關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的商業(yè)模式分析

齊祎蕓 劉晶以 何小龍 張永琪

[摘 要]近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融從迅速的發(fā)展到漸進的規(guī)范化，不僅互聯(lián)網(wǎng)公司正在滲透金融服務，傳統(tǒng)金融也在沿著互聯(lián)網(wǎng)帶來的變革走上轉(zhuǎn)型的道路，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)進一步深度融合的趨勢不可逆轉(zhuǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融重構(gòu)金融服務在于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展迫切需要商業(yè)模式的支持，找到一條將傳統(tǒng)金融服務現(xiàn)代化的可行途徑對于社會經(jīng)濟的發(fā)展具有重要意義。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融;商業(yè)模式;商業(yè)銀行

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.20.022

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融有效結(jié)合的新產(chǎn)物，逐漸顯示出多元化的發(fā)展趨勢。由于中國金融市場發(fā)展體系尚有欠缺，個人和公司經(jīng)常被動地選擇投資金融目標。金融公司提供的服務產(chǎn)品種類有限，投資和融資通常僅限于間接融資。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展極大地改變了市場競爭的模式，合理的商業(yè)發(fā)展模式在金融市場的競爭中都起著重要的作用。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的價值主張和商業(yè)模式

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的價值主張包括兩個方面，即目標客戶和增值內(nèi)容。也就是互聯(lián)網(wǎng)金融公司提供的產(chǎn)品和服務及其目標。要解決的內(nèi)在問題是金融公司準備向目標客戶交付的附加價值和為何種客戶提供金融服務。由于互聯(lián)網(wǎng)的開放特性，所有互聯(lián)網(wǎng)用戶都是金融行業(yè)推出的服務產(chǎn)品的目標客戶。在提出互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)價值主張的過程中，有必要充分考慮不同金融公司商業(yè)模式的特點，整合自身的戰(zhàn)略資源和核心能力，需要找到可以為個人或企業(yè)的業(yè)務增加價值的產(chǎn)品和服務，使用不同發(fā)展模式的金融公司具有不同的價值主張。

1.1 直接融資和金融脫媒特征的籌資模式

在線金融行業(yè)籌資模式具有類似于直接股權(quán)融資和金融脫媒的特征。在線金融平臺相當于股票交易所，籌款方類似于上市公司，而投資者可以視為股東。 如果項目運作順利，股東可以獲得約定的回報。豐富的P2P借貸平臺借貸給需要的籌款人資金，并每月收取本金和利息，年收益率超過10%。以阿里巴巴小額信貸為代表的小型電子商務貸款，專注于為小型和微型企業(yè)提供借貸服務。借款人不需要抵押貸款或擔保，他們是根據(jù)自己在阿里巴巴平臺上的歷史交易數(shù)據(jù)獲得貸款額度，其信譽可作為還款保證。眾籌融資模式具有獨特的特征，與P2P融資以及電子商務有著本質(zhì)的區(qū)別。例如，夢網(wǎng)和點名網(wǎng)兩個平臺的財務回報不能包括現(xiàn)金、股票或派息的金融產(chǎn)品。此外，為項目進行融資的人們可以靈活地要求回報的額度和方式，因此眾籌項目的參與方進行的活動本質(zhì)上更像是預購而非投資。

1.2 互聯(lián)網(wǎng)融合下的理財模式

受互聯(lián)網(wǎng)金融嚴重影響的傳統(tǒng)金融業(yè)不能停滯不前，一方面與互聯(lián)網(wǎng)公司合作在互聯(lián)網(wǎng)上推出用于金融財富管理的產(chǎn)品和服務。 例如，支付寶與彩虹基金合作推出“余額寶”，用戶將支付寶的余額轉(zhuǎn)賬到“余額寶”，可以隨時進行支付和轉(zhuǎn)賬，資產(chǎn)可以便捷運用，收入超過銀行的存款利息。北京銀行已經(jīng)與小米“合作”，以通過向小米手機用戶提供財富管理、保險和基金等產(chǎn)品和服務，建立一個移動金融領(lǐng)域的在線金融產(chǎn)品服務平臺。另一方面，傳統(tǒng)金融業(yè)已經(jīng)開始建立自己的在線金融平臺。如中國人民銀行的“活期寶”和民生銀行的“如意寶”等。

2 傳統(tǒng)商業(yè)模式存在的問題

商業(yè)銀行是最早的金融體系機構(gòu)，是中國金融體系中最大的資金來源，也是中國最重要的社會資金來源。由于長期受利率保護的影響，傳統(tǒng)商業(yè)銀行很容易獲利，由于利潤的穩(wěn)定性的激勵，傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務模式升級會遇到很多阻力。

首先，從體系角色的角度進行分析。在中國傳統(tǒng)商業(yè)銀行中，主要客戶通常是大型國有企業(yè)和規(guī)模較為成熟的公司，盡管市政商業(yè)銀行提供創(chuàng)新服務，但服務成本通常很高，不能滿足中小企業(yè)和創(chuàng)新型公司的需求，導致資本市場存在空白，資本流動的效率下降，整個社會的經(jīng)濟水平也隨之下降。

其次，從業(yè)務系統(tǒng)方面進行分析。中國的存款缺口約為3%，利率差異非常大。此外，由于中國金融市場發(fā)展不完善，市場上提供的金融產(chǎn)品和服務有限，社會中企業(yè)和個人沒有其他投資渠道。穩(wěn)定的利潤來源減少了創(chuàng)新的動力，穩(wěn)定的供需環(huán)境使商業(yè)銀行處于產(chǎn)業(yè)鏈的最前沿。所有傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務系統(tǒng)都是復雜的多層次系統(tǒng)，這會延長業(yè)務流程并降低所有系統(tǒng)運營的效率。

隨著中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和利率的變化，傳統(tǒng)商業(yè)銀行的普及率一直在穩(wěn)步下降。與不斷發(fā)展的在線金融平臺相比，業(yè)務流程耗時過長的確定變得更加明顯。當今市場上有許多公司可以提供融資來源以及更廉價的債務成本和更快捷的審批程序，投資者的投資方法越來越多樣化，資本市場的競爭越來越緊迫，傳統(tǒng)商業(yè)銀行面臨巨大挑戰(zhàn)。

在傳統(tǒng)金融行業(yè)中，客戶和資本是傳統(tǒng)商業(yè)銀行最重要的資源。這些資源的獲取渠道十分有限。隨著互聯(lián)網(wǎng)時代的來臨，各種信息平臺為用戶提供了多種投資渠道，并且使客戶的需求變得更加個性化。信息處理的速度和客戶的個人需求的滿足程度納入了新的服務項目體系，優(yōu)于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行的業(yè)務模式。

傳統(tǒng)的商業(yè)銀行利潤模型非常簡單，主要獲利點單一，收入來源非常有限。 盡管提供了部分服務，但也被用作附加服務，并且對傳統(tǒng)商業(yè)銀行的發(fā)展起不到積極作用。商業(yè)銀行通過互聯(lián)網(wǎng)提供更多的產(chǎn)品和服務，不同產(chǎn)品的現(xiàn)金流也不同，這意味著公司將在不同渠道下獲得產(chǎn)品價值增值。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展策略

3.1 設定互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的戰(zhàn)略方向

首要樹立的是有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)開發(fā)應用的心態(tài)。滿足互聯(lián)網(wǎng)與信息交互披露之間的差異以及客戶的個人需求。信息公開意味著金融機構(gòu)或個人可以在互聯(lián)網(wǎng)上搜索有關(guān)金融產(chǎn)品的信息，交互性意味著客戶服務部門推出的金融產(chǎn)品活動不再限于定制型金融產(chǎn)品和傳統(tǒng)商業(yè)銀行的產(chǎn)品服務，并且能夠根據(jù)客戶的實際需求和想法來推出金融產(chǎn)品。信息交互意味著每個金融機構(gòu)可以共享信息。簡而言之，交互是客戶與金融機構(gòu)之間的交互、金融機構(gòu)之間的交互、在線和線下交互以及不同金融產(chǎn)品和服務之間的交互，并不存在沒有獨立的產(chǎn)品和服務，它們相互關(guān)聯(lián)并受互聯(lián)網(wǎng)的影響。當各群體、媒介、客戶之間的信息互動良好時，傳統(tǒng)商業(yè)銀行與在線金融平臺之間的界限將會模糊化。個性化意味著隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，金融服務已經(jīng)得到優(yōu)化，它們之間的競爭變得更加激烈，以致客戶可以獲得更多的金融產(chǎn)品和更高標準的服務，但是資本仍然是傳統(tǒng)商業(yè)銀行的最大資產(chǎn)。