮的正常資金調劑作用，而且受當地外匯、稅收等政策影響，調撥難度大，境外資金集中仍有較大挑戰。

（三）海外上市子公司可歸集資金有限，短期提升難度較大

目前國內大型建筑施工企業如中國建筑、中國鐵建、中國交建均有海外上市子企業，且此類海外上市子企業所擁有的資金均在幾十億元至上千億元的規模。而受海外上市規則限制，上市公司與母公司之間資金調撥因涉及關聯交易，調撥金額受限，影響公司整體資金集中效果以及資金運用效率。如何在監管允許的范圍內，創新工作方式，尋找解決方案，是企業面臨的一項挑戰。

五、相關思考與建議

（一）集團整體層面

一是要切實發揮集團總部的溝通協調作用。集團總部需加大溝通協調力度，協助并督促財務公司、海外上市公司等各方積極完成溝通，增進相互理解、消減業務分歧。圍繞一些較難解決的問題，考慮在集團總部層面組織專家開展專題研究，為順利推進相關業務提供智力支持。

二是要通過加強與政府的溝通協調，爭取將部分受限資金存入財務公司。目前，中國建筑、中國鐵建等大型建筑類央企已圍繞該策略開展過實踐，并成功實現了施工單位監管資金歸集的零突破，中國建筑也已成功落地首筆農民工工資支付專戶資金集中業務，后續可積極探索相關經驗在全集團推廣的可行性。

三是要著力探索境外資金的歸集辦法。集團總部作為統籌管理機構，要在構架跨境資金管理平臺、完善外匯賬戶體系、新模式設計和試點制度建設上齊抓共管，搭建貼合集團經營管理需要的境外資金管理架構，充分利用當前人民幣國家使用便利化政策，建立以境內外資金池及跨境調撥通道為主體的境外資金集中試點模式，在助力集團集中管理境外資金方面發揮更大作用。

（二）財務公司層面

一是提升財務公司業務辦理效率。當前，由于建筑施工企業財務公司發展時間、業務種類、資質受限等原因，普遍存在其金融業務辦理效率、服務質量低于外部商業銀行，而服務價格對比外部銀行卻并無顯著優勢的問題。因此，財務公司有必要不斷向商業銀行看齊，不斷提升服務水平，改進業務辦理效率等，如實現技術優化，實現7×24小時結算服務品質、根據實際需要在系統內不定期開展業務推介會，或加強線上渠道的宣傳力度等。

二是簡化流程和壓縮管理級次，實現資金集中管理的扁平化。目前建筑施工企業普遍采用資金層層歸集到財務公司的方式實現資金集中，可考慮三級單位、項目部等直接在財務公司開戶，通過銀企直聯的方式，實現資金直接歸集，從而避免資金層層歸集過程中的截留和沉淀現象。

三是另辟蹊徑，增強成員單位資金歸集積極性。其一，讓財務公司大力開展對成員單位的財務、經濟咨詢工作，幫助成員單位做好資金管理、融資需求等業務，最大限度地滿足成員單位資金管理的需要。其二，財務公司可主動協助成員單位與銀行溝通，通過合規合理的方式減少系統內單位在外部銀行的定期存款，或者通過集團與銀行的戰略合作綜合授信得到優惠額度，盡可能降低各類融資保證金的比例。

結語

資金集中管理是企業集團財務管理重要內容之一。通過研究大型建筑施工企業資金集中管理的有效做法，全面提升集團公司資金集中管理能力，為打造一個更高水平的財務公司，鍛造一個由上而下更加完備的資金集中管理體系，助力中國建筑施工企業由高速度發展向高質量發展轉變，具有重要意義，期待未來能有更加真實有效且更具借鑒意義的研究成果。