商業(yè)銀行的金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新的博弈分析

李萬豪

摘 要：隨著新時(shí)代的來臨，商業(yè)銀行需要更深刻地創(chuàng)新提高自己行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，監(jiān)管部門也需要加大自己的監(jiān)管力度來應(yīng)對(duì)由于創(chuàng)新帶來的重大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)新的力度增加導(dǎo)致監(jiān)管的力度相應(yīng)增加，監(jiān)管的力度增加使得過度創(chuàng)新的概率又相應(yīng)地減小，過度創(chuàng)新的概率減小后監(jiān)管力度也減小又會(huì)導(dǎo)致創(chuàng)新的力度增大，兩者在各自進(jìn)行了博弈分析后交替上升，因此存在“雙贏”的可能。罰金的大小與過度創(chuàng)新的概率負(fù)相關(guān)，也與監(jiān)管力度負(fù)相關(guān);監(jiān)管成本又會(huì)影響著監(jiān)管力度，從而影響著創(chuàng)新的力度。因此目前急需加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新策略的管理，對(duì)監(jiān)管措施的深化，加強(qiáng)相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)，防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管;金融創(chuàng)新;商業(yè)銀行;博弈

當(dāng)前，由于金融創(chuàng)新的熱潮，各行各業(yè)都在進(jìn)行大規(guī)模的創(chuàng)新，而商業(yè)銀行的創(chuàng)新一直在不斷地深入進(jìn)行中。而從2008年美國(guó)的次貸危機(jī)來看，一味的創(chuàng)新最終結(jié)果必然引發(fā)金融海嘯，有節(jié)制的創(chuàng)新應(yīng)該搭配著有效的監(jiān)管。本文從商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管之間的關(guān)系著手，分析兩者之間的相關(guān)關(guān)系，通過博弈模型并算出期望收益，找出變量與最終目標(biāo)之間的關(guān)系，找出最優(yōu)的臨界點(diǎn)，并據(jù)此提出一些建議，促進(jìn)金融體系的健康發(fā)展。

一、商業(yè)銀行金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的博弈模型構(gòu)建

目前我國(guó)商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新存在創(chuàng)新意愿不強(qiáng)、創(chuàng)新缺乏自身的特色、創(chuàng)新的目的性不夠的問題，而相對(duì)的，商業(yè)銀行的金融監(jiān)管存在監(jiān)管力度不夠、監(jiān)管體系不健全、監(jiān)管人員的素質(zhì)參差不齊、監(jiān)管的相關(guān)法律法規(guī)不健全之類的問題，因此存在很大的改善空間。創(chuàng)新的目標(biāo)是規(guī)避管制，監(jiān)管的目標(biāo)是防范風(fēng)險(xiǎn)，筆者的目標(biāo)是找出二者雙贏的可能。

1.商業(yè)銀行金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管現(xiàn)狀分析

隨著當(dāng)前金融市場(chǎng)的發(fā)展，有越來越多的新型金融機(jī)構(gòu)涌入市場(chǎng)，從而帶來的是比起傳統(tǒng)金融行業(yè)所發(fā)行的金融產(chǎn)品更具競(jìng)爭(zhēng)力的新型金融產(chǎn)品，而由于其比起傳統(tǒng)金融工具來說往往有更高的期望收益率，因此會(huì)更加吸引目前的金融投資者。因此，如何才能在當(dāng)前金融創(chuàng)新的浪潮中生存下來，如何面對(duì)由于存在更高的收益率的產(chǎn)品而流失的消費(fèi)者，以目前商業(yè)銀行的選擇來看，他們的選擇是跳出舒適圈，在傳統(tǒng)的商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)上進(jìn)行一系列的金融創(chuàng)新，從而滿足商業(yè)銀行的三性原則中的“盈利性”的原則。

2.對(duì)金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管博弈模型的假設(shè)和描述

因此提出以下的假設(shè)：商業(yè)銀行若選擇過度創(chuàng)新，商業(yè)銀行會(huì)獲得基本收益加上額外的收益，并付出比起少量創(chuàng)新更高的創(chuàng)新成本，若相關(guān)的監(jiān)管部門此時(shí)也選擇加強(qiáng)自己的監(jiān)管力度，則監(jiān)管力度越大，監(jiān)管所需的成本越高，此時(shí)監(jiān)管部門會(huì)發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行正在進(jìn)行過度的創(chuàng)新，那么罰金的大小也會(huì)和創(chuàng)新的力度成正比，而監(jiān)管部門因?yàn)楸O(jiān)管到商業(yè)銀行的過度創(chuàng)新也會(huì)獲得相應(yīng)的額外社會(huì)收益;商業(yè)銀行若選擇少量創(chuàng)新，若當(dāng)前監(jiān)管部門選擇加強(qiáng)自己的監(jiān)管力度，則力度越大，成本也就越高，付出了不必要的監(jiān)管成本，商業(yè)銀行此時(shí)因少量創(chuàng)新只獲得基本收益，并付出與過度創(chuàng)新的概率成正比的創(chuàng)新成本;商業(yè)銀行若選擇過度創(chuàng)新，而監(jiān)管部門選擇弱監(jiān)管，則此時(shí)監(jiān)管部門僅獲得較低的社會(huì)收益，而商業(yè)銀行因過度創(chuàng)新獲得了基本收益和創(chuàng)新帶來的額外收益，創(chuàng)新成本也更高;而若商業(yè)銀行選擇少量創(chuàng)新，而監(jiān)管部門選擇弱監(jiān)管，則此時(shí)監(jiān)管部門獲得少許社會(huì)收益，商業(yè)銀行獲取創(chuàng)新的基本收益并付出相應(yīng)的創(chuàng)新成本。

3.創(chuàng)新與監(jiān)管博弈模型的建立

（1）當(dāng)商業(yè)銀行選擇少量創(chuàng)新，則此時(shí)其獲得的基本收益設(shè)為S1，付出的創(chuàng)新成本為C1：若監(jiān)管部門選擇強(qiáng)監(jiān)管，則相應(yīng)的監(jiān)管成本為c2，因監(jiān)管得當(dāng)防止風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)擴(kuò)大所獲取的高額社會(huì)收益為R2，此時(shí)的參與人1和參與人2的收益函數(shù)是S1-C1、R2-c2;若監(jiān)管部門選擇弱監(jiān)管，則相應(yīng)的監(jiān)管成本為c1，所獲取的少量的社會(huì)收益為R1，此時(shí)的參與人1和參與人2的收益函數(shù)是S1-C1、R1-c1。

（2）當(dāng)商業(yè)銀行選擇過度創(chuàng)新，則此時(shí)其獲得的基本收益設(shè)為S1，獲得的額外收益設(shè)為S2，付出的創(chuàng)新成本為C2：若監(jiān)管部門選擇強(qiáng)監(jiān)管，則相應(yīng)的監(jiān)管成本為c2，所獲取的高額社會(huì)收益為R2，因?yàn)楸O(jiān)管到過度創(chuàng)新而收取的罰金為F，此時(shí)的參與人1和參與人2的收益函數(shù)是S1+S2-C2-F、R2-c2+F;若監(jiān)管部門選擇弱監(jiān)管，則相應(yīng)的監(jiān)管成本為c1，所獲取的少量的社會(huì)收益為R1，此時(shí)的參與人1和參與人2的收益函數(shù)是S1+S2-C2、R1-c1。

設(shè)過度創(chuàng)新的概率為x（0

通過上述的分析和假設(shè)的提出，商業(yè)銀行和監(jiān)管部門的博弈支付矩陣如表2所示。

二、商業(yè)銀行金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的博弈模型分析

由上述表2得出兩者存在混合策略納什均衡，通過求得兩個(gè)參與人商業(yè)銀行和監(jiān)管部門的效用函數(shù)，運(yùn)用收益相等法求出最優(yōu)解。

依據(jù)上表的內(nèi)容進(jìn)行相關(guān)計(jì)算，得出商業(yè)銀行過度創(chuàng)新的期望收益為：

E11=xy（S1+S2-C2-F）+x（1-y）（S1+S2-C2）? （1）

商業(yè)銀行少量創(chuàng)新的期望收益為：

E12=（1-x）（S1-C1） （2）

商業(yè)銀行的期望收益應(yīng)等于上述兩者相加，商業(yè)銀行的期望收益為：

E1=E11+E12 （3）

E1=xy（S1+S2-C2-F）+x（1-y）（S1+S2-C2）+（1-x）（S1-C1） （4）

監(jiān)管部門強(qiáng)監(jiān)管的期望收益為：

E21=yx（R2-c2+F）+y（1-x）（R2-c2） （5）

監(jiān)管部門弱監(jiān)管的期望收益為：

E22=（1-y）（R1-c1）（6）

監(jiān)管部門的期望收益應(yīng)等于上述兩者相加，監(jiān)管部門的期望收益為：

E2=E21+E22 （7）

E2=yx（R2-c2+F）+y（1-x）（R2-c2）+（1-y）（R1-c1） （8）

1.商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新與監(jiān)管部門的最優(yōu)監(jiān)管力度

隨著過度創(chuàng)新的概率x增大，商業(yè)銀行過度創(chuàng)新的可能性增大，固定過度創(chuàng)新的概率x不變。要使商業(yè)銀行選擇過度創(chuàng)新，則商業(yè)銀行過度創(chuàng)新的期望收益E11應(yīng)該大于少量創(chuàng)新的期望收益E12;同理，要使得商業(yè)銀行選擇少量創(chuàng)新，則商業(yè)銀行的少量創(chuàng)新的期望收益E12應(yīng)該大于過度創(chuàng)新的期望收益E11。設(shè)μ=E11-E12，即μ>0時(shí)，理性的商業(yè)銀行選擇過度創(chuàng)新;μ<0時(shí)，理性的商業(yè)銀行選擇少量創(chuàng)新。

μ=E11-E12 （9）

μ=xy（S1+S2-C2-F）+x（1-y）（S1+S2-C2）-（1-x）（S1-C1）（10）

μ=-Fxy+x（S1+S2-C2）-（1-x）（S1-C1） （11）

當(dāng)μ=0時(shí)，使得μ=0的y*即為監(jiān)管部門的最優(yōu)監(jiān)管力度，因?yàn)楫?dāng)y=y*時(shí)，商業(yè)銀行的少量創(chuàng)新和過度創(chuàng)新的期望收益相等，此時(shí)理性的商業(yè)銀行既可以選擇少量創(chuàng)新，也可以選擇過度創(chuàng)新，此時(shí)

y*=（S1+S2-C2）/F-（1-x）（S1-C1）/Fx （12）

當(dāng)y>y*時(shí)，μ<0，商業(yè)銀行過度創(chuàng)新的期望收益小于少量創(chuàng)新的期望收益，理性的商業(yè)銀行會(huì)選擇少量創(chuàng)新;當(dāng)y0，商業(yè)銀行過度創(chuàng)新的期望收益大于少量創(chuàng)新的期望收益，理性的商業(yè)銀行會(huì)選擇過度創(chuàng)新。則當(dāng)且僅當(dāng)y=y*時(shí)，為監(jiān)管部門監(jiān)管力度的最恰當(dāng)臨界值。

2.監(jiān)管部門的金融監(jiān)管與商業(yè)銀行的最優(yōu)創(chuàng)新策略

隨著監(jiān)管部門的監(jiān)管力度y越大，監(jiān)管部門的監(jiān)管力度增大，固定監(jiān)管部門的監(jiān)管力度y不變。要使監(jiān)管部門選擇強(qiáng)監(jiān)管，則監(jiān)管部門強(qiáng)監(jiān)管的期望收益E21應(yīng)該大于弱監(jiān)管的期望收益E22;同理，要使得監(jiān)管部門選擇弱監(jiān)管，則商業(yè)銀行的少量創(chuàng)新的期望收益E22應(yīng)該大于過度創(chuàng)新的期望收益E21。設(shè)β=E21-E22，即β>0時(shí)，理性的監(jiān)管部門選擇強(qiáng)監(jiān)管;β<0時(shí)，理性的監(jiān)管部門選擇弱監(jiān)管。

β=E21-E22 （13）

β=yx（R2-c2+F）+y（1-x）（R2-c2）-（1-y）（R1-c1） （14）

β=Fyx+y（R2-c2）-（1-y）（R1-c1）（15）

當(dāng)β=0時(shí)，使得β=0的x*即為商業(yè)銀行的最優(yōu)創(chuàng)新策略，因?yàn)楫?dāng)x=x*時(shí)，監(jiān)管部門的強(qiáng)監(jiān)管和弱監(jiān)管的期望收益相等，此時(shí)理性的監(jiān)管部門既可以選擇強(qiáng)監(jiān)管，也可以選擇弱監(jiān)管，此時(shí)

x*=（1-y）（R1-c1）/Fy-（R2-c2）/F （16）

當(dāng)x>x*時(shí)，β>0，監(jiān)管部門強(qiáng)監(jiān)管的期望收益大于弱監(jiān)管的期望收益，理性的監(jiān)管部門會(huì)選擇強(qiáng)監(jiān)管;當(dāng)x

3.相關(guān)變量對(duì)最優(yōu)創(chuàng)新策略和最優(yōu)監(jiān)管力度的影響

由（16）式x*=（1-y）（R1-c1）/Fy-（R2-c2）/F得，Δx*/ΔF<0，Δx*/Δc1<0，Δx*/ΔR2<0，表明因過度創(chuàng)新而收取的罰金F、監(jiān)管部門弱監(jiān)管的成本c1和監(jiān)管部門強(qiáng)監(jiān)管的社會(huì)效益R2對(duì)商業(yè)銀行的最優(yōu)創(chuàng)新策略x*有負(fù)向影響;Δx*/ΔR1>0，Δx*/Δc2>0，表明監(jiān)管部門弱監(jiān)管的社會(huì)效益R1和監(jiān)管部門強(qiáng)監(jiān)管的成本c2對(duì)商業(yè)銀行的最優(yōu)創(chuàng)新策略x*有正向影響。

由（12）式y(tǒng)*=（S1+S2-C2）/F-（1-x）（S1-C1）/Fx得，Δy*/ΔF<0，Δy*/ΔC2<0，表明因過度創(chuàng)新而收取的罰金F和商業(yè)銀行過度創(chuàng)新的成本C2對(duì)監(jiān)管部門的最優(yōu)監(jiān)管力度y*有負(fù)向影響;Δy*/ΔS2>0，Δy*/ΔC1>0，表明商業(yè)銀行過度創(chuàng)新的額外效益S2和商業(yè)銀行少量創(chuàng)新的成本C1對(duì)監(jiān)管部門的最優(yōu)監(jiān)管力度y*有正向影響。

三、相關(guān)政策建議

通過上述的分析結(jié)果可以得出金融創(chuàng)新的力度選擇與多種因素息息相關(guān)，而且金融監(jiān)管也同時(shí)制約著金融創(chuàng)新的無限制的膨脹;而金融監(jiān)管同樣也需要考察到現(xiàn)實(shí)的情況，不能無謂地增加監(jiān)管的力度，也不能完全不監(jiān)管，需要考慮到多方因素：比如與之對(duì)應(yīng)的創(chuàng)新的深度和廣度、政策的力度、風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)度、市場(chǎng)的接受程度，還有消費(fèi)者的意向以及需要的市場(chǎng)發(fā)展程度等，都是其需要考慮的因素。所以分析的結(jié)果是金融創(chuàng)新需要少量的有節(jié)制的創(chuàng)新，金融監(jiān)管需要的是有對(duì)照、靈活的并符合市場(chǎng)規(guī)律的監(jiān)管。所以，需要對(duì)當(dāng)前商業(yè)銀行的創(chuàng)新和對(duì)應(yīng)的監(jiān)管提出以下的建議。

1.少量的、符合市場(chǎng)需要的金融創(chuàng)新

當(dāng)前的商業(yè)銀行金融創(chuàng)新所存在的問題是“為創(chuàng)新而創(chuàng)新”，在當(dāng)前的中國(guó)金融市場(chǎng)中，由于其他金融機(jī)構(gòu)以及國(guó)外的新型金融工具和金融機(jī)構(gòu)以及金融資本的涌入，中國(guó)的傳統(tǒng)商業(yè)銀行為了適應(yīng)市場(chǎng)的需求，選擇立刻跟隨大流進(jìn)行創(chuàng)新。這樣的創(chuàng)新只是為了跟隨潮流，并沒有考慮自身的資本現(xiàn)狀和創(chuàng)新所需要的市場(chǎng)和一系列市場(chǎng)條件，也沒有考察過市場(chǎng)的真正所需。商業(yè)銀行在當(dāng)前的金融創(chuàng)新應(yīng)該更多地考慮市場(chǎng)的需求，在進(jìn)行創(chuàng)新之前對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行更詳細(xì)的實(shí)地考察，了解市場(chǎng)的需求，了解當(dāng)前競(jìng)品的特點(diǎn)，競(jìng)品的優(yōu)缺點(diǎn)，然后再針對(duì)地做出與競(jìng)品比起來更富有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。

2.建立更完善的金融監(jiān)管制度

在當(dāng)前的中國(guó)金融市場(chǎng)中，由于金融創(chuàng)新的浪潮，為原有的金融監(jiān)管形式帶來了巨大的沖擊，原有的金融監(jiān)管可能由于第一次接觸新型的工具特點(diǎn)而措手不及;也有可能由于新型的金融工具擁有多種傳統(tǒng)工具的組合特點(diǎn)，使得不同監(jiān)管部門的監(jiān)管可能出現(xiàn)交叉，造成社會(huì)資源的浪費(fèi)，也因此出現(xiàn)監(jiān)管的灰色區(qū)域。所以監(jiān)管部門在監(jiān)管的方式和流程上也應(yīng)該進(jìn)行一定的改革創(chuàng)新，適應(yīng)新時(shí)代的金融市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)，從而更有效地監(jiān)管。

3.建立對(duì)金融創(chuàng)新強(qiáng)弱和相關(guān)監(jiān)管力度的衡量標(biāo)準(zhǔn)

在當(dāng)前的金融市場(chǎng)中，并沒有確定的創(chuàng)新和監(jiān)管的衡量標(biāo)準(zhǔn)，筆者認(rèn)為這是一個(gè)法律和法規(guī)上的空白。對(duì)于商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新，應(yīng)該對(duì)創(chuàng)新的范圍或者創(chuàng)新的限度進(jìn)行法律上的界定，讓創(chuàng)新在一定的度內(nèi)進(jìn)行。對(duì)于監(jiān)管部門的金融監(jiān)管，應(yīng)該對(duì)監(jiān)管的力度進(jìn)行一定的界定，對(duì)監(jiān)管的對(duì)象進(jìn)行更詳細(xì)的描述，對(duì)監(jiān)管的靈活性提出更詳細(xì)的要求。通過上述的博弈分析結(jié)論，可以通過對(duì)因檢查出過度創(chuàng)新而收取的罰金的費(fèi)率調(diào)整來影響最優(yōu)監(jiān)管力度和最優(yōu)創(chuàng)新策略，從而影響商業(yè)銀行和監(jiān)管部門的決斷。通過相關(guān)的法律法規(guī)，科學(xué)治理金融市場(chǎng)的問題，用法律做創(chuàng)新和監(jiān)管的底線，讓商業(yè)銀行的創(chuàng)新和監(jiān)管部門的監(jiān)管更有底氣，讓檢查創(chuàng)新和監(jiān)管問題時(shí)更有依據(jù)。

4.建立更全面更科學(xué)的自我管理制度

商業(yè)銀行不光需要外部的監(jiān)管對(duì)其進(jìn)行約束，應(yīng)該加強(qiáng)自身的監(jiān)管，自我的審計(jì)，建立單獨(dú)的部門，按月按年對(duì)自己的內(nèi)部創(chuàng)新等業(yè)務(wù)進(jìn)行相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)性要求或規(guī)范性要求，通過自我的監(jiān)管，更好地從內(nèi)部進(jìn)行自我的審計(jì)，這是由于內(nèi)部人員更了解自身的情況。可以將自我管理的崗位進(jìn)行更合理的人員分配，或者進(jìn)行輪換的上崗機(jī)制，讓銀行的人員有更多的熱情投入自己的工作中。同時(shí)，進(jìn)行獎(jiǎng)賞制的上崗機(jī)制，選拔自己的工作人員進(jìn)行監(jiān)督，這樣可以對(duì)癥下藥，也可以讓從事工作的人員在做任何工作時(shí)有一定的自制力。更科學(xué)的管理才能有更科學(xué)的創(chuàng)新，更全面的自我管理才能有更健康的金融市場(chǎng)。

5.優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，防范金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)

政府應(yīng)該加強(qiáng)中央和地方協(xié)作的監(jiān)管體系、地方性的金融監(jiān)管體系，對(duì)社會(huì)信用的體系進(jìn)行重點(diǎn)建設(shè)，從而打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)。黨的十九大報(bào)告中明確提出，要堅(jiān)決打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)、精準(zhǔn)脫貧、污染防治三大攻堅(jiān)戰(zhàn)，且防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)是三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之首，因?yàn)樗峭晟粕鐣?huì)治理體系、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)健康發(fā)展的要義。

四、結(jié)論

商業(yè)銀行金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管存在最優(yōu)的監(jiān)管力度和最優(yōu)的創(chuàng)新策略，而商業(yè)銀行在進(jìn)行創(chuàng)新策略調(diào)整時(shí)，若監(jiān)管部門的監(jiān)管力度大于最優(yōu)監(jiān)管力度，商業(yè)銀行會(huì)選擇減小自己過度創(chuàng)新的概率;若小于最優(yōu)監(jiān)管力度，則商業(yè)銀行會(huì)選擇增大自己過度創(chuàng)新的概率。同樣地，監(jiān)管部門在進(jìn)行監(jiān)管策略調(diào)整時(shí)，若商業(yè)銀行的過度創(chuàng)新的概率大于最優(yōu)的概率，則監(jiān)管部門會(huì)加大自己的監(jiān)管力度;反之，若小于最優(yōu)的概率，則監(jiān)管部門會(huì)減小自己的監(jiān)管力度。商業(yè)銀行和監(jiān)管部門應(yīng)該根據(jù)具體情況進(jìn)行具體的調(diào)整。

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