房地產行業上市公司財務風險研究

梁秀娟，毛雪迎，范博文

(1.河北北方學院 經濟管理學院，河北 張家口 075000；2.對外經濟貿易大學 國際經濟貿易學院，中國 北京 100029)

房地產行業資金高度集中，具有投資數額大、收益周期長、資金套牢久且應變能力差的特點，這使其極易受國內外發展形勢及國內宏觀經濟政策的影響。因此，加強對財務風險的預警管理并提升自身的抗風險能力，對房地產企業的健康快速發展具有非常重要的現實意義。

國外學者運用單變量分析模型判定法和多變量分析模型判定法對企業的財務風險進行分析，并引入Logistic回歸二元判別模型對房地產行業的財務風險展開研究[1]。國內學者采用BP神經網絡模型和Logistic模型進行財務風險預警研究，結果發現BP神經網絡模型更有效[2]。Z計分模型雖然對財務風險具有一定的識別能力，但其準確性依賴于上市公司所處市場的完善程度，由于中國市場并未完全成熟，因此其預警能力存在限制，對部分行業并不適用，還需對財務風險的預警模型進行深度探索。有學者對2017年A股上市的3 000多家上市公司進行了資本效率與財務風險的調查，調查結果顯示，從總體上看中國上市公司財務風險較小，但少數行業短期財務風險較大[3]。通過研究國內外關于財務風險的文獻，發現針對房地產行業的財務風險研究很多，房地產行業發展迅速，財務風險多變。因此，該文運用實證研究的方法，選取2018—2019年的數據對房地產行業上市公司進行財務風險分析，以幫助房地產企業合理預防與控制當下所面臨的財務風險。……