中小企業融資改革與金融創新研究

李躍強

關鍵詞：中小企業 融資改革 金融創新

中小企業是我國國民經濟增長的一支重要力量。據中投產業研究院發布的《2020—2024年中國中小企業深度調研及戰略規劃研究報告》（以下簡稱《報告》）顯示，截至2019年底，我國中小企業創收60萬億元，在規上企業營業收入中占比56.7%;中小企業提供了75%以上的城鎮就業崗位，已成為緩解就業壓力的主要渠道。由此可見，中小企業在國家經濟社會發展中占據著重要地位。不過《報告》也指出，截至2019年，我國中小企業有84%以上為鄉鎮企業，規模較小，穩定性不足，信貸資信較低，在技術、人才、資金等方面缺乏扶持，在當下的金融體系中存在著嚴重的融資難問題。基于此，我國需要盡快進行中小企業融資改革和金融創新，突破中小企業融資難困境，推動中小企業實現可持續發展。

一、亟待改革與創新破解中小企業融資難

隨著經濟社會不斷發展，我國中小企業數量與日俱增。當下，我國國民經濟增長和人民的日常生產生活都離不開中小企業的運作。不過在實際的運行過程中，中小企業經常遇到融資方面的困難，融資困境致使企業資金壓力過大，導致企業難以獲得進一步發展，阻礙了我國中小企業持續性發展。

（一）中小企業融資難的自身因素

1.自身實力不足，集資較為困難。我國中小企業一般都處于小規模經營狀態，資本底子薄弱，缺乏核心技術，其生產經營易受市場影響，抵抗風險的能力較差。當原材料市場價出現波動或者其產品市場價上下浮動，可能會對中小企業經營造成無法預估的影響。正因如此，中小企業很難得到大型企業的重視，也難以通過商業銀行的貸款評估[1]。部分中小企業股份資本匱乏，甚至在發展過程中存在著一定的產權模糊問題。這類中小企業在進行融資時往往沒有足夠價值的資產作為抵押物，提供的擔保方式也無法滿足銀行等機構的需求，這顯然無法獲得融資。

2.經營不善，缺乏信譽意識。除了自身實力的不足，部分中小企業在經營過程中存在著一定的缺陷，導致信用方面出現問題，無法獲得融資。據《2021年中小企業發展現狀分析和前景預測》中的數據，截至2020年底，我國約有50%中小企業的財務管理制度和財會管理制度都不合理，在財務方面表現出雜亂甚至有違規違法行為，企業財務報告存在虛假情況以及多開戶頭、多戶貸款等不良現象。還有小部分中小企業長期漠視誠信經營，過于關注資本積累而忽視信譽積累，從而產生了一系列經濟糾紛等信譽危機，導致企業出現不良信譽記錄，因此被各大銀行所約束，無法獲得有效融資。

3.缺乏創新的融資思想。中小企業要想持續發展，離不開科學的改革和積極的創新，只有適應金融發展而不斷轉變融資理念，才能改變融資難的困境。然而，目前仍有大部分中小企業的融資理念停留在守舊階段，未能及時更新。如沒有根據本行業發展現狀進行長期的戰略規劃、融資渠道仍以個人集資為主，未能對市場需求進行調查并據此與銀行等機構進行資金銜接等[2]。落后的融資思想導致這部分中小企業無法在快速變化的金融市場中站穩腳跟。

（二）中小企業融資難的外部因素

1.商業銀行放貸存在不合理之處。就當下商業銀行對中小企業的放貸現狀來看，許多商業銀行存在著不合理之處，例如惜貸或不敢放貸。大部分商業銀行樂于對大型企業放貸，對中小企業則是加以控制，放貸門檻較高。之所以出現這種現象，除去中小企業的信譽風險問題，商業銀行也存在著一定的問題：一方面，部分商業銀行對中小企業和大型企業采取一視同仁的信貸政策，這樣做宏觀上看并無問題，但是中小企業不論是管理實力還是資產總額都與大型企業存在著一定的差距，如果采用相同的信貸業務流程，反而會造成不公平競爭現象;另一方面，商業銀行為中小企業提供的融資產品種類不多，難以滿足中小企業的實際發展需求。

2.擔保服務不夠規范。通常情況下，中小企業的固定資產比較有限，在申請貸款時缺乏足夠的實物擔保，因此中小企業在申請貸款時一般采用企業間互相擔保的形式或者以自由資產進行擔保的形式，這些擔保方式具有一定的風險性，抵押擔保過程較為復雜，各種程序環節頗多，造成融資成本有所增加。實際上，我國融資性的擔保機構數量并不少，但是能夠為中小企業融資提供擔保服務的機構數量更少，而且這些機構的擔保能力并不高，擔保費用也不低，甚至在簽訂合同時存在著附加條款的現象，致使中小企業的財務負擔加重，融資成本過高[3]。

3.信用系統還有待完善。信用問題是廣大中小企業在進行融資時必須面對的重要問題，它關系到中小企業能否獲得有效融資。我國融資信用系統雖然已發展多年，不過依舊存在著一定的漏洞，導致部分中小企業融資出現問題，例如小部分信用不良的企業在融資中存在著投機取巧的行為卻未被發現，信用良好的中小企業在融資時卻被各種信用審查程序所束縛。

二、中小企業融資改革與金融創新的有利條件

原材料成本上升、人力成本上升、生態環保壓力加大等一系列問題，讓中小企業愈發感到發展困難。2018年，國務院組織召開了中小企業發展工作領導小組第一次會議，并在會上強調了為中小企業發展提供金融支持，這也為中小企業融資改革和金融創新提供了有利條件。

（一）政策持續普惠中小企業，融資大環境不斷改善

自2018年以來，中國人民銀行、財政部等部門和相關監管機構先后推出了多項中小企業融資相關政策，旨在降低中小企業融資難度，從國家政策層面幫助中小企業突破融資難困境。國務院針對中小微企業推出了“七項減稅措施”，為中小企業減輕稅負，增強其資金實力;成立國家融資擔保基金有限責任公司，引導更多金融資源流向中小企業，同時降低中小企業的融資擔保成本。時至今日，國家針對中小企業的融資問題已經推出了眾多針對性政策，包括加大對中小企業的信貸支持、開發和提供適合中小企業的融資產品、推進普惠金融體系建設、實行差異化金融服務制度、多渠道推進股權融資等[4]。另外，在多項針對中小企業融資問題的相關政策推動下，我國融資模式逐漸開始朝向多元化發展，諸多先進的融資模式被催生出來，并應用于中小企業融資之中，例如PFI、CDM等新式融資方式。新融資模式的推出為中小企業提供了更多選擇，有效助推了中小企業突破融資困境。由此可見，中小企業融資環境將會不斷改善，進行融資改革和金融創新有著充分的外部環境基礎。

（二）金融科技的發展，為中小企業融資提供了便利

眾多有利性政策為中小企業融資改革與金融創新提供了良好的外部環境，而金融科技的發展則為中小企業提供了技術基礎。當下，科技革命和產業革命正在席卷全球，數字經濟正在不斷崛起并逐漸占據重要地位。大數據、區塊鏈、云計算、AI、物聯網等諸多前端科技不斷涌現并快速發展，且目前已被應用于金融領域。國家工信部在《2018年中國區塊鏈產業白皮書》中表示，區塊鏈技術將會于2021年底之前全面應用于實體經濟中，其將會在供應鏈金融、征信、股權交易、數字身份等領域發揮出重要作用。時至今日，我國實體金融領域已經應用了多項前端科技，這些前端科技讓商業銀行等金融機構的放貸模式出現了轉變，幫助金融機構搭建出了更加穩定且完善的金融框架，同時也讓中小企業融資流程變得簡便，融資難度也有所降低，為中小企業的融資提供了一定的便利[5]。

三、中小企業融資改革與金融創新路徑

中小企業融資改革與金融創新，需要的是政府、金融機構、企業等多方協同努力。其中政府相關單位要發揮宏觀調控職能，以健全的法律法規和政策促進中小企業融資改革;商業銀行等金融機構要提高金融服務意識，響應國家政策號召，積極為中小企業融資提供服務;中小企業要努力發展自身條件，誠信經營，拒絕信用危機的產生。三方協同共進，才能有效促進我國中小企業融資改革和金融創新。

（一）增強中小企業融資能力

1.推進金融機構改革。商業銀行等金融機構是中小企業進行融資的重要渠道之一，鑒于金融機構對中小企業的放貸限制問題，政府和金融機構自身需要盡快推進改革，緩解中小企業融資難的問題[6]。一是下放貸款權限。大型的商業銀行應當適當下放貸款權限，充分利用銀行的城鎮基層網點加強與中小企業的聯系，提高中小企業貸款的便利性;二是降低放貸成本。中小企業的貸款金額小，但是頻次相比于大型企業來說較多，因此他們的放貸成本有所增加。為此，銀行應當積極簡化融資程序，降低審批成本從而降低中小企業的融資成本;三是發展中小銀行。發展中小銀行有助于為中小企業融資提供便利性，也有助于金融市場的長遠發展。

2.提高中小企業經營者管理水平。我國中小企業管理者的整體經營水平并不高，制約了我國中小型企業的可持續發展，同樣也為中小企業融資帶來了一定的阻礙。基于此，中小企業的經營管理水平需要得到提升以滿足企業融資基本需求。具體建議如下：一是制定科學且嚴格的管理制度和財務制度，確保中小企業的經營管理尤其是財務方面的管理科學規范，避免出現財務信息混亂導致銀企信息不對稱。二是要加強對中小企業經營者的相關培訓，幫助中小企業經營者提升管理水平，實現科學管理，促進企業良好經營形象的形成。

（二）拓寬中小企業融資渠道

1.規范P2P網絡融資模式。隨著科技的發展，金融領域出現了P2P網絡融資模式，這種融資方式依托互聯網，雖然有便利性的優勢，但缺乏規范與監管，存在較大的風險。因此，國家相關單位應當加強對P2P網絡融資的規范管理，制定相關法律，形成法律約束，同時政府相關部門要加強網絡監管，保護融資主體的合法權益[7]。通過規范P2P網絡融資模式，推動其成為中小企業融資的高效途徑。

2.降低證券市場準入門檻。我國當前的證券市場準入門檻較高，例如股本要求3000萬元以上，營收不少于5000萬元等。這些條件對于大多數中小企業來說很難達到，因此中小企業融資一般無法依托證券市場。為了緩解中小企業融資壓力，同時也為了增強證券市場的活力，我國應當通過設立新板塊來降低證券市場準入門檻。具體建議如下：一是要設立“微小板”，促進眾多中小企業上市融資;二是要降低股本、營收等條件的要求，多關注于中小企業的發展前途，降低上市融資門檻。

3.構建統一的金融融資平臺。滬深證券市場與新三板屬于不同的平臺，在投資模式、投資者之間都存在著差異性，這種“各自為政”的體系導致市場中的不同子市場存在一定的封閉性，不利于滿足廣大中小企業的融資需求[8]，所以需要構建統一的金融融資平臺，具體措施如下：一是要建立大型的網絡金融融資平臺。借助前端科技，將相關信息統一在該平臺上進行披露;二是要確定不同投資者的市場準入制度，根據融資企業的規模進行分級管理，分級設置融資規模。

（三）保障中小企業融資安全

1.建立融資保險機制。融資保險機制是為了保障融資活動中的融資主體的合法權益，建立融資保險機制是提升中小企業融資安全性的必然措施。一般情況下，融資保險機制包括形成保險關系、明確保險機構、保險監督權力、違約賠付標準等[9]，此外，針對中小企業融資活動本身具有違約的可能性，還可以加入分別保險賠付、違約懲罰制度等。通過建立融資保險機制，對擔保、抵押等融資風險規避措施進行補充，從而緩解中小企業融資難的問題。

2.加強信用平臺建設。政府需要主導構建網絡信用平臺，利用網絡技術實現企業征信信息的查詢和企業法人信息查詢等功能，方便融資服務單位進行信息搜集和了解。公開的信息分為三級：一級信息為個人私密信息和商業機密等，只向政府公開;二級信息為輕微失信信息，向銀行等征信查詢部門公開;三級信息為公開信息，向社會公開。其次，要制定信息符合制度，企業在發現網絡信用平臺上的信息有誤后，可以提供復核材料向管理機構申請信息更改，避免信息錯誤對企業造成負面影響。

參考文獻：

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[6]馬蕾.我國中小企業“融資難”：現狀、問題與對策[J].金融理論與教學，2019（03）：26-29.

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[8]劉新閱，相明杰.深化新三板市場“改革”破解中小企業融資難題[J].商業經濟，2020（08）：47-48.

[9]劉金玲.總體國家安全觀背景下中小企業金融安全危機應對——以企業融資群體性事件為視角[J].企業經濟，2019（06）：154-160.

作者單位：焦作中旅銀行鄭州分行供應鏈金融中心