新租賃準則對金融租賃公司業務模式的影響

王永斌

【關鍵詞】 租賃準則; 經營租賃; 表外融資; 業務模式設計

【中圖分類號】 F235.19? 【文獻標識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2021）14-0060-05

財政部于2018年12月發布新的租賃準則，要求在境內外同時上市的企業以及在境外上市并采用國際財務報告準則或企業會計準則編制財務報表的企業，自2019年1月1日起施行，其他執行企業會計準則的企業自2021年1月1日起施行[ 1 ]。新準則與舊準則相比，增加了租賃合同的識別、分拆和合并，取消了承租人對租賃業務的分類（不再區分融資租賃和經營租賃），增加了承租人在選擇權重估和租賃變更情形下會計處理等方面的內容。這些新的規定，對產業系金融租賃公司，特別是經營租賃業務開展較多的金融租賃公司帶來巨大沖擊，需要出租人與承租人共同探討出新的業務模式，以滿足雙方各自不同的需求，減少新租賃準則實施給業務開展帶來的沖擊。

一、新舊租賃準則的變化

根據財政部會計司有關負責人在2018年12月14日就新租賃準則回答記者提問時介紹的內容，新租賃準則在對承租人賬務處理，租賃的定義、識別方面作了很大修改，但對出租人來說，其會計處理方式基本延續了舊準則的規定[ 2 ]。通過對新舊租賃準則變化點的梳理分析，具體影響金融租賃公司今后租賃業務模式開展的準則變化內容主要有：

（一）取消了承租人經營租賃和融資租賃的分類，要求對所有租賃（短期租賃和低價值租賃除外）確認使用權資產和租賃負債[ 2 ]

按照新租賃準則規定，對承租人來說，不再區分經營租賃和融資租賃，在會計處理上采用同樣的方法，對所有租賃都要求確認使用權資產和租賃負債（短期租賃和低價值租賃除外），并分別計提折舊和利息費用。租賃開始日應當按照尚未支付的租賃付款額的現值作為租賃負債全額計入資產負債表。租賃期不超過12個月的為短期租賃，單項租賃資產在全新狀態時價值較低的租賃為低價值租賃，承租人對短期租賃和低價值租賃可以選擇采用類似原租賃準則下經營租賃的會計處理方式，在租賃開始日，不需要確認使用權資產和租賃負債。

此條變化是新租賃準則最核心的變化點，將以往經營租賃業務出表功能基本取消，直接減少了經營租賃業務模式的優勢，大大增加金融租賃公司繼續開展經營租賃業務的難度。同時，新租賃準則下，承租人和出租人對經營租賃賬務處理采用不同的方法，也會導致雙方之間的賬務核對、信息披露、發票開具、增值稅抵扣等出現不一致問題，增加雙方溝通協調難度，承租人會對經營租賃業務的選擇產生抵觸情緒。金融租賃公司如希望繼續開展經營租賃業務，如何實現承租人原先的出表動機成為業務模式設計的關鍵因素。

（二）完善了租賃的定義，增加了租賃識別、分拆等內容[ 2 ]

新租賃準則規定，出租人在一定期間內讓渡給承租人資產的使用權，并獲取相應對價，此合同是租賃合同或者包含了租賃。另外，新租賃準則還規定了合同中同時包含租賃和非租賃部分的，承租人和出租人應當將租賃和非租賃部分進行分拆，對租賃和非租賃部分實行不同的會計處理方法。準則明確規定，承租人可以按照租賃資產的類別選擇是否分拆合同包含的租賃和非租賃部分。但企業與同一交易方或其關聯方在同一時間或相近時間訂立的兩份或多份包含租賃的合同，符合下列條件之一的應當合并認定為一份租賃合同進行會計處理：（1）該兩份或多份合同基于總體商業目的而訂立并構成一攬子交易，若不作為整體考慮則無法理解其總體商業目的;（2）該兩份或多份合同中某份合同的對價金額取決于其他合同的定價或履行情況;（3）該兩份或多份合同讓渡的資產使用權合起來構成一項單獨租賃。

此條變化對今后租賃業務開展模式可以研究和借用的主要是租賃的識別和分拆，可以利用租賃合同與服務合同的不同會計處理方式，在業務模式設計時，設法通過將租賃合同轉化為服務合同，或者將合同金額進行拆分，減少合同中租賃的金額，增加服務的金額，達到租賃負債不入表或者少入表的目的。設計過程中，同時要注意避免租賃合同合并事項的發生，要將合同中租賃條款、服務條款明確區分，將不同的租賃合同進行有效切割。

（三）增加了承租人選擇權重估和租賃變更情況下的會計處理方式[ 2 ]

新租賃準則規定了承租后期租賃條件發生變化，影響到購買選擇權、續租選擇權的行使，應當對合同進行重新評估。同時，對原合同條款之外的租賃范圍、租賃對價和租賃期限進行變更的，應將變更后的合同作為一項單獨的新租賃進行會計處理或者重新計量租賃負債金額。

此條規定是對第一條規定中短期租賃的限制，也就是說要想獲得短期租賃的入表豁免權，租賃合同中不能有任何顯性和隱形的續租條款（如有續租條款，按照合同期限加續租期限來判斷是否小于12個月），同時，準則明確規定擁有購買選擇權的租賃合同不能被認定為短期租賃。因此，想要將租賃合同簡單拆分成幾個12個月以下的合同，達到原先經營租賃出表的效果還是有難度的，多數情況下不會被監管機構和外部審計機構所認可。

二、租賃準則變化的影響

新租賃準則實施后，雖然對出租人來說依然需要進行經營租賃和融資租賃的判斷與區分，但承租人不再區分經營租賃和融資租賃，租賃資產和負債均要納入資產負債表，以往通過經營租賃形式進行表外融資、優化報表的部分優勢不復存在，對承租人和出租人租賃業務開展均會產生重大影響。

（一）對承租人的影響

在舊準則下，通過經營租賃模式獲得工程設備，相比用銀行貸款購買設備具有諸多優勢。（1）租賃設備相對于通過銀行貸款購買，租賃期限更長，前期資金支付壓力小，租金支付時間和還款金額設計靈活，可以充分與設備未來產生的資金收入相匹配。而銀行貸款期限通常為1年期，到期還款的資金壓力非常大，能否續貸存在不確定性，并且還需要承擔后期因市場貸款利率變化產生的利率風險。（2）按照我國現行增值稅辦法，銀行貸款利息全額不能抵扣增值稅進項稅。而經營租賃業務中，實質上產生的利息資金成本全部包含在支付的租金中，此部分利息可以按照租金13%的較高稅率進行增值稅進項抵扣，因此，實際的稅后融資成本兩者并不會有明顯差異。如按金融租賃公司通常的經營租賃業務6%回報率測算，承租人實際增值稅稅后的融資成本利率為5.3%，與銀行貸款相比，差異并不明顯。（3）相對于銀行貸款購買，經營租賃不會產生新的資產和負債，可以降低資產負債率和有息負債規模，降低利息成本支出，提高公司利息保障倍數，有利于提升企業形象和市場融資能力。（4）經營租賃合同管理方便、會計處理簡單，只需要實際結算支付時確認成本，不會產生納稅調整事項，不需要進行資產負債的核算與管理，會計信息披露也非常簡單，是一種適合承租人大量、頻繁采用的設備獲得方式。

執行新租賃準則后，承租人如果與出租人還是按照以往模式簽訂經營租賃合同，則經營租賃的上述4大優勢中，第（3）項和第（4）項將不復存在。因為對承租人來說已經不再區分經營租賃和融資租賃，除短期租賃和低價值租賃外，均需確認使用權資產和租賃負債，不再有出表優勢。在會計業務處理上，需要按照類似以往融資租賃的處理方式，對使用權資產進行固定資產管理。承租人當期列支的成本費用包括使用權資產的折舊或攤銷及租賃負債的利息支出，使用權資產折舊參照同類固定資產按直線法計提，利息支出則是根據每年末租賃負債的攤余成本并按照實際利率法計提，計算較為復雜，需要開發信息系統才能對租賃資產進行合同管理、實物資產管理、會計核算及信息披露工作。同時，在稅務處理上，當期實際所得稅能夠抵扣金額是按照收到的租金發票金額計算，與使用權資產的折舊或攤銷及租賃負債的利息支出之間的差額會形成稅收上的時間性差異，稅務管理工作量將增大。

新租賃準則對承租人來說，由于削弱了經營租賃出表功能的重要優勢，承租人會重新對經營租賃、融資租賃和銀行貸款購置資產進行成本收益分析，有可能改變相關的決策結果，增加短期銀行借款購買設備的比例，導致部分原先租賃資產較多的企業本已高企的資產負債率繼續惡化，資產周轉率和總資產收益率下降，利息保障倍數下降，進而對承租人的融資能力產生影響，增加資金周轉的難度，不利于提升企業形象。

（二）對出租人的影響

雖然新租賃準則對出租人的會計處理方式未做實質性改變，但對租賃定義、合同分拆等情況發生了變化，出租人仍要受到新準則的影響。更重要的是，由于新準則對承租人會計處理方式帶來的根本變化，會影響到承租人在未來業務安排中對租賃架構的重新安排，直接影響到出租人經營租賃業務規模的減少。

金融租賃公司作為中國銀行保險監督管理委員會監管的金融企業，按照監管辦法規定，業務開展需要遵守客戶集中度指標的約束，對單一客戶累計融資租賃業務余額不得超過金融租賃公司資本凈額的30%，對單一集團累計融資租賃業務余額不得超過其資本凈額的50%，對股東單位累計融資租賃業務余額不得超過股東出資金額。由于金融監管機構對經營租賃不認為是貸款業務，經營租賃金額不參與客戶集中度指標計算，經營租賃業務規模不會受到監管指標的限制。產業系金融租賃公司其業務領域大多數依托股東或集中在某些熟悉的特定領域，整體的客戶集中度較高，實行新租賃準則后，經營租賃模式對承租人來說優勢減少，未來主要客戶及股東的租賃業務有可能改成融資租賃方式，受監管指標限制最大能開展的業務金額可能會急劇下降。以中鐵建金融租賃有限公司（以下簡稱中鐵金租）為例，按現有的資本規模計算，能夠提供給關聯方中國鐵建股份有限公司的融資租賃最大額度不超過20億元，與2018年底累計已發生的經營租賃余額70億元左右差異巨大，導致今后中鐵金租的資產規模可能會下降或者很難再快速增長，直接影響其市場競爭能力。因為對金融機構來說，在資金市場融資方面，市場評級和融資成本高低直接與資產規模掛鉤，資產規模越大融資成本越低，隨之提供的租賃產品就越有競爭力，從而進一步提升公司業務和資產規模，形成良性循環;反之，經營會越來越困難。這也是金融租賃公司頭部幾家公司市場份額越來越大，其他中小租賃公司生存較為困難的直接原因。

另外，新租賃準則實施后，對金融租賃公司營業收入、凈利潤指標也會產生顯著影響。對出租人而言，經營租賃是按照租金全額進行確認收入，而融資租賃僅就利息部分確認收入，兩者相差很大。以5億元的設備租賃為例，按照通常的租賃期3年、收益率6%、租金支付方式為等額本息計算（經營租賃為每期租金相等），整個租賃期內，融資租賃方式能確認的收入為2.16億元，而經營租賃方式能確認的收入為7.16億元，兩者相差3.31倍。2018年，中鐵金租經營租賃業務收入大約12億元，占公司總收入超過30%，如新租賃準則實施后，在沒有較好應對措施情況下，經營租賃無法正常開展，中鐵金租年營業收入將減少10億元以上，收入規模將下降30%左右。同時，金融監管機構對融資租賃和經營租賃采用不同的監管標準，融資租賃需要按照其余額的2.5%計提貸款損失準備，而經營租賃則沒有強制規定需要提取或達到某一具體比例。因此，對金融租賃公司來說，經營租賃業務形成的賬面利潤會顯著高于融資租賃業務，如中鐵金租2018年底經營租賃資產余額70億元按照2.5%計提貸款損失準備，則年度利潤將下降30%以上。經營租賃業務的減少，對出租人的營業收入和凈利潤指標影響巨大，對公司整體財務報表會產生極其不利的影響。

三、新租賃準則實施后租賃業務模式設計的應對思路

通過上述分析，經營租賃業務對出租人金融租賃公司來說擁有諸多優點，且新租賃準則實施后，對出租人來說需要區分經營租賃和融資租賃，仍然可以繼續開展經營租賃業務。對承租人來說，在國家要求國有企業降杠桿、降負債的大環境下，原租賃準則下的經營租賃業務出表功能顯得極為重要。因此，新租賃準則實施后，無論是出租人還是承租人都有較強的動力通過租賃業務模式優化繼續實現原有經營租賃業務功能，以提升財務狀況。

按照新租賃準則的變化內容，承租人和出租人要全部或部分達到原經營租賃業務各自的不同目的，主要思路是利用合同的識別和分拆（認定或拆分成服務合同）、短期租賃和低價值租賃豁免負債入表、可變租金減少負債入表等條款，進行合同模式優化設計。具體的可能模式主要有以下幾種：

（一）標準經營租賃模式

出租人和承租人與以往一樣，繼續簽訂標準的經營租賃合同，此模式能夠解決金融租賃公司與承租人開展業務客戶集中度限制問題，但經營租賃合同的租金總額不能完全覆蓋投入的資金（因為需滿足經營租賃認定的條件），因此出租人需要承擔一定的租賃物余值風險。此模式適合出租人有效控制租賃資產余值風險，對租賃物市場使用狀況也比較熟悉，擁有控制租賃合同結束后的租賃物的再使用或合理處置能力的情況。

但對承租人來說，標準的經營租賃模式不能解決其出表需求，所以此模式僅適用于承租人財務狀況沒有出表要求，用租賃方式獲取設備的目的主要是為了匹配還款資金的現金流，或者本身就是基于經濟目的短時間臨時租賃設備，不打算長時間使用租賃物的情況。

（二）融資租賃加資產賣斷模式

金融租賃公司與承租人簽訂標準的融資租賃合同，同時金融租賃公司通過融資部門尋找同業機構將租賃合同完全賣斷給對方進行同業融資，使租賃資產從賬上轉出。此模式能解決金融租賃公司開展業務客戶集中度限制問題，但在金融租賃公司賬上不能形成租賃資產，無法實現資產規模增加帶來的競爭力提升目的。另外，此模式操作難度大、過程不容易控制，需要同業金融機構的配合，還要充分考慮賣斷資產融資的成本水平，以及自身客戶今后被同業金融機構搶占的問題。因此，此模式一般只作為客戶集中度超標時的應急處理方式，日常不能大規模開展。

對承租人來說，此種模式同樣不能解決其出表需求，其適用范圍與第（一）種情況基本相同，并且后期租金收款單位和發票開具單位需要變更，給承租人管理帶來難度，造成該模式接受程度較低。

（三）低價值經營租賃模式

對單臺價值較低的設備，依據新租賃準則規定，承租人可以不對應付的租賃金額計入負債，因此此類租賃合同可以通過正常的經營租賃方式開展，出租人和承租人均能享受到原租賃準則下經營租賃模式的優勢。由于新租賃準則沒有明確規定多大金額以內的合同算低價值租賃，承租人通常需要與外部審計機構協商，參考公司資產規模等因素確定低價值租賃物的具體標準。不過，通常情況下符合低價值標準的租賃物畢竟有限，此模式的適用范圍相對較窄。

（四）通用設備短期經營租賃模式

對于一些通用性強、市場保有量大、更新換代慢、二手市場接受程度高、運輸方便、管理難度低的通用設備，可以利用短期租賃豁免入表條款，金融租賃公司與承租人采用簽訂12個月以內的經營租賃合同（合同中不能約定承租人有購買選擇權和續租權），到期后再滾動續簽合同方式。此模式下，出租人能有效控制租賃物的余值風險，出租人和承租人均能享受到原租賃準則下經營租賃模式的優勢，對市場上通用的挖掘機、推土機、裝載機等設備租賃可按照此模式進行設計推廣。但對于類似地鐵隧道施工的盾構機，其使用條件限制較多、設備通用性差、一次使用時間限制較多的專用設備，外部審計機構通常認為，單個租賃合同的期限至少要包含一個項目施工的工期，如果工期超過12個月，即使簽訂的租賃合同期限短于12個月，也視同合同條款中隱含有續租條款，不能適用短期租賃豁免入表條款，也就不能采用此種租賃模式。

（五）引入第三方公司，將租賃合同轉變為服務合同

對于像盾構機這種不容易移動和調換的專用設備，要完全達到承租人出表要求，唯一可能的途徑就是利用合同識別條款，將租賃合同轉換為工程服務合同。但金融租賃公司屬于金融機構，業務范圍受到監管部門嚴格限制，自身并不能直接提供工程服務。因此，要達到將租賃合同轉化為工程服務合同，中間必須要通過一家第三方公司進行業務結構設計。比較可行的操作方式為：承租人尋找一家非并表的外部施工單位（簡稱A），A與承租人簽訂工程施工合同，金融租賃公司與A簽訂設備經營租賃合同。此模式能很好地解決承租人出表需求和金融租賃公司客戶集中度問題，但此模式需落實好以下事項：

1.外部施工單位選擇

該公司不僅對資產負債率沒有要求，還要滿足金融租賃公司客戶的基本準入要求。該公司還要有其他實際經營業務，能夠形成足夠的增值稅銷項稅用來抵扣此交易模式下形成的增值稅稅率差異，因為按照我國現行稅法規定，經營租賃增值稅稅率為13%，而建筑業增值稅稅率為9%，中間有4個百分點的差異，如果該公司沒有其他實際經營業務，其增值稅進項留抵無法消化，最終會形成此交易方案的資金流出現短缺，導致該模式經濟上不可行，致使交易模式無法持續運轉下去。另外，由于出租人、外部施工單位、承租人三方之間的經濟鏈條關系緊湊，要求外部施工單位的業務比較簡單，公司運營不會出現風險，出租人、承租人能夠有效控制其資金流向。

2.工程分包法律合規性

承租人與外部施工單位簽訂的工程承包合同金額較大，需要與建設方及工程監管部門提前溝通，否則很容易會被認定為違法分包。同時，與外部施工單位簽訂施工合同，承租人也需要履行內部的招標程序，該施工單位必須要有一定的專業施工資質和施工業績。另外，承租人對外部施工單位在合同實際執行過程中工程的質量、安全能夠有效控制，不能由于租賃模式的改變增加工程施工過程中的風險。因此，對外部施工單位的選擇極為重要。

3.租賃物余值風險

金融租賃公司與外部施工單位簽訂租賃合同的金額和期限，通常以外部施工單位與承租人簽訂的單個項目施工合同金額和期限為基礎，擔保措施主要依據單個施工合同的工程收入。由于單個施工合同的收入金額相比設備的總價值會有較大差距，外部施工單位的其他擔保能力又較弱，金融租賃公司需要承擔的租賃物余值風險較大，交易中需要增加承租人向出租人提供額外的擔保措施或者后續租賃物使用意向的承諾。

4.工程款與租金支付時間不匹配

承租人與外部施工單位簽訂的合同是根據工作量與單價來定期結算的，每期金額并不固定，但金融租賃公司與外部施工單位簽訂的經營租賃合同，通常會按照單個項目預計能實現的租金總收入，以固定時間、固定金額事先確定每一期租金金額，因此租金與工程款在此過程中支付時間和金額不匹配，存在租金被挪用或逾期支付風險。此問題可通過外部施工單位開立專門的工程款和租金結算賬戶，賬戶由出租人進行監管，承租人按照外部施工單位與金融租賃公司簽訂的租賃合同租金付款節奏進行工程款支付（當期結算工程款不夠租金時，通過預付款程序支付;結算工程款超過租金時，多余部分先暫掛應付賬款），資金直接支付到出租人監管賬戶中，租金支付日由出租人直接將租金劃走。

（六）利用合同拆分，減少負債入表金額模式

上面（五）中，雖然承租人能完全達到出表目的，但由于需要引入第三方施工單位，合同關系較為復雜，管理難度相對較高，因此可以退而求其次，在金融租賃公司與承租人直接簽訂合同的情況下，通過交易模式設計，減少負債入表的金額，部分實現經營租賃出表功能。利用租賃和服務拆分條款，依據服務不入表的會計處理優勢，將部分租賃金額向服務金額方向轉化，避免高額租賃負債的出現。實際執行中，金融租賃公司可外聘資產管理類公司或成立專門的設備管理組織，為承租人擁有的所有設備提供日常維修保養等增值服務工作，通過收取服務費的方式，降低租賃合同部分金額，達到減少負債入表的目的。

（七）利用可變租金條款，減少負債入表金額模式

此種模式的出發點與上述（六）中情況相同，根據準則規定，承租人只有與消費者價格指數掛鉤、與基準利率掛鉤和反映市場租金費率變化等取決于指數或比率的可變租賃付款額，在租賃合同簽訂時需要計入負債，其他形式的變動租金，不納入租賃負債的計量，于實際發生時計入當期損益。因此，承租人可以尋求更多種形式的不與指數或比率掛鉤的變動租賃付款額條款，比如與經營情況相掛鉤的可變租賃付款額條款，以使其必須確認為租賃負債的金額降至最低。利用可變租金模式，出租人與承租人可通過設計可變租金的模式合同，在訂立合同時，約定每期一個相對較小的固定租金，剩余租金按照租賃物的實際使用數量（例如開機時間、行駛里程等）進行租金結算，此類合同，承租人在合同日只需將固定金額的租金計入負債，剩余部分租金在實際發生時直接計入損益。在這種情況下，承租人預計支付的金額與租賃負債中確認的金額可能存在重大差異，出租方承擔了租賃物使用無法達到預期狀態帶來的租金減少風險。只有在出租人對租賃物市場使用狀況十分了解，對承租方預期經營情況評估較為理想的前提下，此類合同才具有更好的可行性。

新租賃準則對承租人的業務處理不再區分融資租賃和經營租賃后，嚴重影響了經營租賃出表的功能，給金融租賃公司的經營租賃業務開展增加了難度。本文僅是基于分析新租賃準則條款內容后，以主營施工設備的金融租賃公司為例列舉出的業務模式設計應對思路。在實際業務開展中，租賃合同涉及法律關系、經濟利益關系較為復雜，需要考慮金融監管部門合規性要求，金融租賃公司自身的業務產品定位、風險偏好和風險承受能力，租賃物管理能力、風險控制措施等因素，綜合平衡承租人負債是否出表等不同需求，對租賃業務模式進行個性化的設計和優化，才能最大限度地滿足出租人和承租人各自不同的需求，降低新租賃準則實施對租賃業務開展帶來的不利影響。

【參考文獻】

[1] 中華人民共和國財政部.關于修訂印發《企業會計準則第21號——租賃》的通知（財會〔2018〕35號）[EB/OL].（2018-12-07）[2019-06-06]. http：//kjs.mof.gov.cn/zh engcefabu/201812/t20181213_3092629.htm.

[2] 中華人民共和國財政部.財政部會計司有關負責人就新租賃準則發布實施答記者問[EB/OL].（2018-12- 14）[2019-06-06].http：//kjs.mof.gov.cn/ zhengcejiedu/ 201812/t20181213_3092642.htm.